CC BY
215
УДК 330.322
Р.С. БАХТИЯРОВ, аспирант
Институт экономики, управления и права (г. Казань)
ОЦЕНКА КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В РЕСПУБЛИКЕ ТАТАРСТАН
В статье рассматривается категория качества инвестиционного проекта как основа для повышения инвестиционной эффективности в экономической деятельности хозяйствующих субъектов. Предложен алгоритм для расчета качества инвестиционного проекта при реализации инвестиционных программ на предприятиях.
В результате экономического кризиса в мировой экономике усложняется механизм взаимодействия хозяйствующих субъектов, что в свою очередь ведет к повышению актуальности разработки и применения современных методов управления инвестиционными проектами. Успешность реализации инвестиционного проекта зависит от таких факторов, как релевантная структура реализуемого проекта, компетентность управленческого звена, рациональное распределение ресурсов, разработанная стратегия и т.д., что и характеризует категорию качества инвестиционного проекта.
Ухудшение показателей мировой экономики напрямую воздействует на сокращение промышленного производства в РФ. Так, в первом полугодии 2009 г., по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., ВВП страны сократился на 14,8%. Начиная с 2008 г. отмечается существенное замедление реализации инвестиционных проектов в экономике. Это связано с сокращением темпов роста инвестиций в основной капитал в ключевых сегментах экономики [1].
Нужно отметить, что существенное замедление инвестиционной активности наблюдалось в сельском хозяйстве (в особенности в животноводстве), в нефтедобыче, производстве пищевых продуктов (в частности производство безалкогольных напитков и пива), целлюлозно-бумажном производстве, трубопроводном транспорте, геологоразведке, связи, здравоохранении.
Усугубило обстановку во время кризиса падение спроса на недвижимость, вызванное, в частности, ужесточением условий ипотечного кредитования, что заставило девелоперов снизить цены на жилье в крупных российских городах.
К примеру, можно привести следующие данные. Так, федеральные компании в массовом порядке отказывались от проектов: в ближайший год Mirax Group не намерена начинать какую-либо стройку и приобретать новые площадки [2], «Система-Галс» распродавала четверть своего девелоперского портфеля [3], а «Интеко» производила ревизию своих проектов [4]. При этом наибольшему удару в неблагоприятной ситуации подвергнутся мелкие девелоперские компании, которые из-за нехватки финансирования заморозили реализацию собственных проектов.
Сложившаяся финансово-экономическая ситуация кардинальным образом заставляет пересматривать инвестиционные проекты, ориентируясь не на финансово-технические позиции, а все больше на качественные особенности проекта. А это, в свою очередь, затрагивает категорию качества инвестиционного проекта. По мнению автора, это является центральной задачей как в тактическом, так и в стратегическом плане развития на предприятиях промышленности.
К сожалению, настоящее время общепринятых подходов к управлению качеством инвестиционного проекта не существует. Это связано, в первую очередь, с оценкой инвестиционных проектов методами дисконтирования, которые не учитывают понятие «качества инвестиционного проекта». Также в инвестиционной методологии (управление инвестиционными проектами) отсутствует само понятие «качество инвестиционного проекта».
Под качеством инвестиционного проекта автор подразумевает оцененное субъектами внешней среды его превосходство по технико-экономическим показателям за инвестиционный период, достигаемое за счет наиболее полного удовлетворения
По формулам 5, 6 были рассчитаны коэффициенты весомости каждой группы показателей. Как видно из табл. 5, для инвестиционных проектов наиболее значимыми оказались группы, такие как эффективность и затраты проекта. Точность оценки весовых коэффициентов определяется объективностью принятых в табл. 4 оценок относительной важности групповых показателей. Несмотря на то, что Метод анализа иерархий представляется более обоснованным в решении многокритериальных задач в сложной обстановке с иерархическими структурами, включающими как осязаемые, так и неосязаемые факторы, метод не лишен недостатков, связанных с субъективизмом.
Таблица 5
Коэффициенты весомости для групп показателей качества инвестиционных проектов
Группы показателей качества Коэффициенты весомости
Эффективность проекта 0,259
Затраты проекта 0,388
Общественная значимость проекта 0,141
Риски проекта 0,212
С использованием полученных значений коэффициентов весомости по формуле (1) были определены интегральные коэффициенты качества для сравниваемых проектов (табл. 6). Как видно из табл. 6, наилучшее значение коэффициента качества среди сравниваемых проектов имеет Проект Светлая Долина - 0,75.
Таблица 6
Показатели качества сравниваемых проектов
Группы показателей качества Коэффициенты весомости Казань XXI век Солнечный Светлая Долина Сосновка
Эффективность проекта 0,259 0,58 0,80 0,81 0,02
Затраты проекта 0,388 0,41 0,80 1,00 0,02
Общественная значимость проекта 0,141 0,52 0,85 0,98 0,13
Риски проекта 0,212 0,22 0,29 0,07 0,11
Коэффициент качества 0,43 0,70 0,75 0,05
Категория качества инвестиционного проекта - сравнительная категория, поэтому она должна быть выражена количественно. Ранжирование
объектов сравнения может быть осуществлено лишь на основе результатов измерения. Как было отмечено в определении качества инвестиционного проекта, это интегральный показатель, который включает две составляющие.
Интегральный показатель качества инвестиционного проекта может изменяться в пределах от 0 до 1. Чем ближе значение к единице, тем выше качество инвестиционного проекта.
Качество инвестиционного проекта определяется индивидуально, однако ее уровень при отсутствии объекта для сравнения ценности для управленческой цели не представляет. Она должна сравниваться с показателями конкурентов, полученными по той же методике, то есть должна проводиться параллельная оценка качества исследуемого объекта и его конкурентов. В предлагаемой автором модели (рис. 1) реализованы теоретические положения и принципы управления качества инвестиционного проекта. Модель позволяет системно решить вопросы управления по этапам, а также учитывает динамику процессов во времени.
Качество инвестиционного проекта оценивается, как правило, путем сравнения с показателями конкурентов. При наличии этих оценок за ряд интервалов времени можно проследить характер изменений, выявить факторы, влияющие на уровень качества инвестиционного проекта, и управлять ею.
Данная модель предусматривает последовательную сравнительную оценку качества инвестиционных проектов. После получения результата оценки она сравнивается с оценками конкурентов. Если результат у оцениваемого предприятия хуже, чем у конкурентов, то на этом этапе принимаются корректирующие мероприятия, и цикл повторяется до тех пор, пока не будет достигнут желаемый результат. Такой подход позволяет системно добиться лучшей конкурентной позиции инвестиционного проекта. По результатам последнего этапа сравнения принимается решение либо реализовывать намеченную стратегию и тактику развития, либо разработать комплекс мероприятий по повышению качества инвестиционного проекта, корректировать принятые стратегические и тактические планы, реализовать их и повторить процедуру оценки качества инвестиционного проекта.
Рис. 1. Алгоритм управления качеством инвестиционного проекта
В настоящее время в связи с обострением финансовых проблем на многих инвестиционных, банковских, венчурных и т.д. учреждениях все более насущной становится необходимость мониторинга инвестиционных проектов страны, области, города с целью разработки и реализации оперативных мер финансовой стабилизации. Это означает, что требуется методика, позволяющая в сжатые сроки произвести оценку состояния множества объектов без привлечения большого количества высококвалифицированных и высокооплачиваемых специалистов. Нужно отметить также, что усиление финансового и экономического кризиса в мировой экономике усложняет механизм взаимодействия хозяйствующих субъектов, что в свою очередь ведет к повышению актуальности разработки и применения современных методов управления инвестиционными проектами.
Таким образом, данная модель позволяет своевременно отслеживать качество инвестиционного
проекта на рынке и принимать меры по ее повышению, дает возможность всегда находиться в курсе малейших изменений рынка и увеличивать уровень инновационности проекта, что способствует экономическому и технологическому развитию региона и страны в целом и непосредственно приводит к его успешной реализации.
Список литературы
1 .URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/07/15/ 337259.shtml
2. URL: http://top.rbc.ru/economics/17/09/2008/246334.shtml
3. URL: http://www.bn.ru/news/2008/09/18/37392.html
4. URL: http://realty.mail.ru/print/news/2695.html
5. Фасхиев Х.А., Крахмелева А.В. Методика оценки качества автомобилей // Маркетинг в России и за рубежом. - 2005. - № 4. - С. 86-100.
6. Фасхиев Х.А., Крахмалева А.В., Сафарова М.А. Конкурентоспособность автомобилей и их агрегатов. - Набережные Челны: Изд-во КамПИ, 2005. - 187 с.
7. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. - М.: Радио и связь, 1989. - 316 с.
В редакцию материал поступил 05.04.11
Ключевые слова: качество инвестиционного проекта, инвестиционный менеджмент, управление проектами, Метод анализа Иерархий, инвестиции, инновации.
