CC BY
3
Таким образом, анализ полученных результатов свидетельствует, что периодическое проведение маркетинговых исследований позволит организации повысить эффективность своей деятельности, что в дальнейшем поможет привлечь новых клиентов.
Использованные источники:
1. Ростест-Москва [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.rostest.ru/services/metrology.
2. Бублиенов А.Е. Анализ конкурентных преимуществ организаций сферы услуг / А.Е. Бублиенов, Л.В. Макарова // Молодежный научный вестник.-2018.-№4.- С.315-318.
3. Валевич Р.П. Управление качеством товаров и услуг / Р.П. Валевич, О.Б. Пароля. - Минск: Изд-во БГЭУ, 2008. -304 c.
УДК 33.330
Булыгина Е.Ю. студент 3 курса
направление «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Оренбургский филиал РЭУ им. Г. В. Плеханова
Россия, г. Оренбург ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПАО «МРСК ВОЛГИ»
Аннотация: В статье рассмотрены модели оценки риска банкротства на примере ПАО «МРСК Волги». Были изучены модели Альтмана, Лиса, Таффлера, модель Иркутской ГЭА, модель О.П. Зайцевой, а также модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.
Ключевые слова: банкротство, финансовый анализ, модель риска банкротства.
Bulygina E. Yu. student
3 course «Accounting, analysis and audit» Orenburg branch of PRUE. G. V. Plekhanova
g. Orenburg, Russia ESTIMATION OF PROBABILITY OF BANKRUPTCY OF PJSC
«IDGC OF VOLGA» Abstract: The article considers models of bankruptcy risk assessment on the example of IDGC of Volga. The models of Altman, Fox, Taffler, Irkutsk sea model, O. p. Zaitseva model, as well as the model Of R. S. Saifullin and G. G. Kadykov were studied.
Key words: bankruptcy, financial analysis, model of bankruptcy risk.
Для обеспечения стабильного функционирования предприятия в условиях сложной макроэкономической ситуации необходимо не только осуществлять анализ текущего его финансового состояния, но и проводить раннюю диагностику на предмет возможного банкротства в будущем. Это
обуславливает высокую актуальность разработки эффективной модели оценки риска банкротства, которая позволила бы своевременно прогнозировать кризисные ситуации на российских предприятиях [1].
Для оценки риска банкротства и кредитоспособности организации широко используются дискриминантные факторные модели, которые представляют собой статистические модели, построенные на прошлых статистических данных финансовой отчетности предприятий, ставшими банкротами и финансово устойчивыми и которые позволяют спрогнозировать наступление банкротства предприятий.
С помощью наиболее известных моделей прогнозирования банкротства предприятий оценим вероятность наступления банкротства российской электросетевой организации ПАО «МРСК Волги».
Первой рассмотрим модель прогнозирования банкротства американского ученого Э. Альтмана, который предложил оценивать финансовое состояние не с помощью коэффициентов, а с использованием интегральной модели. Интегральная модель - совокупность коэффициентов с весовыми значениями, которая рассчитывает интегральный показатель, позволяющий оценить финансовое состояние предприятия [2].
Рассмотрим модель Альтмана для частных компаний, предложенную ученым в 1983 году. Формула расчета интегрального показателя имеет следующий вид:
Ъ = 0.717хХ1 + 0.847хХ2 + 3.1хХ3 + 0.42хХ4 + 0.995хХ5 (1)
Таблица 1 - Расчет коэффициентов модели Альтмана
Коэффициент Формула расчета Значение в соответствие с отчетностью ПАО «МРСК Волги»
Х1 Х1 = Чистый оборотный капитал/Активы 0,0195
Х2 Х2= (Нераспределенная прибыль + резервный капитал) /Активы 0,176
Х3 Х3 = (Прибыль до налогообложения + % к уплате) /Активы 0,107
Х4 Х4 = Капитал и резервы/ Общие обязательства 3,237
Х5 Х5 = Выручка/Активы 0,934
Таким образом, формула расчета будет выглядеть следующим образом:
7 = 0.717х0,0195+0.847х0,176+3.1х0,107 +0.42х3,237 + 0.995х0,934 =
2,783
Таким образом, в соответствии с данными, полученными в результате использования модели Альтмана, можно сделать вывод, что организация находится в зоне неопределенности и банкротство ПАО «МРСК Волги» вероятно.
Следующая модель - модель Р. Лиса, которая была создана для
предприятий Великобритании в 1972 г. Это одна из первых моделей, созданная после модели Э. Альтмана. Данная модель является в большей степени адаптационной, так как финансовые коэффициенты в модели взяты как у Альтмана.
Формула модели банкротства Лиса выглядит следующим образом:
Ъ=0.063хХ1 + 0.092хХ2 + 0.057хХ3 + 0.001хХ4 (2)
Таблица 2 - Расчет коэффициентов модели Лиса
Коэффициент Формула расчета Значение в соответствие с отчетностью ПАО «МРСК Волги»
Х1 Х1 = Оборотный капитал / Активы 0,209
Х2 Х2 = Прибыль от реализации/ Активы 0,103
Х3 Х3 = Нераспределенная прибыль / Активы 0,169
Х4 Х4 = Собственный капитал / Заемный капитал 3,238
Следовательно, формула примет следующий вид:
7=0.063x0,209 + 0.092x0,103 + 0.057x0,169 + 0.001x3,238 = 0,0353 Таким образом, в соответствии с полученным значением <0,037 компания может стать банкротом с большой вероятностью.
Еще одна модель банкротства предприятий - модель Р. Таффлера, которая как и модель Лиса была построена для британских предприятий. Формула модели представлена ниже:
Ъ = 0.53хХ1 + 0.13хХ2 + 0.18хХ3 + 0.16хХ4 (3)
Таблица 3 - Расчет коэффициентов модели Таффлера
Коэффициент Формула расчета Значение в соответствие с отчетностью ПАО «МРСК Волги»
Х1 Х1 = Прибыль от реализации / Краткосрочные обязательства 0,929
Х2 Х2 = Оборотные активы / Сумма обязательств 0,885
Х3 Х3 = Краткосрочные обязательства / Активы 0,111
Х4 Х4 = Выручка / Активы 0,934
Подставив значения, получим следующую формулу:
Ъ= 0.53х0,929 + 0.13х0,885 + 0.18х0,111 + 0.16х0,934 = 0,774 Таким образом, полученное значение свидетельствует о минимальном риске становления ПАО «МРСК Волги» банкротом.
Далее рассмотрим российские модели прогнозирования банкротства. Одной из первых таких моделей является модель А.Ю. Беликова или модель Иркутской ГЭА. Регрессионная формула модели выглядит следующим образом:
Ъ= 8.38*К1 + К2 + 0.054*К3 + 0.63*К4 (4)
Используя полученные коэффициенты, получим формулу, представленную ниже:
7= 8.38*0,209 + 0,095 + 0.054*0,934 + 0.63*0,088= 1,876 Полученное значение больше 0,42, следовательно, вероятность банкротства ПАО «МРСК Волги» минимальна.
Таблица 4 - Расчет коэффициентов модели Иркутской ГЭА_
Коэффициент Формула расчета Значение в соответствие с отчетностью ПАО «МРСК Волги»
К1 К1 = Оборотный активы / Итог баланса 0,209
К2 К2=Чистая прибыль / Собственный капитал 0,095
КЗ КЗ = Выручка / Итог баланса 0,934
К4 К4 = Чистая прибыль / Затраты на производство и реализацию 0,088
Еще одна российская модель - шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой. В первую очередь необходимо рассчитать регрессионный комплексный коэффициент банкротства:
Ккомпл = 0.25хК1 + 0.1хК2 + 0.2хК3 + 0.25хК4 + 0.1хК5 + 0.1хК6 (5) Формула получит следующий вид:
Ккомпл = 0.25х0 + 0.1х1,26 + 0.2х2,09 + 0.25х0 + 0.1х0,3 + 0.1х1,49 =
0,723
Таблица 5 - Расчет коэффициентов модели О.П. Зай цевой
Коэффициент Формула расчета Значение в соответствие с отчетностью ПАО «МРСК Волги»
К1 - Коэффициент убыточности организации К1 = Убыток / Собственный капитал 0
К2 - Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей К2= Кредиторская задолженность / Дебиторская задолженность 1,26
КЗ - Коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов КЗ = Краткосрочные обязательства / Наиболее ликвидные активы 2,09
К4 - Коэффициент убыточности реализованной продукции К4 = Убыток / Выручка 0
К5 - Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала К5 =Заемный капитал / Собственный капитал 0,3
К6 - Коэффициент загрузки активов К6 = Активы / Выручка 1,49
Далее необходимо рассчитать нормативное значение коэффициента банкротства предприятия. При его расчете необходимо установить коэффициент загрузки активов на уровне базисного года. Кббаз = 1,185. Таким образом, нормативный коэффициент банкротства предприятия примет значение, равное 1,688.
В ситуации, когда Кнорм>Ккомпл, по данной методике вероятность банкротства организации небольшая.
Следующая модель была разработана Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Модель представляет собой формулу для прогноза возможного банкротства предприятия на основе его финансовых данных. Российские экономисты постарались адаптировать модели предсказания банкротства к условиям отечественной экономики. Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили следующую формулу:
R = 2хК0 + 0.1хКтл+ 0.08хКи+ 0.45хКм + Кпр (6)
где К0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл - коэффициент текущей ликвидности; Ки - коэффициент оборачиваемости активов; Км - рентабельность продаж; Кпр - рентабельность собственного капитала.
Подставив в формулу рассчитанные значения, получим следующее значение:
R = 2х(-0,1) + 0.1х1,99+ 0.08х0,93+ 0.45х0,11 + 0,095 = 1,171 Полученное значение >1 свидетельствует об удовлетворительном финансовом состоянии экономики ПАО «МРСК Волги».
Сравнив данные таблицы 6, мы можем увидеть расхождения в значениях, полученных в результате применения моделей российских и зарубежных ученых. Высокую вероятность банкротства ПАО «МРСК Волги», полученную в результате применения моделей Альтмана и Лиса можно объяснить тем, что данные модели разрабатывались для оценки вероятности банкротства предприятий США и Великобритании. Поэтому применять их для оценки российских компаний нецелесообразно [3].
Таблица 6 - Сравнительная оценка вероятности банкротства
Наименование Итоговый коэффициент вероятности банкротства Лингвистическая оценка
Модель Альтмана 2,783 Организация находится в зоне неопределенности
Модель Лиса 0,0353 Банкротство организации очень вероятно
Модель Таффлера 0,774 Банкротство организации маловероятно
Модель Иркутской ГЭА 1,876 Вероятность банкротства организации минимальна
Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова 1,171 Удовлетворительное финансовое состояние организации
Модель О.П. Зайцевой 0,723 Вероятность банкротства небольшая
Результаты расчетов моделей Таффлера и российских ученых свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии ПАО «МРСК Волги». Полученные значения характеризуют вероятность банкротства
изучаемого предприятия как минимальную.
Использованные источники:
1. Файдушенко В.А. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. - Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 - 190с.
2. Снатенков А.А. Практикум по финансовому анализу: учебное пособие. Оренбург: «ООО «Агентство «ПРЕССА», 2013. 79с.
3. Снатенков А.А. Прогнозирование финансового состояния организации. Учебное пособие. Оренбург: 2012. 112с.
УДК 796.05
Буриков А.В., к.биол.н.
профессор
кафедра физической подготовки Ярославское высшее военное училище противовоздушной обороны
Россия, г. Ярославль РЕАКЦИЯ ОРГАНИЗМА НА ВЫПОЛНЕНИИ ВОЕННО-ПРОВЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ИСКУССТВЕННО
СОЗДАННЫХ УСЛОВИЯХ Аннотация: В статье приводятся результаты исследования реакции организма военнослужащих на выполнение служебных обязанностей в защитной одежде. Отмечается изменение функциональных систем организма на искусственно созданные условия.
Ключевые слова: Организм, физическая нагрузка, температура, функциональное состояние.
Burikov A. V.
Candidate of Biological Sciences, Professor of the Physical Training Department of the Yaroslavl Higher Military Air Defense School
Russia, Yaroslavl
REACTION OF THE ORGANISM IN THE IMPLEMENTATION OF MILITARY PROVISIONAL ACTIVITIES IN ARTIFICIAL CONSTRUCTION CONDITIONS
Abstract: The article presents the results of a study of the reaction of the body of servicemen to the performance of official duties in protective clothing. There is a change in the functional systems of the body to artificially created conditions.
Key words: Organism, physical activity, temperature, functional state.
При оценке реакции организма военнослужащих на выполнение физической нагрузки в искусственно созданной среде с помощью защитной одежды большое значение имеют исследования функций сердечнососудистой, выделительной и дыхательной системы. Работа в защитной одежде, особенно при наличии высокой температуры воздуха и значительных физических нагрузок при выполнении служебных
