87Научные междисциплинарные исследования
УДК 338.1
Васильева Ирина Сергеевна Vasilyeva Irina Sergeevna
Студент Student
Муромский институт (филиал) федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Владимирский государственный
университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых»
Murom Institute (branch) of the Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education «Vladimir State University named after Alexander Grigorievich and Nikolai
Grigorievich Stoletov»
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
ASSESSMENT OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF THE
ENTERPRISE
Аннотация: В статье рассматривается понятие оценки инвестиционной привлекательности предприятия, факторы определяющие ее, а также другие составляющие оценки инвестиционной привлекательности предприятия.
Ключевые слова: инвестиционная привлекательность предприятия, факторы инвестиционной привлекательности, анализ инвестиционной привлекательности.
Abstract: The article discusses the concept of assessing the investment attractiveness of an enterprise, the factors determining it, as well as other components of assessing the investment attractiveness of an enterprise.
Key words: investment attractiveness of an enterprise, factors of investment attractiveness, analysis of investment attractiveness.
Актуальной задачей российской экономики является оценка инвестиционной привлекательности предприятий.
Инвестиции дают предприятиям больше возможностей для развития и роста. Они также необходимы, когда предприятие ограничено или даже не имеет ресурсов. Инвесторы заинтересованы в окупаемости вложений. Прежде всего, они хотят вернуть первоначально вложенные средства, увеличить их и получить прибыль.
II Международная научно-практическая конференция
В современных условиях инвестиционная привлекательность является
важным фактором, определяющим стабильное развитие предприятия.
В настоящее время современное экономическое пространство требует от предприятия высокой конкурентоспособности. Это требование является постоянным в развитии предприятия. Предприятие должно быть гибким в изменяющихся экономических условиях, чтобы предлагать потребителям современную, высококачественную продукцию и удовлетворять потребителей в целом.
Развитие предприятия основано на регулярных инвестициях. Они необходимы как в производстве, так и в научно-техническом развитии.
Инвестиционная привлекательность предприятия определяет привлечение инвестиций. В современной литературе инвестиционная привлекательность предприятия понимается как комплексный показатель, характеризующий целесообразность инвестирования в это предприятие.
Инвестиционная привлекательность предприятия зависит от многих факторов. Это и политическая и экономическая ситуация в стране и регионе, экономическое положение в отрасли, совершенствование законодательной и судебной системы, уровень коррупции в регионе, финансовые показатели, квалификация персонала, и т. д.
В статье рассматривается концепция оценки инвестиционной привлекательности предприятия, анализируются методы её повышения.
Существует несколько способов увеличения финансирования предприятия. Наиболее распространенные способы привлечения инвестиций: кредиты от кредитных организаций, участие стратегического инвестора, привлечение инвестиций на фондовом рынке (выпуск облигаций, проведение IPO и SPO).
Кредиты банкам - самый простой, но и самым затратный механизм финансирования. При реализации этого метода сбора средств они предоставляются в форме банковского кредита, и условия кредитования
Научные междисциплинарные исследования определяются кредитором, то есть банком, на основе кредитной политики,
установленной в этом конкретном банке.
При этих условиях финансирование будет предоставляться предприятиям, которые могут подтвердить свою платежеспособность и могут предоставить в залог сумму, превышающую сумму кредита.
Если предприятие обанкротится, оно погасит заем за счет собственных средств, уставного капитала и продажи основных средств.
Поиск стратегического инвестора требует прозрачной отчетности, мониторинга финансовых потоков и обеспечения прозрачности бизнеса.
Высокий уровень инвестиционной привлекательности предприятия может обеспечить высокую вероятность получения инвестиций.
По определению Крылова Е.И. инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой экономическую категорию, для которой характерно эффективное использование имущества предприятия, его платежеспособность, финансовая устойчивость, способность к саморазвитию на основе увеличения доходности капитала, технико-экономического уровня производства, качества продукции и конкурентоспособности [3].
В экономической теории инвесторы классифицируются в соответствии с целями, которые они преследуют. Есть два типа инвесторов: финансовые и стратегические.
Финансовые инвесторы стремятся максимизировать стоимость предприятия. У них есть только финансовый интерес, чтобы получить наибольшую прибыль в момент выхода из проекта. В то же время они не стремятся получить контрольный пакет акций на момент выхода из проекта и не пытаются изменить управление предприятием.
Финансовые инвесторы в России представлены инвестиционными предприятиями и фондами, венчурными фондами. Большинство сделок с финансовыми инвесторами происходит на вторичном рынке и только косвенно приносит дополнительные инвестиции предприятию. В то же время покупка ценных бумаг предприятия приводит к увеличению рыночной
II Международная научно-практическая конференция капитализации предприятия. Рост ценных бумаг и дивидендная прибыль
приносит инвестору прибыль [1].
Стратегические инвесторы хотят получить дополнительные выгоды для своего основного бизнеса, стремятся получить полный контроль, иногда разрушая предприятие, и активно участвуют в управлении предприятием.
Стратегический инвестор стремится инвестировать в предприятия из смежных отраслей, и условия инвестирования обычно не ограничиваются ими. Особенность российского инвестора в том, что он пытается полностью контролировать финансируемый бизнес [4].
На инвестиционную привлекательность предприятия влияют внешние и внутренние факторы. Внешние факторы - это те, которые не зависят от результатов хозяйственной деятельности предприятия.
Внешние факторы:
- инвестиционная привлекательность территории включает такие параметры, как политическая и экономическая ситуация в стране, в регионе, совершенствование законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, развитие соответствующего сектора рынка и человеческий потенциал региона.
Профессиональной деятельностью рейтинговых агентств, таких как Moody's, Fitch, Standard & Poors и Expert RA, является оценка инвестиционной привлекательности государств и регионов.
- инвестиционная привлекательность отрасли, в том числе уровень конкуренции в отрасли, текущее развитие отрасли, динамика и структура инвестиций в отрасль, этап развития отрасли.
Эти параметры очень важны при анализе инвестиций предприятия. Инвестиционная привлекательность отрасли характеризуется несколькими параметрами, важнейшими из которых являются: темпы роста производства, темпы роста факторных цен на продукцию, финансовое состояние отрасли, наличие инноваций и НИОКР [2].
Научные междисциплинарные исследования
На состояние инвестиционной привлекательности отрасли влияют
несколько факторов: макроэкономическая среда, экологическая безопасность, инфраструктура, уровень производственного процесса в отрасли, финансовая среда, кадровая составляющая.
Внутренние факторы, определяющие инвестиционную привлекательность, включают аспекты, которые напрямую зависят от результатов хозяйственной деятельности предприятия. [2].
Эти аспекты определяют инвестиционную привлекательность предприятия и являются основным механизмом её регулирования. Среди внутренних факторов различают:
- Финансовое положение предприятия как внутреннего фактора, оценивается на основе следующих показателей: коэффициента соотношения заемных и собственных средств, коэффициента текущей ликвидности, коэффициента оборачиваемости активов, рентабельности продаж по чистой прибыли, рентабельности собственного капитала по чистой прибыли [1].
- Организационная структура управления предприятием как внутренний фактор его инвестиционной привлекательности состоит из доли миноритарных акционеров в структуре собственников предприятия, степени влияния государства на предприятие, степени раскрытия финансовой и управленческой информации, доли чистой прибыли, выплаченной предприятию в последние годы.
- Степень инновации продукции также влияет на инвестиционную привлекательность предприятия.
- Стабильность формирования денежных потоков и степень диверсификации продуктов предприятия являются важнейшими внутренними факторами формирования инвестиционной привлекательности предприятия.
Источники, используемые для получения информации о деятельности предприятия, также классифицируются как внешние и внутренние. Внешние источники - архивы банков, отчеты консалтинговых и аудиторских агентств,
II Международная научно-практическая конференция информация о предприятии в средствах массовой информации, данные с
фондового рынка, информация от партнеров предприятия.
Низкая частота внутренних источников информации относится к подготовке квартальных или годовых отчетов и включает в себя: финансовые отчеты, внутренние финансовые отчеты, внутренние управленческие отчеты, документы планирования, налоговые отчеты и нормативные документы [3].
При анализе инвестиционной привлекательности предприятия учитываются следующие элементы: анализ потенциальной прибыли, который состоит из изучения альтернативных инвестиционных возможностей и сравнения доходности и риска.
Финансовая устойчивость предприятия может быть изучена с помощью финансового анализа предприятия, а его развитие может быть прогнозировано на основе имеющихся данных. Анализ рынка важен для оценки перспектив товара на рынке, насыщения рынка аналогичными товарами.
Технологический анализ заключается в изучении технико-экономических обоснования альтернативного проекта, различных вариантов использования существующих технологий; поиск оптимального технологического решения для данного инвестиционного проекта.
Управленческий анализ позволяет оценить организационную и административную политику предприятия. Управленческий анализ также позволяет разработать рекомендации, касающиеся организационной структуры, организации деятельности персонала и его обучения.
Экологический анализ - это оценка потенциального экологического ущерба, нанесенного проектом, и определение необходимых мер для смягчения и предотвращения возможных последствий;
Социальный анализ - определение полезности вариантов проекта для жителей региона в целом [1].
Таким образом, оценка инвестиционной привлекательности предприятия - это процесс всестороннего анализа предприятия, и результатом
Научные междисциплинарные исследования этой оценки является построение четкого представления о предприятии и
способности обосновывать инвестиции.
Библиографический список:
1. Асаул А. Н. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний [Текст] / А. Н Асаул., М. П Войнаренко., Н. А. Пономарева, Р. А. Фалтинский- М.: АНО «ИПЭФ», 2018. — 288 с.
2. Боди З. Принципы инвестиций [Текст]: Пер. с англ. / З. Боди, А. Кейн, А. Маркус — М.: Издательский дом «Вильямс», 2015. — 984 с.
3. Ендовицкий Д. А. Анализ инвестиционной привлекательности организации [Текст] /. Д. А. Ендовицкий. — M.: Издательский дом «КноРус», 2015. - 374 с.
4. Крылов Э. И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия [Текст]: Учеб. пособие для вузов / Э. И. Крылов, В. М. Власова, М. Г. Егорова, И. В. Журавкова — М.: Финансы и статистика, 2013. — 190 с.
5. Фарукшина, Ю. М. Оценка инвестиционной привлекательности организации / Ю. М. Фарукшина. — [Текст]: непосредственный // Молодой ученый. — 2014. — № 7 (66). — С. 419-421. — URL: https://moluch.ru/archive/66/11015/ (дата обращения: 18.05.2020).
©И.С. Васильева, 2020
