CC BY
9Региональная экономика и управление:
^ * электронный научный журнал ^ИШДГЫ-'МЯЯ
Оценка эффективности проекта игорная зона "Приморье"
eee-region.ru/article/4001
Оценка экономической и бюджетной эффективности проекта игорная зона «Приморье»
Assessment of the economic and budgetary efficiency the project gambling zone «Primorye»
Инвестиции и инновации Отправить статью мне на email
Авторы
Жилина Лилия Николаевна
доцент кафедры мировой экономики и международных отношений Россия, Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Кравченко Артем Вадимович
аспирант кафедры международного маркетинга и торговли
Россия, Владивостокский государственный университет экономики и сервиса
gaoren76@mail.ru
Аннотация
В данной статье на основе статистических данных и периодических источников произведен пример расчета экономической и бюджетной эффективности реализации проекта игорная зона «Приморье», согласно принятым определенным условиям. Приведен прогноз доходов игорной зоны и денежных потоков в бюджеты разных уровней, произведен расчет интегрального индикатора экономической эффективности игорной зоны, представлен расчет простого и дисконтированного периода окупаемости.
Ключевые слова
Игорная зона «Приморье», экономическая эффективность, бюджетные поступления, прогноз доходов, денежный поток. Рекомендуемая ссылка
Кравченко Артем Вадимович , Жилина Лилия Николаевна
Оценка экономической и бюджетной эффективности проекта игорная зона «Приморье»// Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. ISSN 1999-2645. — №4 (40). Номер статьи: 4001. Дата публикации: 03.11.2014. Режим доступа: https://eee-region.ru/article/4001/
Authors
Zhilina Liliya Nickolaevna
Associate Professor, Department of World Economy and International Relations Russia, Vladivostok State University of Economics and Service Kravchenko Artem Vadimovich
Graduate student of Chair International Marketing and Trade Russia, Vladivostok State University of Economics and Service gaoren76@mail.ru Abstract
The article is include the example of calculating the economic and budgetary efficiency of the gambling zone «Primorye», according to the accepted certain conditions. An forecast of revenues gambling zone and cash flows budgets of different levels, calculation of the integral indicator of the economic efficiency of the gambling zone, a calculation of a simple and discounted payback period.
Keywords
The gambling zone «Primorye», economic efficiency, budget revenues, forecast of revenues, money flow. Suggested Citation
Kravchenko Artem Vadimovich , Zhilina Liliya Nickolaevna
Assessment of the economic and budgetary efficiency the project gambling zone «Primorye»// Regional economy and management: electronic scientific journal. ISSN 1999-2645. — №4.(40), Art. #6618. Date issued: 03.11.2014. Available at: https://eee-region.ru/article/4001/
Распоряжением Правительства Российской Федерации от 20 августа 2009 года № 1213-р «О создании игорной зоны «Приморье» утверждены границы игорной зоны «Приморье». Общая площадь территории игорной зоны составляет 6197311 кв. м.
Для строительства объектов игорной зоны «Приморье» непосредственно отведен земельный участок площадью 263,09 га. На участке нет застройки. Расстояние до ближайшего аэропорта г. Артема — 25 км, до столицы Приморья г Владивостока — 50 км.
Проектом предусмотрено строительство шестнадцати гостиниц различного класса (3*, 4*, 5*) с казино, яхт-клуба, причала на 65 судов, горнолыжной трассы, торгово-выставочного центра, административно-офисного центра, гостевых вилл, благоустроенных территорий и пляжей.
По оценкам специалистов, уникальная экосистема края, его близость к странам Азиатско-Тихоокеанского региона делают приморскую игорную зону наиболее привлекательным проектом с точки зрения инвестиций. Эксплуатация объектов игорной зоны обеспечит дополнительный стимул для развития региона, увеличит туристические потоки на российскую территорию, создаст новые рабочие места для жителей края.
Проект реализуется с привлечением со-инвесторов за счёт внебюджетных источников. Уже сейчас интерес к проекту проявляют российские и иностранные инвесторы из Китая, США, Австрии и Японии.
Реализация инвестиционного проекта осуществляется в три этапа:
— 1 этап — до 2016 года
— 2 этап — до 2019 года
— 3 этап — до 2022 года
Общий объем капиталовложений составит не менее 1 762 817 тыс. USD. Длительность проекта определена в 243 месяца. [3], [4]
Проект по организации легального игорного бизнеса на территории Российской Федерации, развитие не только отрасли азартных игр, но и создание множества сопутствующих объектов, которые, несомненно, должны положительно сказаться на развитии экономики Приморского края и отдельных муниципалитетов в целом.
Так как игорный бизнес все-таки является частью индустрии туризма, представляя собой отрасль развлечения и досуговых предприятий, реализация такого масштабного проекта не может не оказать, присущего туриндустрии, положительного мультипликативного эффекта. Создание рабочих мест, развитие инфраструктуры, увеличение валютных поступлений и самое главное - налог на игорный бизнес, который в полной мере оседает в региональной казне.
Успешно выбранное место расположения объекта - в радиусе 3 часов полета, проживает 1 миллиард азиатов, известных своим влечением к азартным играм, так как во многих азиатских странах игорные заведения запрещены. Реализация проекта рассчитана на длительный срок, что позволяет предположить, что деньги действительно будут, и удастся избежать печального опыта «Азов-сити» и других проектов, но именно длительность реализации данного проекта заставляет задуматься о его целесообразности.
Однако не смотря на все заявления и вышеперечисленные обещания, возможно просчитать совокупный социально-экономический эффект проекта игорная зона «Приморье» при его запланированной реализации.
Для расчета средневзвешенной стоимости капитала проекта определяются значения требуемых доходностей элементов капитала и их доли (приведены в таблице 1).
Таблица 1 - Значения параметров для определения WACC
№ Параметры Значение
1 RP — рисковая премия инвестирования в данный проект 5 %
2 Яэ - премия за специфические отраслевой и региональный риски 3%
3 rdR- ожидаемая средневзвешенная стоимость заемных источников капитала частных инвесторов (с учетом больших объемов заимствований) 12 %
4 reR1 - требуемая доходность по собственному капиталу инициатора проекта 15 %
5 reR2 - требуемая доходность по собственному капиталу частных инвесторов 20 %
6 weR2- доля собственного вклада инициатора проекта 0,1
7 weR2- доля собственного капитала инвесторов 0,2
8 wdR - доля кредитных средств российского инвестора 0,7
9 Тп- ставка налога на прибыль по проекту 20%
Средневзвешенная стоимость капитала проекта рассчитывается по формуле:
WACC = reí * we1 + ге2* we2 + rd * wd *(1-T) [5] = 15 % * 0,1 + 20 % * 0,2 + 12 % * 0,7* (1- 0,20) = 12,2%
Для построения прогнозных операционных денежных потоков (притоков и оттоков, доходов и затрат) приняты следующие условия:
1. расчеты проводятся в ценах будущих прогнозных лет;
2. цены на услуги размещения и сопутствующие услуги, принятые в расчетах в качестве базовых в ценах 2012г., индексируются на 5 % в год, а удельные значения операционных затрат - на 3%;
3. начало операционной деятельности первого объекта проекта запланировано на 2014г, в дальнейшем объекты будут вводиться в эксплуатацию поэтапно в соответствии с графиком. [1], [2]
В таблице 2 приведен прогноз реализации услуг по объектам комплекса.
Таблица 2 - Прогноз доходов в прогнозных ценах будущих лет
млн.руб
Год 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Доход от игровых столов 867 1759 1882 2010 5987 6379 6789 7218 8087
Доход от игровых автоматов 31 54 56 58 147 152 157 174 179
Доход от продажи номеров 1150 1844 1974 2112 5811 6096 7888 8269 8998
Доход ресторанов и баров 108 218 233 248 736 784 834 887 992
Доход от гостевых вилл 0 0 64 68 72 153 162 172 182
Доход от сдачи в аренду помещений 0 0 0 0 605 623 725 747 770
Доход яхт-клуба 0 0 0 0 57 58 60 62 64
Доход горнолыжного склона 0 0 0 0 45 46 48 49 51
Итого 2155 4068 4418 4721 14132 15006 17496 18458 20288
Продолжение таблицы 2 млн.руб
Год 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Доход от игровых столов 8582 9099 9640 10205 10795 11412 12056 12728
Доход от игровых автоматов 185 190 196 201 206 212 217 223
Доход от продажи номеров 9428 9875 10240 10616 11003 11402 11811 12233
Доход ресторанов и баров 1052 1115 1180 1249 1320 1395 1473 1554
Доход от гостевых вилл 193 205 217 231 245 260 276 292
Доход от сдачи в аренду помещений 793 817 841 866 892 919 947 975
Доход яхт-клуба 66 68 70 72 74 76 78 81
Доход горнолыжного склона 52 54 55 57 59 60 62 64
Итого 21368 22493 23562 24672 25825 27022 28266 29557
В таблице 3 приведен прогноз прямых эксплуатационных затрат по объектам комплекса. Таблица 3 - Прогноз прямых эксплуатационных затрат в прогнозных ценах будущих лет млн руб.
Год 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Затраты игровых столов 108 220 235 251 748 797 849 902 1011
Затраты игровых автоматов 2 3 3 3 7 8 8 9 9
Затраты на продажи номеров 283 459 489 520 1433 1498 1943 2030 2209
Затраты ресторанов и баров 70 141 151 161 478 509 542 577 645
Затраты гостевых вилл 0 0 17 18 19 41 44 46 49
Затраты яхт-клуба 0 0 0 0 1 1 2 2 2
Затраты горнолыжного склона 0 0 0 0 15 15 16 16 17
Нераспределенные издержки 216 387 421 450 1336 1419 1656 1747 1921
Итого 679 1210 1316 1404 4038 4289 5058 5329 5862
Продолжение таблицы 3 млн. руб.
Год 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Затраты игровых столов 1073 1137 1205 1276 1349 1426 1507 1591
Затраты игровых автоматов 9 10 10 10 10 11 11 11
Затраты на продажи номеров 2308 2411 2495 2582 2671 2762 2856 2953
Затраты ресторанов и баров 684 725 767 812 858 907 957 1010
Затраты гостевых вилл 52 55 59 62 66 70 74 79
Затраты яхт-клуба 2 2 2 2 2 2 2 2
Затраты горнолыжного склона 17 18 18 19 20 20 21 21
Нераспределенные издержки 2023 2130 2231 2337 2446 2560 2678 2800
Итого 6168 6488 6788 7099 7422 7758 8107 8468
В таблице 4 приведен прогноз условно-постоянных эксплуатационных затрат комплекса.
Таблица 4 - Прогноз условно-постоянных эксплуатационных затрат в прогнозных ценах будущих лет, млн руб.
Годы 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Аренда земли 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8
Амортизация 219,8 378,3 365,9 353,8 1340,7 1296,4 1552,6 1501,4 1569,5
Итого 235,6 394,1 381,7 369,6 1356,5 1312,2 1568,4 1517,2 1585,3
Продолжение таблицы 4
Годы 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Аренда земли 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8 15,8
Амортизация 1517,7 1467,6 1419,2 1372,4 1327,1 1283,3 1240,9 1200,0
Итого 1533,5 1483,4 1435,0 1388,2 1342,9 1299,1 1256,7 1215,8
В таблице 5 приведен расчет амортизации и остаточной стоимости имущества объектов комплекса. В расчете принята линейная схема амортизации. При этом здания амортизируются в течение 30 лет.
Таблица 5 - Амортизация и остаточная стоимость основного капитала комплекса, млн руб.
Год 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Остаточная стоимость 6659 11465 11087 10721 40627 39286 47050 45497 47561
Амортизация 220 378 366 354 1341 1296 1553 1501 1570
Продолжение таблицы 5
Год 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Остаточная стоимость 45992 44474 43006 41587 40215 38888 37604 36363
Амортизация 1518 1468 1419 1372 1327 1283 1241 1200
В данных расчетах сделано предположение об использовании инвесторами проекта заемных средств по средней ставке 12 % в размере около 70 % от общей потребности в инвестициях. Исходя из этого, приблизительно рассчитаны процентные выплаты.
В таблице 6 приведен сводный план операционных денежных потоков проекта в прогнозных ценах соответствующих лет. План составлен на основе таблиц 2-4.
Таблица 6 - Сводный план-прогноз операционного денежного потока проекта, млн руб.
Годы 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Доходы 2155 4068 4418 4721 14132 15006 17496 18458 20288
— Прямые затраты 679 1210 1316 1404 4038 4289 5058 5329 5862
Валовая прибыль 1476 2858 3102 3317 10094 10716 12439 13129 14426
— Постоянные затраты без амортизации 16 16 16 16 16 16 16 16 16
EBITDA 1461 2842 3087 3301 10078 10701 12423 13113 14410
— Амортизация 220 378 366 354 1341 1296 1553 1501 1570
Операционная прибыль EBIT 1241 2464 2721 2948 8737 9404 10870 11611 12841
— Банковские проценты 75 2314 3180 2677 2935 2323 2010 1355 711
Прибыль до налога 1166 150 -460 270 5803 7081 8860 10256 12129
— Налог на прибыль, ставка 20% 129 0 0 0 476 585 865 882 1040
— Налог на игорный бизнес 9 16 16 16 43 43 43 44 45
Чистая прибыль 1028 134 -476 254 5284 6454 7952 9330 11044
+ Амортизация 220 378 366 354 1341 1296 1553 1501 1570
Операционный денежный поток 1248 512 -110 608 6625 7751 9505 10831 12613
Продолжение таблицы 6
Годы 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Доходы 21368 22493 23562 24672 25825 27022 28266 29557
— Прямые затраты 6168 6488 6788 7099 7422 7758 8107 8468
Валовая прибыль 15199 16006 16774 17573 18403 19264 20159 21089
— Постоянные затраты без амортизации 16 16 16 16 16 16 16 16
EBITDA 15183 15990 16759 17557 18387 19248 20143 21073
— Амортизация 1518 1468 1419 1372 1327 1283 1241 1200
Операционная прибыль EBIT 13666 14522 15339 16185 17060 17965 18902 19873
— Банковские проценты 389 237 86 43
Прибыль до налога 13277 14285 15254 16142 17060 17965 18902 19873
— Налог на прибыль, ставка 20% 1104 1183 1239 1298 1358 1415 1473 1532
— Налог на игорный бизнес 45 45 45 45 45 45 45 45
Чистая прибыль 12128 13057 13969 14799 15657 16505 17385 18295
+ Амортизация 1518 1468 1419 1372 1327 1283 1241 1200
Операционный денежный поток 13646 14525 15389 16171 16984 17789 18626 19495
В конце прогнозного периода (момент времени Т) инвестиционного проекта в качестве денежного потока учитывается стоимость активов, созданных в ходе осуществления проекта, так называемая продленная стоимость - VT (Terminal Value). Для рассматриваемого проекта период T - это 2030 г
Стоимость активов VT определяется по модели Гордона с учетом коэффициента роста операционного денежного потока после прогнозного периода д. Для рассматриваемого проекта темп роста g принят в размере 3 %. Операционный денежный поток последнего прогнозного года OCF2030 = 19495 млн руб. (таблица14), WACC=12,2 %. Тогда стоимость активов в конце 2030 года определяется:
= 19495*(1+ 3 %) / (12,2 % — 3 %) = 218264,5 млн руб.
Стоимость активов VT представляет собой прогнозную рыночную стоимость Многофункциональных гостиничных комплексов в конце 2030 г с учетом их рыночного потенциала производить чистые денежные потоки владельцам.
В таблице 7 представлены данные для расчета операционной эффективности проекта и результаты расчетов.
Показатели, рассчитанные в таблице 7, показывают, что проект эффективен и рентабелен. Исключением является только 2016 год, так как в этом году начнутся выплаты по кредиту на вторую очередь строительства и операционный доход объектов, построенных в первую очередь, не сможет их покрыть.
Таблица 7 - Расчет операционной эффективности проекта
Позиция 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
1. Операционные доходы, млн руб. 2155 4068 4418 4721 14132 15006 17496 18458 20288
2. Прибыль после налога, млн руб. 1248 512 -110 608 6625 7751 9505 10831 12613
3. Остаточная стоимость капитала, млн руб. 6659 11465 11087 10721 40627 39286 47050 45497 47561
4. Остаточная стоимость собственного капитала, млн руб. 1998 3439 3326 3216 16170 19930 30298 34202 41634
Рентабельность продаж, PM (2 / 1),% 57,9 12,6 -2,5 12,9 46,9 51,7 54,3 58,7 62,2
Рентабельность инвестированного капитала, ROIC (2 / 3),% 18,7 4,5 -1,0 5,7 16,3 19,7 20,2 23,8 26,5
Рентабельность собственного капитала, ROE (4 / 3),% 62,5 14,9 -3,3 18,9 41,0 38,9 31,4 31,7 30,3
Продолжение таблицы 7
Позиция 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
1. Операционные доходы, млн руб. 21368 22493 23562 24672 25825 27022 28266 29557
у _ OCFT *(l + g)
г mccT - S)
2. Прибыль после налога, млн руб. 13646 14525 15389 16171 16984 17789 18626 19495
3. Остаточная стоимость капитала, млн руб. 45992 44474 43006 41587 40215 38888 37604 36363
4. Остаточная стоимость собственного капитала, млн руб. 42754 42498 42293 41231 40215 38888 37604 36363
Рентабельность продаж, PM (2 / 1),% 63,9 64,6 65,3 65,5 65,8 65,8 65,9 66,0
Рентабельность инвестированного капитала, ROIC (2 / 3),% 29,7 32,7 35,8 38,9 42,2 45,7 49,5 53,6
Рентабельность собственного капитала, ROE (4 / 3),% 31,9 34,2 36,4 39,2 42,2 45,7 49,5 53,6
В таблице 8 представлен чистый денежный поток проекта, его дисконтированные и накопленные (нарастающим итогом) значения. В качестве ставки дисконтирования принята средневзвешенная стоимость капитала проекта WACC=13,5 %.
Таблица 8 - Чистый денежный поток проекта в ценах прогнозных лет
В млн руб.
Годы 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Операционный чистый денежный поток 1248 512 -110 608 6625 7751 9505
Потребность в оборотном капитале 69 123 133 142 405 431 507 534
Инвестиции в оборотный капитал -69 -53 -11 -9 -263 -25 -77 -27
Инвестиционные затраты -90 -6744 -8648 -5050 -5396 -5396 -6109 -2525 -2525 -713
Инвестиции всего -90 -6744 -8718 -5103 -5406 -5404 -6372 -2550 -2602 -740
Остаточная стоимость
Чистый денежный поток 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Накопленный ДП -90 -6744 -8718 -3855 -4894 -5514 -5764 4075 5149 8765
Дисконтированный ДП -90 -6834 -15552 -19407 -24301 -29816 -35580 -31505 -26356 -17592
Накопленный дисконтированный ДП -90 -6834 -7768 -3061 -3463 -3477 -3239 2040 2297 3485
Продолжение таблицы 8 В млн руб.
Годы 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Операционный чистый денежный поток 10831 12613 13646 14525 15389 16171 16984 17789 18626 19495
Потребность в оборотном капитале 588 618 650 680 711 744 777 812 848 0
Инвестиции в оборотный капитал -53 -31 -32 -30 -31 -32 -34 -35 -36 848
Инвестиционные затраты -713 0
Инвестиции всего -766 -31 -32 -30 -31 -32 -34 -35 -36 848
Остаточная стоимость 36363
Чистый денежный поток 10065 12583 13614 14495 15358 16139 16950 17754 18589 56707
Накопленный ДП -7527 5056 18670 33165 48522 64661 81611 99365 117955 174662
Дисконтированный ДП 3566 3973 3830 3634 3431 3213 3007 2807 2619 7118
Накопленный дисконтированный ДП -16544 -12572 -8742 -5108 -1677 1536 4543 7350 9968 17086
На рисунке 1 представлены графики операционного денежного потока и профили окупаемости проекта «Интегрированная развлекательная зона «Приморье». Точки пересечения графика накопленного денежного потока (рассчитанного нарастающим итогом) с временной осью - показывает простой период окупаемости, а точка пересечения графика накопленного дисконтированного денежного потока с временной осью - соответственно показывает дисконтированный период окупаемости.
200000 МЛН руб
Рисунок 1 - Профили окупаемости проекта «Интегрированная развлекательная зона «Приморье» На основе данных таблицы 8 рассчитаны критерии финансовой эффективности проекта.
Таблица 9 - Критерии финансовой эффективности проекта
Критерии Обозначения Значения Ед.изм
Чистая приведенная стоимость (Net Present Value) NPV 17086 млн.руб.
Внутренняя ставка доходности (Internal Rate of Return) IRR 18 %
Период окупаемости проекта (Payback Period) PbP 9,6 лет
Дисконтированный период окупаемости (Discounted Payback Period) DPbP 13,5 лет
Индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index) PI 1,1
В результате реализации проекта не предусматривается запрашивать какую-либо государственную поддержку, связанную с затратами регионального бюджета. Инициаторы проекта ожидают наличия благоприятного административного режима в ходе реализации проекта, соответствующего действующему законодательству Российской Федерации. Таким образом, нет необходимости рассчитывать показатель бюджетной эффективности проекта. Но можно оценить прямые и косвенные бюджетные эффекты (денежные потоки) от регионального проекта. Прямой налоговый денежный поток образуется вследствие зачисления в краевой бюджет налога на прибыль от операционной деятельности по проекту (при этом налоговая ставка равна 20%, в том числе 18% зачисляется в бюджет Приморского края и 2 % зачисляется в федеральный бюджет), а также налога на игорный бизнес, который на территории Приморского края взимается в размере 125 000 рублей за один игровой стол, 7 500 рублей за один игровой автомат [7]. Косвенный налоговый эффект складывается в результате налоговых отчислений поставщиков товаров, работ и услуг (в том числе финансовых), закупаемых на инвестиционной и операционной стадиях реализации проекта. Налоговые эффекты бизнес-окружения на операционной стадии оценены как доля в 20 % от прямого налогового денежного потока.
Таблица 10 - Прогноз денежных потоков в бюджеты разных уровней, млн руб.
Годы 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Прямой налоговый денежный поток от налога на прибыль 138 16 16 16 518 627 908 926 1085
Косвенный налоговый денежный поток 28 3 3 3 104 125 182 185 217
Итого 165 19 19 19 622 753 1089 1111 1303
Продолжение таблицы 10
Годы 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Прямой налоговый денежный поток от налога на прибыль 1149 1228 1284 1343 1403 1460 1518 1577
Косвенный налоговый денежный поток 230 246 257 269 281 292 304 315
Итого 1379 1474 1541 1612 1683 1752 1822 1893
Таким образом, проект в силу своих масштабов способен обеспечить значительные бюджетные поступления и может считаться эффективным для бюджета.
В качестве основного показателя экономической эффективности проекта используется интегральный индикатор экономической эффективности ЭТ, характеризующий часть суммарного за все годы расчетного периода прогнозируемого реального объема валового регионального продукта ВРП, которая может быть обеспечена реализацией данного инвестиционного проекта. [6]
В таблице 11 представлены параметры для расчета интегрального индикатора экономической эффективности ЭТ. Таблица 11 — Параметры расчета интегрального индикатора экономической эффективности
Параметры 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
П^=1 : j-1) 14 0,93 1,00 1,10 1,15 1,21 1,29 1,35 1,41 1,46 1,52
Э|1 * П^=1 : j-1) И 0,00293 0,00359 0,00451 0,00981 0,01081 0,01001 0,01746 0,01666 0,01711 0,01641
П^=1 : j) К 1,04 1,08 1,12 1,17 1,22 1,29 1,35 1,41 1,48 1,55
Продолжение таблицы 11
Параметры 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
П^=1 : j-1) 14 1,45 1,38 1,32 1,27 1,76 1,77 1,79 1,81 1,83 1,78
Э|1 * П^=1 : j-1) И 0,01622 0,01599 0,01602 0,01607 0,01625 0,01642 0,01667 0,01693 0,01725 0,25713
П^=1 : j) К 1,68 1,76 1,83 1,92 2,00 2,09 2,18 2,27 2,37 2,47
Интегральный индикатор экономической эффективности проекта:
ЭТ = 100* 0,51426 / 32,445 = 1,585%.
Это указывает на достаточно высокий положительный потенциал воздействия проекта на региональный валовой продукт
На основании рассчитанных показателей можно заключить, что рассматриваемый проект является прибыльным и эффективным по всем рассматриваемым параметрам. Инвестор сможет вернуть номинальную стоимость вложенных в проект средств в течение 9 лет и 7 месяцев. Дисконтированный срок окупаемости составит 13,5 лет. Стоимость актива после прогнозируемого периода, посчитанная по модели Гордона, составит 218264,5 млн. рублей, это указывает на огромный потенциал инвестиционного проекта и о его способности приносить огромные прибыли и после 2030 года.
Инвестиционный проект «Интегрированная развлекательная зона «Приморье» является масштабным и очень важным региональным инвестиционным проектом, способным оказать сильное положительное влияние на экономику Приморского края. Так только налоговый денежный поток от деятельности игорной зоны, включая прямой и косвенный потоки, составит более 18 млрд. рублей по прогнозу до 2030 года.
Интегральный индикатор экономической эффективности, рассчитанный для данного проекта, показывает, что в будущем до 1,6 % валового регионального продукта может формироваться за счет реализации рассматриваемого проекта.
Список литературы:
1. Ежегодный отчет ОАО «Наш дом - Приморье» за 2009 г.: утв. ОАО «Наш дом - Приморье» 15 июля 2009 г. №18. -Владивосток, 2010. - 72 с.
2. Ежегодный отчет ОАО «Наш дом - Приморье» за 2010 г.: утв. ОАО «Наш дом - Приморье» 1 июля 2010 г. №24. -Владивосток, 2011. -84 с.
3. Официальный сайт ОАО «Наш дом - Приморье», режим доступа http://primdevelop.ru/projects/03/
4. Официальный сайт проекта «Интегрированная развлекательная зона «Приморье» . Режим доступа: http://www.iezprimorye.com/ru/
5. Сценарные условия для формирования вариантов социально-экономического развития в 2012-2014 гг.: письмо Минэкономразвития России от 25 апреля 2011года № 8387-АК/Д03 // Собрание законодательства РФ. - 2007.
6. Сценарные условия долгосрочного прогноза социально-экономического развития Российской Федерации до 2030 г.: прогноз Минэкономразвития России. Режим доступа:
http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20120428_0010
7. О налоге на игорный бизнес: Закон Приморского края от 6 ноября 2003 г. N 75 // Собрание законодательства РФ. -2007.
References:
1. The annual report of Our Home. Primorye for 2009 [Ezhegodnyj otchet OAO Nash dom. Primor'e za 2009 g.]. Approved. Of Our Home . Primorye July 15, 2009 №18. Vladivostok, 2010. 72 p.
2. The annual report of Our Home. Primorye for 2010 [Ezhegodnyj otchet OAO Nash dom. Primor'e za 2010 g.]. Approved. Of Our Home. Primorye July 1, 2010 №24. Vladivostok, 2011. 84 p.
3. Official site of Our Home. Primorje [Oficial'nyj sajt OAO Nash dom. Primor'e]. Access mode: http://primdevelop.ru/projects/03/
4. Official site of the project Integrated entertainment zone Primorye [Oficial'nyj sajt proekta Integrirovannaja razvlekatel'naja zona Primor'e]. Mode of access: http://www.iezprimorye.com/ru/
5. Scenario conditions for the formation of variants of socio-economic development in 2012-2014 ., Development of Russia letter dated April 25, 2011. number 8387-AK [Scenarnye uslovija dlja formirovanija variantov social'no-jekonomicheskogo razvitija v 2012-2014 gg., pis'mo Minjekonomrazvitija Rossii ot 25 aprelja 2011goda № 8387-AK]. Open in a new window as a web page (HTML) D03. Collected Legislation of the Russian Federation. 2007.
6. Scenarios for long-term socio-economic development of the Russian Federation until 2030. Forecast of Economic Development of Russia [Scenarnye uslovija dolgosrochnogo prognoza social'no-jekonomicheskogo razvitija Rossijskoj Federacii do 2030 g. Prognoz Minjekonomrazvitija Rossii]. Mode of access: http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20120428_0010
7. On the tax on gambling. The Law of Primorsky Krai November 6, 2003 N 75 [O naloge na igornyj biznes. Zakon Primorskogo kraja ot 6 nojabrja 2003 g. N 75]. Collected Legislation of the Russian Federation. 2007.
Отправить статью мне на email
