CC BY
38
УДК 338.31: [330.322+316.422]:636.
08.00.00 - Экономические науки
ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА В ЖИВОТНОВОДСТВЕ
Липчиу Нина Владимировна д.э.н., профессор кафедры финансов БРШ-код = 4422-3070
Носаленко Павел Александрович к.э.н., доцент кафедры финансов
Липчиу Кирилл Иванович
к.э.н., доцент кафедры денежного обращения и
кредита
БРШ-код = 3017-4553 Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина, Краснодар, Россия
UDC 338.31: [330.322+316.422]:636. Economic sciences
EVALUATION OF ECONOMIC EFFICIENCY OF INVESTMENT AND INNOVATION PROJECT IN ANIMALS
Lipchiu Nina Vladimirovna
Doctor of Economics, Professor of the Department of Finance, SPIN code =4422-3070
Nosalenko Pavel Alexandrovich
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor
of the Department of Finance
Lipchiu Kirill Ivanovich
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Money Circulation and Credit SPIN code =3017-4553
Kuban State Agrarian University named after IT Trubilin, Krasnodar, Russia
В статье рассмотрены показатели оценки экономической эффективности инвестиционно -инновационного проекта в молочном животноводстве. Выявлены факторы, сдер живающие инвестиционно -инновационные процессы и важность внедрения инновационных технологий в развитии животноводства и вопросов господдержки для развития этой отрасли
The article considers the indicators of economic efficiency evaluation of the investment-innovative project in dairy cattle breeding. Factors that deter investment and innovation processes and the importance of introducing innovative technologies in livestock development and state support issues for the development of this sector are revealed
Ключевые слова : ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ, ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
йо1: 10.21515/1990-4665-132-079
Достижение устойчивого экономического роста, повышение качества жизни населения, обеспечение продовольственной безопасности страны являются глобальными проблемами российской экономики, решение которых возможно лишь в рамках реализации инвестиционно-инновационного развития отечественного аграрного сектора и, в том числе, животноводства [3,4].
В результате проводимых с начала 90-х годов реформ в этом стратегически важном секторе сельского хозяйства, как и во всём агропромышленном комплексе страны, произошло резкое снижение
Keywords: INVESTMENT-INNOVATION PROJECT, EVALUATION, INDICATORS OF ECONOMIC EFFECTIVENESS, SOURCES OF FINANCING
объёмов и экономической эффективности производства продукции животноводства. Существенно сократилось поголовье животных, разрушился генетический и производственный потенциал отрасли, обострилась конкуренция со стороны резко возросшего импорта [3,4].
Решить поставленные задачи, восстановить нарушившиеся воспроизводственные процессы, преодолеть отставание от развитых индустриальных стран возможно только переориентировав отрасль на инвестиционно-инновационный путь развития, который позволит повысить эффективность производства, снизить зависимость страны от импорта продовольствия, обеспечить конкурентоспособность и устойчивость отечественного животноводства.
Вместе с тем, недостаточный государственный протекционизм аграрной сферы, ограниченные финансовые возможности отечественных товаропроизводителей, нарушенные связи между разработчиками и потребителями инноваций, высокие риски их освоения предъявляют повышенные требования к научному обоснованию и оценке эффективности инвестиционно-инновационного развития отрасли животноводства с учётом особенностей регионов.
В связи с этим, выход из кризисного состояния, в котором оказалось животноводство Краснодарского края, видится в обосновании эффективности использования инвестиционно-инновационных технологий в животноводстве, в том числе в молочном животноводстве.
Оценку инвестиционно-инновационного проекта мы проводили на базе учебно-опытного хозяйства Кубанского государственного аграрного университета (УОХ) «Краснодарское». Для этой цели был использован широкий спектр предлагаемых экономической наукой подходов -экономических, статистических, математических.
В УОХ «Краснодарское» для оценки экономического эффекта применяемого оборудования была использована следующая система показателей:
- чистая текущая стоимость (или чистый приведенный эффекта, или чистая приведенная стоимость, или чистый дисконтированный доход) -NPV;
- индексы доходности инвестиций (или рентабельность, или прибыльность) - B/C (BCR), PI;
- внутренняя норма прибыли инвестиций (или доходность, или возврата) - IRR;
- дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP;
- срок окупаемости инвестиции - PP;
- чистый доход - NV;
- коэффициент эффективности инвестиций (или рентабельность инвестиций, или расчетная норма прибыли) -ARR.
Итак, на основе вышеперечисленных показателей оценки инновационно-инвестиционного проекта нами был проведен анализ экономических эффектов применяемого оборудования (доильный зал и его комбинирование с использованием Новигатора Стада) в УОХ «Краснодарское».
Современное оборудование для молочных ферм включает в себя применение средств электроники и сенсорных датчиков, которые объединяют сеть производственных процессов и контрольных операций и являются многофункциональным инструментом применения информационного ресурса молочного животноводства.
Рационально использующееся оборудование для молочных ферм способствует повышению эффективности молокопроизводства, снижение ресурсозатрат и внутрихозяйственных рисков. Такое оборудование позволяет измерить содержание жиров, протеинов, мочевины, лактозы и других элементов и веществ в молоке в ходе доения на каждом доильном месте. Используя получаемые данными приборами показатели, можно оценивать состояние здоровья животного, потребность его в кормах,
продуктивность и состояние охоты. При оценке эффективности инвестиционного проекта важным этапом является построение денежных потоков.
В первый год были вложены средства в приобретение Навигатора Стада и расходные материалы к нему. В последующие года в данном проекте предусмотрены расходы, связанные с функционированием оборудования, а именно материальные расходы.
В таблице 1 и 2 в двух вариантах представлены материальные расходы в валюте, поэтому будет правильнее использовать процент инфляции в Еврозоне. Для того, чтобы перевести будущие затраты в сегодняшнюю стоимость необходимо применить ставку дисконтирования.
В первом варианте (таблица 1) ставка дисконтирования равна прогнозируемому уровню инфляции в России.
Во втором варианте (таблица 2) ставкой дисконтирования выбрана 7%. Правильно подобранная ставка дисконтирования обеспечит адекватность расчетов в существующей рыночной среде.
В результате внедрения данного инвестиционного проекта происходит высвобождение денежных средств.
Для оценки инвестиционного проекта используется стоимость денег с учетом фактора времени. Для того чтобы можно было сопоставлять денежные поступления от внедрения с вложениями необходимо их дисконтировать. Ставка дисконтирования в обоих вариантах равна уровню инфляции.
1 вариант:
1-й год:
2-й год:
3-й год:
4-й год:
тыс. руб.
11073/ (1+0)0=11073 7174/(1+0,06)1=6768 7473/(1+0,05) 2=6779 5885/(1+0,04)3=5232
5-й год: 6072/(1+0,04)4= 5191
6-й год: 6267/(1+0,04)5= =5151
7-й год: 6358/(1+0,04)6= =5025
Итого за 7 лет: 45219
2 вариант: тыс. руб.
1-й год: 11073/ (1+0)0= 11073
2-й год: 7230/(1+0,07)1= 6757
3-й год: 7646/(1+0,07) 2 =6679
4-й год: 6155/(1+0,07)3= =5025
5-й год: 6502/(1+0,07)4= =4961
6-й год: 6872/(1+0,07)5= 4900
7-й год: 7137/(1+0,07)6= 4756
Итого за 7 лет: 44150
Таблица 1 - Оценка эффективности Навигатора Стада (вариант 1)
Период 01.11.2015- 01.11.2016- 01.11.2017- 01.11.2018- 01.11.2019- 01.11.2020- 01.11.2021- Итого за 7 лет, тыс. руб.
01.11.2016 гг 01.11.2017 гг 01.11.2018 гг 01.11.2019 гг 01.11.2020 гг 01.11.2021 гг 01.11.2022 гг
Год инвестиционного проекта 1 2 3 4 5 6 7
Инвестиции, тыс. руб. :
Приобретение 8633 8633
Расходные материалы в евро 0 75000 76875 78797 80767 82786 84856
Инфляция (1), % (1) 0% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Х
Расходные материалы в евро с учетом
инфляции 0 76875 78797 80767 82786 84856 86977 0
Курс евро 0 70,0 70,0 70,0 70,0 70,0 70,0
Расходные материалы в рублях (2) 4550 5381 5516 5654 5795 5940 6088 38924
Итого инвестиций (1С): 13183 5381 5516 5654 5795 5940 6088 47557
Ставка дисконтирования (г),% (3) 0 4% 4% 4% 4% 4% 4%
Инвестиции с учетом дисконтирования (ТС) 13183 4975 4904 4833 4763 4694 4449 41801
Поступления, тыс. руб.
1. Амортизация 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 8633
2.Воспроизводство:
а) сокращение сервис периода 9000 3120 3240 1685 1750 1820 1895 22510
б) расход семени (4) не изменился
в) изменение и оптимизация схем лечения 1100 1144 1190 1237 1287 1339 1393 8690
г) увеличение выхода телят 425 177 184 96 99 103 0 1084
3. Мастит 1335 1388 1444 1500 1562 1624 1689 10542
4. Кетоз Эффекта не выявлено, так как схемы по выявлению и профилактике кетоза были предусмотрены ранее.
5. Мочевина данных нет
Итого денежных поступлений от внедрения НС(Р): 13093 7062 7291 5751 5931 6119 6210 51459
Ставка дисконтирования,% (3) 0 4% 4% 4% 4% 4% 4% Х
Дисконтируемые чистые поступления (?У) 13093 6529 6482 4916 4875 4836 4719 45452
Чистая текущая стоимость (ЫРУ) 3651
Чистый доход (МУ) -89,7 1681,1 1775,5 97,6 136,3 179,4 121,9 3902
Индекс доходности инвестиций (В/С) 0,99 1,31 1,32 1,02 1,02 1,03 1,06 1,09
Срок окупаемости 1 год
Внутренняя норма прибыли инвестиций (1^) 6,98%
г1 5%
г2 7%
р(г1) 2355
р(г2) -26
Ьйр://ед .kubagro.ru/2017/08/рёГ/79.рёГ
Таблица 2 - Оценка эффективности Навигатора Стада* (вариант 2), тыс. руб.
Период 01.11.2015- 01.11.2016- 01.11.2017- 01.11.2018- 01.11.2019- 01.11.2020- 01.11.2021- Итого
01.11.2016 гг 01.11.2017 гг 01.11.2018 гг 01.11.2019 гг 01.11.2020 гг 01.11.2021 гг 01.11.2022 гг за 7 лет
Год инвестиционного проекта 1 2 3 4 5 6 7
Инвестиции, тыс. руб. :
Приобретение 8633 8633
Расходные материалы в евро 0 75000 76875 78797 80767 82786 84856
Инфляция (1), % (1) 0% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Х
Расходные материалы в евро с учетом инфляции 0 76875 78797 80767 82786 84856 86977 0
Курс евро 0 70,0 70,0 70,0 70,0 70,0 70,0
Расходные материалы в рублях (2) 4550 5381 5516 5654 5795 5940 6088 38924
Итого инвестиций (1С): 13183 5381 5516 5654 5795 5940 6088 47557
Ставка дисконтирования (г),% (3) 0 7% 7% 7% 7% 7% 7%
Инвестиции с учетом дисконтирования (1С) 13183 5029 4818 4615 4421 4235 4057 40358
Поступления , тыс. руб.
1. Амортизация 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 1233,3 8633
2.Воспроизводство;
а) сокращение сервис периода (4) 7200 3210 3430 1835 1965 2105 2250 21995
б) расход семени (5) не изменился
в) изменение и оптимизация схем лечения 880 1177 1260 1348 1442 1543 1651 9301
г) увеличение выхода телят 425 182 195 104 112 119 0 1137
3. Мастит 1335 1428 1528 1635 1750 1872 2003 11551
4. Кетоз Эффекта не выявлено , так как схемы по выявлению и профилактике кетоза были предусмотрены ранее.
5. Мочевина данных нет
Итого денежных поступлений от внедрения НС(Р): 11073 7230 7646 6155 6502 6872 7137 52617
Ставка дисконтирования,% (3) 0 7% 7% 7% 7% 7% 7% Х
Дисконтируемые чистые поступления (РУ) 11073 6757 6679 5025 4961 4900 4756 44150
Чистая текущая стоимость (ОТУ) 3792
Чистый доход (№У) -2109,7 1849,1 2130,5 501,6 707,3 932,4 1048,9 5060
Индекс доходности инвестиций (В/С) 0,84 1,34 1,39 1,09 1,12 1,16 1,17 1,09
Срок окупаемости 1 год 5 месяцев
Внутренняя норма прибыли инвестиций (Шв) 11,14%
г1 11%
г2 12%
Р(г1) 113
Р(г2) -704
* В таблице заложены формулы расчета, поэтому при изменении показателей эффективность от инновационного проекта будет пересчитана
Ь«р;//ед .kubagro.ru/2017/08/рёГ/79.рёГ
Ключевыми показателями анализа инвестиционного проекта являются: чистая дисконтированная (текущая) стоимость, индекс доходности и внутренняя норма прибыли инвестиций. Проанализируем данные показатели:
1. Чистая текущая стоимость (МРУ) определяется по формуле:
NPV = ЦРУ) - !( 1С )
За 7 лет чистая текущая стоимость (или чистый приведенный эффект) составит 3651 тыс. руб.
2. Индекс доходности инвестиций (В/С) позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Индекс доходности рассчитывается по формуле:
В/С = РУ/1С [1].
Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше 1, т.е. сумма дисконтированных текущих доходов (поступлений) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений. Рассматриваемый нами проект эффективен со второго года, поскольку индекс доходности в первый год в двух вариантах одинаковый: меньше 1 и составляет 0,84.
Вариант 1:
1-й год: 11293 тыс. руб./13183 тыс. руб. = 0,84
2-й год: 6768 тыс. руб./5077 тыс. руб. = 1,33
3-й год: 6779 тыс. руб./5003 тыс. руб. = 1,35
4-й год: 5232тыс. руб./5026 тыс. руб. = 1,04
5-й год: 5191 тыс. руб./4954 тыс. руб. = 1,05
6-й год: 5151 тыс. руб./4882тыс. руб. = 1,06
7-й год: 5025 тыс. руб./4627 тыс. руб. = 1,09
Вариант 2:
1-й год: 11293 тыс. руб./13183 тыс. руб. = 0,84
2-й год: 6757 тыс. руб./5029тыс. руб. = 1,34
3-й год: 6679 тыс. руб./4818 тыс. руб. = 1,39
4-й год: 5025тыс. руб./4615 тыс. руб. = 1,09
5-й год: 4961 тыс. руб./4421 тыс. руб. = 1,12
6-й год: 4900тыс. руб./ 4235 тыс. руб. = 1,16
7-й год: 4756 тыс. руб./4057 тыс. руб. = 1,17
Индекс доходности (PI) за семь лет равен 1,09.
3. Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR). Оценка инвестиционных проектов с помощью IRR основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проект останется безубыточным.
Внутренняя норма прибыли инвестиций данного проекта равна 6,98%, при которой текущая стоимость притоков денежных средств равна текущей стоимости их оттоков, образовавшихся в результате реализации данного инвестиционного проекта.
Таким образом, оценка экономических эффектов и определение совокупного годового эффекта от внедрения системы Навигатор Стада в УОХ «Краснодарское» и расчет его сроков окупаемости неоднозначна.
В качестве основного показателя была выбрана величина чистого приведенного дохода (NPV), она составила примерно 3651 тыс. руб. Необходимым условием является неотрицательное значение данного показателя, но в данном случае он не очень высок, а это говорит о том, что проект не может принести достаточно большой величины дохода. На каждый вложенный рубль приходится 9 копеек (PI=1,09).
Проект окупается за 1год, в то время как срок реализации составляет 7 лет, для такого масштабного проекта это достаточно быстрый срок.
Не смотря на то, что данный инвестиционный проект является экономически обоснованным, так как все показатели являются положительными (NPV =3651 тыс. руб., PI>1).
Однако для ускорения внедрения альтернативного оборудования (Новигатор Стада) и инновационных технологий производства молока, способствующего повышению конкурентоспособности, увеличению объемов производства молока целесообразны следующие меры государственной поддержки:
- прямое субсидирование инновационных технологий;
- дополнительная поддержка группы хозяйств-инноваторов, осуществляющих пилотные проекты;
- информационная поддержка руководителей и специалистов хозяйств, собственников.
Для осуществления инвестиционно-инновационного развития сельского хозяйства в Краснодарском крае первоочередной задачей является проведение региональной инновационной политики, которая бы способствовала комплексному использованию имеющегося научного потенциала, а также его обновлению [3,4].
В целом по Краснодарскому краю наблюдается слабое внедрение инновационных технологий. Среди факторов, сдерживающих инновационные процессы, можно выделить:
- слабый уровень научно-исследовательской базы;
- неготовность сельскохозяйственных организаций к освоению научно-технических достижений;
- недостаток информации о новых технологиях;
- недостаток собственных финансовых средств, длительный срок окупаемости инновационных проектов, высокая доля риска;
- недостаточный уровень проработки вопросов по проблеме в законодательных и нормативно-правовых документах.
Таким образом, чтобы иметь высокотехнологическое производство и производить конкурентоспособную продукцию, необходим комплексный инновационный подход, основанный на взаимовыгодном партнерстве государства и товаропроизводителей, развитии финансовых механизмов, институтов и инструментов финансовой поддержки [2]. Это будет способствовать обеспечению населения продуктами питания по доступным ценам и прибыль от продаж продукции отрасли животноводства - увеличиваться.
Список литературы
1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 443-455.
2. Липчиу Н.В. Финансирование инновационного развития аграрного сектора /
H.В. Липчиу, К.И. Липчиу // АПК: экономика, управление, 2012. - № 10. - С. 75-80.
3. Липчиу Н.В. Источники финансирования деятельности организаций в современных условиях /Н.В. Липчиу, К.И. Липчиу // Труды Кубанского государственного аграрного университета.- Выпуск 2(53), 2015.- С. 22-27.
4. Оценка и приоритетные направления повышения устойчивого развития аграрного сектора экономики Краснодарского края: монография/ Л.К. Улыбина, К.И. Липчиу, Ю.С. Шевченко, О.А. Окорокова и др./ под общ. ред. Н.В. Липчиу. - Краснодар: КубГАУ, 2016. - 184 с.
References
I. Kovalev V.V. Vvedenie v finansovyj menedzhment / V.V. Kovalev - M.: Finansy i statistika, 2000. - S. 443-455.
2. Lipchiu N.V. Finansirovanie innovacionnogo razvitija agrarnogo sektora / N.V. Lipchiu, K.I. Lipchiu // APK: jekonomika, upravlenie, 2012. - № 10. - S. 75-80.
3. Lipchiu N.V. Istochniki finansirovanija dejatel'nosti organizacij v sovremennyh uslovijah /N.V. Lipchiu, K.I. Lipchiu // Trudy Kubanskogo gosudarstvennogo agrarnogo universiteta.-Vypusk 2(53), 2015.- S. 22-27.
4. Ocenka i prioritetnye napravlenija povyshenija ustojchivogo razvitija agrarnogo sektora jekonomiki Krasnodarskogo kraja: monografija/ L.K. Ulybina, K.I. Lipchiu, Ju.S. Shevchenko, O.A. Okorokova i dr./ pod obshh. red. N.V. Lipchiu. - Krasnodar: KubGAU, 2016. - 184 s.
