CC BY
21
Воронина Н. А. Оценка вероятности наступления банкротства в АО «Солнцево» Исилькульского района Омской области// Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ. - 2018. -№4 (15) октябрь - декабрь. - URL http://e-journal.omgau.rU/images/issues/2018/4/00634.pdf. - ISSN 2413-4066
УДК 336.6
Воронина Наталья Александровна
магистрант 3 курса ФГБОУВО Омский ГАУ natasha. voroninanat55@mail. ru
Оценка вероятности наступления банкротства в АО «Солнцево» Исилькульского района Омской области
Аннотация. В статье рассматриваются методики вероятности банкротства, разработанные отечественными и западными учеными, на примере сельскохозяйственной организации.
Ключевые слова: банкротство, модель, несостоятельность, финансовое состояние, методы прогнозирования банкротства.
В современных условиях, характеризующихся нестабильной экономикой, замедлением платежного оборота, ухудшением конъюнктуры некоторых товарных рынков, усилением конкуренции, банкротство предприятий получает все большее распространение. На сегодняшний день разработано значительное количество зарубежных и отечественных моделей оценки вероятности банкротства, что подтверждает интерес ученых-экономистов к данной проблеме.
В соответствии с федеральным законом №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» под банкротством понимается установленная в судебном порядке финансовая несостоятельность организации, т.е. ее неспособность удовлетворить в сроки, установленные кредиторами, требования и выполнить обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами [1].
Своевременное получение надлежащей информации о финансовом состоянии предприятия помогает вовремя обнаружить финансовые трудности в деятельности организации, предвидеть неблагоприятные явления и предотвратить возможный риск банкротства организации. В связи с этим важную роль играет оценка прогноза неблагоприятного финансового состояния организации для исключения вероятности ее банкротства [3].
Применение моделей вероятности наступления банкротства, разработанных отечественными и западными учеными, рассмотрено на примере сельскохозяйственного предприятия АО «Солнцево» Исилькульского района Омской области.
1) Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства Альтмана включает в себя два показателя: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой зависимости, который характеризует финансовую устойчивость организации Z= - 0,3877 - 1,0736*Ктл - 0,0579*Кзс (1),
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Кзс - коэффициент финансовой зависимости, т.е. доля заемных средств в валюте баланса.
Если в результате расчета Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере уменьшения значения Z, если же Z>0 - вероятность банкротства больше 50% и увеличивается по мере увеличения значения Z, и если Z=0, то вероятность несостоятельности составляет 50% [2].
Таблица 1 - Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства Альтмана
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент финансовой зависимости (Кзс) 0,001 0,007 0,009
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) 579,9 84,9 67,4
г -622,97 -91,54 -72,75
Так как на протяжении анализируемого периода полученное значение Z<0, то вероятность банкротства меньше 50%.
2) Оценка несостоятельности компании с помощью коэффициента Бивера. Коэффициент Бивера рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + Амортизация ) / Заемный капитал. Рекомендуемое значение коэффициента Бивера находится в интервале 0,4 - 0,45. _Таблица 2 - Оценка вероятности банкротства с помощью коэффициента Бивера_
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Чистая прибыль 83487 57064 59858
Амортизация 17847,6 23545,8 23917,8
Заемный капитал 558 4213 5912
Z 181,6 19,13 14,17
Так как коэффициент Бивера за период 2015-2017 гг. превышает 0,45, то уровень
платежеспособности считается высоким.
3) Модель Таффлера имеет следующий вид: Z= 0.53*Х1 +0.13*Х2 +0.18*Хз +0.16*Х4 (2),
где Х1 - прибыль от продаж; Х2 - оборотные активы; Х3 - общая сумма активов; Х4 - выручка от продаж. В случае, если Z > 0,3 - у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если Z <
0,2 - высокий риск несостоятельности компании.
Таблица 2 - Оценка вероятности банкротства с применением модели Тас )флера
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Прибыль от продаж 73204 38843 46454
Оборотные активы 323569 357757 398606
Общая сумма активов 547033 606662 667119
Выручка от продаж 254288 241357 266049
г 220014,1 214911,5 239088,7
Так как полученные значения превышают 0,3, то акционерное общество имеет маленький риск обанкротиться в течение года.
4) Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова предложили использовать для оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число. Согласно данной модели финансовое состояние компании с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Их модель выглядит следующим образом:
R = 2*Ко + 0,1 *Ктл + 0,08*Ки + 0,45*Км + Кпр (3),
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Ки - коэффициент оборачиваемости активов;
Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Кпр - рентабельность собственного капитала.
Таблица 3 - Модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 1 1 1
Коэффициент текущей ликвидности 579,9 84,9 67,4
Коэффициент оборачиваемости активов 0,5 0,4 0,4
Рентабельность реализации продукции 0,4043 0,1952 0,2135
Рентабельность собственного капитала 0,1528 0,0947 0,0905
R 60,36 10,7 8,96
Так как рейтинговое число на протяжении анализируемого периода более 1, то финансовое состояние сельскохозяйственного предприятия оценивается как удовлетворительное [4].
Таким образом, из четырех проанализированных моделей оценки вероятности банкротства четыре свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, ни одна - о наличии некоторых финансовых проблем и о высочайшем риске практически полной несостоятельности предприятия. Исходя из этого, организацию АО «Солнцево» можно охарактеризовать как предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. Финансовое положение АО «Солнцево» на 31.12.2017 г. позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Риск наступления банкротства минимален.
Ссылки на источники
1. О несостоятельности (банкростве) [Электронный ресурс]: федер. закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (с последними изм. и доп. от 01.07.2018 N 175-ФЗ). - М., [2018]. - Режим доступа : информационно-правовая справочная система «КонсультантПлюс».
2. Жминько Н.С.Методика анализа финансового состояния и оценка потенциальности банкротства сельскохозяйственных организаций [Электронный ресурс]: Монография/Ю.И.Сигидов и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 120 с. - Режим доступа: http://znanium.com/ - ISBN 978-5-16-010865-0.
3. К вопросу о финансовой безопасности сельскохозяйственной организации Шумакова О.В., Епанчинцев В.Ю. Инновационное развитие экономики. 2017. № 3 (39). С. 281-283.
4. Оценка вероятности банкротства предприятия на примере ООО «Омская энергосбытовая компания» Халиуллин И.С., Мозжерина Т.Г. Научно-методический электронный журнал Концепт. 2017. № Т39. С. 676-680.
Voronina Natalia Alexandrovna
FSBEI HE Omsk SA U, Omsk
Estimated probability of bankruptcy in Solntsevo JSC, Isilkulsky District, Omsk Region Annotation. The article discusses the methods of probability of bankruptcy, developed by domestic and Western scientists, on the example of an agricultural organization. Keywords: bankruptcy, model, insolvency, financial condition.
