CC BY
488
Список литературы:
1. Здравоохранение в России. Что надо делать: научное обоснование «Стратегии развития здравоохранения РФ до 2020 года» / Г.Э. Улумбекова. -М.: ГЭОТАР-Медиа, 2010. - 592 с.
2. Общественное здоровье и здравоохранение. Национальное руководство / Под ред. В.И. Стародубова, О.П. Щепина и др. - М.: ГЭОТАР-Медиа, 2013. - 624 с.
3. http://old.rosminzdrav.ru/docs/mzsr/stat/46.
ОЦЕНКА И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
© Лебедева А.Д.*, Сальникова А.О.*
Костанайский филиал Челябинского государственного университета, Республика Казахстан, г. Костанай
В условиях рыночной экономики особенно тщательного анализа требуют изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства.
Ключевые слова оборотный капитал, управление оборотным капиталом, коэффициент оборачиваемости денежных средств, коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов, коэффициент оборачиваемости совокупных активов, оборотные активы.
Неотъемлемой частью предпринимательской деятельности торгово-промышленных предприятий является наличие функционирующего капитала для осуществления бесперебойного процесса воспроизводства, наиболее эффективного его использования, обеспечивающего рост прибыли и создание необходимых накоплений для дальнейшего расширения производства, повышения конкурентоспособности продукции и завоевания новых рынков сбыта.
* Старший преподаватель.
* Студент направления полготовки 080100.62 Экономика.
Оборотный капитал, по мнению О.Н. Волковой, наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая, в отличие от основных средств, легко преобразуется в денежные средства, используемые для финансирования его хозяйственной деятельности [1, с. 320].
Одной из задач управления финансами предприятия является переход к управлению оборотным капиталом, поскольку он занимает особое место и является частью производственных ресурсов любой организации, который важен для предприятий самых различных отраслей национальной экономики [2, с. 203].
Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.
Когденко В.Г. выделяет три основных модели управления оборотным капиталом: агрессивная, консервативная и умеренная [3, с. 15].
Таблица 1
Модели управления оборотным капиталом
Модель Роль краткосрочного и кредита и кредиторской задолженности Риск с позиции ликвидности
Агрессивная За счет краткосрочных обязательств финансируются полностью все текущие активы, т.е. и их переменная часть тоже Наибольший риск, особенно если есть вероятность, что нужно одновременно погасить все обязательства перед кредиторами
Консервативная За счет краткосрочных обязательств покрывается полностью варьирующаяся часть оборотных активов Весьма рискованна, т.к. в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно
Умеренная Варьирующаяся часть оборотных активов покрывается на 50 % за счет краткосрочных обязательств Наименьший риск, однако, возможно наличие излишних текущих активов и за счет этого снижение прибыли
Липчиу Н.В. выделяет еще четвертую модель управления оборотным капиталом, при которой варьирующая часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами [4, с. 13].
В качестве анализа модели управления оборотного капитала ТОО «Prog-геББ-Т» была применена модель А.П. Калининой, так как на рассматриваемом предприятии отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность. Поэтому нецелесообразно рассматривать данную модель.
Основным видом деятельности ТОО ««Progress-T», как торгово-промышленного предприятия является металлопрокат и изготовление изделий из металла.
Для определения модели управления оборотным капиталом на рассматриваемом предприятии, были проведены расчеты, где каждой стратегии поведения соответствует своё базовое балансовое уравнение.
Таблица 2
Определение модели управления оборотным капиталом на предприятии ТОО «Р1^ге88-Т»
Модель Балансовое у равнение Результат
Агрессивная модель DП = ВА + СЧ 1780600=2616674 Не равно, наиболее приближенный вариант
Консервативная модель DП = ВА + СЧ+ ВЧ 1780600 = 2836674 Не равно
Умеренная модель DП = ВА + СЧ + 0,5 х ВЧ 1780600 = 2726674 Не равно
Было выявлено, что наиболее вероятная модель управления оборотным капиталом - это агрессивная модель. Сущность данной модели представлена на рисунке 1.
Рис. 1. Содержание агрессивной модели управления оборотным капиталом
Агрессивная модель предполагает, что оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. Долгосрочный капитал используется исключительно как источник покрытия внеоборотных активов, т.е. численно совпадает с их величиной. Агрессивная модель с одной стороны, обеспечивает бесперебойное производство и продажу, с другой стороны, ставит себя в зависимость от кредитов. Увеличение ставок вознаграждения, изменения условий кредитования - существенно могут повлиять на деятельность предприятия. Наращивание запасов сырья и готовой продукции, позволяют увеличивать продажи, однако, без увеличения спроса, может произойти залеживание товара, а значит, возможно, снижение качества продукции. Увеличение дебиторской задолженности отрицательно влияет на деятельность предприятия, так как оно ставит себя в зависимость от заемщиков, а значит, снижает ликвидность предприятия.
Главной целью политики предприятия является высокое качество продукции, её конкурентоспособность на внутреннем рынке как основа устойчивого динамичного развития, увеличения прибыли, сохранения занятости. Соответственно данное предприятие выступает как коммерческая организация.
Основные экономические показатели деятельности предприятия отражены в табл. 3.
Таблица 3
Основные экономические показатели деятельности предприятия за 2011-2013 гг., тенге
Показатели 2011 г 2012 г 2013 г Абсолютное отклонение, тенге Темп роста, %
2012/2011 2013/2012 2012/2011 2013/2012
1. Выручка от реализации, тенге 2800000 3190500 3400750 390500 210250 113,9 106,6
2. Стоимость запасов продукции, тенге 462400 431480 575700 -30920 144220 93,3 133,4
3. Себестоимость реализованной продукции, тенге 2150500 2630000 2800000 479500 170000 122,3 106,5
4. Прибыль от реализации, тенге 309600 344000 355000 34400 45400 111,1 103,2
Как видно из данной таблицы, количество запасов продукции увеличилось в 2013 году на 33,4 %, это может быть связано с расширением ассортимента продукции.
Что касается выручки от реализации, в 2012 году она увеличилась на 13,9 %, а в 2013 году заметен лишь небольшой рост на 6,6 %. Себестоимость реализованной продукции, растет ежегодно в 2012 и в 2013 году на 22,3 и на 6,5 %, соответственно. Прибыль от реализации показывает не столь радостную картину, с 2012 на 2013 год практически не происходит ее увеличения (3,2 %).
Для более детального изучения состава оборотного капитала рассмотрим динамику и структуру оборотного капитала, которая представлена в таблице 4.
Таблица 4
Анализ динамики и структуры оборотного капитала предприятия
за 2011-2013 гг.
Показатель 2011 год 2012 год 2013 год Абсолютное отклонение, тенге Темп роста, %
2012/2011 2013/2012 2012/2011 2013/2012
Запасы, тенге 462400 431480 575700 -30920 144220 93,3 133,4
Дебиторская задолженность, тенге 700000 740600 850100 40600 109500 5,8 14,8
Денежные средства, тенге 79500 80300 85500 800 5200 101,1 106,5
Итого оборотного капитала, тенге 1241900 1252380 1511300 10480 258920 100,8 120,6
Совокупные активы, тенге 3142000 3402480 3852200 260480 449720 108,3 113,2
Доля оборотного капитала в общей сумме активов, % 39,5 36,8 39,2 -2,7 2,4 - -
Проанализировав динамику и структуру оборотного капитала предприятия ТОО «Progress-T», было выявлено, что, в общем, доля оборотного капитала в общей сумме активов составила в 2011 году 39,5 %, в 2012 - 36,8 % и в 2013 году - 39,2 %.
Доля оборотного капитала в общей сумме активов предприятия является низкой, т.е. предприятие не будет получать высокую прибыль.
Оборотный капитал в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличился на 20,6 %, в основном это произошло за счет увеличения дебиторской задолженности на 14,8 %.
Структура оборотных активов представлена на рисунке 2.
С 2011 года по 2013 год наблюдается тренд к увеличению дебиторской задолженности - это не будет положительно влиять на прибыль предприятия, так как будут задержки с получением денежных средств.
Денежные средства предприятия увеличились в 2013 году на 6,5 %, следует высвободившиеся денежные средства включать в оборот для увеличения продукции, чего не наблюдается в данном предприятии.
Рис. 2. Структура оборотных активов
Для более детального изучения состояния оборотного капитала предприятия, проведем анализ коэффициентов оборачиваемости по отдельным элементам оборотного капитала в таблице 5.
Проведя анализ оборачиваемости основных элементов оборотного капитала ТОО «Progress-T» за 2011-2013 гг. было выявлено, что коэффициент оборачиваемости совокупных активов составил 0,9 пункта в 2011 году и в 2013 году 0,88 пункта. Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании. Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2013 году увеличился на 0,1 пункта по сравнению с 2012 годом, это связано с небольшим ростом денежных средств предприятия. Замедление оборачиваемости свидетельствует о нера-
циональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности показал в 2013 году значение, равное 4 пунктам, это произошло из-за увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, а, соответственно, снижения коэффициента оборачиваемости. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами, неэффективности политики цен. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2011 и 2012 году показал положительный тренд роста, однако в 2013 году снизился на 3 позиции и составил 2,8 пункта. Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз в отчетном периоде производились закупки, соответственно их количество снизилось.
Таблица 5
Анализ оборачиваемости элементов оборотного капитала ТОО «Р1^1^-Т» за 2011-2013 гг.
Показатели 2011 год 2012 год 2013 год Абсолютное отклонение (+,-)
1. Выручка от реализации, тенге 2800000 3190500 3400750 210250
2. Денежные средства и их эквиваленты, тенге 79500 80300 85500 5200
3. Коэффициент оборачиваемости денежных средств 35,2 39,7 39,8 0,1
4. Краткосрочная дебиторская задолженность, тенге 700000 740600 850100 109500
5. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности 4 4,3 4 -0,3
6. Запасы, тенге 462400 431480 575700 144220
7. Коэффициент оборачиваемости запасов 4,7 5,8 2,8 -3
8. Краткосрочные активы, тенге 2550500 2730000 2850000 258920
9. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов 1,1 1,2 1,2 0
10. Совокупные активы, тенге 3142000 3402480 3852200 449720
11. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов 0,9 0,9 0,88 -0,01
Проанализировав эффективность использования оборотного капитала, можно сделать вывод, что предприятие является среднерентабельным, которое находится в зависимости от финансирования деятельности, по причине неэффективного использования оборотных активов предприятие имеет низкую оборачиваемость активов предприятия и денежных средств.
В общем, проанализировав использование оборотного капитала ТОО «Pшgress-T», предприятие нерационально вкладывает денежные средства в основную деятельность, вследствие чего, нуждается в постоянном финансировании, по причине невысокой прибыли, а значит, постоянно несет риски, связанные с возможностью неуплаты долгов. По проведению анализа использования оборотного капитала были выявлены некоторые проблемы:
1. Недостаточный рост прибыли предприятия.
2. Постоянное использование краткосрочных займов.
3. Рост дебиторской задолженности.
4. Неэффективное использование оборотного капитала.
5. Нерациональный выбор модели управления оборотным капиталом.
Финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости
от эффективности использования оборотного капитала. Поэтому предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотного капитала для получения наибольшего экономического эффекта. Значительные резервы повышения эффективности использования оборотного капитала кроются непосредственно в самом предприятии [5, с. 7].
Для улучшения ситуации, связанной с оборотным капиталом и его эффективностью использования, предстоящей целью стоит - увеличение прибыли предприятия. Чтобы достигнуть этой цели необходимо произвести ряд мероприятий, которые бы улучшили каждый аспект деятельности, который влияет на рентабельность предприятия. В качестве предложения по улучшению эффективности использования оборотного капитала, можно предложить расширение ассортимента, как произведенной продукции, так и закупленного материала. Возможный ассортимент, который следует включить в продажу, для большей эффективности предприятия, представлен на рисунке 3.
Рис. 3. Предлагаемый ассортимент производимой продукции ТОО «Progress-T»
Для реализации предложенного мероприятия, т.е. расширения производимой продукции, следует предложить безотходное производство. Так как, на предприятии с каждым годом увеличивается количество запасов, где часть из них - это остатки железа и металла, которые были проданы и вероятность их последующей продажи мала, следует перевести данный материал в готовую продукцию.
Сделанные изделия собственными руками, будут иметь свою уникальность и оригинальность.
От внедрения и развития данного направления зависит - будет ли увеличена прибыль предприятия, измениться ли ситуация на предприятии в лучшую сторону.
Применяя предложенное мероприятие удастся исключить несколько, а то и все проблемы предприятия, связанные с оборотным капиталом - увеличиться объем продаж, сократятся запасы предприятия, не будет необходимости брать кредиты. Все это позволить эффективно использовать оборотный капитал предприятия.
Также значимый упор будет делаться на ценовую политику предприятия, где цены на предлагаемую продукцию будут ниже товаров конкурентов, именно по причине низких издержек, затрачиваемых на производство продукции, так как материалом для изготовления товаров будут служить запасы предприятия.
Для представления всей продукции предприятия ТОО «Pшgress-T» следует разработать для начала свой каталог предлагаемой продукции, для наглядности разбить его на разделы - это позволить потенциальным покупателям наглядно и максимально обширно получить информацию.
В дальнейшем, при решении проблем предприятия, связанных с кредиторской и дебиторской задолженностью, очень эффективным было бы создать свой интернет-сайт, на котором также была бы представлена вся информация, касающаяся предприятия.
От того насколько качественно и неординарно сделан корпоративный сайт зависит формирование имиджа компании среди потенциальных клиентов. Фирменный стиль такого сайта должен полностью соответствовать концепции компании, представлять которую он будет.
Процесс создания сайта должен производиться совместными усилиями заказчика и разработчиков, то есть клиент высказывает свои пожелания и свое видение сайта, а специалисты предлагают оптимальные варианты реализации проекта и внедряют их.
На данный момент 32 % людей получают информацию с интернета, как сообщает Lenta.ru [6, с. 5].
Поэтому эффективность данного метода, несомненно, велика. И в конечном итоге для основательного формирования и закрепления успеха деятельности, предприятию следует перенести офис, следует учесть многие факторы: удобство расположения магазина, видимость магазина, привлекательный вид магазина и прочее. Основные этапы представления продукции представлены на рисунке 4.
Для реализации предложенных мероприятий, следует рассматривать каждое в отдельности, усовершенствовать все постепенно, иначе это будет затратно для самого предприятия.
Рис. 4. Этапы развития представления продукции ТОО «Progress-T»
Например, если сразу решить открыть магазин, без предварительного расширения ассортимента, то предприятие рискует стать убыточным, в итоге появятся задержки с платежами по кредитам и ни о каком получении прибыли и росте предприятия не может идти речи.
Для достижения цели предприятия, максимизации прибыли, директору и работникам данной фирмы необходимо достигать и применять все меры, которые позволили бы выйти на новый уровень предприятию.
Эффективное управление оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.
В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных активов и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики: снижение объемов производства и потребительского спроса, высокие темпы инфляции, разрыв хозяйственных связей, нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов [7, с. 55].
На данном предприятии действует агрессивная модель управления оборотным капиталом, которая представляет собой наращение денежных средств, увеличение кредиторской и дебиторской задолженности.
Для того, чтобы изменить ситуацию, надо поменять само отношение к данной ситуации. А именно, наладить отношения с покупателями, например, предоставление скидки, чтобы избежать дебиторской задолженности. Применив необходимые меры, предложенные в предыдущем пункте, по расширению ассортимента, сократить и затем совсем искоренить кредиторскую задолженность, для исключения зависимости от кредиторов и заемщиков.
Собственные денежные средства, вложенные в оборот капитала, позволят эффективнее использовать и получать больше прибыли. Классический алгоритм оптимизации оборотного капитала и повышения ликвидности предполагает такие мероприятия [8]:
1. Улучшение положения с кредиторской и дебиторской задолженностью: во-первых, устранять ситуации, приводящие к несвоевременной оплате счетов; во-вторых, сравнив условия оплаты со средними либо лучшими на рынке, попытаться пересмотреть свои договоренности с контрагентами; в-третьих, максимально автоматизировать операции.
2. Краткосрочное скользящее планирование движения денежных средств по отдельным подразделениям и по компании в целом.
3. Нормирование и сокращение запасов, запуск механизмов управления и контроля, обеспечивающих поддержание запасов на оптимальном уровне.
4. Внедрение эффективных способов управления оборотным капиталом и контроля его состояния для поддержки требуемого уровня финансовых средств, задействованных в операционном цикле.
Оптимизация оборотного капитала, как правило, находится в ведении финансовой службы [9].
В крупных компаниях есть смысл создавать особую службу с такими функциями, а в небольших, как на примере ТОО «Progress-T», можно возложить эту обязанность на отдельного специалиста, так будет дешевле и возможней для конкретного предприятия.
Поэтому, если у директора не получалось до настоящего времени эффективно и рационально управлять оборотным капиталом, то возможно данные обязанности возложить на специалиста в данной сфере [10].
Этапы развития и улучшения ситуации с управлением оборотным капиталом представлены на рисунке 5.
Оптимизация оборотного капитала, именно при наличии специалиста на предприятии, позволят перейти от агрессивной модели управления оборотным капиталом к умеренной модели, которая предусматривает средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия.
Рис. 5. Управление оборотным капиталом ТОО «Pшgress-T»
Экономическая эффективность предложенных мероприятий представлена в таблице 6.
Таблица 6
Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Показатели 2013 год 2015 год
Составляющие оборотного капитала
1. Запасы 575 700 350 500
2. Дебиторская задолженность 850 100 510 000
3. Денежные средства 85 500 120 000
Эффективность использования оборотного капитала
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 1,2 4,9
2. Коэффициент загрузки оборотных активов 1 0,7
3. Рентабельность оборотных активов, % 12,4 24,7
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4 9,5
5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств 39,8 40,5
6. Коэффициент оборачиваемости запасов 2,8 19,4
Экономические показатели деятельности предприятия
1. Выручка от реализации, тенге 3 400 750 4 863 072
2. Себестоимость реализованной продукции, тенге 2 800 000 3 404150
3. Прибыль от реализации, тенге 355 000 840 760
Таким образом, предложив некоторые пути повышения эффективности использования и управления оборотным капиталом предприятия, можно сделать вывод, что при использовании всех возможностей фирмы и применении всех мер по улучшению ситуации, связанной с оборотным капиталом, предприятие постепенно устранит все проблемы и улучшит свою деятельность, повысив свой имидж и репутацию, а также увеличив продажи.
Список литературы:
1. Волкова О.Н., Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: ООО «ТК Велби», 2013. - 424 с.
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 313 с.
3. Калинина А.П. Модели управления оборотным капиталом [Текст] / А.П. Калинина // Менеджмент. - 2014. - № 2. - С. 14-16.
4. Липчиу Н.В. Модели управления оборотным капиталом организаций в современных условиях [Текст] / Н.В. Липчиу // Научный журнал КубГАУ -2014. - № 76 (02). - С. 12-19.
5. Локтянская Л.В. Оборотные активы и модернизация производства [Текст] / Л.В. Локтянская // Российское предпринимательство. - 2014. -№ 12. - С. 4-11.
6. Скорочкин А.В. Как управлять оборотным капиталом [Текст] / А.В. Скорочкин // КРМв. - 2014. - № 9. - С. 3-7.
7. Токарева Г.В. Определение эффективности функционирования оборотного капитала [Текст] / Г.В. Токарева // Российское предпринимательство. - 2013. - № 22. - С. 54-63.
8. Анализ эффективности использования оборотных активов [Электронный ресурс] // Уникальная электронная библиотека. - 2013. - Режим доступа: http://www.umИb.org/page.php?idb=1&page=010600 (дата обращения: 10.10.2014).
9. Главные источники получения информации [Электронный ресурс] // Интернет и СМИ. - 2013. - Режим доступа: http://lenta.ru/news/2013/07/08/ а1о:/ (дата обращения: 13.10.2014).
10. Модели управления оборотным капиталом [Электронный ресурс] // Экономическая энциклопедия. - 2014. - Режим доступа: http://economedu.ru/ fшance-mamgment/254-kratkosrochmya-poШika.htm1?start=2 (дата обращения: 13.10.2014).
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕГО УЛУЧШЕНИЯ
© Лебедева А.Д.*, Шипунова А.С.*
Костанайский филиал Челябинского государственного университета, Республика Казахстан, г. Костанай
В современных условиях рыночной экономики все более значительно возрастает роль экономического анализа деятельности предприятия, ведь предприятия различных отраслей нацелены на высокие финансовые результаты, достижение которых невозможно без постановки правильного диагноза предприятию. Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двойственно: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственного состояния взаимосвязаны -нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.
Ключевые слова финансово-хозяйственное состояние, оборотные активы, внеоборотные активы, имущественное положение, краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства, ликвидность.
В современных условиях рыночной экономики все более значительно возрастает роль экономического анализа деятельности предприятия, ведь
* Старший преподаватель.
* Студент направления полготовки 080100.62 Экономика.
