CC BY
151
ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ОСНОВНОЙ ЭТАП ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТРАТЕГИИ ЕГО РАЗВИТИЯ
1 2 © Краснянская И.А. , Карабекова А.М.
Костанайский филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Челябинский государственный университет», Республика Казахстан, г. Костанай
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.
Ключевые слова финансовая устойчивость, платежеспособность, эффективность деятельности, дебиторская задолженность.
В нижеприведенной таблице 1 представлен анализ использования основных средств, а также приведены основные показатели.
Таблица 1
Эффективность деятельности ТОО «Кайсар»
Изменения в 2016 г.
Показатели 2014 г. 2015 г. 2016 г. по сравнению с (+/-)
2014 г. 2015 г.
1. Выручка от реализации продукции, тыс. тенге 41936,0 42417,0 95937,0 54001 53520
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. тенге 32534,0 33766,0 76617,0 44083 42851
3. Прибыль, тыс. тенге 9402,0 8651,0 19320,0 9918 10669
4. Среднесписочное число работников, чел. 22 28 35 13 7
5. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. тенге 2795,0 2786,0 3462,0 667 676
6. Фондоотдача, тыс. тенге 15,0 15,22 27,7 12,7 12,48
7. Производительность, тыс. тенге 1906,2 1514,9 2741,1 834,9 1226,2
8. Фондовооруженность, тенге 127,0 99,5 98,0 -29 -1,5
9. Рентабельность, % 28,9 25,6 25,2 -3,7 -0,4
Из данных таблицы 1 видно, что выручка от реализации продукции на конец 2014 года составила 41936,0 тыс. тенге, на конец 2015 года - 42417,0 тыс.
1 Старший преподаватель кафедры Экономики.
2 Студент 4 курса направления подготовки Экономика.
тенге и на конец 2016 года - 95937,0, т.е. произошло увеличение в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 54001,0 тыс. тенге. Себестоимость реализованной продукции тоже увеличилась за анализируемый период на 44083,0 тыс. тенге. Прибыль данного предприятия на конец 2014 года составила 9402,0 тыс. тенге, на конец 2015 года - 8651,0 тыс. тенге и на конец 2016 года - 19320,0 тыс. тенге, т.е. произошло увеличение в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 9918,0 тыс. тенге. Среднегодовая стоимость основных фондов на конец 2014 года составила 2795,0 тыс. тенге, а на конец 2016 года она увеличилась на 667,0 тыс. тенге и составила 3462,0 тыс. тенге.
Наблюдается увеличение уровня фондоотдачи производственных основных фондов на 1 тенге - 12,7 тыс. тенге за анализируемый период, на конец 2014 года фондоотдача составляла 15,0 тыс. тенге, на конец 2015 гола -15,22 тыс. тенге, а на конец 2016 гола - 27,7 тыс. тенге.
Производительность труда на конец 2014 года составила 1906,2 тыс. тенге, на конец 2015 года - 1514,9 тыс. тенге и на конец 2016 года - 2741,1 тыс. тенге, т.е. увеличилась на 834,9 тыс. тенге по сравнению с 2014 годом, данное увеличение произошло за счет увеличения выручки от реализации продукции.
Из таблицы видно, что показатель фондовооруженности труда снизился за анализируемый период на 29,0 тыс. тенге, на конец 2014 года он составил 127,0 тыс. тенге. А на конец 2016 года 98,0 тыс. тенге, данное изменение произошло за счет увеличения численности работников.
За анализируемый период на данном предприятии, наблюдается снижение показателя рентабельности, на конец 2014 года он составил 28,9 %, на конец 2015 года - 25,6 %, а на конец 2016 года - 25,2 %, что на 3,7 % ниже чем в 2014 году. Данный фактор отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия, т.к в условиях рыночной экономики рентабельность является важнейшим качественным показателем работы предприятия.
По данному предприятию значения коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.
На анализируемом предприятии коэффициент независимости на конец 2014 года составил 0,07, на конец 2015 года - 0,08, и на конец 2016 года -0,18. за период с конца 2014 года по 2016 год этот показатель вырос на 0,11 пункта. Мы видим, что доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности за последние 3 года, ниже минимального порогового значения коэффициента (0,5). Это говорит о том, что предприятие потеряло свою финансовую независимость и ему необходимо увеличивать собственный капитал, для того чтобы независимо от заемных средств маневрировать собственными средствами и тем самым снижать риск финансовых затруднений в будущем.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости ТОО «Кайсар»
Показатели 2014 г. 2015 г. 2016 г. Изменения 2016 года по сравнению с 2014 годом
Коэффициент автономии 0,07 0,08 0,18 0,11
Коэффициент финансовой устойчивости (соотношения заемных и собственных средств) 14,2 11,24 4,45 -9,75
Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств 3,96 5,14 2,37 -1,59
Коэффициент имущества производственного назначения 0,6 0,23 0,35 -0,25
Коэффициент кредиторской задолженности 0,89 0,91 0,78 -0,11
Коэффициент маневренности -2,06 -0,99 -0,62 -1,44
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками -0,17 -0,09 -0,19 -0,02
Коэффициент финансовой устойчивости, или соотношения заемных и собственных средств на конец 2014 года составил 14,2, на конец 2015 года -11,24, и на конец 2016 года - 4,45, если сравнивать его с 2014 годом, то он значительно снизился на 9,75 пункта. Иными словами, на 1 тенге вложенных в активы собственных средств предприятия в конце 2016 года привлекло 4 тенге 45 тиын заемных средств. Значение данного коэффициента значительно превышает нормальное ограничение этого показателя Кз/с < 1, это свидетельствует о том, что финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств на анализируемом предприятии составил на конец 2014 года 3,96, а на конец 2015 года - 5,14, повышение уровня этого коэффициента произошло в результате превышения темпов роста мобильных средств над темпами роста иммобилизованных средств. На конец 2016 года значение этого коэффициента снизилось по сравнению с 2014 годом на 1,59 и составило 2,37. За анализируемый период с 2014 года по 2016 год иммобилизованные средства выросли в 1,5 раза (4247 : 2867), а мобильные в 2015 году выросли на 25,9 % (14281 : 11344 • 100), а 2016 году по сравнению с 2014 годом уменьшились на 11,4 % (10056 : 11344 • 100). Минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнения условия: коэффициент соотношения текущих и долгосрочных активов больше коэффициента отношения заемного капитала к собственному капиталу.
Коэффициент имущества производственного значения на конец 2014 года составил 0,6, на конец 2015 года 0,23 и на конец 2016 года 0,35, по состоянию на конец 2016 года доля собственных средств в стоимости имущества по сравнению с 2014 годом упала с 0,6 до 0,35, т.е. на 0,25.
Коэффициент кредиторской задолженности на конец 2014 года составил 0,89, на конец 2015 года - 0,91 и на конец 2016 года - 0,78. На конец 2015 года наблюдалось повышение кредиторской задолженности в общей сумме обязательств предприятия, однако величина показателя очень высока. На конец 2016 года по сравнению с 2014 годом происходит снижение данного показателя на 0,11.
Коэффициент маневренности на конец 2014 года составил -2,06, на конец 2015 года -0,99 и на конец 2016 года -0,73. Данный показатель со знаком минус, так как на анализируемом предприятии нет собственных оборотных средств
Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками на конец 2014 года составил -0,17, на конец 2015 года -0,09 и на конец 2016 года -0,19.
Таблица 3
Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Показатели 2014 г. 2015 г. 2016 г. Изменения
Тыс. тнг Тыс. тнг Тыс. тнг (+/-)
Источники формирования собственных средств 935 1394 2625 1690
Основные средства и вложения 2867 2779 4247 1380
Наличие собственных оборотных средств -1932 -1385 -1622 -310
Долгосрочные кредиты и займы - - - -
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств -1932 -1385 -1622 -310
Краткосрочные кредиты и заемные средства - - - -
Общая величина основных источников -1932 -1385 -1622 -310
Запасы и затраты 11344 14281 10056 -1288
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств -9412 -12896 -8434 -978
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов -9412 -12896 -8434 -978
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов -9412 -12896 -8434 -978
Тип финансовой устойчивости Неуст-е фин-е сост. Неуст-е фин-е сост. Неуст-е фин-е сост. -
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличие собственного оборотного капитала.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств [2, с. 67]. Расчеты приведены в таблице 4.
Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2014 года составил 0,09, на конец 2015 года -0,59 и на конец 2016 года - 0,36, это означает, что данный показатель на конец 2016 года по сравнению с 2014 годом вырос на 0,27 пункта.
Таблица 4
Показатели ликвидности текущих активов предприятия
№ Показатели Уровень показателя Изменение в 2016 году по сравнению с 2014 годом
2014 г. 2015 г. 2016 г.
1 Текущие активы, тыс. тенге в том числе: 11344 14282 10056 -1288
1.1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 1288 9332 4309 3021
1.2 Дебиторская задолженность и прочие активы 4248 3595 4853 605
1.3 Товарно-материальные запасы без расходов будущих периодов 5808 1354 894 4914
2 Краткосрочные обязательства, тыс. тенге в том числе: 13276 15666 11678 -1598
2.1 Задолженность по налогам. 687 59 551 -136
2.2 Кредиторская задолженность 12589 15607 11127 -1462
3 Показатели ликвидности
3.1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,09 0,59 0,36 0,27
3.2 Коэффициент критической ликвидности 0,42 0,83 0,78 0,36
3.3 Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) 0,85 0,91 0,86 0,01
Это хорошо сказывается на платежеспособности анализируемого предприятия, которое вовремя может погашать текущую задолженность т.к. коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2016 года выше нормального ограничения данного показателя.
Коэффициент критической ликвидности на конец 2014 года составил 0,42, на конец 2015 года - 0,83, и на конец 2016 года - 0,78. Данный показатель на конец 2016 года по сравнению с 2014 годом вырос на 0,36 пункта, и превышает нормальные ограничения данного показателя.
Коэффициент общего покрытия на конец 2014 года составил 0,85, на конец 2015 года - 0,91, и на конец 2016 года - 0,86. На конец 2016 года по сравнению с 2014 годом произошло увеличение на 0,01 пункта.
Коэффициент общего покрытия за анализируемые 3 года ниже нормального ограничения данного показателя Кт > 2.
Из таблицы мы видим, что отрицательное влияние на коэффициент общего покрытия оказали текущие активы, на данном предприятии краткосрочные обязательства преобладают над текущими активами, т.е. предприятие становится неплатежеспособным, текущих активов недостаточно для погашения текущих обязательств.
В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но и спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния. Мероприятия можно представить в виде таблицы 5.
Таблица 5
Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия
Состав мероприятий Внутренний эффект получаемый предприятием
1. Создание резервов из валовой и чистой прибыли Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала (14024,6 тыс.тнг), увеличение величины источников собственных оборотных средств
2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности Повышение доли денежных средств (6976,3 тыс.тнг), ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
3. Снижение издержек производства Снижение величины запасов и затрат (9869 тыс.тнг), повышение рентабельности реализации
4. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платёжеспособности
Представленные мероприятия показывают, что в предстоящем периоде финансовое положение предприятия улучшается. Источников финансирования достаточно для обеспечения в полном объеме необходимых активов. В случае если запасы и дебиторская задолженность будут иметь минимальное расчетное значение, то превышение величины пассивов над активами увеличивается. Для успешной производственно-финансовой деятельности у предприятия достаточно источников финансирования. Таким образом, в предстоящем периоде собственный капитал увеличился за счет полученной по плану прибыли, соотношение стоимости оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования обеспечивают наивысшую устойчивость финансового состояния предприятия, а также высокую платежеспособность.
Список литературы:
1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости / М.С. Абрютина. -М.: «Финансовый менеджмент», 2013. - С. 234.
2. Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: «Финансы», 2013. - С. 180.
3. Окушко А.В. Оценка влияния интенсивных факторов на эффективность управления / А.В. Окушко. - М.: «ФиК», 2014. - С. 240.
4. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова. - М.: «Перспектива», 2013. - С. 190.
5. Шалабанов И.Т. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебное пособие / И.Т. Шалабанов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - С. 646.
