CC BY
80
УДК 330.567.2; 330.567.6; 330.146; 330.341.1:62.001.7
А.Н. Плотников, А.К. Симаков
ПАРАМЕТРЫ СИСТЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ
Представлены результаты исследования параметрических характеристик системы инвестирования инноваций и методического инструментария ее количественной и качественной оценки. В качестве параметров системы инвестирования региона авторами предлагаются: инвестиционный потенциал региона, инвестиционные риски региона и другие.
Инвестиции, инновации, регион, параметры, система.
A.N. Plotnikov, A.K. Simakov INVESTMENT SYSTEMS PARAMETERS INTO INNOVATIONS
The article offers results of the research into parametrical characteristics of innovations investment system and methodology tools relating to its quantification and quality rating. The authors propose the following investment system parameters relating to the region: investment potential of the region, investment risks in the region and others.
Investments, innovations, region, parameters, system.
Инновационный путь развития отечественной экономики является в настоящее время наиболее перспективным направлением вложения инвестиций. Одна из проблем, возникающая в этой связи, заключается в создании соответствующего методического инструментария количественной оценки параметров инвестиционного механизма, обеспечивающего инновационное развитие регионов. Данный инструментарий, по мнению экономистов Саратовского государственного технического университета - профессора Г.И. Жица и профессора А.Н. Плотникова, состоит из составляющих [1], представленных на рис. 1.
Таким образом, профессором Г.И. Жицем и профессором А.Н. Плотниковым были определены параметры системы инвестирования региона [1]: инвестиционный климат региона; инвестиционный потенциал региона; инвестиционные ресурсы региона, потоки инвестиционных ресурсов; инвестиционная активность.
Инвестиционный климат. До настоящего времени отождествляются такие понятия как инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат. Так, представители аналитического отдела Golden Link International считают, что инвестиционный климат включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск) [2].
Смешение понятий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» подтверждается мнением сотрудников агентства «Эксперт РА». В своей «Золотой Книге России» они пишут: «В условиях дефицита инвестиций повышается значимость инвести-
ционного климата российских регионов. Показатели инвестиционной привлекательности (в качестве основных составляющих которой приняты две характеристики: инвестиционный риск и инвестиционный потенциал) позволяют, с одной стороны, оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион, с другой - насколько рискованно здесь начинать бизнес» [3].
Рис. 1. Методический инструментарий оценки параметров механизма инвестирования инновационной деятельности
Таким образом, до сегодняшнего дня не существует единого подхода не только к определению таких понятий как инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат, инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, но и не установлены четко
факторы, их определяющие. Зачастую понятия «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» отождествляются. Нет единой методики, с помощью которой можно было определить уровень инвестиционной привлекательности региона. Все это является объектом настоящей статьи.
На наш взгляд, наиболее объективно отражающими параметрами системы инвестирования инноваций в регионе, исходя из проведенного авторами настоящей статьи исследования, должны стать: инвестиционный потенциал региона; инвестиционные риски региона; налоговые инвестиционные преференции; уровень стимулирования работников предприятий региона за разработку и внедрение инноваций.
Инвестиционный потенциал региона. Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья». Потенциал страны или региона - в своей основе характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т. п.), потребительский спрос населения и др.
Обобщая накопленный опыт, привлекая экспертов и руководствуясь собственным здравым смыслом, экономисты [4] выделяют ряд факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов. Наиболее значимыми для оценки инвестиционного потенциала региона, по их мнению, оказались следующие факторы: ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов); производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе); потребительский (совокупная покупательная способность населения региона); инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность); интеллектуальный (образовательный уровень населения); институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики); инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).
Таким образом, инвестиционный потенциал региона (Пинв) складывается из совокупности формирующих его потенциалов:
Пинв Прс + Ппр + Ппотр + Пинф + Пинт + Пинст + Пинн , (1)
где Пинв - инвестиционный потенциал региона; Прс - ресурсно-сырьевой потенциал (обеспеченность запасами основных видов природных ресурсов); Ппр - производственный потенциал (совокупный результат хозяйственной деятельности региона); Ппотр - потребительский потенциал (совокупная покупательная способность населения); Пинф - инфраструктурный потенциал (экономико-географическое положение региона, транспортные условия деятельности, его обустроенность); Пинт - интеллектуальный потенциал (образовательный уровень населения, качество рабочей силы); Пинст - институциональный потенциал (степень развития ведущих институтов рыночной экономики); Пинн - инновационный потенциал (уровень внедрения новейших мировых технологий в производство в регионе).
Величина потенциала показывает долю региона в общероссийском потенциале (он принят за 100). В России периодически проводится рейтинговая оценка регионов РФ. Интегральный рейтинг каждого из 89 регионов России по инвестиционному потенциалу рассчитывается как средневзвешенное по экспертным весам значение места региона по семи перечисленным видам потенциалов.
Распределение регионов по интегральному рейтингу инвестиционного потенциала показывает, что наибольший вклад в его формирование вносят факторы, накопленные в процессе многолетней хозяйственной деятельности: инфраструктурная освоенность территории, инновационный потенциал и интеллектуальный потенциал населения.
Инвестиционные риски региона. Инвестиционный риск в глоссарии [5] определяется как риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной
власти и управления. Но более правильное определение инвестиционного риска, на наш взгляд, заключается в том, что он представляет собой вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования [6]. Есть и более простой подход к определению инвестиционного риска, заключающийся в том, что он характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них и показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует правила игры на инвестиционном рынке [4]. В отличие от инвестиционного потенциала многие из этих правил могут измениться в одночасье - так, как меняются настроение и мнение человека. Поэтому, по сути риск - характеристика качественная. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций.
Величина инвестиционного риска характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Интегральный риск (Ринт) складывается из совокупности нескольких видов риска:
Ринт Рпол + Рсоц + Рэкон + Рфин + Рсоц + Ркрим + Рэкол , (2)
где Рпол - политический риск (поляризация политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов); Рсоц - социальный риск (уровень социальной напряженности); Рэкон - экономический риск (тенденции в экономическом развитии региона); Рфин - финансовый риск (возможные потери финансовых ресурсов); Рэкол - экологический риск (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное); Ркрим - криминальный риск (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений).
Значение индекса инвестиционного риска региона определяется относительным отклонением от среднероссийского уровня риска, принимаемого за единицу.
В теории существует большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании. Сказанное относится и к инвестиционным рискам.
Обусловлено это тем, что реализация большинства инвестиционных, и тем более инновационных, проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, называемых инвестиционными, которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом.
Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные [7], в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае. Под системными рисками понимаются риски, которые присущи работе не с отдельными ценными бумагами, а с теми или иными совокупностями ценных бумаг, в большей или меньшей степени для каждой из входящих в такую совокупность ценных бумаг. Системные риски носят также название «риск инвестиционного портфеля» или «рыночный риск». Последнее название системные риски получили потому, что их влиянию подвергается весь рынок или его значительная часть. Соответственно, наибольшее внимание на системные риски следует обращать тем инвесторам, которые капиталовложениям в отдельные инструменты предпочитают формирование инвестиционного портфеля.
Системные риски вызываются возможными неопределенностями в экономической ситуации на рынке в целом, общими тенденциями, характерными для рынка в целом, а значит, воздействуют на ценные бумаги практически всех эмитентов, работающих на данном рынке. В случае с системными рисками метод диверсификации не действует, и избежать опасности понести убытки в ходе осуществления капиталовложений крайне сложно.
Несистемные риски представляют собой такие риски, воздействию которых могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности. Эти риски называют также «риск отдельных ценных бумаг» или «уникальный риск», поскольку такие
риски, как правило, бывают присущи ценным бумагам только конкретной компании или, более того, только конкретным финансовым инструментам.
Для минимизации несистемных рисков используется такой метод, как диверсификация, для применения которой необходимо составление инвестиционного портфеля. Создавая инвестиционный портфель, инвестор составляет набор из нескольких финансовых инструментов, выпущенных различными эмитентами, а значит, подвергающихся неодинаковым несистемным рискам. Таким образом, инвестор стремится диверсифицировать инвестиционные риски, то есть избежать одновременного изменения доходности каждого инструмента в одном и том же направлении. При этом, чем меньше бумаг в инвестиционном портфеле, тем выше уровень риска. Метод диверсификации в отношении минимизации несистемных рисков проявил себя как весьма эффективный при условии составления достаточно большого инвестиционного портфеля.
Пределом для диверсификации служит уровень рисков, присущих данному финансовому рынку в целом, то есть рисков, получивших в теории название системных.
Существуют различные способы оценки степени инвестиционного риска. Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селенговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.
Риск может быть: допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта; критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки, и покрытие убытков за счет средств предпринимателя; катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.
В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.
В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное
состояние инвестора, либо общие затраты капитала на данный вид инвестиционной деятель-
ности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами.
Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то значит, получена количественная оценка риска, на который идет инвестор. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат капитала или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.
Рк = Пвозм / К , (3)
где Рк - оценка риска потери капитала; Пвозм - возможные потери; К - капитал.
Рпр = Пвозм / Пр , (4)
где Рпр - оценка риска потери прибыли; Пвозм - возможные потери; Пр - прибыль.
Инвестиционный риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину инвестиционного риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий. Главные инструменты статистического метода расчета инвестиционного риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение. Вариация - изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому.
Инновационный потенциал региона. Инновационный потенциал - совокупность различных видов ресурсов, необходимых для осуществления инновационной деятельности [8].
Инновационный потенциал - предполагаемые или уже мобилизованные на достижение инновационной цели (реализацию инновационной стратегии) ресурсы и организацион-
ный механизм (технология деятельности и организационная структура) [9]. При определении инновационного потенциала учитываются различные виды потенциалов:
Пинн Пфунк + Прес + Псист + Ппроект , (5)
где Пинн - инновационный потенциал; Пфунк - функциональный потенциал (научнотехнический, производственный, маркетинговый и др.); Прес - ресурсный потенциал (материально-технический, финансовый, человеческий, информационный, технологический, организационно-структурный); Псист - системный потенциал (миссия, ценностные ориентации, опыт, организационная культура, компетентность общего руководства); Ппроект - проектный потенциал (концентрация в рамках отдельного проекта).
Есть несколько иной подход к определению инновационного потенциала. Так, по мнению Б. А. Райзберг, Л.Ш. Лозовского, Е.Б. Стародубцевой [10] инновационный потенциал представляет собой научно-технический потенциал страны в виде научноисследовательских, проектно-конструкторских, технологических организаций, экспериментальных производств, опытных полигонов, учебных заведений, персонала и технических средств этих организаций.
Инновационные риски региона. Под инновационным риском понимают вероятность потерь, возникающих при вложении предприятием средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке [11].
Учет и правильная оценка инновационного риска особенно важны в современной предпринимательской деятельности, которая находится на этапе увеличения капиталов, используемых как для производства существующих товаров и услуг, так и для создания новых, ранее не производимых.
Инновационный риск возникает в следующих ситуациях: а) при внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является обладателем данной технологии. В данной ситуации фирма может столкнуться лишь с одним видом инновационного риска - возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар; б) при создании нового товара или услуги на старом оборудовании. В этом случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия качества товара или услуги необходимым требованиям в связи с использованием старого оборудования; в) при производстве нового товара или услуги при помощи новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает в себя: риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя; риск несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара или услуги; риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции, в случае неудачи.
Совокупность инновационных рисков - результат действия всех факторов, определяющих различные виды рисков [11]. Таким образом, по аналогии с инвестиционным риском, инновационный риск также складывается из различных видов рисков:
Ринн Рвал + Рпол + Рпредпр + Рфин , (6)
где Ринн - инновационный риск; Рвал - валютный риск; Рпол - политический риск; Рпредпр -предпринимательский риск; Рфин - финансовый риск.
Оценка выгодности инноваций может быть определена на основе использования системы STAR («генетический код», по терминологии авторов [12]). Исходя из концепции системы STAR оценки рисков с учетом неопределенности по отдельным факторам делаются с помощью специальных таблиц. В них предусмотрены экспертные оценки важности частного риска по конкретному фактору, собственно оценки этого риска в баллах от нуля до десяти, а также столбец, содержащий произведение оценки важности фактора на оценку риска по нему.
По мнению авторов системы STAR, наиболее важны для анализа данные по каждому фактору риска, по крайней мере, до тех пор, пока эти данные не нанесены на карту риска. Однако можно предложить и метод свертывания этих оценок в единый критерий балльных оценок (см. таблицу). Уровни рискованности в таблице установлены в соответствии с европейской практикой [13, 14, 15].
В специальных таблицах балльную оценку уровня рисков предлагается проводить в диапазоне от нуля до десяти. Конечно, каждая фирма может использовать любые другие диапазоны оценок. При этом, естественно, следует соответствующим образом скорректировать данные таблицы.
Оценки общих уровней рискованности проекта
Уровень рискованности Сумма баллов Отношение оцененного уровня к предельному
Нерисковый проект Q-125 QvQ.1
Минимальный риск 125-375 Q.1 vQ.3
Средний риск 375-75Q Q.3VQ.6
Высокий риск 75Q-938 Q.6vQ.75
Полный риск 938-125Q Q.75^1
Конкретные уровни рисков и степень их важности определяются экспертами. В качестве ориентировочных критериев (только в порядке рекомендаций) можно предложить следующие: уверенность в отсутствии риска - 0^1 балл; скорее мнение об отсутствии риска, чем о в его наличии - 2^4 балла; позиция относительно риска не определена - 5 баллов; скорее уверенность в риске, чем в его отсутствии - 6^8 баллов; уверенность в высоком риске - 9^10 баллов.
Оценки при использовании системы STAR делаются в предположении, что страна, где выполняются работы по портфелю инноваций, установлена. В противном случае необходимо выполнить и оценки по страновому риску [16, l7, l8].
Чтобы получить обобщенную оценку риска, используются следующие правила:
1) правило поглощения рисков: если риски относятся к одной области деятельности и/или их мера совпадает, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, вероятность их проявления оценивается по максимальному значению:
Р0 = max {pi} , (7)
где Р0 - общая степень риска в данной области; pi - степень частных рисков в данной области;
2) правило математического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности и/или их меры различаются, но проявления негативных факторов происходят независимо друг от друга, вероятность их проявления (Р0) оценивается по правилам теории вероятностей для суммы вероятностей независимых событий, а мера риска (МРО) оценивается как среднеарифметическая;
3) правило логического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности и/или их меры риска различаются, а негативные факторы проявляются в зависимости один от другого, вероятность их проявления оценивается на основе правила логического сложения - степень риска в этом случае рассчитывается как сумма произведений риска одного события на шансы других:
pi - степень риска для i-го случая;
qi - оценка шанса для j-го случая (qj = 1 - pi).
Если мера риска предшествовавшего этапа инновационного проекта перекрывает меру риска последующего, непосредственно связанного с первым, то второй исключается из расчетов; в противном случае учитывается только риск второго этапа.
Таким образом, при анализе неопределенности результатов инновационной деятельности следует проводить качественную оценку рисков посредством рейтинга, например, на
основе ранжирования с последующим согласованием мнений экспертов. При количественной оценке рисков должны использоваться методы математической статистики и теории вероятностей с целью предвидения негативной ситуации и снижения возможностей ее проявления. Количественная оценка риска необходима для определения коэффициента дисконтирования, включающего премию за риск.
Налоговые инвестиционные преференции.
Необходимо отметить, что немаловажное значение для снижения рисков имеет инвестиционное законодательство. При формировании соответствующих законов следует учитывать основные положения международного инвестиционного права, в частности, положения о гарантиях прав иностранных инвесторов, предоставлении определенных преференций для инвесторов и другие.
Целью государственной поддержки инвестиций являются создание благоприятного инвестиционного климата для инновационного развития экономики, и в частности, стимулирование инвестиций в создание новых, расширение и обновление действующих производств с применением современных технологий, создание новых рабочих мест.
В законодательстве об инвестициях должны быть предусмотрены равные условия, льготы и преференции для всех инвесторов: и для отечественных и для иностранных.
Более того, в Законе об инвестициях должны найти место меры, не сдерживающие, а стимулирующие вложения в инновационное развитие региона. С этой целью в нем должно быть предусмотрено: предоставление права дополнительных вычетов из совокупного годового дохода налогоплательщиков, осуществляющих инвестиции в фиксированные активы при создании новых, расширении и обновлении действующих производств; освобождение налогоплательщиков от уплаты налога на имущество по вновь введенным в эксплуатацию фиксированным активам в рамках инвестиционного проекта с целью создания новых, расширения и обновления действующих производств; освобождение налогоплательщиков от уплаты налога на имущество по вновь введенным в эксплуатацию фиксированным активам в рамках инвестиционного проекта с целью создания новых, расширения и обновления действующих производств; освобождение от уплаты земельного налога по земельным участкам, приобретенным и используемым для реализации инновационного проекта [19]; освобождения от обложения таможенными пошлинами при импорте оборудования и комплектующих в случаях отсутствия или недостаточного производства такого оборудования и комплектующих в регионе или несоответствия производимого в регионе оборудования требованиям качества, предъявляемым особенностями инвестиционного проекта; предоставление земельных участков, зданий, сооружений, машин оборудования в виде грантов для целей осуществления инвестиционных проектов.
Порядок предоставления льгот должен зависеть от статуса инвестора: для вновь созданной организации - от уплаты налогов должны освобождаться получаемый облагаемый налог, все имущество и все земельные участки, а для действующих - освобождение при уплате налогов должно предоставляться только на прирост.
Все эти налоговые преференции должны предоставляться инвестору при заключении контракта с уполномоченным государственным органом по инвестициям. Порядок подачи заявки, ее рассмотрения и заключения контракта должен определяться соответствующей инструкцией.
В рамках производственных секторов должен утверждаться список наиболее важных производств, на которые будет распространяться порядок предоставления преференций. Например, в сфере: промышленной электроники, телекоммуникационных сетей, продукции бытовой химии, стройматериалов и др.
Создание надежной и стабильной правовой базы в целом должно сказаться на росте инвестиций в инновационное развитие экономики регионов. Залогом этого должны стать:
благоприятный инвестиционный климат, программы освоения минерально-сырьевых ресурсов и развития экономики региона в целом.
Таким образом, проведенное исследование позволило сформировать систему взаимосвязанных показателей, которые, по мнению авторов, необходимы для управления инвестированием инновационной деятельности. Такая система представлена на схеме (рис. 2).
Инвестиционный потенциал Инновационный потенциал
Рса = п*сб'; Рф = £РФ'
нк _ нк.,
“ВВП------^77 > аРВП--------ГТ77
ГВ11
ВВП
Результаты инвестиционной деятельности
НЗ = 1НЗ|; П = Щ КАД = 1КАД М = 1М8; Рин = 1РИН'
пРинн; чи„„ - £Ч„
Финн 9 Ток ) Эс , Эк
Результаты инновационной
АВВП = НК, - НК,.( е—1 ДВНКинн = ВНК, - ВНК,.,
ВВ] = ЕВЬ; V 1 г У ИНН 9 '-'ИНН
ЧДЦ, = 1ЧДД/ АС = С ‘ - С и ‘-*'-/ИНН '-'ИНН '-иин
внд = хвнд / с. ЧДДи„н = ГЧДДннн’
ч-/с 9 -'ЭК ВНДинн = 1ВНД.НН1 / с|
'-'С 9 '-'ЭК
Инвестиционный риск Инновационный риск
р„н = Р(со); ДЕ = Е„„-Е =► Ринн Р (^) 9 ДЕ Еинн " Еин
Инвестиционная активность Инновационная активность
Рсб — ^Рсб| ’ *^Ф 2^1ф| «^ИНН СИИц / С
^ЭКСП Сэксп /С, ССимп.з —1Симп.З /С
а =ПР /ГТР- I =Г пр /С ^пр 111 ИНН 'АН 9 '*пр '^ИНН /'-'ПР
Интегральный показатель инвестиционной деятельности
Интегральный показатель инновационной деятельности
Иин = 1В;Б,
Ки.„, = ЩБ,
Рис. 2. Схема блоков показателей, характеризующих инвестиционную и инновационную деятельность
Указанная система дополняется общими и частными показателями результатов инновационной деятельности в натуральном выражении. Показатели делятся на простые и сложные, зависимые и независимые, единичные и интегральные, плановые и фактические. Существует сложность в получении достоверных данных показателей. Предлагается использовать данные оперативных сводок и экспертные оценки по объектам - представителям от соответствующих органов. По данным состояния и показателей, отражающих существующую инновационную деятельность, прогнозам и программам устанавливается система показателей на перспективу, планируемый период. По результатам отчетности в конце отчетного периода проводится сопоставление фактических и планируемых показателей. Для оценки состояния инновационной деятельности индикатором анализа могут служить установленные пределы отклонений показателей или их нормативное значение.
ЛИТЕРАТУРА
1. Атоян В.Р. Логистическая поддержка инновационной деятельности / В.Р. Атоян, Г.И. Жиц, А.Н. Плотников. Саратов: СГТУ, 2005. 102 с.
2. http://www.b2russia.rU/rating/redion.exp.2.html
3. Альманах «Золотая Книга России. Год 2002». 2002. АСМО-пресс.
http://analitics.ex.ru/cgi-bin/txtnscr.pl?node=743&txt=1725&lang=1&sh=1
4. Машкин В. http://www.akdi.ru/avt-upr/invest/5.htm
5. http://www.glossary.ru
6. http://www.risk24.ru/invriski.htm
7. http://www.5ballov.ru.
8. http://www.finam.ru/dictionary/wordf014D200020/default.asp?n=1
9. http://www.uo08.mnogosmenka.ru/uo080097/uo080108.htm
10. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева (http://www.smartcat.ru/catalog/term_28_1_2027_2_rus_18747.shtml)
11. http://yas.yuna.ru/
12. Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент: тенденции, технологии, практика / Г.Я. Гольдштейн. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2002. 257 с.
13. http://www.aup.ru/books/m78/lit.htm#4
14. http://www.aup.ru/books/m78/lit.htm#57;
15. http://www.aup.ru/books/m78/lit.htm#58
16. http://www.aup.ru/books/m78/lit.htm#35;
17. http://www.aup.ru/books/m78/lit.htm#55;
18. http://www.aup.ru/books/m78/lit.htm#57
19. http://almaty.marketcenter.ru/content/doc-0-3862.html
Плотников Анатолий Николаевич - Plotnikov Anatoly Nikolayevich -
доктор экономических наук, профессор, Doctor of Sciences in Economics,
заведующий кафедрой Professor, Head of the Department
«Экономика и управление в строительстве» of «Economics and Management
Саратовского государственного in Construction»
технического университета of Saratov State Technical University
Симаков Артем Константинович - Simakov Artyom Konstantinovich -
аспирант кафедры Post-graduate student of the Department
«Экономика и управление в строительстве» of «Economics and Management
Саратовского государственного in Construction»
технического университета of Saratov State Technical University
Статья поступила в редакцию 02.06.09, принята к опубликованию 17.07.09
