CC BY
141
Оценка инвестиционной привлекательности пао «Сбербанк России» для обеспечения устойчивого развития на основе современных парадигм управления
Evaluation of investment attractiveness of pjsc "Sberbank of Russia" to ensure sustainable development based on modern management paradigms
Мишин А.Ю.
аспирант 2 курса,
Московского финансово-юридического университета,
РФ, г. Москва e-mail: andrey.mishin. [email protected]
Mishin A.
2rdyear postgraduate, Moscow University of Finance and law Russia, Moscow e-mail: andrey.mishin. [email protected]
Аннотация.
В современных условиях рыночной экономики, происходят серьезные изменения, которые оказывают достаточно сильное влияние на деятельность организации. Многие организации, в том числе, публичное акционерное общество «Сбербанк России» стремится к получению максимального выигрыша в конкурентной борьбе и для этого использует теоретические основы парадигм управления. Стратегическое управление на основе современных парадигм управления играет огромную роль в современной экономике, без его участия ни одна компания не сможет преуспеть в рыночной борьбе. Оно фактически ориентирует руководство организации во внешнюю среду, на деятельность в долгосрочной перспективе и помогает приобрести новые конкурентные преимущества. В научном исследовании представлен комплексный анализ и рациональная оценка инвестиционной привлекательности ПАО «Сбербанк России» для обеспечения устойчивого и эффективного развития на основе современных парадигм управления.
Annotation.
In modern conditions of a market economy, serious changes are occurring that have a fairly strong impact on the organization. Many organizations, including the public joint-stock company Sberbank of Russia, strive to maximize their gain in competition and use the theoretical foundations of management paradigms for this. Strategic management based on modern management paradigms plays a huge role in the modern economy, without his participation, no company can succeed in the market struggle. It actually directs the organization's leadership in the external environment, in the long term and helps to acquire new competitive advantages. The scientific study presents a comprehensive analysis and rational assessment of the investment attractiveness of Sberbank of Russia PJSC to ensure sustainable and effective development based on modern management paradigms.
Ключевые слова: финансовый сектор; инвесторы; кризис; управление; эффективность; парадигмы
Key words: financial sector; investors the crisis; control; efficiency; paradigms
Актуальность оценки инвестиционной привлекательности ПАО «Сбербанк России» для обеспечения устойчивого развития на основе современных парадигм управления обусловлена проведением оценки надежности учреждения для потенциальных инвесторов. Именно по указанной причине многие инвесторы осуществляют предварительный анализ инвестиционной привлекательности в условиях серьезной нестабильности финансово-экономического сектора. [1]
Публичное акционерное общество «Сбербанк России» функционирует, как на территории России, так и зарубежных стран, при этом более 50 процентов всех акций рассматриваемой организации принадлежит Центральному Банку Российской Федерации, а следовательно, ПАО «Сбербанк России» сильно зависит от политической ситуации и экономических санкций, которые были введены странами Западной Европы, а также Соединенными Штатами Америки в отношении экономической системы Российской Федерации.
В таблице 1 наглядно представим историю формирования выплат по различным акциям ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом особенностей современных парадигм управления за 2015-2018 годы.
Таблица 1. История дивидендных выплат по различным акциям ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом особенностей современных парадигм управления за 2015-2018 годы [4]
Год выплаты дивидендов Обыкновенные акции, рублей на одну акцию Номинальная стоимость обыкновенной акции, рублей Привилегированные акции, рублей на одну акцию Номинальная стоимость привилегированной акции, рублей
2015 год 0,45 3 0,45 3
2016 год 1,97 3 1,97 3
2017 год 6,00 3 6,00 3
2018 год 12,00 3 12,00 3
Рассмотрев данные представленные в таблице 1, стоит отметить то, что объем дивидендных выплат по обыкновенным, а также привилегированным акциям ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом современных парадигм управления, за период времени с 2015 по 2018 годы увеличился более чем в 25 раз. Изучив деятельность компании, можно отметить то, что основной причиной для развития подобной ситуации является серьезное изменение политики банка, а также эффективная деятельность на рынке с учетом особенностей современных парадигм управления, которая фактически позволила получить высокую прибыль и осуществить выплаты акционерам.
Для проведения оценки инвестиционной привлекательности ПАО «Сбербанк России» для обеспечения устойчивого развития с учетом современных парадигм управления, на рисунке 1 наглядно представим график изменения цен на акции компании, которое происходило в период времени с 11 января 2010 года по 06 января 2020 года.
Рисунок 1. Динамика изменения цен акций ПАО «Сбербанк России», происходившего в период времени с 11 января 2010 года по 06 января 2020 года, рублей [3]
Рассмотрев динамику изменения цен акций ПАО «Сбербанк России», происходившего в период времени с 11 января 2010 года по 06 января 2020 года, можно отметить то, что цена за одну акцию по состоянию на 06.01.2020 года составляла 253,90 рублей, что примерно на 167,1 рубля больше по сравнению с 11.01.2010 годом. На эффективность деятельности банка с учетом особенностей современных парадигм управления оказывают экономические санкций со стороны Европейского Союза, а также Соединенных Штатов Америки, по причине которых стоимость акций ПАО «Сбербанк России» в период времени с 26 февраля 2018 года по 24 декабря 2018
года уменьшилась с 275,7 рублей до 184,8 рублей. На основе оценки динамики изменения цен акций за десятилетний период времени, можно отметить то, что в целом, рассматриваемый банк, представляет собой, устойчивую корпорацию, развивающуюся с учетом особенностей современных парадигм управления, однако ПАО «Сбербанк России» серьезно подвержен внешнему воздействию, а следовательно, руководству банковской организации необходимо разрабатывать и осуществлять антикризисную политику по рассматриваемому вопросу.
Для оценки эффективности развития ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом особенностей современных парадигм управления, в таблице 2 представим ключевые финансовые показатели деятельности банковской организации и их изменение за 2017-2018 годы.
Таблица 2. Ключевые финансовые показатели деятельности ПАО «Сбербанк России», развивающегося
с учетом особенностей современных парадигм управления за 2017-2018 годы [4]
Наименование финансового показателя 2017 год 2018 год Темп прироста, %
Основные финансовые показатели, млрд. рублей
Процентный доход 2131,4 2188,3 2,7
Процентный расход (727,5) (718,2) -1,3
Чистый процентный доход 1348,8 1396,5 3,5
Чистый комиссионный доход 377,1 445,3 18,1
Чистые доходы от операций финансовыми активами, оцениваемыми по справедливой 27,6 5,9 -78,6
стоимости
Чистые доходы от операций с
иностранной валютой,
производственными финансовыми инструментами и 20,1 52,2 > в 2,6 раза
драгоценными металлами
Операционные доходы, всего 1526,5 1711,0 12,1
Расход от создания резерва (263,8) (162,4) -38,4
Операционные расходы (623,4) (664,8) 6,6
Чистая прибыль 715,6 831,2 16,2
Основные финансовые коэффициенты, %
ROE (рентабельность собственного капитала) 25,4 24,2 -1,1 п.п.
NIM (чистая процентная маржа) 6,3 5,7 -0,6 п.п.
Стоимость риска 1,5 1,15 -0,35 п.п.
Cost-to-income ratio (отношение
операционные расходов к доходам) 34,7 34,2 -0,5 п.п.
Рассмотрев ключевые финансовые характеристики деятельности ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом особенностей современных парадигм управления за 2017-2018 годы можем отметить то, что показатель процентных доходов банковской организации в 2018 году составил 2188,3 млрд. рублей, что примерно на 2,7 % больше, чем в 2017 году.
Изучая деятельность ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом современных парадигм управления, можно отметить то, что показатель процентного расхода банк в 2018 году составил 718,2 млрд. рублей, что примерно на 1,3 % меньше, чем в 2017 году. Причиной снижения рассматриваемого показателя является сокращение средней стоимости заемных финансовых ресурсов.
Показатель чистого процентного дохода ПАО «Сбербанк России» в 2018 году увеличился на 3,5 процента и составил 1396,5 млрд. рублей. Чистый комиссионный доход анализируемой банковской организации,
функционирующей с учетом современных парадигм управления, в 2018 году составил 445,3 млрд. рублей, что примерно на 18,1 процента больше, чем в аналогичном периоде 2017 года.
Чистые доходы от операций финансовыми активами, оцениваемыми по справедливой стоимости ПАО «Сбербанк России» функционирующего в условиях рыночной экономики в 2018 году составили 5,9 млрд. рублей, что примерно на 78,6 процентов меньше, чем в 2017 году. Чистые доходы от операций с иностранной валютой, производственными финансовыми инструментами и драгоценными металлами ПАО «Сбербанк России» увеличились более чем в 2,5 раза и в 2018 году составили 52,2 млрд. рублей.
Показатель операционных доходов ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом современных парадигм управления в 2018 году составил 1711 млрд. рублей, что примерно на 12,1 процентов больше, чем в 2017 году и подобная тенденция говорит о эффективности реализуемой политики в области формирования операционных доходов.
Расход ПАО «Сбербанк России» от создания резерва уменьшился на 38,4 процента и составил по состоянию на конец 2018 года 162,4 млрд. рублей. Показатель общих операционных расходов рассматриваемой банковской организации в 2018 году увеличился на 6,6 процентов и составил 664,8 млрд. рублей, при этом мы наблюдаем положительную тенденцию в развитии банковской организации, поскольку операционные доходы растут быстрее операционных расходов.
Итак, показатель чистой прибыли ПАО «Сбербанк России» по состоянию на 2018 год составил 831,2 миллиарда рублей, то есть темп прироста находился на уровне 16,2 процентов, что говорит о положительной тенденции в развитии уровня инвестиционной привлекательности исследуемой организации на современном финансовом рынке.
В таблице 3 представим ключевые балансовые показатели деятельности ПАО «Сбербанк России», который развивается с учетом современных парадигм управления и их изменение за 2017-2018 годы.
Таблица 3. Ключевые балансовые показатели деятельности ПАО «Сбербанк России», развивающегося
с учетом современных парадигм управления за 2017-2018 годы [4]
Наименование финансового показателя 2017 год 2018 год Темп прироста, %
Основные показатели отчета о финансовом положении
Кредитный портфель, млрд. рублей 19891 20396 2,5
Средства клиентов, млрд. рублей 19814 20897 5,5
Собственные средства, млрд. рублей 3432 3852 12,2
Отношение кредитного портфеля к средствам клиентов, % 100,4 97,6 -2,8 п.п.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле, % 4,5 3,8 -0,7 п.п.
Покрытие резервами неработающих кредитов, % 156,8 193,2 36,4 п.п.
Коэффициенты достаточности капитала, %
Коэффициент достаточности базового капитала 1 -ого уровня 11,0 11,2 0,2 п.п.
Коэффициент достаточности общего капитала (Базель III) 12,7 12,8 0,1 п.п.
Изучив ключевые балансовые показатели деятельности ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом современных парадигм управления можем отметить то, что кредитный портфель рассматриваемой
банковской организации в 2018 году составил 20396 млрд. рублей, что примерно на 2,5 процента больше, чем в
2017 году.
Показатель средств клиентов, которые имеются в распоряжении ПАО «Сбербанк России» по состоянию на 2018 год составил 20897 млрд. рублей, что на 5,5 процентов больше, чем в предыдущем период времени, что говорит об эффективной политике банка по привлечению средств со стороны клиентов.
Показатель собственных средств рассматриваемой банковской организации в 2018 году составлял 3852 млрд. рублей, что примерно на 12,2 процента больше, чем в 2017 году, а это говорит о том, что банковская организация работает эффективно и получает достаточный доход для эффективного обеспечения собственной деятельности.
Показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов в 2018 году уменьшился на 2,8 процента, а следовательно, руководству ПАО «Сбербанк России» необходимо проводить комплексную работу по нормализации рассматриваемого показателя и его увеличению.
Показатель, отражающий долю неработающих кредитов в общем кредитном портфеле ПАО «Сбербанк России» в 2018 году составил 3,8 процентов, что примерно на 0,7 процентов меньше, чем в 2017 году и это говорит о рациональной политике в области предоставления займов физическим и юридическим лицам.
Объем покрытия резервами финансовых ресурсов неработающих кредитов ПАО «Сбербанк России» в
2018 году составил 193,2 процента, что примерно на 36,4 процентов больше, чем в аналогичный период 2017 года и позволяет сделать вывод об эффективной и рациональной политике в области формирования «подушки безопасности» банка.
В процессе исследования ключевых балансовых показателей деятельности ПАО «Сбербанк России», развивающегося с учетом современных парадигм управления за 2017-2018 годы были рассчитаны основные коэффициенты достаточности капитала, а именно: коэффициент достаточности базового капитала первого уровня, а также коэффициент достаточности общего капитала. Оба вышеуказанных показателя в 2018 году по сравнению с аналогичным периодом 2017 года показали тенденцию к росту и увеличились соответственно на 0,2 и 0,1 процентов.
Проведенная оценка инвестиционной привлекательности ПАО «Сбербанк России» для обеспечения устойчивого развития на основе современных парадигм управления позволила отметить то, что анализируемый банк является одним из ведущих отечественных банков, при этом он существенно подвержен внешним факторам, а следовательно, необходимо осуществлять рациональную антикризисную стратегию, направленную на привлечение большого количества разнообразных кредиторов. По нашему мнению, рациональной реализации подобной политики можно достичь следующими основными способами:
- увеличение уровня привлекательности кредитных финансовых ресурсов при помощи снижения процентной ставки по предлагаемым кредитным продуктам;
- развитие эффективного сотрудничества с представителями малого, а также среднего бизнеса (к примеру, ведение расчетного счета организации на льготных условиях);
- снижение объема операционных расходов банка;
- предоставление различных льгот и привилегий для клиентов банка. [2]
По состоянию на январь 2020 года, ситуация в финансовом секторе экономики Российской Федерации достаточно далека от идеала и основной причиной является недостаточность кредитного портфеля. К ключевым факторам, которые привели к возникновению вышеуказанной причины, можно отнести:
- экономические санкции в отношении Российской Федерации, а также большинства отечественных финансово-кредитных учреждений со стороны стран Западной Европы, а также Соединенных Штатов Америки;
- отзыв лицензий банков Центральным Банком Российской Федерации.
Все вышеуказанные факторы оказывают отрицательное влияние на инвестиционную привлекательность банковских организаций, в частности, ПАО «Сбербанк России» и не обеспечивают устойчивое развитие на основе современных парадигм управления.
Таким образом, подводя черту, стоит отметить то, что на сегодняшний день, покупка акций ПАО «Сбербанк России», функционирующего с учетом современных парадигм управления, не является оптимальным направления вложения финансовых ресурсов. Однако, данный вывод не связан с каким-то серьезными проблемами внутри самой организации, а основан на проблема финансово-кредитного сектора экономики Российской Федерации в целом. Исходя из этого, отечественные банковские организации совместно с Правительством Российской Федерации должны вырабатывать оптимальную политику по привлечению инвестиций в финансовый секторе экономики для обеспечения устойчивого развития рассматриваемой сферы на основе современных парадигм управления.
Список используемой литературы:
1. Атаева, С.К. Прибыльность коммерческого банка / С.К. Атаева, А.Х. Оразмухаммедова // Коммерция, логистика и маркетинг в инновационной экономике: научная дискуссия: сборник научных статей международной научно-практической интернет-конференции. - 2018. - С. 14-16.
2. Масюмов, А.Ф. Совершенствование инвестиционной привлекательности коммерческого банка / А.Ф. Масюмов, Ч.А. Нуралиева // Известия Иссык-Кульского форума бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии. - 2018. - № 1 (20). - С. 52-56.
3. Брокерская компания «InvestfundS» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://investfunds.ru/ . Дата обращения: 12.01.2020.
4. Публичное акционерное общество Сбербанк России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.sberbank.com/ru/ . Дата обращения: 12.01.2020.
