CC BY
35
2. Blokhina I.M. Efficiency of the activity of agricultural organizations of the Krasnodar Territory taking into account state support / I.M. Blokhin, D.I. Soroka, N.A. Sarkisova // Economics and Management: Problems, Solutions. - 2020. - T. 2.No. 3 (99). - S. 36-40.
3. Zakharyan A.V. The main problems of the development of the agricultural sector of the Russian economy / A.V. Zakharyan, M.G. Ovchinnikov // Scythian. Student science questions. - 2019. - No. 10 (38). - S. 116-120.
4. Konareva E.S. Topical issues of profit distribution in agricultural organizations / E.S. Konareva, O.A. Gerasimenko // Economics and Business: Theory and Practice. - 2020. - No. 4-1 (62). - S. 160-164.
5. Rybiantseva M.S. Influence of reforming the Russian reporting on the composition of the liabilities of the balance sheet / M.S. Rybyantseva, A.A. Adamenko // In the collection: Modern economy: problems, prospects, information support. Materials of the VI International Scientific Conference dedicated to the 95th anniversary of the Kuban State Agrarian University and the 15th anniversary of the Department of Accounting Theory. - 2017. - S. 361-365.
6. Khorolskaya T.E. Features of accounting and reflection in the reporting of the capital of the organization // T.E. Khorolskaya, E.V. Kalashnikova, O.V. Ilyina // Natural and humanitarian research. - 2020. - No. 30 (4). - S. 252-256.
7. Black O.A. Osobennosti evaluating the effectiveness of using the property of the organization / O.A. Black, O.F. Bo-charova // The Scientific Heritage. 2021. No. 60-3 (60). S. 43-47.
DOI: 10.24412/2304-6139-2021-11382
О.А Герасименко - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, vitaly-gerasimenko@yandex.ru;
O.A. Gerasimenko - Candidate of Economics, Associate Professor of the Finance Department of the Kuban State Agrarian University;
С.Х. Мугу - студентка, Кубанский государственный аграрный университет, sm.444@mail.ru;
S.H. Mugu - student, Kuban State Agrarian University;
П.Г. Авакян - студент факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Alex.Molodoy00@mail.ru;
P.G. Avakyan - student of the Faculty of Financial and Credit, Kuban State Agrarian Universit.
ОЦЕНКА КЛЮЧЕВЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
ПРИ ВЫЯВЛЕНИИ ПРИЗНАКОВ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА ASSESSMENT OF KEY FINANCIAL PERFORMANCE INDICATORS OF AN ORGANIZATION WHEN IDENTIFYING SIGNS OF A FINANCIAL CRISIS
Аннотация. В статье рассмотрены и обобщены сущностные подходы к понятию «антикризисное управление». Оно определено как снижение вероятности возникновения кризиса и воздействие на ход его развития с целью минимизации негативных финансовых последствий для организации. Под управлением антикризисными процессами в организации предложено рассматривать систему мер воздействия на ее финансовое состояние с целью минимизации проявлений кризисных явлений. Дана оценка текущей финансовой позиции сельскохозяйственной организации. Проведен сравнительный анализ значений ключевых финансовых показателей. Выявлены преимущества и недостатки отдельных индикаторов. Проведенная диагностика финансового состояния организации наряду с позитивными моментами выявила наличие неблагоприятных тенденций, которые могут трансформироваться в кризис. Разработаны антикризисные мероприятия, включающие оценку рациональности и эффективности банковского кредитования, определение потенциально возможной суммы краткосрочных заимствований на фоне достижения нормального уровня финансовой устойчивости.
Abstract. The article examines and summarizes the essential approaches to the concept of "anti-crisis management". It is defined as reducing the likelihood of a crisis and the impact on the course of its development in order to minimize the negative financial consequences for the organization. Under the management of anticrisis processes in the organization, it is proposed to consider a system of measures to influence its financial condition in order to minimize the manifestations of crisis phenomena. The assessment of the current financial position of the agricultural organization is given. A comparative analysis of the values of key financial indicators has been carried out. The advantages and disadvantages of individual indicators are revealed. The performed diagnostics of the financial condition of the organization, along with positive aspects, revealed the presence of unfavorable trends that can transform into a crisis. Anti-crisis measures have been developed, including an assessment of the rationality and efficiency of bank lending, determination of the potential amount of short-term borrowings against the background of achieving a normal level of financial stability.
Ключевые слова: финансовый кризис, индикаторы, риск, неопределенность, финансовая независимость, антикризисное управление.
Keywords: financial crisis, indicators, risk, uncertainty, financial independence, anti-crisis management.
Неожиданные и нежелательные поворотные моменты могут произойти в работе любой организации. Даже самые успешные и хорошо управляемые компании не застрахованы от ситуаций, которые могут нанести ущерб их деятельности или репутации. Угрозы кибербезопасности, сбои в производстве продук-
ции, неудачная коммуникация с потребителями или неблагоприятные действия контрагентов - это лишь несколько примеров, которые могут привести к весьма серьезным негативным и опасным последствиям.
Быстро изменяющиеся условия внешней среды, в которых необходимо поддерживать высокий уровень конкурентоспособности являются обусловливающим фактором одной из важнейших задач стратегии организаций АПК - нахождению путей адаптации в условиях неопределенности. Именно от состояния и волатильности внешней среды зависит изменение или корректировка стратегий организаций [5].
В современных условиях ресурсных ограничений и установления санкций на инвестирование капитала корпорации стремятся повышать свои конкурентные преимущества и инвестиционную привлекательность для обеспечения возможности привлечения дополнительных финансовых ресурсов на развитие инфраструктурного комплекса [11, 12].
Одной из функциональных систем финансового менеджмента является антикризисное финансовое управление в организации. Любая кризисная ситуация несет в себе потенциальный риск основной целевой установки любой коммерческой организации.
В случаях, когда организация не может осуществлять процесс воспроизводства из-за недостатка средств, возникают финансовые дисбалансы, организация становится неплатежеспособной, возникает угроза кризисной ситуации.
Ошибочные или неэффективные финансовые решения приводят к снижению оборачиваемости и прибыли организации, увеличению затрат и сокращению собственного капитала, увеличению долга, трудностям с выплатами и, в конечном итоге, неплатежеспособности [6].
Платежные трудности определяются как краткосрочный текущий дефицит денежных средств. Несостоятельность означает длительную нехватку средств. Организация-должник больше не может выполнять свои обязательства, что может быть связано с внутренними и внешними обстоятельствами.
Финансовый кризис - это существенные потрясения в финансовой системе, которые приводят к уменьшению или увеличению уже существующего спада производства.
Финансовый кризис характеризуется ситуацией, при которой происходят быстрые изменения на финансовом рынке, связанные с недостаточной ликвидностью, неплатежеспособностью субъектов рынка, а также снижением объемов производства или углублением уже существующего спада. Результатом этих изменений является нарушение основной функции финансового рынка (неблагоприятный выбор приводит к неэффективному распределению средств между субъектами, которые могу т оптимально использовать денежные ресурсы) [8, 13].
На практике управление рисками приравнивается к процессам диагностики и управления рисками, цель которых - намеренно обеспечить стабильные финансовые результаты и создать условия для дальнейшего развития.
Сущность антикризисного финансового управления заключается в снижении вероятности возникновения кризиса и воздействии на ход его развития с целью минимизации негативных финансовых последствий для организации.
Отсюда вытекают и задачи антикризисного финансового управления, где в качестве первой задачи выступает снижение вероятности возникновения финансового кризиса, а вторая задача заключается в минимизации негативных финансовых последствий кризиса для организации путем принятия антикризисных управленческих решений.
Управление рисками представляет собой процесс, изменяющийся с течение времени. Невозможно реализовать заранее заданную схему, которая подходила бы к каждой ситуации в процессе принятия и реализации финансово-экономических решений [2, 10]. Повторение четырехэтапной процедуры не означает, что шаги будут идентичными. С помощью статистических методов, которые в сочетании со знанием финансовых инструментов, которые могут контролировать риск, позволяют принимать эффективные превентивные меры.
Выполнение конкретных действий связано с более ранним созданием контрольных процедур, которые на постоянной основе отслеживают влияние заранее определенных факторов риска на деятельность хозяйствующего субъекта, предпринимая активные действия к снижению степени риска, предприниматель может выбрать один из альтернативных подходов к проблеме: выбрать между физическим контролем над риском или финансовым контролем.
По-настоящему эффективное антикризисное управление выходит за рамки обычной, ситуативной защиты активов. Оно обеспечивает устойчивость процессов и становится двигателем дальнейшего роста эффективности, то есть делает организацию сильнее.
Процесс антикризисного управления в организации основывается на следующих принципах, представленных на рисунке 1.
Антикризисное финансовое управление организацией заключается в маневрировании финансами с целью наиболее эффективной нейтрализации вызовов, возникающих в результате негативного изменения факторов (рисков), оказывающих влияние на возможность возникновения и развития финансового кризиса в компании.
Рисунок 1 - Система принципов антикризисного управления в организации
Поэтому, на наш взгляд, под управлением антикризисными процессами в организации следует рассматривать систему мер воздействия на ее финансовое состояние с целью минимизации проявлений кризисных явлений.
На рисунке 2 отражен синергетический эффект от использования методов и инструментов антикризисного управления с позиции его рассмотрения как процесса, системы и комплекса мер.
Рисунок 2 -Синергия антикризисного управления организацией
Раннее распознавание симптомов кризиса, их идентификация и обработка выбранных сигналов из окружающей среды или предприятия должны обеспечиваться системой раннего предупреждения.
Финансово-хозяйственная деятельность организации связана с необходимостью постоянно оценивать ее финансовое состояние.
Объектом нашего исследования выступило Общество с ограниченной ответственностью «Агрофирма Соревнование», основной вид деятельности которого - выращивание зерновых культур. ООО «Агрофирма Соревнование» является дочерней компанией, находящейся в полной собственности ОАО Племзавод «Соревнование».
Имущественное положение и его динамические изменения служат важнейшим индикатором стабильного финансово-экономического развития организаций АПК, так как оно должно соответствовать прогнозным параметрам и стратегическим целям развития [3, 4].
Как и подобает сельскохозяйственной организации, наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, причем к концу 2019 г. он вырос на 14,6 процентных пунктов по сравнению с 2017 г. и составил 95,6 %. Остальную часть - 4,4 % - принадлежит прочим внеоборотным активам.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов принадлежит запасам - к концу 2019 г. он составил 75,8 %. И, несмотря на существенное его сокращение в относительном выражении (на 17,3 процентных пунктов), эта статья остается превалирующей. Такое снижение вызывает некоторое беспокойство, так как именно от состояния и размера запасов зависит успешная производственная деятельность сельскохозяйственной организации. Еще одно значительное изменение коснулось финансовых вложений краткосрочного характера, увеличившихся как в стоимостном, так и в процентном выражении. Их доля к концу 2019 г. выросла на 8,7 процентных пунктов от уровня 2017 г., составив 8,8 % от общей стоимости оборотных активов. Дебиторская задолженность также показала рост как в абсолютной, так и в относительной величине за рассматриваемый период. Ее доля к концу 2019 г. составила 10,1 %.
Структура заемных средств ООО «Агрофирма Соревнование» характеризуется преобладанием краткосрочных кредитов, доля которых за исследуемый период возросла на 32,3 процентных пункта, составив в 2019 г. 43,7 %.
ООО «Агрофирма Соревнование» получает краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств в АО «Россельхозбанк» и ПАО КБ «Центр-Инвест».
С 2018 г. ООО «Агрофирма Соревнование» стало привлекать долгосрочные кредиты, доля которых в составе заемных источников к концу рассматриваемого периода составила 27,1 %.
Абсолютно все кредитные линии и краткосрочного и долгосрочного характера обеспечены поручительством материнской компании АО Племзавод «Соревнование». Таким образом, вся финансовая нагрузка заемщика фактически застрахована этими поручительствами.
Основные тенденции финансового развития организации и проблемы можно вскрыть при помощи расчета и анализа ключевых финансовых показателей. К таким ключевым показателям относят совокупность бенчмарков, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность и деловую активность организации [7, 9].
При определении типа финансовой устойчивости базовой организации мы воспользовались методикой Шеремета (таблица 1).
Таблица 1 - Оценка финансовой устойчивости ООО «Агрофирма Соревнование», тыс. руб.
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г.
1. Итог III раздела П 282 946 358 181 426 026
2. Итог I раздела А 161 815 209 604 242 130
3. СОС для формирования запасов и затрат 121 131 148 577 183 896
4. Долгосрочные пассивы 0 44 094 52 927
5. Источники собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат 121 131 192 671 236 823
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства 12 300 39 379 85 361
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств 133 431 232 050 322 184
8. Величина запасов и затрат, отражающихся в активе баланса 212 533 200 541 287 120
9. Компонент 1 -91 402 -51 964 -103 224
10. Компонент 2 -91 402 -7 870 -50 297
11. Компонент 3 -79 102 31 509 35 064
Тип финансовой устойчивости Кризисная Недостаточная Недостаточная
За период с 2017 г. по 2019 г. финансовая устойчивость ООО «Агро -фирма Соревнование» изменилась в лучшую сторону с кризисной на недостаточную. Организация увеличила вложение прибыли в формирование запасов и затрат и нарастила суммы краткосрочных и долгосрочных кредитов, что несколько улучшило финансовую устойчивость, однако она все еще является недостаточной и не достигла приемлемого уровня. А это свидетельствует о наличии определенного кризиса и характеризует достаточно высокий уро-
вень финансового риска.
Поддержание финансовой ликвидности на должном уровне - основа эффективного функционирования любой организации [1]. В таблице 2 мы отобразили результаты проверки выполнения правил ликвидности баланса ООО «Агрофирма Соревнование».
Таблица 2 - Диагностика выполнения условий ликвидности баланса ООО «Агрофирма Соревнование»
Условие 2019 г. 2018 г. 2017 г.
Условие А1=>П1 © © ©
Условие А2=>П2 © © ©
Условие А3=>П3 © © ©
Условие А4<П4 © © ©
Диагностика ликвидности баланса ООО «Агрофирма Соревнование» показала, что золотое правило ликвидности соблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода.
Однако выявлены и проблемные моменты. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (дефицит составляет 3362 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае в ООО «Агрофирма Соревнование» недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (45 % от необходимой величины).
На рисунке 3 построена диаграмма, которая характеризует соотношение перегруппированных статей актива и пассива баланса ООО «Агрофирма Соревнование» с целью диагностики его ликвидности.
700 ООО 600 ООО 500 ООО 400 ООО 300 ООО 200 ООО 100 ООО
о
■ Группа 1 ■ Группа 2 ■ Группа 3 ■ Группа 4
Рисунок 3 - Структура перегруппированного баланса ООО «Агрофирма Соревнование»
Низкий уровень финансовой ликвидности ухудшает финансовые показатели ООО «Агрофирма Соревнование». Это связано с увеличением операционных расходов, а также снижением продаж, трансформируется в потерю гибкости в принятии решений из-за ограниченности средств для погашения обязательств.
Коэффициентный анализ ликвидности - это простой метод, но он сопряжен с относительно более высоким риском ошибки интерпретации. Однако это отличный метод первоначального анализа - он позволит с небольшими затратами выявить негативные тенденции и явления [10].
Рассчитываются коэффициенты ликвидности на основе данных баланса, что является их основным недостатком. Это статические индикаторы - они показывают состояние в данный день, а в случае ликвидности ситуация может существенно измениться за один день - будет поступать дебиторская задолженность, клиент выплатит аванс, организация выплатит рассрочку по кредиту и т. д. Поэтому следует сосредоточиться на их изменчивости во времени, сравнить их состояние за последние месяцы, кварталы или годы. Такие сравнительные результаты расчетов отражены на рисунке 4.
Рисунок 4 - Сравнительная динамика показателей ликвидности
Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности ООО «Агрофирма Соревнование» выросли за рассматриваемый период и к концу 2019 г. показали значения выше нормативных. Однако текущая ликвидность организации оказалась хуже, чем среднеотраслевое значение на ту же дату. Аналогичная ситуация и по остальным показателям кроме абсолютной ликвидности.
Ликвидность зависит не только от поддержания текущих активов на надлежащем уровне или наличия низких краткосрочных обязательств, но, прежде всего, от своевременного поступления и расходов с учетом риска задержек и их защиты.
Мы пришли к выводу, что использование коэффициента абсолютной ликвидности источником погашения краткосрочных обязательств являются положительные денежные потоки от операционной деятельности. Поэтому для сельскохозяйственных организаций, поступления которых нерегулярны из-за сезонности производства, этот показатель малопригоден - его значение может существенно измениться под влиянием отдельных транзакций.
Проведя диагностику финансового состояния ООО «Агрофирма Соревнование» наряду с позитивными моментами мы выявили наличие неблагоприятных тенденций, которые могут трансформироваться в кризис.
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
В ходе диагностики были получены следующие отрицательные показатели финансового положения организации:
- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже принятой нормы;
- отрицательная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
- коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только 77 % от общего капитала организации, при норме для сельского хозяйства 85 % и более);
- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.
Это требует принятия определенных антикризисных мер.
Рост привлекаемых кредитов ООО «Агрофирма Соревнование» предопределяет целесообразность расчета эффективности таких заимствований посредством определения эффекта финансового левериджа (таблица 3).
Эффективность использования заемных средств в ООО «Агрофирма Соревнование» несколько улучшилась к концу 2019 г., несмотря на увеличение заимствований. Эффект финансового левериджа изменился с отрицательного на положительное значение. Таким образом, рентабельность собственного капитала организации за счет использования кредитов увеличилась на 1,7 %.
Таблица 3 - Оценка эффективности привлечения кредитов ООО «Агрофирма Соревнование»
Показатель Период Изменение, тыс. руб. Темп роста, %
2019 г. 2018 г. 2017 г. 2019 г.-2018 г. 2019 г.-2017 г. 2019 г. / 2018 г. 2019 г. / 2017 г.
Собственный капитал, тыс. руб. 426 026 358 181 282 946 67 845 143 080 118,9 150,6
Заемный капитал, тыс. руб. 195 121 106 057 107 282 89 064 87 839 184,0 181,9
Итого капитал, тыс. руб. 621 147 464 238 390 228 156 909 230 919 133,8 159,2
Операционная прибыль, тыс. руб. 76 848 79 438 42 960 -2 590 33 888 96,7 178,9
Ставка процента по заемному капиталу, % 7,8 7,3 12,5 0,6 -4,7 107,6 62,4
Сумма процентов по заемному капиталу, тыс. руб. 15 219 7 689 13 410 7 530 1 809 197,9 113,5
Ставка налога на прибыль, % 20,0 20,0 20,0 0,0 0,0 100,0 100,0
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. 68 216 75 577 38 815 -7 361 29 401 90,3 175,7
Сумма налога на прибыль, тыс. руб. 13 643 15 115 7 763 -1 472 5 880 90,3 175,7
Чистая прибыль, тыс. руб. 67 845 75 235 37 830 -7 390 30 015 90,2 179,3
Рентабельность собственного капитала, % 15,9 21,0 13,4 -508,0 255,5 75,8 119,1
Эффект финансового левериджа, % 1,7 2,3 -0,5 -0,7 2,1 71,7 -370,4
За 2019 г. каждый рубль, задействованный в деятельности ООО «Агрофирма Соревнование» принес 0,16 руб. прибыли до налогообложения и выплаты процентов. Данный показатель (прибыль на задействованный капитал, ROCE) считается в мировой практике ориентиром для стоимости привлекаемого заемного капитала. Исходя из этого, 16,0 % - эта та максимальная процентная ставка, под которую привлечение кредитов положительно скажется на финансовых показателях объекта исследования.
Выявленная нами ситуация с недостаточной финансовой устойчивостью в ООО «Агрофирма Соревнование» требует разработки мероприятий, способствующих улучшению финансовой ситуации.
Для этого мы определим потенциально возможную сумму краткосрочных заимствований на фоне достижения нормального уровня финансовой устойчивости (таблица 4).
Таблица 4 - Моделирование структуры баланса ООО «Агрофирма Соревнование»
Показатель ООО «Агрофирма Соревнование»
1. Сумма постоянных активов, тыс. руб. 242 130
2. Сумма наименее ликвидной части оборотных активов, тыс. руб. 182 909
3. Итого наименее ликвидная часть активов, тыс. руб. 425039
4. Фактическое значение коэффициента финансирования 2,18
5. Минимально допустимый размер чистого оборотного капитала, тыс. руб. 425039
6. Фактический размер чистого оборотного капитала, тыс. руб. 236823
7. Валюта баланса фактическая, тыс. руб. 621147
8. Допустимая величина заемных средств, тыс. руб. 196108
9. Допустимый коэффициент финансирования 2,17
Проведенные расчеты по моделированию структуры баланса показали, что ООО «Агрофирма Соревнование» имеет некоторый резерв максимизации стоимости собственного капитала за счет привлечения кредитов.
Для сохранения финансового равновесия ее коэффициент финансирования может быть сокращен до 2,17, то есть у организации есть возможность при прочих равных условиях дополнительно привлечь 195121 тыс. руб. кредитов.
С целью увеличения значения показателя быстрой ликвидности, который находится ниже нормативного уровня, ООО «Агрофирма Соревнование» следует сократить текущую кредиторскую задолженность, в том числе за счет изменения структуры источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований; сократить долю менее ликвидных активов (внеоборотных активов, запасов), переведя их в более ликвидные (дебиторскую задолженность, финансовые вложения и денежные средства), реализовав неиспользуемые или излишние основные средства, запасы.
Если подходить объективно к финансовой ситуации в ООО «Агрофирма Соревнование», то значительные признаки кризиса отсутствуют. Однако, если абстрагироваться от того факта, что организация является дочерней компанией и материнская компания оказывает ей всяческие преференции в виде обеспечения возвратности заемных средств, осуществления крупных сделок по аренде земель и основных средств, перелива денежных средств, то ситуация окажется диаметрально противоположной.
Для того чтобы организации быть платежеспособной, нужно внимательно следить за своими подряд-
чиками. Необходимо налаживать отношения с контрагентами, у которых нет проблем со своевременной оплатой и погашением своих обязательств, потому что даже небольшие задержки могут повлиять на ликвидность, и привести к возникновению долгов. Чтобы предотвратить финансовые затруднения, стоит инвестировать в программы мониторинга дебиторской задолженности, а также управлять ими.
Чтобы обезопасить свою финансовую ликвидность, также стоит заключать договоры о сотрудничестве с подрядчиками, которые включают внесение авансовых платежей или внесения депозита. Речь идет о максимальной защите интересов организации, поэтому целесообразно вносить в контракты положения, определяющие сроки оплаты, необходимость внесения предоплаты или применение штрафных санкций.
Источники:
1. Бакланов С. В. Практические аспекты повышения уровня финансовой устойчивости организаций мясной промышленности Краснодарского края / С. В. Бакланов, А. В. Захарян, М. Г. Овчинников // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 10-3 (75 -3). - С. 377 -380.
2. Безручко Ю. С. К проблеме прогнозирования банкротства российских организаций / Ю. С. Безручко, О. А. Герасименко, Я. А. Ляшенко // Экономика и предпринимательство. - 2019. - № 3 (104). - С. 1160-1165.
3. Герасименко О. А. Повышение эффективности управления оборотными средствами сельскохозяйственных предприятий (по материалам Краснодарского края) / диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - Краснодар, 2004. - 160 с.
4. Герасименко О. А. Проблемы управления оборотным капиталом организаций АПК / О. А. Герасименко, Е. В. Гладченко, Ю. О. Смирнова // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 12-2 (77-2). - С. 970-974.
5. Герасименко О. А. Стратегический финансовый менеджмент и его особенности в аграрных формированиях: учеб. пособие / О. А. Герасименко. - Краснодар: КубГАУ, 2019.
6. Герасименко О. А., Герасименко О. В. Современное состояние и механизм управления оборотными активами. Региональный аспект. - Beau Bassion, Mauritius: LAP LAMBERT, 2017. - 129 с.
7. Данелян Э. А. Совершенствование методики оценки финансовой устойчивости и платежеспособности на примере санаторно-оздоровительный организации Краснодарского края / Э. А. Данелян // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 8-2 (85). - С. 952-955.
8. Данчук В. В. Финансовая несостоятельность организаций и способы ее диагностики / В. В. Данчук // Вектор экономики. - 2019. - № 5 (35). - С. 113.
9. Захарян А. В. Льготное кредитование сельхозтоваропроизводителей в России / А. В. Захарян, А. Я. Дмитриева // В сборнике: Инвестиционный менеджмент и государственная инвестиционная политика-2. Материалы международной научной конференции. - 2018. - С. 199-205.
10. Кадыров А. Р. Влияние рисков на эффективность использования оборотных активов сельскохозяйственной организации / А. Р. Кадыров, О. А. Герасименко // Актуальные вопросы современной экономики. - 2019. - № 3. - С. 162-168.
11. Кумпилов Н. Т. Укрепление финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций как элемент формирования финансовой стратегии / Н. Т. Кумпилов, К. А. Назаретян, О. А. Герасименко // Естественно-гуманитарные исследования. - 2020. - № 28 (2). - С. 139-146.
12. Мальцева К. К. Финансовая оценка бизнеса как инструмент повышения его эффективности / К. К. Мальцева // The Scientific Heritage. - 2021. - № 63-3. - С. 23-26.
13. Юдина Л. В. Финансовая устойчивость организации и условия ее обеспечения / Л. В. Юдина, О. А. Герасименко // Актуальные вопросы современной экономики. - 2020. - № 2. - С. 325-336.
14. Адаменко А.А. Применение системы показателей эффективности деятельности экономического субъекта по данным бухгалтерской отчетности / А.А. Адаменко, Т.Е. Хорольская, Т.Ш. Анаников // Вестник Академии знаний. -2018. - № 6 (29). - С. 10-14.
15. Башкатова В.С. Бухгалтерская отчетность как информационная база экономического анализа предпринимательских рисков / В.С. Башкатова, В.В. Башкатов // Актуальные вопросы составления бухгалтерской финансовой отчетности в условиях реформирования бухгалтерского учета и отчетности Материалы IV международной студенческой научной конференции. - 2014. - С. 304-308.
16. Павленко Ю.Н. Особенности отражения расходов организации в период пандемии / Ю.Н. Павленко // Тренды развития современного общества: управленческие, правовые, экономические и социальные аспекты: Сборник научных статей 10-й Международной научно-практической конференции (18-19 сентября 2020 года) / Юго-Зап. гос. унт, Курск: Юго-Зап. гос. ун-т, 2020. - 496 с. - С.309-312.
17. Krymov S.M. Testing economic systems of capitalist countries by the world economic crisis / S.M. Krymov, S.A. Makarenko, S. V. Martynenko, A.A. Adamenko // Espacios. - 2018. - Т. 39. - № 28. - С. 37-52.
References:
1. Baklanov S. V. Practical aspects of increasing the level of financial stability of organizations in the meat industry of the Krasnodar Territory / S. V. Baklanov, A. V. Zakharyan, M. G. Ovchinnikov // Economics and Entrepreneurship. - 2016. -No. 10-3 (75-3). - S. 377-380.
2. Bezruchko Yu. S. To the problem of forecasting bankruptcy of Russian organizations / Yu. S. Bezruchko, O. A. Gerasi-menko, Ya. A. Lyashenko // Economy and Entrepreneurship. - 2019. - No. 3 (104). - S. 1160-1165.
3. Gerasimenko O. A. Improving the efficiency of managing the working capital of agricultural enterprises (based on the materials of the Krasnodar Territory) / dissertation for the degree of candidate of economic sciences. - Krasnodar, 2004 .-- 160 p.
4. Gerasimenko O. A. Problems of working capital management of agricultural organizations / O. A. Gerasimenko, E.V. Gladchenko, Yu. O. Smirnova // Economy and entrepreneurship. - 2016. - No. 12-2 (77-2). - S. 970-974.
5. Gerasimenko O.A. Strategic financial management and its features in agrarian formations: textbook. allowance / O.A. Gerasimenko. - Krasnodar: KubGAU, 2019.
6. Gerasimenko O.A., Gerasimenko O.V. Current state and mechanism of management of circulating assets. Regional aspect. - Beau Bassion, Mauritius: LAP LAMBERT, 2017 .-- 129 p.
7. Danelyan E. A. Improving the methodology for assessing financial stability and solvency on the example of a sanatorium
and health-improving organization of the Krasnodar Territory / E. A. Danelyan // Economics and Entrepreneurship. - 2017. - No. 8-2 (85). - S. 952-955.
8. Danchuk V. V. Financial insolvency of organizations and methods of its diagnostics / V. V. Danchuk // Vector of Economics. - 2019. - No. 5 (35). - S. 113.
9. Zakharyan A. V. Concessional lending to agricultural producers in Russia / A. V. Zakharyan, A. Ya. Dmitrieva // In the collection: Investment management and state investment policy-2. Materials of the international scientific conference. -2018 .-- S. 199-205.
10. Kadyrov A. R. Influence of risks on the efficiency of using circulating assets of an agricultural organization / A.R. Kadyrov, O. A. Gerasimenko // Actual problems of modern economy. - 2019. - No. 3. - S. 162-168.
11. Kumpilov N. T. Strengthening the financial stability of agricultural organizations as an element of the formation of a financial strategy / N. T. Kumpilov, K. A. Nazaretyan, O. A. Gerasimenko // Natural and humanitarian research. - 2020. - No. 28 (2). - S. 139-146.
12. Maltseva K. K. Financial assessment of business as a tool to improve its efficiency / KK Maltseva // The Scientific Heritage. - 2021. - No. 63-3. - S. 23-26.
13. Yudina L. V. Financial stability of the organization and the conditions for its provision / L. V. Yudina, O. A. Gerasimenko // Actual problems of the modern economy. - 2020. - No. 2. - S. 325-336.
14. Adamenko A.A. Application of a system of indicators of the efficiency of an economic entity according to accounting data / A.A. Adamenko, T.E. Khorolskaya, T.Sh. Ananikov // Bulletin of the Academy of Knowledge. - 2018. - No. 6 (29). -S. 10-14.
15. Bashkatova V.S. Accounting statements as an information base for economic analysis of entrepreneurial risks / V.S. Bash-katova, V.V. Bashkatov // Topical issues of drawing up financial statements in the context of reforming accounting and reporting Materials of the IV international student scientific conference. - 2014 .-- S. 304-308.
16. Pavlenko Yu.N. Features of the reflection of the organization's expenses during a pandemic / Yu.N. Pavlenko // Trends in the development of modern society: managerial, legal, economic and social aspects: Collection of scientific articles of the 10th International Scientific and Practical Conference (September 18-19, 2020) / South-West. state un-t, Kursk: SouthWest. state un-t, 2020. - 496 p. - S.309-312.
17. Krymov S.M. Testing economic systems of capitalist countries by the world economic crisis / S.M. Krymov, S.A. Makarenko, S. V. Martynenko, A.A. Adamenko // Espacios. - 2018. - T. 39. - No. 28. - S. 37-52.
DOI: 10.24412/2304-6139-2021-11383
А.В. Каплина - к.э.н., доцент, Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), nastasiy84@mail.ru,
A.V. Kaplina - Ph.D., associate professor, Rostov state university of economics (RINH).
ФИНАНСИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ КЛАСТЕРНЫХ ИНИЦИАТИВ В СФЕРЕ ТУРИЗМА И ГОСТЕПРИИМСТВА FINANCING OF INNOVATIVE CLUSTER INITIATIVES IN TOURISM AND HOSPITALITY
Аннотация. Сфера туризма и гостеприимства, как одна из наиболее пострадавших отраслей в период пандемии коронавируса, ищет новые или совершенствует традиционные способы, формы и технологии поддержания своей устойчивости и сохранения хотя бы относительной стабильности в координатах внешних и внутренних вызовов. В числе такого рода технологий «удержания на плаву» туристических компаний и предприятий сферы гостеприимства, по мнению автора данной статьи, являются процессы кластеризации и поиск новых источников и инструментов привлечения инвестиций в такого рода формообразования. В статье обосновано: для того, чтобы туристические кластеры были привлекательны для инвесторов, они должны инициировать и внедрять разного рода инновации - как продуктовые, технологические, так и организационно - управленческие.
Abstract. Tourism and hospitality, as one of the most affected industries during the coronavirus pandemic, is seeking new or improving traditional ways, forms and technologies to maintain their sustainability and maintain at least relative stability in the coordinates of external and internal challenges. Among such technologies of "keeping a s^oat" of travel companies and hospitality enterprises, according to the author of this article, are clustering processes and the search for new sources and tools to attract investments in such formations. The article is justified: in order for tourist clusters to be attractive to investors, they must initiate and introduce a variety of innovations - both product, technological, and organizational-management.
Ключевые слова: туризм, гостеприимство, туристско-рекреационный кластер, финансирование, инновации в туризме.
Keywords: tourism, hospitality, tourism and recreational cluster, financing, innovations in tourism.
Введение. О значении и эффективности кластерных процессов в разных сферах и секторах мировой и российской экономики в своих многочисленных исследованиях говорят ученые разного профиля, доказывая, однако, особое знание процессов кластеризации не только для их непосредственных участников, но также для отрасли (сферы профиля кластера) и региона локализации его деятельности. Учитывая это, доказанное практикой кластеризации обстоятельство, представляется методологически и практически важным рассмотреть по-
