CC BY
16
ОЦЕНКА ВЗАИМОСВЯЗИ РЕЙТИНГА ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И РИСКА ЕЕ БАНКРОТСТВА
Е.В. Федотова, канд. экон. наук, доцент О.С. Портнова, студент
Российский государственный аграрный университет - МСХА имени К.А. Тимирязева, Калужский филиал (Россия, г. Калуга)
DOI: 10.24411/2500-1000-2020-11589
Аннотация. Научное исследование взаимосвязи рейтинга финансовой безопасности организации и риска ее банкротства интересны и актуальны, так как главная цель финансовой безопасности организации - обеспечение ее продолжительного и максимально эффективного функционирования сегодня и высокого потенциала развития в будущем. Обеспечение финансовой безопасности может быть только на основе финансово устойчивого развития, в котором созданы условия для реализации такого финансового механизма, который способен адаптироваться к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды. Во взаимосвязи рассматриваются показатели финансовой устойчивости, финансовой безопасности хозяйствующего субъекта, проводится рейтинг финансовой безопасности и дается оценка вероятности банкротства по моделям Ж. Депаляна, Ковалева, Р. Таффлера и Т. Тишоу. При анализе рассматривается система абсолютных и относительных показателей. По результатам исследования дается критическая оценка взаимосвязи рейтинга финансовой безопасности организации и риска ее банкротства.
Ключевые слова: экономическая безопасность, финансовая безопасность, финансовая устойчивость, платежеспособность, рейтинговая оценка, банкротство.
Финансовая безопасность организации заключается в способности самостоятельно разрабатывать финансовую стратегию в соответствии с целями ее деятельности в условиях конкурентной среды. Для ее обеспечения организации необходимо поддерживать финансовую устойчивость, равновесие, обеспечивать достаточную финансовую независимость и гибкость при принятии финансовых решений [1].
Объектом нашего исследования является сельскохозяйственная организация Калужской области.
В первую очередь проанализируем финансовую устойчивость данной организации (табл. 1). Анализ финансовой устойчивости включает в себя показатели, характеризующие структуру и величину активов, капитала и обязательств организации. Финансовая устойчивость является одной из главных характеристик общего финансово-хозяйственного состояния организации. Она предполагает стабильность и сбалансированность денежных потоков организации.
Таблица 1. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям (тыс. руб.)
Абсолютное значение Изменение 2018 г. к 2015 г.
Показатели 2016г. 2017г. 2018г. 2019г. +;- %
1. Собственный капитал 80268 202383 209955 441938 361670 550.58
2. Внеоборотные активы 2936418 6165068 10984426 14544316 11607898 495.31
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС), (п.1-п.2) -2856150 -5962685 -10774471 -14102378 -11246228 493.75
4. Долгосрочные обязательства 3460524 7101331 14814079 19559801 16099277 565.23
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (СОС2), (п.3+п.4) 604374 1138646 4039608 5457423 4853049 902.99
6. Краткосрочные займы и кредиты 1557435 1961263 2236776 2479746 922311 159.22
7. Общая величина основных источников формирования запасов (СОС3), (п.5+п.6) 2161809 3099909 6276384 7937169 5775360 367.15
8. Общая величина запасов 1355030 1977947 3517521 4359777 3004747 321.75
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования запасов, (п.3-п.8) -4211180 -7940632 -14291992 -18462155 -14250975 438.41
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, (п.5-п.8) -750656 -839301 522087 1097646 1848302 X
11. Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, (п.7-п.8) 806779 1121962 2758863 3577392 2770613 443.42
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S (0;0;1) (0;0;1) (0;1;1) (0;1;1) X X
Согласно показателям в 2016-2017 годах финансовое состояние организации было неустойчивым, но к 2018 году платёжеспособность хозяйствующего субъекта была восстановлена. Общее финансовое состояние организации является нормальной, что гарантирует выполнение финан-
совых обязательств организацией, хотя и наблюдается недостаток собственных оборотных и собственных источников финансирования запасов.
Далее проведем расчет значений показателей по рейтинговой оценке финансовой безопасности (табл. 2).
Таблица 2. Анализ финансовой безопасности организации по рейтинговой оценке
Наименование показателя 2017г. Уровень финансовой безопасности 2018г. Уровень финансовой безопасности 2019г. Уровень финансовой безопасности
1. Коэффициент финансовой независимости 0,022 низкий 0,012 низкий 0,019 низкий
2. Доля заемных средств в общей сумме источников 0,79 низкий 0,87 низкий 0,89 низкий
3. Коэффициент финансового рычага 44,78 низкий 81,21 низкий 49,87 низкий
4. Коэффициент текущей ликвидности 1,6 средний 2,8 высокий 3,2 высокий
5. Коэффициент срочной ликвидности 0,55 средний 1,2 высокий 1,43 высокий
6. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 низкий 0,07 низкий 0,02 низкий
7. Рентабельность всех активов 0,017 низкий 0,0006 низкий 0,0117 низкий
8. Рентабельность собственного капитала 0,86 высокий 0,04 низкий 0,71 высокий
9. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов 0,19 низкий 0,22 низкий 0,23 низкий
10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,64 низкий -0,62 низкий -0,63 низкий
11. Доля накопленного капитала 0,0157 низкий 0,0089 низкий 0,0171 низкий
Таким образом, можно сделать вывод, что по рейтинговой оценке, анализируемая организация, имеет довольно низкий (красный) уровень финансовой безопасности, так как 8 из 11 показателей уровня финансовой безопасности имеют низкий уровень.
Оценим зависимость рейтинга финансовой безопасности организации и риска ее банкротства (табл. 3-5).
Риск банкротства - это опасность полной потери собственного капитала и имущественного комплекса предприятия в результате субъективных и объективных
факторов, сопровождающих его деятельность. Банкротство является естественным явлением рыночного способа хозяйствования, поэтому данный вид риска присутствует всегда, а уменьшить его уровень
можно только путем взвешенной финансовой политики хозяйствующего субъекта в рыночной среде и эффективного управления его финансовой безопасностью [2].
Таблица 3. Оценка вероятности банкротства по модели Ж. Депаляна
Показатели Нормативное значение коэффициента 2017г. 2018г. 2019г.
значение Ri значение Ri значение Ri
Коэффициент быстрой ликвидности 0,63 0.55 0.87 1.2 1.9 1.43 2.27
Коэффициент кредитоспособности >1 0.022 0.022 0.012 0.01 2 0.02 0.02
Коэффициент иммобилизации собственного капитала 0.6-0.8 0.03 0.05 0.02 0.3 0.03 0.05
Коэффициент оборачиваемости запасов 1.64 0.91 0.55 1.24 0.76 1.48 0.9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 10.14 2.55 0.25 2.17 0.21 1.26 0.12
N Х 38.8 70.2 78.15
Вероятность банкротства высокая высокая высокая
В соответствии с моделью Ж. Депаляна вероятность банкротства в данной организации высокая.
Таблица 4. Оценка вероятности банкротства по модели Ковалева
Показатели Нормативное значение коэффициента 2017г. 2018г. 2019г.
значение Ki значение Ki значение Ki
Коэффициент оборачиваемости запасов 1.64 0.91 0.55 1.24 0.76 1.48 0.9
Коэффициент текущей ликвидности 1.5 1.6 1.1 2.8 1.9 3.2 2.1
Коэффициент структуры капитала 1 0.022 0.022 0.012 0.02 0.02 0.02
Коэффициент рентабельности 0.2 0.016 0.08 0.024 0.12 0.022 0.11
Коэффициент эффективности 0.14 0.15 1.1 0.11 0.8 0.16 1.14
N Х 54.3 88.74 89
Вероятность банкротства высокая высокая высокая
Оценка вероятности банкротства по модели Ковалева показывает так же высокий уровень банкротства.
Таблица 5. Оценка вероятности банкротства по модели Р. Таффлера и Т. Тишоу
Показатели 2017г. 2018г. 2019г.
Отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам 0.15 0.18 0.41
Отношение оборотного капитала к сумме обязательств 0.34 0.37 0.36
Отношение краткосрочных обязательств к сумме активов 0.21 0.13 0.11
Отношение выручки от реализации к сумме активов 0.25 0.29 0.32
Z 0.13 0.13 0.14
Вероятность банкротства высокая высокая высокая
Оценка вероятности банкротства объекта исследования по моделям Ж. Депаляна, Ковалева, Р. Таффлера и Т. Тишоу определяется как высокая и говорит о неустойчивом финансовом состоянии организации.
В совокупности можно сделать вывод, что низкий уровень финансовой безопас-
ности организации и высокая степень риска вероятности ее банкротства обратно пропорциональны между собой. Чем ниже уровень финансовой безопасности, тем выше степень риска вероятности банкротства.
Библиографический список
1. Сараджева О.В. Финансовая безопасность / О.В. Сараджева, Е.Н. Барикаев. - М.: Закон и право, Юнити-Дана, 2017. - 114 с.
2. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 08.12.2020) «О несостоятельности (банкротстве)»
3. Турчаева И.Н., Федотова Е.В. Налоговые риски и как их оценить // Бухучет в сельском хозяйстве. - 2019. - №7. - С. 50-58.
ASSESSMENT OF RELATIONSHIP RATING OF THE FINANCIAL SECURITY OF THE ORGANIZATION AND THE RISK OF ITS BANKRUPTCY
E.V. Fedotova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor O.S. Portnova, Student
Russian State Agrarian University - Moscow Agricultural Academy named after K.A. Timiryazeva, Kaluga branch (Russia, Kaluga)
Abstract. The scientific study of the relationship between the financial security rating of an organization and the risk of its bankruptcy is interesting and relevant, since the main goal of the financial security of an organization is to ensure its long - term and most effective functioning today and high development potential in the future. Financial security can be ensured only on the basis offinancially sustainable development, in which conditions are created for the implementation of such a financial mechanism that is able to adapt to changing conditions of the internal and external environment. In conjunction discusses the indicators of financial stability, the financial security of the entity, is a rating of financial security and assesses the probability of bankruptcy model Deplane, Kovalev, Taffler and Tishaw. The Analysis Considers a System Of absolute And relative indicators. Based on the results of the study, a critical assessment of the relationship between the financial security rating of an organization and the risk of its bankruptcy is given.
Keywords: economic security, financial security, financial stability, solvency, rating, bankruptcy.
