Оценка инвестиционного климата региона по методике rap Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

финансового кризиса [Текст] / А.Л. Полтарыхин // Региональная экономика. - 2010. - № 18(153). - С. 73-75.

4. Региональная политика развития предпринимательства и промышленности [Текст] / под ред. В.В. Титова, В.Д. Марковой. - Новосибирск: Изд-во

ИЭОПП СО РАН, 2007. - 368 с.

5. Чернышев, М.А. Стратегический менеджмент. Основы стратегического управления [Текст] : учеб. пособие / М.А. Чернышев. - Ростов н/Д.: Феликс, 2009. - 506 с.

УДК 330.322.4

В.В. Ходус

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА РЕГИОНА ПО МЕТОДИКЕ RAP

В период мирового финансово-экономического кризиса приток иностранных и национальных инвестиций может стабилизировать экономику как страны, так и регионов, преодолеть спад производства и повысить качество жизни населения. В настоящее время именно инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста и развития территорий. При этом проблема разработки региональной инвестиционной политики является одной из узловых.

Для динамичного социально-экономического развития субъекта федерации, повышения его конкурентоспособности по сравнению с другими регионами органам власти необходимо оценивать инвестиционный климат территории. Наибольшее влияние на формирование стратегии развития региона оказывают следующие факторы: уровень инвестиционного потенциала, уровень инвестиционной активности и размер инвестиционных рисков, характерных для рассматриваемой территории. Нами разработана методика оценки инвестиционного климата региона (RAP): R -risks (риски), A - activity (активность), P - potential (потенциал). Данная методика дает возможность оценить инвестиционный климат региона на основании анализа инвестиционной активности и привлекательности, в состав которого входят инвестиционный потенциал и инвестиционные риски. Кроме того, методика позволяет:

- провести комплексный анализ и обработку большого массива социально-экономических показателей;

- рассчитать факторные коэффициенты инвестиционного потенциала, активности и рисков;

- определить интегральные коэффициенты инвестиционного климата, эффективности (потенциала, активности) и рисков;

- графически представить полученные результаты;

- классифицировать муниципальные образования по уровню инвестиционного климата посредством применения матрицы RAP.

Факторные и интегральные коэффициенты, рассчитываемые по методике RAP, дают возможность на любом этапе проведения комплексной оценки территории не только проводить сравнительный анализ показателей исследуемых муниципальных образований, но и сравнивать коэффициенты отдельно взятого муниципального образования с общим показателем по региону.

Рассмотрим более подробно алгоритм методики RAP.

Этап 1. Выбор приоритетных факторов для оценки инвестиционного потенциала, активности и рисков.

Для проведения комплексной оценки инвестиционного климата муниципальных образований региона предлагается проводить анализ, используя следующую классификацию.

1. Оценка инвестиционного потенциала региона:

- природно-географического;

- промышленного;

- сельскохозяйственного;

- инфраструктурного;

- финансового;

- социального;

- потребительского;

- институционального.

2. Оценка инвестиционной активности региона:

- организаций промышленно-аграрного сектора;

- финансовой;

- законотворческой.

3. Оценка инвестиционных рисков региона:

- финансовых;

- социальных;

- инфраструктурных;

- экологических.

Кроме того, при проведении оценки инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков следует в качестве фактологической базы использовать социально-экономические показатели в статике (например, результативные показатели за год). При оценке инвестиционной активности, представляющей собой динамику объектов и структуры инвестиций в региональной экономике, обеспечивающей жизнедеятельность, сбалансированное устойчивое развитие последней, а также получение инвесторами максимальной прибыли, требуется использовать данные в динамике.

Этап 2. Расчет факторных коэффициентов.

Расчет факторных рейтингов проводится дифференцированно, поскольку за их основу взяты статичные и динамичные социально-экономические показатели:

1. Совокупность факторных коэффициентов инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков по каждому муниципальному образованию (кф) находится путем суммирования частных коэффициентов (к¡), найденных как отношение выбранного фактора муниципального района к суммарному значению данного фактора по региону:

кф =Щ =Х-

(1)

где Ху - оценка ¿-го фактора у'-го муниципального образования; п - число анализируемых муниципальных образований.

2. Совокупность факторных коэффициентов инвестиционной активности по каждому муниципальному образованию (кф) находится путем суммирования частных коэффициентов (ку), вычисленных путем нахождения степенного корня произведения частных коэффициентов (кут) за рассматриваемый временной период:

кф = Щ = Xmk,jik,j2 ••• km =

Xij1 Xij 2

(2)

xij(m - 1)

где Xji, Xj2, ..., x m - оценка i-го фактора j-го муниципального образования за рассматриваемый период 1, 2, ..., m; x ¡р - оценка i-го фактора j-го муниципального образования за рассматриваемый период, принятый за базисный.

Этап 3. Экспертная оценка составляющих инвестиционного климата региона.

Для определения интегральных коэффициентов инвестиционного потенциала, активности и рисков необходимо установить весовые значения факторов по их значимости для инвестиционного климата в регионе. Для этого целесообразно использовать экспертный метод. С целью получения наиболее достоверного результата рекомендуется приглашать экспертов, обладающих опытом и знаниями в области региональной экономики и управления. Поскольку анализ инвестиционного климата согласно методике RAP проводится на основе оценки территории по 17 группам факторов, то, соответственно, и весовые значения факторов должны находиться в пределах [0; 17].

После присвоения каждым экспертом соответствующего веса фактору, необходимо найти средний вес фактора (аij):

X X

j = 1

(3)

где Ху - оценка ¿-го фактора у'-м экспертом; р -число экспертов.

Этап 4. Расчет интегральных коэффициентов инвестиционного потенциала, активности и рисков.

Интегральные коэффициенты (К^ находятся путем суммирования произведений факторных коэффициентов (кф) на их весовое значение (а)

ij

aj =

x

j

j

i = 1

В общем виде это можно представить следующим образом:

К = Е ak.

(4)

Соответственно интегральный коэффициент инвестиционного потенциала региона (Кип) будет вычисляться по формуле

Кип = а1 Ап + °2 ркпп + а3 рксхп + а4 кип + + а5ркфп + аб Ап + а7 Атп + а8ркинп ,

где кг п - коэффициент природно-географиче-ского потенциала; кп п - коэффициент промышленного потенциала; ксх п - коэффициент сельскохозяйственного потенциала; ки п - коэффициент инфраструктурного потенциала; кф п -коэффициент финансового потенциала; кс п -коэффициент социального потенциала; кпт п -коэффициент потребительского потенциала; кин п - коэффициент институционального потенциала; а\р ..., а8р - средний вес соответствующего фактора инвестиционного потенциала у-го муниципального образования региона.

Интегральный коэффициент инвестиционной активности региона (Ки з) будет рассчитывается по формуле

Киз = Ь1А а + Ь2 А а + Ь3Да ,

(5)

где кп а - коэффициент промышленно-аграрной активности; кф а - коэффициент финансовой активности; кз а - коэффициент законотворческой активности; Ы, Ь2,, Ьз, - средний вес соответствующего фактора инвестиционной активности у-го муниципального образования региона.

Интегральный коэффициент инвестиционных рисков региона (Ки р) можно вычислить по формуле

Ки р = с1 А р+с2 Д p + сз А* Р + с4 А Р ,

(6)

где кф р - коэффициент финансовых рисков; кс р - коэффициент социальных рисков; ки р -коэффициент инфраструктурных рисков; кэ р -коэффициент экологических рисков; ср, ..., С4р -средний вес соответствующего фактора инвестиционных рисков у-го муниципального образования региона.

Этап 5. Нахождение интегрального коэффициента инвестиционной эффективности.

Автором методики RAP предлагается введение понятия «инвестиционная эффективность». Это интегральный количественно-качественный показатель, аккумулирующий в себе показатели инвестиционного потенциала (природно-геог-рафический, промышленный, сельскохозяйственный, инфраструктурный, финансовый, социальный, потребительский, институциональный потенциал) и инвестиционной активности (активность организаций промышленно-аграр-ного сектора, финансовая и законотворческая активность), позволяющий анализировать социально-экономические показатели как отдельных муниципальных образований, так и региона в целом.

Этап 6. Определение интегрального коэффициента инвестиционного климата региона.

Интегральный коэффициент инвестиционного климата региона (Ки к)рассчитывается как разность между интегральным коэффициентом инвестиционной эффективности (Ки э) и интегральным коэффициентом инвестиционных рисков (Ки р):

Ки к — Ки э - Ки р — Ки п + Ки з - Ки р.

(7)

В развернутом виде формулу для нахождения интегрального коэффициента инвестиционного климата можно представить следующим образом:

К„„ =

а1 кг п + a2 А п + a3 Ах п + а4 А п +

+ а5 Ап + a6 Ап + а7 Атп + а8 Дни

+ [Ь1 А а + Ь2 А а + Ь2 Да ] -- [ci А р + с2 А р + сз А Р+с4 А Р ]

(8)

Этап 7. Графическое представление результатов оценки.

Для графического изображения инвестиционного климата региона согласно методике RAP предлагается использовать объемную пузырьковую диаграмму (см. рис. 1): по оси абсцисс располагаются оцениваемые муниципальные образования, по оси ординат размещены интегральные коэффициенты инвестиционной эффективности.

и

Щ

m

110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10

5 10 15 20 25

Муниципальные образования региона

Рис. 1. Графическое представление инвестиционного климата региона

по методике RAP

На рис. 1 место расположения шара обозначает уровень инвестиционной эффективности территории, диаметр шара - размер инвестиционных рисков данного муниципального образования.

Этап 8. Построение рейтингов муниципальных образований региона.

Согласно полученным интегральным коэффициентам инвестиционного климата, эффективности (потенциала, активности) и рисков выстраиваются рейтинги муниципальных образований. Этот способ оценки данных позволяет учитывать особенности территорий региона при формировании инвестиционной региональной политики. При построении рейтингов наилучшему значению, свидетельствующему о благоприятном инвестиционном климате региона, присваивается единица. Таким образом, муниципальные образования, имеющие максимальные значения коэффициентов инвестиционного климата и эффективности, займут лидирующие позиции, а муниципальные образования, имеющие максимальные значения коэффициентов инвестиционных рисков, - аутсайдерские.

Этап 9. Группировка муниципальных образований по инвестиционному климату.

Для выделения типов муниципальных образований по инвестиционному климату необходимо классифицировать оцениваемые таксономические единицы по уровню инвестиционной эффективности и инвестиционных рисков (рис. 2).

a)

/min

fo I

fm

б)

Tmin

Г2

Tmax

Рис. 2. Разделение муниципальных образований: а - по уровню инвестиционной эффективности; б - по размеру инвестиционных рисков

На рис. 2 fmin , /max - соответственно максимальное и минимальное значения признаков совокупности, т. е. максимальное и минимальное значения интегрального коэффициента инвестиционной эффективности рассматриваемых муниципальных образований; fo - среднее значение признака анализируемой совокупности, при вычислении которого общий объем признака в совокупности сохраняется неизменным:

fo =

fmin + fm. 2

(9)

Гшт, Гтах - соответственно максимальное и минимальное значения признаков совокупности, т. е. максимальное и минимальное значения инте-

Tmax

Г2

Tmax

Муниципальные Муниципальные

образования образования

с неблагоприятны с благоприятным

м инвестицион- инвестиционным

ным климатом климатом

Муниципальные Муниципальные

образования образования

с очень с очень

неблагоприятным благоприятным

инвестиционным инвестиционным

климатом климатом

Муниципальные Муниципальные

образования образования

с наиболее с наиболее

неблагоприятным благоприятным

инвестиционным инвестиционным

климатом климатом

fm

fo

Рис. 3. Матрица RAP

fm

грального коэффициента инвестиционных рисков рассматриваемых муниципальных образований; п, Г2 - значения варьирующего признака, лежащие в определенных границах (И), которые находятся по формулам

h _-

ri _ rmn + h _

2r . + r

mm max .

2r + r

_h _ max min

3

(10) (11)

На основании полученных результатов муниципальные образования можно дифференцировать по инвестиционному климату согласно матрице RAP (рис. 3).

Этап 10. Разработка или внесение корректировок в региональную инвестиционную политику про-мышленно-аграрного региона с учетом оценки инвестиционного климата муниципальных образований, входящих в состав субъекта федерации.

Таким образом, методика оценки инвестиционного климата региона (методика RAP) позволяет проводить комплексный анализ и оценку инвестиционной эффективности (потенциала и активности) и инвестиционных рисков муниципальных образований, входящих в состав региона. На основе полученных результатов можно вносить корректировки в существующую инвестиционную политику региона, разрабатывать стратегические и тактические планы развития территорий, способствуя повышению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности муниципальных образований и субъекта федерации для российского и зарубежного бизнеса.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Об инвестиционной деятельности в РСФСР [Текст] : Закон РСФСР № 1488-1 от 26.06.91 г. (ред. от 30.12.08 г.).

2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации [Текст] : Фед. закон № 160-ФЗ от 09.07.99 г.

(ред. от 29.04.08 г.).

3. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений [Текст] : Фед. закон № 39-ФЗ от 25.02.99 г. (ред. от 17.06.10 г.).

3

3