CC BY
20Анализ экономической деятельности и рискоВ
ОЦЕНКА УРОВНЯ СОВПАДЕНИЯ ИНТЕРЕСОВ РАЗНЫХ УЧАСТНИКОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ
В.А. БОРОДИН,
кандидат технических наук, профессор, заведующий кафедрой экономики и управления
Е.А. НАГАЕВА, кандидат экономических наук, доцент НГЛУ им. Н. А. Лобачевского
Возможность и точность оценки эффективное- тавщики; клиенты (покупатели); налоговые органы; ти деятельности организации зависит от результатов персонал и руководство организации. Каждый субъ-экономического анализа. Цели субъектов анализа ект анализа изучает информацию исходя из своих могут быть различными, но главная — получение интересов. Так, собственникам необходимо опреде-небольшого числа ключевых показателей, позволя- лить увеличение (уменьшение) доли собственного ющих дать точную оценку текущего экономического капитала и оценить эффективность использования состояния организации и перспектив ее развития. В ресурсов администрацией организации; заимодав-табл. 1 дана примерная характеристика (по группам) цам—целесообразность продления кредита, условия целей и интересов субъектов анализа — внешних и кредитования, гарантии возврата кредита; потенци-внутренних участников коммерческого дела. альным собственникам и инвесторам — выгодность
Субъектами анализа выступают прежде всего помещения в организацию своих капиталов и т. д. внешние и внутренние пользователи информации, Следует отметить, что только руководство (адми-непосредственно заинтересованные в результатах нистрация) организации может углубить экономи-деятельности организации, собственники средств ческий анализ отчетности, используя данные учета организации; заимодавцы (банки и прочие); пос- в рамках управленческого анализа.
Таблица 1
Характеристика основных направлений оценки экономического состояния организации в зависимости от групп участников деятельности организации
Группа участников Вклад в дело Ожидаемая компенсация Направления экономического анализа
Внутренние участники
1. Собственники Собственный капитал Дивиденды Финансовые результаты, финансовая устойчивость
2. Администрация предприятия Знания, компетентность Оплата труда Все показатели
3. Персонал Трудозатраты Оплата труда Финансовые результаты, заработная плата
Внешние участники
4. Заимодавцы Заемный капитал Проценты Ликвидность
5. Поставщики Поставки товара Цена товара Показатели финансового состояния
6. Покупатели Закупки товара Цена товара Показатели финансового состояния
7. Потенциальные инвесторы Собственный капитал Дивиденды Финансовые результаты, финансовая устойчивость
8. Государственные и муниципальные органы управления Инфраструктура Налоги Показатели банкротства
9. Налоговые органы Инфраструктура Налоги Финансовые результаты
Условно разделим участников коммерческого дела на общество (внешние участники) и организацию (внутренние участники).
При этом сохраняется проблема нахождения «компромисса» между различными группами участников финансово-хозяйственной деятельности предприятия при оценке его экономического состояния.
Для определения уровня совпадения интересов по группам участников деятельности предлагается использовать коэффициент совпадения интересов при оценке экономического состояния предприятия:
у = Z11iillBa;K'
(1)
где У — коэффициент совпадения интересов нескольких групп участников;
min Ва,.—минимальное значение уровня
значимости показателя а1 из всех значений уровней значимости данного показателя для к групп участников деятельности;
к — число групп участников деятельности, для которых в оценке экономического состояния предприятия значение имеет показатель а..
т—число совпадающих показателей, определяющих экономическое состояние к групп участников финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Основной метод, используемый для выявления значения уровня значимости показателя, — метод главных компонентов. Алгоритм определения значения уровня значимости показателя экономического состояния представлен в табл. 2.
Используя алгоритм, приведенный в табл. 2, определим набор значимых показателей экономического состояния для собственников предприятия
Таблица 2
Алгоритм определения значения уровня значимости показателя экономического состояния
i=1
Этап работ Содержание работ Конечный результат
1. Определение группы участников деятельности Определение группы показателей экономического состояния Исходные значения показателей
2. Проведение факторного анализа в группах показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, с выявлением главных компонентов 2.1. Определение вида матрицы исходных данных и формирование исходного массива информации в виде двухмерной таблицы чисел Хразмерностью Ихп где N — совокупность наблюдений; п — набор признаков. 2.2. Вычисление и анализ начальной корреляционной матрицы по каждой группе для определения степени связи между каждой парой из рассматриваемых показателей. 2.3. Преобразование корреляционной матрицы в матрицу факторных нагрузок методом главных компонентов 2.4. Выделение и экономическая интерпретация главных компонентов факторных нагрузок Матрица исходных данных Коэффициенты парной корреляции Матрица факторных нагрузок Перечень главных компонентов по каждой группе
3. Подготовка исходной матрицы данных для проведения регрессионного анализа на основе использования значений главных компонентов, применяемых в рамках регрессионного анализа в качестве признаков 3.1. Расчет по каждому показателю в каждой группе: 3.1.1. Среднее значение для N наблюденных параметров. 3.1.2.Выборочная дисперсия параметра. 3.1.3. Нормированное значение параметра j для объекта I, где множество значений — стандартная форма задания параметра 2. 3.2.Определение расчетного значения выбранных главных компонент по каждой группе. 3.3. Определенные по каждой группе расчетные значения главных компонентов 1 образуют строки производной матрицы данных для проведения регрессионного анализа Средние значения Значение выборочной дисперсии Стандартная форма задания параметров Расчетные значения выбранных главных компонентов Производная матрица
4. Проведение регрессионного анализа на основе производной матрицы (п. 3.3) 4.1. Построение системы уравнений множественной регрессии для выделенной совокупности результативных признаков. За факторы принимаются расчетные значения главных компонентов. За результативные признаки принимаются наиболее значимые показатели каждой группы 4.2. Выделение состава значимых факторов по расчетным коэффициентам регрессии 4.3. Определение вклада в суммарную дисперсию или вклада главных компонент каждого показателя (суммарный вклад главных компонентов в процентах, деленный на 100 %) Система уравнений регрессии Перечень значимых факторов Значения Ра. по каждой группе участников
по данным работы ОАО «Ритм» за 2001 — 2006 гг., шее влияние на положение предприятия, а значе-используя метод главных компонентов (табл. 3). ния Ва( (вклад в суммарную дисперсию или вклад В результате применения предложенного алго- главных компонентов показателя а) характеризуют ритма можно определить ряд критериев по группам уровень значимости показателя в определении участников деятельности, оказывающих наиболь- экономического состояния предприятия.
Таблица 3
Определение значимых показателей экономического состояния для собственников ОАО «Ритм» за 2001 — 2006 гг.
Этап анализа
Результаты анализа
1. Определение группы участников анализа
2. Проведение факторного анализа в группах показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия,
с выявлением главных компонент
1. Собственники
2.1. Рассмотрим экономические показатели: х1 — рентабельность собственных средств, % х2 — коэффициент текущей ликвидности
х3 — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами х4 — коэффициент автономии х5 — коэффициент инвестирования
По статистическим данным получены оценки вектора средних значений а = (0,72; 1,68; 0,53; 0,167; 1,338) Т; и ковариационной матрицы:
(1,29 0,1 -0,05 -0,14 0,01 ) 0,1 0,43 0,10 0,16 0,39 Е= -0,05 0,1 0,04 0,04 0,1 -0,14 0,16 0,04 0,09 0,15 ч 0,01 0,39 0,1 0,15 0,37 у
2.2. Определяем степень связи между каждой парой из рассматриваемых показателей с помощью коэффициентов линейного преобразования I. через решение характеристического уравнения:
1,29-X 0,1 -0,05 -0,14 0,01 0,1 0,43-X 0,10 0,16 0,39 1Е-ХЛ = -0,05 0,1 0,04-X 0,04 0,1 -0,14 0,16 0,04 0,09-X 0,15 0,01 0,39 0,1 0,15 0,37-X
Получаем собственные значения X:
X! = 1,3, X2 = 0,40, X3 = 0,03, X4 = 0,001, X5=0,0001.
2.3. Преобразуем корреляционную матрицу в матрицу факторных нагрузок методом главных компонентов.
Коэффициенты линейного преобразования для первой и второй компонентов, на которые приходится соответственно 74,2 и 25,7 % суммарной вариации, составят: 1 1 = (0,62; 0,77; 0,25; 0,65; 0,2); 1 2 = (0,17; 0,9; 0,5; - 0,3; 0,15).
Главные компоненты г (') г (1) г (2) г (3) г (4) г (5)
X. 1 1,3 0,45 0,01 0,005 0,0001
Вклад в суммарную дисперсию, % 74,2 25,7 0,6 0,3 0,1
Суммарный вклад главных компонентов, % 74,2 99,9 99,96 99,99 100
3. Подготовка исходной матрицы факторных нагрузок
3. Построим матрицу факторных нагрузок:
0,71* 0,47 0,04 0,02 0,002)
0,19 0,57* 0,09 0,01 0,0015)
А =
4. Проведение регрессионного анализа на основе производной матрицы
4.1. Звездочками в матрице факторных нагрузок отмечены элементы, которые следует учитывать при интерпретации главных компонентов, 1 а! >0,5.
4.2. По расчетным коэффициентам регрессии видно, что большая часть информации (74,2 %) об экономическом состоянии предприятия ОАО «Ритм» содержится в первом главном компоненте, который наиболее тесно связана с х1 (коэффициент рентабельности собственных средств). 25,7 % информации об экономическом состоянии предприятия ОАО «Ритм» содержится во втором главном компоненте, который наиболее тесно связан х2 (коэффициент текущей ликвидности). Таким образом, для собственников ВВ. = 0,742, В = 0,257
При использовании алгоритма, приведенного в табл. 2, получены следующие уровни значимости показателей по группам участников, приведенные в табл. 4.
По данным табл. 4 выявлены совпадающие показатели, имеющие наибольшее значение в оценке экономического состояния по группам участников деятельности. Так, интересы собственников и потенциальных инвесторов совпадают с интересами заимодавцев, поставщиков и покупателей, налоговых органов и государственных, муниципальных органов управления, так как при определении экономического состояния по этим группам участников финансово-хозяйственной деятельности решающее значение оказывает коэффициент текущей ликвидности. Интересы администрации и персонала ОАО «Ритм» совпадают, так как по этим группам участников коммерческой деятельности на оценку экономического состояния решающее значение оказывает среднегодовая выработка одного работника. Интересы заимодавцев и поставщиков ОАО «Ритм» совпадают по двум показателям — по этим группам участников коммерческой деятельности решающее значение оказывают коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Интересы администрации и покупателей ОАО «Ритм» совпадают, так как при оценке экономического состояния по этим группам участников коммерческой деятельности решающее значение оказывает рентабельность продаж. К группам участников коммерческой деятельности ОАО «Ритм», которые не смогут прийти к «компромиссу» при определении экономического состояния предприятия, относятся, по данным 2001 — 2006 гг., собственники, заимодавцы, поставщики, покупатели, с одной стороны, и администрация, персонал, с другой стороны.
Для групп собственников и заемщиков, поставщиков, покупателей экономическое состояние определяется значением коэффициента текущей ликвидности, соответственно уровень совпадения интересов составит:
Ус з = min (0,257; 0,817) = 0,257;
У' = min (0,257; 0,817) = 0,257;
с, пост v ' ' ' 7 ' '
Ус, пок = s (min (0,257; 0,949) = 0,257.
Для групп налоговых органов, органов власти и собственников, заимодавцев, поставщиков, покупателей экономическое состояние определяется значением коэффициента текущей ликвидности, соответственно уровень совпадения интересов составит:
Ум с = min (0,067; 0,257) = 0,067;
Ум з = min (0.067; 0,817) = 0,067;
У' 3 = min (0,067; 0,817) = 0,067;
м, пост v ' 99 7 9 9
У = min (0,067; 0.949) = 0,067.
м, пок v ' ' 7 '
Для групп администрации и персонала экономическое состояние определяется значением производительности труда, соответственно уровень совпадения интересов этих участников деятельности ОАО «Ритм» составит:
У = min (0,968; 0,454) = 0,454.
адм, перс v ' ' ' 7 '
Для групп администрации и персонала экономическое состояние определяется значением двух экономических показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента абсолютной ликвидности:
У = min (0,817; 0,817) + min (0,078; 0,078) =
пост, з \ ) ) ) / \ > > > /
0,817 + 0,078 = 0,895.
Интересы администрации и покупателей при оценке экономического состояния предприятия совпадают в результате влияния на их интересы рентабельности продаж:
У = min (0,031; 0,030) = 0,030.
адм, пок v ' ' ' 7 '
Для групп заемщиков и покупателей, поставщиков и покупателей экономическое состояние
Таблица 4
Значимые показатели экономического состояния ОАО «Ритм» за 2001 — 2006 гг.
Группа участников Значимые показатели а. Обозначение Уровень значимости показателя а. (Ва)
Собственники Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 0,257
Рентабельность собственных средств Ясс 0,742
Администрация Производительность труда (среднегодовая выработка одного работника ) ПТ 0,968
Рентабельность продаж R пр 0,031
Персонал Производительность труда (среднегодовая выработка одного работника ) ПТ 0,454
Заимодавцы, Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 0,817
поставщики Коэффициент абсолютной ликвидности ^аб 0,078
Покупатели Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 0,949
Рентабельность продаж Яр 0,030
Налоговые органы, Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 0,067
органы власти
Таблица 5
Сводная таблица коэффициентов, определяющих совпадение интересов при оценке экономического состояния ОАО «Ритм» в 2001 — 2006 гг. по группам участников деятельности
Группа Собствен- Админист- Персонал Заимодавцы Постав- Покупа- Налоговые органы,
участников ники рация щики тели органы власти
Совпадающие КТЛ ПТ; ПТ КТЛ; КТЛ КТЛ КТЛ
показатели а1 *пр Каб. Каб. *пр
Собственники Х 0,257 0,257 0,257 0,067
Администрация Х 0,454 0,030
Персонал 0,454 Х
Заимодавцы 0,257 Х 0,895 0,817 0,067
Поставщики 0,257 0,895 Х 0,817 0,067
Покупатели 0,257 0,030 0,817 0,817 Х 0,067
Налоговые орга- 0,067 0,067 0,067 0,067 Х
ны, органы власти
определяется значением коэффициента текущей ликвидности, соответственно уровень совпадения интересов ранее названных групп участников составит:
У = min (0,817; 0,949) = 0,817;
пост, пок V ' 9 9^-^/ 9 9
Уз, пок = min (0,817; 0,949) = 0,817. Для групп собственников, заимодавцев, поставщиков, покупателей и налоговых органов, органов власти ОАО «Ритм» общим показателем, определяющим экономическое состояние предприятия, является коэффициент текущей ликвидности: У = min (0,257; 0,817; 0.817; 0.949;
с, з., пост, пок v ' 99 9 9-^-^9
0,067) = 0,067.
Таким образом, по данным табл. 5, при оценке экономического состояния ОАО «Ритм» интересы собственников и заимодавцев, поставщиков, покупателей и участников макросреды совпадают на 6,7 %; интересы администрации и персонала совпадают на 45,4 %; интересы администрации и покупателей совпадают на 3 %, интересы поставщиков, заимодавцев и покупателей — на 81,7 % и, наконец, интересы поставщиков и заимодавцев совпадают на 89,5 %.
Исследование экономических показателей предприятий Нижегородской области позволило сделать вывод о том, что чаще всего собственники предприятий судят об их экономическом состоянии по значениям показателей рентабельности собственных средств и коэффициенту текущей ликвидности. Для администрации основными показателями экономического состояния предприятия являются, как правило, производительность труда, рентабельность продаж. Для персонала определяющим показателем экономическое состояние предприятия чаще всего становится средняя заработная плата. Заимодавцы и поставщики судят об экономическом состоянии предприятия в первую очередь по значениям коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности. Потенциальные покупатели с наибольшей вероятностью определяют экономическое состояние продавца по значению показателя рентабельности продаж. Налоговые органы, государственные, муниципальные органы управления определяют экономическое состояние по значениям показателей выручки от продажи, прибыли до налогообложения и коэффициента текущей ликвидности.
Литература
1. Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика в задачах и упражнениях: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.
2. Алексеев Ю. К. Введение в теорию катастроф. — М.: Финансы и статистика, 1990.
3. Математический энциклопедический словарь. — М.: Советская энциклопедия, 1988.
4. Thom R. Stabilité Strncterelle et Mjrphogenest. N. -Y.: Benjamin, 1972.
