CC BY
2
УДК 33.336
Морозова О.С. магистрант
кафедра «Экономики и инновационного предпринимательства» «Московский технологический университет» МИРЭА
Морозова О.С. студент 3 курса
факультет «Финансы и кредит (Финансовый аналитик: инвестиции, кредитоспособность, риски)» Институт управления и стратегического развития организаций
научный руководитель: Куликова Н.Н.,
доцент Россия, г. Москва
ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ В РАМКАХ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА В
КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ Аннотация. Оценка кредитоспособности заемщика — важный этап в процессе принятия банком решения о целесообразности предоставления физическому или юридическому лицу заемных средств, ипотеки или кредитной карты. В рамках этого этапа проводится расчет финансовых коэффициентов, анализ которых позволяет сделать вывод о способности заемщика выполнить возврат заемных средств и процентов, начисленных по ним.
Ключевые слова: кредитоспособность заемщика; финансовые коэффициенты; показатели классности потенциальных заемщиков.
Morozova O. S., postgraduate of the Department "Economics and innovative entrepreneurship "
"Moscow state technical University" MIREA
Russia, Moscow Morozova O. S. student
The 3rd course, faculty "finances and credit (Financial analyst:
investment, solvency, risk)" Institute of management and strategic development of organizations
Russia, Moscow Supervisor: Kulikova N. N. Ph. D., associate Professor PECULIARITIES OF CALCULATING FINANCIAL RATIOS WITHIN THE FRAMEWORK OF THE CREDITWORTHINESS ASSESSMENT OF A BORROWER IN A COMMERCIAL BANK Abstract. Assessment of the creditworthiness of the borrower is an important stage in the process of making a decision by the bank about the appropriateness of providing a loan to a natural or legal person, a mortgage or a
credit card. Within this stage, the calculation of financial ratios, the analysis of which allows us to conclude on the ability of the borrower to repay borrowed funds and interest accrued on them.
Keywords: creditworthiness of the borrower; financial ratios; indicators of class of potential borrowers.
Источником данных для оценки кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов является балансовая отчетность. Каждый коммерческий банк имеет градацию потенциальных заемщиков в зависимости от значений финансовых коэффициентов. Дальнейшее кредитование каждой компании проводится в соответствии с индивидуально присвоенным номером группы.
Исследование финансовых коэффициентов в динамике позволяет оценить не только фактическое состояние компании, но и проанализировать ее перспективы развития. В связи с этим, оценка кредитоспособности организации включает в себя составление прогнозных значений финансовых коэффициентов. Недостаток оценки кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов заключается в отсутствии возможности учета следующих факторов:
• политические и общеэкономические изменения в стране;
• изменение организационной структуры управления компанией;
• смена форм собственности в компании.
Выбор финансовых коэффициентов определяют особенностями клиентов банка и его кредитной политикой. Наиболее часто для оценки кредитоспособности потенциального заемщика используют следующие финансовые показатели:
• коэффициент ликвидности;
• коэффициент оборачиваемости или эффективности;
• коэффициент финансового левериджа;
• коэффициент прибыльности;
• коэффициент обслуживания долга.
Далее рассмотрим особенности расчета каждого из финансовых коэффициентов подробнее.
Коэффициент ликвидности, в свою очередь, разделяется на четыре вида: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости. С целью расчета указанных финансовых коэффициентов предварительно проводится классификация активов потенциального заемщика по степени их ликвидности, а также разделение пассивов по степени срочности их оплаты.
Далее рассмотрим характеристики каждого из указанных финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению денежных
средств и быстро реализуемых ценных бумаг к краткосрочным обязательствам. Указанный коэффициент показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности проводится по формуле (1):
Кал = (ДС+КФВ) / Окс, где (1)
ДС - денежные средства;
Окс - краткосрочные обязательства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности равно 0,2-0,25.
2. Коэффициент быстрой ликвидности
Данный финансовый коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений. Рассчитывается путем деления суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств заемщика. Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности показывает, сможет ли заемщик в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Формула (2) демонстрирует методику расчета коэффициента быстрой ликвидности.
Кл = (ДС+КФВ+ДЗ) / Окс, где (2)
ДС - денежные средства;
ДЗ - дебиторская задолженность;
Окс - краткосрочные обязательства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности составляет 0,7-0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление всех текущих активов, средств, которыми потенциальный заемщик располагает в различной форме с текущими пассивами, обязательствами, требующими ближайших сроков их погашения.
К текущим активам могут относиться денежные средства, дебиторская задолженность по ближайшим срокам погашения, стоимость запасов всех имеющихся товарно-материальных ценностей, прочие активы.
Под текущими пассивами предполагаются ссуды, долги поставщикам, долги по векселям, долги бюджету, долги рабочим и служащим. В случае если долговые обязательства потенциального заемщика превышают его средства, то он оценивается как некредитоспособный клиент, а значит, решение о целесообразности предоставления заемных средств будет отрицательным. Расчет коэффициента текущей ликвидности проводится по формуле (3):
Ктл = (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ) / Окс, где (3)
ДС - денежные средства;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ЗЗ - запасы и затраты;
Окс - краткосрочные обязательства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равно 12,5.
4. Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность потенциального заемщика собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он равен отношению собственного капитала к валюте баланса (итогу баланса). Формула (4) демонстрирует методику расчета указанного финансового коэффициента.
Кфн = (Собственные средства /Итог баланса)*100 % (4)
Нормативное значение коэффициента финансовой
независимости равно 50-60%
Оценка кредитоспособности потенциального заемщика на основе финансовых коэффициентов проводится в зависимости от полученных значений при расчетах. Таким образом, их совокупность разделяется на 3 класса кредитоспособности. Стоит отметить, что каждый коммерческий банк самостоятельно проводит классификацию уровня кредитоспособности заемщика по финансовым коэффициентам.
Общий случай условной классификации потенциальных заемщиков коммерческого банка по классности представлен в таблице 1.1.
Таблица 1.1. Показатели классности потенциальных заемщиков
Коэффициенты 1-й класс 2-й класс 3-й класс
Кал 0,2 и выше 0,15-0,2 менее 0,15
Ккл 0,2 и выше 0,5-0,8 менее 0,5
Ктл 2,0 и выше 1.0-2,0 менее 1,0
Кфн более 60 % 40-60 % менее 40 %
Далее рассмотрим особенности расчета финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности заемщика. Стоит отметить, что анализ всех коэффициентов эффективности проводится в динамике, таким образом, проводится их сравнение с коэффициентами конкурирующих между собой компаний и среднеотраслевыми показателями. Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют коэффициенты ликвидности и позволяют сделать заключение более обоснованным. Если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика.
Коэффициенты эффективности рассчитываются следующим образом:
• оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов);
• оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к
среднегодовой стоимости запасов);
• оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности);
• оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности);
• оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия);
• оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации).
Коэффициент финансового левериджа характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого коэффициента различны, но экономический смысл один: оценка размера собственного капитала и степени зависимости клиента от привлеченных ресурсов.
При расчете данного коэффициента учитываются все долговые обязательства клиента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных), тем ниже класс кредитоспособности клиента. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффициентов прибыльности.
Далее рассмотрим особенности расчета коэффициента прибыльности бизнеса заемщика. Его расчет проводится тремя методами:
• Отношение валовой прибыли до уплаты процентов и налогов к выручке от реализации или чистые продажи;
• Отношение чистой операционной прибыли (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов) к выручке от реализации или чистые продажи;
• Отношение чистой прибыли после уплаты процентов и налогов к выручке от реализации или чистые продажи.
Коэффициент обслуживания долга - это статистический показатель, характеризующий способность бизнеса погашать свою задолженность. Расчет показателя DSCR - один из способов доказать инвесторам, что компания сможет расплатиться с кредиторами, если все они единовременно изъявят желание получить компенсацию. Также DSCR способен показать, какие финансовые проблемы есть у бизнеса.
Расчет DSCR проводится путем отношения чистого операционного дохода к суммарным выплатам по ссудам за рассматриваемый банком период. Расчет данного коэффициента показывает, достаточно ли можно сделать свободного денежного потока потенциального заемщика для удовлетворения требований коммерческого банка.
Пограничным значением является единица - если DSCR ниже, компания окажется непривлекательной коммерческого банка, потому как вероятность ее банкротства будет довольно высока. Показатель
обслуживания долга следует рассматривать в динамике - отрицательная динамика (постепенное падение показателя) должна стать тревожным сигналом для руководства банка. Это свидетельствует, что долг растет быстрее, чем доход компании.
Если коэффициент обслуживания долга превышает единицу, значит у компании после оплаты задолженности остаются свободные средства, которые она может направить на расширение бизнеса, модернизацию оборудования, выплату дивидендов акционерам или просто сохранить для чрезвычайных ситуаций. Нужно сказать, что и слишком высокий DSCR не является положительным знаком для инвесторов, так как сигнализирует: компания не использует избыточную прибыль в полном объеме, что может отрицательно сказаться на темпах ее роста.
В зависимости от класса кредитоспособности компании коммерческий банк может предложить различные условия предоставления заемных средств. К примеру, заемщики первого класса могут рассчитывать на открытие кредитной линии, кредитование по контокоррентному счету, выдачу в разовом порядке бланковых кредитов, — с установлением во всех случаях более низкой кредитной ставки, чем для всех остальных заемщиков.
Кредитование второклассных заемщиков осуществляется в общем порядке, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечения. Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Предоставление кредитов третьеклассным заемщикам сопряжено для банка с высоким кредитным риском. В большинстве случаев таким заемщикам стараются кредитов не выдавать. В случае выдачи - особое внимание к обеспечению, и процентная ставка на самом высоком уровне.
Для определения кредитоспособности могут использоваться и другие показатели (коэффициенты), например коэффициент деловой активности, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент рентабельности и др. Выбор совокупности оцениваемых финансовых показателей проводится каждым коммерческим банком самостоятельно в зависимости от специфики клиентов и самого банка.
Использованные источники:
1. Батракова Л.Г. Экономико-статистический анализ кредитных операций коммерческого банка.Учебное пособие. Логос, 2014 г. - 216 с.
2. Бочарова И., Ендовицкий Д., Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. КноРус. 2015г. - 264 с.
3. Ендовицкий Д. А., Бочарова И. В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. Кнорус, 2014 г. - 264 с.
4. Левин И.И.. Акционерные коммерческие банки в России. Дело, 2013 г. -512 с.
5. Лиманов К.Д. Банковское кредитование. - М.: Инфра-М, 2013.- 328 с.
