CC BY
46ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ НЕКОТОРЫХ АСПЕКТОВ НАЛОГОВОЙ
ПОЛИТИКИ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ
1 2 Уланова Н. К. , Шибакова М. А.
1Уланова Надежда Климентьевна - кандидат экономических наук, доцент, кафедра корпоративного управления и финансов;
2Шибакова Милисса Арменовна - студент, профиль подготовки: налоги и налогообложение,
Новосибирский государственный университет экономики и управления, г. Новосибирск
Аннотация: в статье исследуется налоговая составляющая финансовых потоков организации и ее влияние на денежный поток по операционной деятельности, структуру капитала и в целом на финансовое состояние организации. Основной акцент сделан на расчёт эффективной ставки налога на прибыль, отложенных налоговых активов, отложенных налоговых обязательств, рентабельности собственного капитала и структуры капитала. Также приводятся результаты корреляционно-регрессионного анализа взаимосвязи между рассмотренными показателями и рентабельностью собственного капитала организации. Ключевые слова: налоговая политика, эффективная ставка налога на прибыль, налоговое бремя, налоговый щит, корреляционно-регрессионный анализ, рентабельность собственного капитала.
Налоговая составляющая финансовых потоков организации играет существенную, а в ряде случаев и первостепенную роль в формировании ее доходов и чистой прибыли, влияет на рентабельность активов и собственного капитала.
Проблема выбора налоговой политики, ориентированной на обеспечение устойчивого роста и эффективности деятельности, актуальна для любой организации.
Для снижения налоговой нагрузки некоторые компании используют различные налоговые схемы в целях сокрытия своих доходов. С одной стороны, это позволяет уменьшить налоговую нагрузку, снизить цены и за счет этого обойти конкурентов на своем рынке. С другой стороны, осуществление «теневых» операций требует значительных затрат на их юридическое обоснование и бухгалтерское сопровождение, открывает множество лазеек манипулирования с отчетностью для менеджмента компании, влияя на многие аспекты ее жизнедеятельности: привлечение инвестиций, сбалансированный рост и т. д.
На наш взгляд, прежде чем принять решение о применении законной, той или иной схемы налоговой оптимизации (законной, полузаконной), руководителю необходимо объективно оценить выгоды и риски для эффективности деятельности и финансового состояния.
По ряду налогов действующее законодательство дает возможность налогоплательщику выбранной налоговой политикой (управленческими решениями), влиять на формирование налогооблагаемой базы отчетного периода и величину налоговых платежей, регулируя денежные налоговые потоки и эффективную налоговую ставку [2, с. 6].
Так, плательщики налога на прибыль в налоговой политике могут принимать решения о применении или неприменении амортизационной премии, о варианте ее величины (10%, а для основных средств третьей и седьмой амортизационных групп -30%), методе (линейном и нелинейном) начисления амортизации. Величина амортизационных отчислений влияет на величину свободного денежного потока по операционной деятельности и платежеспособность компании в текущем периоде.
NOCE = EBIT + амортизационные расходы - налоги - WCR, где
EBIT - прибыль до уплаты процентов и налогов;
WCR- потребность в рабочем капитале;
NOCE - чистый операционный денежный поток
44
Различия в правилах формирования бухгалтерской и налогооблагаемой прибыли приводят к появлению в отчетности категорий отложенного налогового актива (налогооблагаемая прибыль больше, чем «бухгалтерская», т.е. налог уплачен, но не начислен) или отложенного налогового обязательства (бухгалтерская прибыль выше налогооблагаемой, т.е. налог начислен, но не уплачен). Отложенные налоговые активы могут свидетельствовать о том, что снижение налоговых платежей в текущем периоде не является приоритетом компании, соответственно, уменьшается чистая прибыль, снижаются традиционные коэффициенты рентабельности, рассчитываемые по данным отчетности [3, с. 46].
Отложенные налоговые обязательства по существу относятся к источникам налогового финансирования инвестиций в реальные активы. В условиях ограниченного доступа к внешним источникам финансирования и высокой стоимости заемного капитала, значимость налогового финансирования особенно высока для стабильных или растущих компаний, которые систематически осуществляют вложения в увеличение и обновление реальных активов. Большинство экспертов и практиков при анализе финансового состояния бизнеса относят ОНО к источникам собственного капитала. При расчете основных финансовых коэффициентов используется показатель величины инвестированного капитала (скорректированная величина) = Балансовая стоимость обыкновенных акций + привилегированные акции + доли меньшинства + отсроченные налоги (deferred income tax reserve).
Анализ и проверка гипотез о влиянии налоговой политики на финансовое состояние компаний осуществлена на основе консолидированной финансовой отчетности нескольких компаний отрасли тяжелой промышленности (металлургия) за 2015 год. Доля внеоборотных активов в валюте баланса этих организаций значительна и налоговая политика, на наш взгляд, играет важную роль для оптимизации налоговой нагрузки и возможности использования налогового финансирования инвестиций в реальные активы и обновление фондов.
Доля ОНО в собственном капитале в организациях одной отрасли колеблется от 37% до 3,06%.
Таблица 1. Доля ОНО в структуре капитала
Компания ОНО Собственный капитал Доля ОНО/ СК, % Финансовый капитал Доля ОНО/ ФК, %
ПАО «ЧМК» 3 979 535 23 581 106 16,88 104821741 3,80
ОАО «РУСАЛ Братск» 1 330 913 10 887 053 12,22 50524730 2,63
ОАО «КУЗОЦМ» 99 037 266 855 37,11 2206752 4,49
ОАО «Северсталь-Метиз» 308 723 10 094 686 3,06 10523089 2,93
АО «ВМЗ» 4 517 000 54 514 000 8,29 107871000 4,19
ПАО «ГМК "Норильский никель"» 12 341 617 208 817 950 5,91 903328989 1,37
АО «РУСАЛ Саяногорск» 1 295 916 12 829 527 10,10 29683912 4,37
ОАО «ММК» 18 448 000 144 396 000 12,78 277028000 6,66
ОАО «Уфалейникель» 100 646 3 256 708 3,09 13828078 0,73
ОАО «КУМЗ» 763 341 2 641 663 28,90 40804682 1,87
ОАО «МСИ» 60 308 947 873 6,36 1638775 3,68
ПАО «Надеждинский металлургический завод» 121 496 5 431 917 2,24 10529440 1,15
Рассчитано авторами на основе публичной отчетности компаний Скрин.
Проверим гипотезу о наличии взаимосвязи между долями ОНО и ОНА в валюте баланса, эффективной налоговой ставкой и рентабельностью собственного капитала.
Компания ОНА ОНО Баланс Доля ОНО в валюте баланса, % Доля ОНА в валюте баланса, %
ПАО «ЧМК» 1 578 024 3 979 535 123 392 569 3,225 1,279
ОАО «РУСАЛ Братск» 81 659 1 330 913 60 261 647 2,209 0,136
ОАО «КУЗОЦМ» 5 452 99 037 3 005 419 3,295 0,181
ОАО «Северсталь-Метиз» 44 931 308 723 12 989 770 2,377 0,346
АО «ВМЗ» 3 906 000 4 517 000 134 579 000 3,356 2,902
ПАО «ГМК "Норильский никель"» 0 12 341 617 985 310 793 1,253 0,000
АО «РУСАЛ Саяногорск» 567 160 1 295 916 38 120 797 3,399 1,488
ОАО «ММК» 12 843 000 18 448 000 307 978 000 5,990 4,170
ОАО «Уфалейникель» 1 357 971 100 646 15 832 206 0,636 8,577
ОАО «КУМЗ» 1 006 091 763 341 47 402 868 1,610 2,122
ОАО «МСИ» 185 340 60 308 2 663 325 2,264 6,959
ПАО «Надеждинский металлургический завод» 1 776 762 121 496 13 400 819 0,907 13,259
Рассчитано авторами на основе публичной отчетности компаний Скрин.
Величина ОНО и ОНА в компаниях отрасли варьируется от max - 13,259% - довольно значительная доля, до min - 0,136%.
Одним из показателей, используемых при оценке эффективности налоговой политики, является эффективная (скорректированная) ставка налога на прибыль (ETR):
ETR = Фактически начисленный налог на прибыль / EBIT.
Определим наличие взаимосвязи между ОНО и ОНА, эффективной налоговой ставкой (ETR) и рентабельностью собственного капитала (ROE) (табл. 3). Так как ОНО положительно влияет на финансовое состояние компании, а ОНА — отрицательно, то логично будет найти разницу между долями ОНО и ОНА в балансе. Для выявления взаимосвязи используется корреляционно-регрессионный анализ.
Таблица 3. Показатели рентабельности собственного капитала, эффективной налоговой ставки и доли ОНА и ОНО в валюте баланса
Компании Доля ОНО - Доля ОНА (%) ETR, % ROE, %
ПАО «ЧМК» 1,946 4,67 20,07
ОАО «РУСАЛ Братск» 2,073 6,60 2,43
ОАО «КУЗОЦМ» 3,114 9,58 13,93
ОАО « Северсталь-Метиз» 2,031 11,83 7,82
АО «ВМЗ» 0,454 11,09 17,74
ПАО «ГМК "Норильский никель"» 1,253 12,62 61,34
АО «РУСАЛ Саяногорск» 1,912 14,68 30,98
ОАО «ММК» 1,820 17,83 23,15
ОАО « Уфалейникель » -7,942 24,92 -51,58
ОАО «КУМЗ» -0,512 25,96 -29,37
ОАО «МСИ» -4,695 30,31 -26,45
ПАО «Надеждинский металлургический завод» -12,352 59,62 -47,42
Рассчитано авторами на основе публичной отчетности компаний Скрин.
46
На основе коэффициента парной корреляции оценим тесноту линейной связи между показателями.
Между ОНО-ОНА и ETR существует сильная обратно пропорциональная линейная связь, так как rxy = -0,9. Между ОНО-ОНА и ROE существует сильная прямая линейная зависимость, так как rxy = 0,798.
Теперь необходимо проверить гипотезу о значимости коэффициента. Для этого выдвинем гипотезу Н0, согласно которой rxy = 0 (отсутствует линейная связь), и гипотезу Н1, согласно которой rxy Ф 0 (существует линейная зависимость между показателями x и y для обеих моделей регрессии).
Согласно произведенным расчетам, на основе коэффициента корреляции между ОНО-ОНА и ETR с надежностью у = 0,95 принимается гипотеза Н1, так как |tr| = 6,62 > t1-a/2(n - 2) = 2,228, т. е. можно сделать вывод о том, что полученная модель является статистически значимой. Аналогичный вывод можно сделать для модели регрессии, построенной для исследования зависимости ОНО-ОНА и ROE (|tr| = 4,189 > t1-a/2(n - 2) = 2,228). Отсюда следует, что между ОНО -ОНА и ETR, ОНО-ОНА и ROE существует тесная взаимосвязь.
Проведенный анализ отчетностей нескольких металлургических компаний позволяет сделать вывод, что ОНО и ОНА имеют влияние на финансовое состояние организации, в частности на величину эффективной налоговой ставки и показатель рентабельности собственного капитала.
В тех компаниях, где ОНО имеют значительную долю в валюте баланса и при этом ОНА имеют небольшую долю, эффективная налоговая ставка минимальна. Это свидетельствует об эффективной налоговой политике компании, о применении методов оптимизации (в данном случае, возможно, что именно ОНА и ОНО сыграли значительную роль). В компаниях, где доля ОНА больше, чем доля ОНО, эффективная налоговая ставка превышает законодательно установленную (20 %), т. е. между ОНО-ОНА и ETR существует тесная обратная зависимость. Между ОНО-ОНА и ROE выявлена тесная прямая линейная зависимость.
Таким образом, делаем вывод о том, что отложенные налоговые обязательства действительно положительно влияют на показатель рентабельности собственного капитала, а отложенные налоговые активы снижают его.
Используя данный инструмент налоговой политики, стабильные или растущие компании получают дополнительный бесплатный источник финансирования, снижая тем самым средневзвешенную стоимость капитала.
Формируя налоговую политику, организация должна исходить из стратегии и масштабов развития, отраслевых особенностей бизнеса, влияющих на структуру налоговых платежей, порядок и сроки уплаты налогов. Цель налоговой политики не в минимизации налоговых платежей, а в том, чтобы системно использовать законные способы оптимизации налоговой нагрузки, повышая эффективность и устойчивость развития бизнеса.
Список литературы
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): федер. закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (ред. от 15.02.2016 г.).
2. Покровская Н. В., Антонец Е. А. Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств // Международный бухгалтерский учет, 2015. № 11. С. 43-52.
3. Крылов С. И. Порядок анализа отложенных налоговых активов, отложенных налоговых обязательств и оценка их влияния на финансовое состояние организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2010. № 5.
4. Наконечная Т. В. Сущность, содержание, функции налоговой политики организации // Современная налоговая система: состояние, проблемы и перспективы развития: мат-лы IX Международной заочной научной конференции. Уфа: Изд-во УГАТУ, 2015. С. 83-86.
5. Уланова Н. К., Некрасова Э. С., Коява Л. В. Ограничения и возможности региональной налоговой политики В сборнике: Проблемы экономической науки и практики. Сборник научных трудов под ред. С. А. Филатова; Новосиб. гос. ун-т экономики и управления. Новосибирск, 2015. С. 207-212.
6. База данных по российским компаниям, отраслям и регионам. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.skrin.ru/ (дата обращения: 20.01.2017).
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 1Т-ТЕХНОЛОГИИ В СТОМАТОЛОГИЧЕСКОМ БИЗНЕСЕ Акопян С. А.
Акопян Сейран Араевич - магистрант, экономический факультет, Институт экономики и бизнеса Российско-Армянский (Славянский) университет, г. Ереван, Республика Армения
Аннотация: в данной статье мною был представлен краткий обзор трех продуктов в сфере стоматологии: Infodent, Dental4Windows(D4W) и продукт армянской компании MerSoft В статье представлены преимущества и недостатки каждого продукта, также проанализирован функционал продуктов в плане соответствия требованиям потенциальных пользователей. Анализ функционала всех трех ПО был осуществлен с помощью пользователей ПО в данной сфере, в том числе стоматологов и администраторов стоматологических клиник. Данная статья актуальна для потенциальных пользователей ПО в области стоматологии в связи с тем, что рынок ПО в сфере медицины разнообразен, и потенциальные пользователи сталкиваются с трудностями в процессе подбора оптимальной программы для своей клиники. Ключевые слова: клиентская база, сервис, интерфейс, шаблоны, история болезни, пациент, эргономичность.
В наши дни сложно себе представить сферу деятельности, в которой прямо или косвенно не использовались бы информационные технологии. Исключением не стала и такая обширная сфера, как медицина. Компании, разрабатывающие ГГ-продукты, прекрасно понимают это, поэтому обеспечивают рынок все более усовершенствованными медицинскими программами, позволяющими как управлять медицинским учреждением, автоматизируя многие процессы, так и вести ее учет. Данная статья посвящена продуктам информационных технологий одной из ветвей медицины, а именно стоматологии. Стоит отметить, что рынок предлагает десятки программ, которые могут быть использованы как стоматологическими клиниками, так и частнопрактикующими врачами. Но вот вопрос -какую же программу выбрать? Данная статья поможет вам получить ответ на этот вопрос. Но сначала давайте разберемся, что собой представляют стоматологические программы и зачем они нужны.
Давайте представим себе две клиники, одна из которых использует специальную стоматологическую программу, а другая делает все вручную. Первая же проблема становится видна невооруженным глазом: учитывая довольно-таки ощутимый поток клиентов, каждого из которых необходимо зарегистрировать, зафиксировать у себя хотя бы минимальный набор данных и вести его лечение (ведь зачастую лечение пациента не заканчивается одним посещением клиники), программа позволяет делать это все намного
