CC BY
2
Дмитриева С. В. студент 5 курса Иремадзе Э.О., к.х. н. научный руководитель, доцент ГОУ ВПО СФ «Башкирский государственный университет»
Россия, г. Стерлитамак ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ НАСТУПЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА ОАО
«БИНБАНК»
Аннотация. В работе изучены особенности формирования портфеля ценных бумаг ОАО «БинБанк», построена математическая модель, определяющая оценки вероятности наступления банкротства.
Ключевые слова: портфель ценных бумаг, доходность и риск портфеля, R-модель.
В системе финансовых отношений одним из важных направлений является эффективное управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка. Процесс управления портфелем направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам его держателя. Стратегии и методология управления портфелем ценных бумаг являются актуальной темой в современных условиях успешного развития рынка ценных бумаг и интереса к инвестиционной деятельности со стороны всех субъектов экономики [1].
Для формирования оптимального портфеля ценных бумаг необходима разработка инвестиционной стратегии, основывающая на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске. Чем выше растут риски на рынке ценных бумаг, тем больше предъявляется требований к качеству управления портфелем [2].
Актуальность данной работы заключается в том, что в современных условиях от эффективного финансового прогнозирования деятельности банка зависит его благополучие, а также дальнейшее развитие и предотвращение вероятного банкротства. С этой целью были изучены особенности формирования портфеля ценных бумаг и прогнозирование возможного банкротства ОАО «БинБанк» с использованием отечественной Я-модель за рассматриваемый период.
Объектом исследования данной работы был выбран ОАО «БинБанк» — надежная частная финансовая организация и одна из крупнейших в России на сегодняшний день. Рассмотренные ежегодные показатели демонстрируют постоянную динамику развития Банка, а оценки национальных и международных рейтинговых агентств подтверждают его надежность, стабильность и значительный потенциал. Банк обслуживает частных лиц, малый и средний бизнес, крупных корпоративных клиентов.
Любой инвестиционный портфель представляет собой определенный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различной степенью риска и доходности. Вложения, осуществляемые предпринимательскими фирмами
в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг, являющийся инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске[3].
Главная цель при построении математической модели формирования портфеля состояла в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. При этом, учитывались такие показатели, как: получение дохода, сохранение капитала, обеспечение прироста капитала на основе повышения курса ценных бумаг [4].
Таким образом, в данной работе модифицировалась R-модель, призванная оценить вероятность наступления банкротства, разработанная в Иркутской государственной экономической академии. Данная модель, по замыслу авторов, должна была обеспечить более высокую точность прогноза банкротства предприятия, так как по определению лишена недостатков присущих иностранным разработкам.
Формула расчета модифицированной модели ИГЭА имеет вид: R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, где:
К1 - коэффициент эффективности использования оборотных активов предприятия; К2 - рентабельность собственного капитала; К3 - коэффициент оборачиваемости активов; К4 - рентабельность продукции.
Для оценки значений модели R-счета используется шкала из 5 интервалов, по которой можно судить об угрозе банкротства: R<0 — вероятность банкротства максимальная варьируется в диапазоне от 90 до 100%; Я<0<0,18 — вероятность банкротства высокая варьируется в диапазоне от 60 до 80%; 0,18^<0,32 — вероятность банкротства средняя варьируется в диапазоне от 35 до 50%; 0,32^<0,42 — вероятность банкротства низкая варьируется в диапазоне от 15 до 20%; R > 0,42 — вероятность банкротства минимальная не превосходит до 10%.
Преимуществом использования в практической деятельности представленной методики является то, что она позволяет осуществить диагностику риска банкротства предприятия любой формы собственности и любой отрасли, с большой точностью, что дает время для принятия соответствующих управленческих решений по предупреждению возможности наступления несостоятельности предприятия.
Анализ риска, в данной работе, сводится к оценке того, стоит ли вкладываться в этот портфель или же лучше обратиться к альтернативам[5].
ОАО «БинБанк» использует операции на фондовых рынках преимущественно в целях управления ликвидностью, а также для обеспечения потребностей клиентов. По итогам 2014 года операции с ценными бумагами обеспечили ОАО «БинБанк» доход в размере 487 млн. руб. Доходность портфеля в 2014 году составила 10,8%.
В течение первого квартала 2014 года ОАО «БинБанк» увеличил
портфель ценных бумаг почти вдвое до 12 млрд. руб. К концу апреля 2014 года доля портфеля ценных бумаг в активах Банка превышала 14%, что было максимальным за минувший год значением.
Итак, в работе были определены значения всех коэффициентов за рассматриваемый период для расчета R-модели. Данные значения коэффициентов были подставлены в формулу и, таким образом, была рассчитана рейтинговая оценка за рассматриваемый период. R 2013 = 8,38*0,79 + 26,32 + 0,054*1,94 + 0,63*1,23 = 33,82 R 2014 = 8,38*0,79 + 33,97 + 0,054*2,22 + 0,63*2,03 = 41,99 Вероятности банкротства ОАО «БинБанк», по полученной R - модели, оказались минимальными как в 2013, так и 2014 году.
Таким образом, банк способен дальше эффективно функционировать и сохранять свои ведущие позиции в дальнейшем. Качество активов оценивается как удовлетворительное. Уровень прибыльности удовлетворительный. Чувствительность к рискам - умеренная. Уровень ликвидности хороший, запас текущей ликвидности - высокий.
Изменение прогноза по кредитным рейтингам ОАО «БинБанк» обусловлено его стабильным развитием при адекватной поддержке капитализации, дальнейшей диверсификацией бизнеса банка. Рейтинг обоснован поддержкой банка финансово независимым собственником, развитым бизнесом и устойчивыми рыночными позициями, стабильной корпоративной клиентской базой и высоким запасом текущей ликвидности.
Использованные источники:
1. Иремадзе Э.О., Григорьева Т.В., Даминева P.M.// Экономические исследования: анализ состояния и перспективы развития// Воронеж, 2009. Том 18
2. Иремадзе Э.О.// Имитационное моделирование финансовых показателей предприятия.// Монография. М-во образования и науки РФ, БашГУ, Уфа, 2011.
3. Иремадзе Э.О. //Методы многомерного анализа статистических данных // учебное пособие, М-во образования и науки РФ, БашГУ, Уфа, 2012.
4. Иремадзе Э.О. //Эконометрические методы и задачи // учебное пособие, М-во образования и науки РФ, БашГУ, Уфа, 2010.
5. Иремадзе Э.О., Сакаева Э.З., Григорьева Т.В.// Эконометрические методы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия// Современные тенденции в образовании и науке сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 26 частях. // 2013. С. 42-44.
