CC BY
110
Оценка эффективности водосбережения в отраслях промышленности: методические основы
Е.П. Ушаков
главный научный сотрудник Центрального экономико-математического института Российской академии наук, профессор, доктор экономических наук Ю.В. Ширшов
студент 5-го курса Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации
Среди всех природных ресурсов для развития экономики вода занимает особое место. Водоемкость российской экономики крайне высока. Ежегодно свежей воды производится и потребляется порядка 70 миллиардов тонн, что в 40 раз больше, чем в сумме всех остальных возобновимых и невозобновимых природных ресурсов [1]. В структуре использования воды более 50 процентов приходится на долю промышленности [2]. Наиболее водоемкие отрасли промышленности - электроэнергетика, черная и цветная металлургия, химическая и нефтехимическая, топливная и машиностроение. Новые отрасли промышленности требуют более высокого качества вод. Особо чистая вода необходима для атомной энергетики, производства полупроводников и продуктов биотехнологий. Крупномасштабную водоемкость современного промышленного предприятия можно проиллюстрировать на примере целлюлозно-бумажного комбината, который потребляет столько воды в год, сколько город с населением в 1 миллион жителей [3].
Основным направлением решения проблемы роста водного дефицита в центральной и южной европейских частях России в текущем столетии является водосбережение. В связи с этим ключевая роль принадлежит реализации крупномасштабного водосбережения в отраслях промышленности, где, по оценкам специалистов, теоретический уровень повторного использования воды может быть доведен до 90 процентов. Экономии воды в промышленности также способствует расширенное использование в производстве вторичного сырья и материалов. Так, производство 1 тонны алюминия из вторичного сырья экономит 97 процентов воды по сравнению с обычным его производством, 1 тонны стали - 40 процентов, 1 тонны бумаги из макулатуры - почти 50 процентов воды и т. д. [3].
Значительные потенциальные технологические возможности водосбеоежения в промышленности могут быть практически реализованы при наличии адекватного организационно-экономического и финансового механизма водосбережения в этих отраслях. По своему содержанию и форме такой механизм должен базироваться на органичном сочетании прямого и рыночного регулирования водопользования (водопотребления).
Прямое регулирование водопользования должно быть направлено на введение системы правовых норм заключения концессионных и арендных соглашений между собственником водного фонда и водопользователями, установлении экологических стандартов водопользования и водопотребления, качества производимой промышленной продукции, экологических условий строительства и размещения промышленных объектов и т. п.
Рыночное регулирование водопотребления, направленное на водосбережение в отраслях промышленности, предполагает формирование водного рынка как института рентных отношений водопользования с широким участием финансовых институциональных структур (специализированных банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т. д.),
обеспечивающих инвестирование, кредитование, страхование, переуступку прав водопользования и другие финансовые операции функционирования этого рынка [2]. Кардинальный переход российской промышленности на качественно новый технологический уровень ее водоснабжения, направленный на охрану и восстановление стратегического природного ресурса XXI века - воды, предполагает прямую государственную финансовую поддержку ряда отраслей промышленности в форме субсидий, льготных займов и налоговых стимулов.
Организационно-экономический и финансовый механизм водосбережения в промышленности должен быть дополнен методическим инструментарием расчета оценки эффективности водохозяйственных и водосберегающих мероприятий (ВВМ). Оценка эффективности ВВМ должна базироваться на следующих принципах социально-экологической, общественной и коммерческой их эффективности:
1) возможно более полный охват всех позитивных (а также негативных, если они возникают) социально-экономических последствий реализации различных вариантов осуществления ВВМ в разных отраслях промышленности как в ближайшей, так и в более отдаленной перспективе;
2) возможно более полный охват затрат, связанных с осуществлением рассматриваемых ВВМ, и затрат, необходимых в случае отказа от их осуществления;
3) учет фактора времени при оценке затрат и результатов ВВМ;
4) межотраслевой подход к обоснованию масштабов и структуры ВВМ с учетом необходимости применения высокотехнологичных процессов водопотребления за счет систем замкнутого водоснабжения, утилизации отходов производства и потребления и малоотходных процессов производства в масштабах рассматриваемой территории;
5) учет неопределенности и полноты информации о долгосрочных социально-экологических последствиях ухудшения состояния водных объектов.
Проведению оценки коммерческой эффективности ВВМ должна предшествовать оценка их общественной эффективности, что создает условия реализации ВВМ и при недостаточной (и даже отрицательной) их коммерческой эффективности при безусловно высоких значениях показателей общественной эффективности (при осуществлении государственной, финансовой и (или) иной поддержки). При проведении оценки общественной эффективности ВВМ их экологические (полезные) результаты подразделяются на социальноэкономические и операционные.
Социально-экономический результат ВВМ отражает экономическую оценку совокупности предполагаемых разнообразных позитивных (негативных) водохозяйственных и водоохранных эффектов при реализации ВВМ (снижение дефицита и улучшение качественного состояния ресурсов водного объекта, обеспечение стабильности и надежности водоснабжения, повышение безопасности гидротехнических сооружений и снижение вероятности вредного воздействия вод, обеспечение условий восстановления ресурсов водного объекта на долгосрочную перспективу и т. п.).
Операционный результат ВВМ характеризует экономическую оценку прироста общественного (народнохозяйственного) эффекта хозяйствующих субъектов-водопользовате-лей (водопотребителей) за счет реализации ими этих мероприятий (сокращение забора свежей воды, снижение сброса загрязняющих ингредиентов, утилизация отходов и выпуск дополнительной продукции и т. п.).
Категории ВВМ «социально-экологическая эффективность» и «общественная эффективность» по своему содержанию идентичны в отражении полезности этих мероприятий относительно достижения социально-экологических целей развития водохозяйственного комплекса и состояния водных объектов. По формальным признакам они отличаются возможностью их стоимостного измерения. В этом смысле «социально-экологическая эффективность» ВВМ отражает их результативность не только в стоимостном выражении, но и «внеэкономическими» (натуральными) параметрами. «Общественная эффективность» ВВМ характеризует их результативность в системе стоимостных измерений.
Различие в целевом назначении стоимостного измерения показателей общественной и коммерческой эффективности ВВМ предопределяет применение соответствующего аппарата ценностных (стоимостных) параметров измерения затрат и результатов ВВМ:
1) при оценке общественной эффективности ВВМ затраты, социально-экономические и операционные результаты измеряются в специальных экономических ценах, в которых оценивается общественная значимость этих затрат и результатов. Экономические цены определяются посредством исключения из состава рыночных цен всех искажений свободного рынка (в частности, влияния монополистов, трансфертных платежей - налогов, субсидий, пошлин и т. д.) и добавления неучтенных в рыночных ценах внешних эффектов (экстерналий) и общественных благ;
2) при оценке коммерческой эффективности ВВМ затраты и операционные результаты измеряются в сложившихся (и прогнозируемых) рыночных ценах, тарифах и трансфертных платежах.
Проектируемые и планируемые комплексы ВВМ должны обеспечивать достижение следующих целей:
1) удовлетворение потребностей населения и объектов экономики в водных ресурсах, улучшение качества водных ресурсов и экологического состояния водных объектов, отвечающих интересам охраны здоровья людей, охраны и восстановления водного фонда с учетом перспективных изменений, обусловленных развитием производства, расширением технических и экономических возможностей совершенствования водопользования;
2) получение максимального общественного экономического эффекта от улучшения состояния водных объектов, охраны и рационального использования водных ресурсов, сопровождаемого коммерческой эффективностью реализации ВВМ хозяйствующими субъектами.
Степень достижения названных целей определяется с помощью системы показателей эффективности ВВМ согласно рекомендациям, изложенным далее.
По технологии реализации ВВМ следует подразделять на одноцелевые и многоцелевые. Одноцелевые ВВМ (строительство и реконструкция гидроузлов и водохранилищ, противоэрозионных, противооползневых, берегозащитных сооружений, сооружений по водозабору, водоподготовке и очистке сточных вод и т. п.) направлены исключительно или главным образом на обеспечение устойчивого водопользования, охрану, восстановление и улучшение качественного состояния водных объектов. Многоцелевые ВВМ (строительство и эксплуатация систем замкнутого водоснабжения, утилизации отходов производства и потребления, малоотходных технологических процессов и производств и т. п.) предусматривают, кроме того, достижение таких целей, как уменьшение расхода водных и других видов ресурсов, увеличение выпуска продукции, расширение ее ассортимента и повышение ее качества, улучшение хозяйственных показателей и т. д.
Денежные потоки ВВМ к моменту t необходимо дифференцированно представить тремя видами деятельности: ф^) - инвестиционная, ф^) - операционная и ) - финансовая. Для оценки социально-экологической и общественной эффективности ВВМ следует рассматривать денежные потоки первых двух видов деятельности, а при оценке коммерческой эффективности ВВМ - все три указанных вида их деятельности. Структура денежных потоков ВВМ должна уточняться и конкретизироваться в процессе инвестиционного проектирования.
Для определения денежного потока ф([) от операционной деятельности ВВМ к моменту t при оценке их социально-экологической и общественной эффективности необходимо:
1) к оттокам отнести текущие издержки одноцелевых ВВМ по эксплуатации водохозяйственных и очистных сооружений (обустройство водоохранных зон и прибрежных защитных зон, ежегодная текущая очистка русел рек, проведение текущих мероприятий по экологическому оздоровлению нарушенных территорий и т. п.) и многоцелевых ВВМ по эксплуатации систем замкнутого водоснабжения, малоотходных технологических процессов и т. п.;
2) к притокам отнести общественный (экономически измеримый) эффект ВВМ, получаемый за период их реализации и в постпрогнозный период от обеспечения устойчивого водопользования, восстановления и охраны ресурсов водного объекта.
Для определения денежного потока ф (I) от инвестиционной деятельности ВВМ к моменту ї при оценке их социально-экологической и общественной эффективности необходимо:
1) к оттокам отнести капитальные вложения одноцелевых ВВМ:
• на строительство и реконструкцию гидроузлов и водохранилищ;
• на строительство противоэрозионных, противооползневых, берегозащитных сооружений;
• на строительство противопаводковых и защитных дамб;
• на строительство коллекторов для понижения уровня грунтовых вод;
• на строительство сооружений по водозабору, водоподготовке водопроводных станций и по очистке сточных вод, устройство зон санитарной охраны водозаборов и т. п. и многоцелевых ВВМ на создание систем замкнутого водоснабжения, малоотходных технологических процессов и утилизацию отходов производства и потребления;
2) к притокам отнести стоимость реверсии (уступки) водохозяйственных сооружений, созданных инвестором-водопользователем (водопотребителем), по завершении срока действия проекта и поступления за счет уменьшения оборотного капитала.
Структура денежных потоков ВВМ к моменту ї при оценке их коммерческой эффективности при отражении операционной ф([) и инвестиционной ф(ї) деятельности аналогична уже представленной структуре при оценке их социально-экологической и общественной эффективности, за исключением денежного притока по операционным результатам. В связи с этим к денежным притокам от операционной деятельности ф(ї) при оценке коммерческой эффективности для одноцелевых ВВМ следует отнести выручку от переуступки прав пользования водным объектом, от продажи прав (квоты) на сброс отходов в водный объект и т. п., а для многоцелевых ВВМ - прирост дохода за счет дополнительной продукции, расширения ее ассортимента, снижения ресурсоемкости производства и т. п.
Для денежного потока <^(ї) от финансовой деятельности ВВМ при оценке их коммерческой эффективности следует отнести операции со средствами, внешними по отношению к проекту, то есть поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала хозяйствующего субъекта и привлеченных средств, целевым образом используемых для ВВМ:
1) к оттокам относятся затраты на возврат и обслуживание «экологических» займов и долговых «экологических» ценных бумаг;
2) к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидии и дотации, льготные кредиты и заемные средства за счет выпуска «экологических» ценных бумаг.
Для оценки эффективности ВВМ используем показатели, аналогичные показателям, предложенным в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов [4]:
• чистый дисконтированный доход ВВМ (ЧДД ВВМ) - накопленный дисконтированный эффект ВВМ за расчетный период. Для признания ВВМ эффективными необходимо, чтобы ЧДД ВВМ был положительным; при сравнении альтернативных проектов ВВМ предпочтение должно отдаваться их проекту с большим значением ЧДД ВВМ (при условии, что он положителен);
• внутренняя норма доходности ВВМ (ВНД ВВМ) - это такое положительное число /, что при заданной норме дисконта і =і ЧДД ВВМ обращается в 0; при всех / >/ ЧДД ВВМ отрицателен; при всех 0^ і < і ЧДД ВВМ положителен. Для оценки общественной эффективности ВВМ необходимо значение ВНД ВВМ сопоставить с социальной нормой дисконта іс. Проект ВВМ, у которого ВНД ВВМ > іс, имеет положительное
ЧДД ВВМ и поэтому эффективен, а тот проект ВВМ, у которого ВНД ВВМ < / с , имеет отрицательное ЧДД ВВМ и поэтому неэффективен. Показатель ВНД ВВМ также может быть использован при оценке общественной эффективности, если известны приемлемые значения ВНД ВВМ для проектов этого типа. Для оценки коммерческой эффективности ВВМ необходимо значение ВНД ВВМ сопоставить с коммерческой нормой дисконта /к. Процедура отбора наиболее эффективного проекта ВВМ по показателю коммерческой эффективности аналогична изложенной процедуре этого отбора при оценке общественной эффективности;
• срок окупаемости инвестиций ВВМ - «простая» (или с учетом дисконтирования) продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый доход (чистый дисконтированный доход) от реализации ВВМ становится неотрицательным и в дальнейшем остается неотрицательным. Срок окупаемости должен исчисляться от начала осуществления инвестиций ВВМ в соответствии с принятым временным графиком;
• индекс доходности инвестиций ВВМ - ИД ВВМ и индекс дисконтирования доходности инвестиций ВВМ - ИДД ВВМ характеризуют (относительную) «отдачу ВВМ» на вложенные инвестиции. ИД ВВМ - увеличенное на единицу отношение чистого дохода от реализации ВВМ к накопленному объему инвестиций за весь расчетный период. При расчете ИД ВВМ и ИДД ВВМ следует учитывать все капиталовложения в ВВМ, включая вложения в замещение выбывающих основных водохозяйственных и водоохранных фондов. Показатели этих индексов превышают единицу, если для этого денежного потока чистый доход и чистый дисконтированный доход положительны.
Для того чтобы ВВМ были признаны эффективными, необходимо выполнение какого-либо из следующих условий по предельным значениям указанных показателей эффективности:
ЧДД ВВМ > 0; (1)
/ = ВНД ВВМ > /; (2)
ИД ВВМ > 1,0; (3)
О < Т (4)
где tok - расчетный срок окупаемости инвестиций (с учетом дисконтирования) ВВМ;
Т - приемлемый (экзогенно заданный) срок окупаемости инвестиции ВВМ.
При этом если выполнено условие (2), остальные условия также будут выполняться, если же выполнено любое из условий (1), (3) и (4), то будут выполнены и другие из этих условий (хотя ВНД ВВМ может и не существовать).
Для обеспечения выполнения как необходимых, так и достаточных условий выбора наиболее эффективного из альтернативных проектов ВВМ следует оперировать основным показателем эффективности - ЧДД ВВМ. Именно этот показатель определяет «суммарные доходы» от ВВМ с учетом неравноценности разновременных затрат и результатов. При выполнении необходимого условия эффективности ВВМ (неотрицательность ЧДД ВВМ), наличии совокупности альтернативных проектов ВВМ и, если к-й проект из них имеет интегральный эффект ЧДДкВВМ, критерий отбора лучшего из них для реализации имеет следующий вид:
тах ЧДДк ВВМ (при условии, что ЧДДк ВВМ > 0). (5)
к
Принципиально важным является обязательное оперирование показателем ЧДД ВВМ при отборе наиболее эффективного проекта ВВМ. В связи с этим не следует без рассмотрения показателя ЧДД ВВМ изолированно оперировать иными указанными в выражениях (1)-(4) показателями эффективности ВВМ, руководствуясь, соответственно, неверными правилами отбора наиболее эффективного проекта ВВМ:
[тахВНДкВВМ] тахИДкВВМ\ тМкОК]. к к к ОК
(6)
В том случае, когда по какому-либо из этих правил отбора по показателю эффективности (условие 6) совпадает с отбором по максимуму ЧДД ВВМ (условие 5), тогда такое правило просто не нужно. Если же совпадения нет, то его применение по условию (6) приведет к принятию проекта ВВМ, имеющего не самый высокий ЧДД ВВМ, а суммарный доход (с учетом дисконтирования) окажется ниже, чем мог бы быть при другом выборе. Иначе говоря, отбирая проект ВВМ по одному из критериев (6), инвестор получит меньший эффект (общественный или коммерческий) от реализации ВВМ, чем при ориентировании на максимум ЧДД ВВМ.
Особо отметим оперирование показателем - срок окупаемости (^к) инвестиций ВВМ -как внешне наиболее «понятным». Оперировать этим показателем следует лишь в исключительных случаях и рассматривать его как ограничение (экзогенно заданное), а не как критерий отбора наиболее эффективного ВВМ.
В инвестиционном проектировании объективно необходимо определение оценки социально-экологической и общественной эффективности ВВМ в аспекте измерения их полезных (экологических) результатов. Социально-экологическая эффективность ВВМ в инвестиционном проектировании отражает их результативность с позиции экологических интересов общества в рациональном использовании, охране и восстановлении водного фонда. В аспекте стоимостного измерения социально-экологической эффективности ВВМ возможны три ситуации:
1) все экологические результаты ВВМ оценены в денежном выражении, и проведенные соответствующие расчеты достаточно точны и методически правильны;
2) все экологические результаты ВВМ оценены качественно, оценщик не в состоянии дать какую бы то ни было их денежную оценку;
3) часть экологических результатов ВВМ оценена в денежном выражении, другая - качественно.
Для всех этих трех ситуаций необходимо соблюдать общепринятые принципы оценки общественной (в стоимостном выражении) эффективности ВВМ, сопоставляя их доходность с социальной нормой дисконта, хотя при этом для некоторых проектов ВВМ их интегральный эффект окажется отрицательным (вторая и третья ситуации).
Все альтернативные ВВМ, отличающиеся степенью денежного выражения их экологических результатов, должны сопоставляться с единой социальной нормой дисконта. При этом отрицательные стоимостные интегральные эффекты ВВМ, как следствие объективной сложности стоимостного измерения соответствующих их экологических результатов, должны стать предметом рассмотрения социально-экологической значимости и системы «внеэкономических» измерений этих результатов. При отрицательных значениях интегрального эффекта ВВМ (в связи с отсутствием объективного денежного измерения этого эффекта) необходимо использовать следующий критерий: наиболее эффективным с позиции социально-экологической эффективности считается проект ВВМ, у которого потеря интегрального эффекта (по модулю) будет минимальна при обеспечении равных экологических результатов ВВМ (измеренных в натуральных показателях) относительно рассматриваемых альтернативных вариантов. Впредь до установления процедуры централизованного определения и утверждения уровня социальной нормы дисконта рекомендуется ориентировать ее значение на уровень ставок процента по долгосрочным займам, предоставляемым России мировыми финансовыми организациями.
Общественная эффективность ВВМ с применением критериального показателя ЧДД ВВМ и измеренного в специальных экономических ценах определяется в общем виде в следующей форме:
ЧДДЕВВМ = £ {<Р°+<Р*)ат - X (<Рш + яСрт — тах,
т
т
где ЧДДЕВВМ - общественный экологический эффект ВВМ, измеренный чистым дисконтированным доходом от реализации этих мероприятий;
- социально-экономический результат ВВМ в период т;
(рт - операционный результат ВВМ в период т;
<рт? и т - соответственно затраты (инвестиционные и операционные) на ВВМ в период т;
ат - коэффициент дисконтирования в период т, исчисленный на основе социальной нормы дисконта.
По определению, если ЧДДЕВВМ > 0, то вклад общественного экологического результата с позиции общественной эффективности в интегральный эффект проекта положительный, а следовательно, социально-экологическая и общественная эффективность ВВМ находится на общественно необходимом уровне.
Для расчета показателей общественной эффективности одноцелевых и многоцелевых ВВМ в соответствии со структурой их денежных потоков на каждый шаг (год, полугодие и т. д.) расчетного периода необходимо следующее:
• установить уровень социальной нормы дисконта;
• в структуре операционной деятельности определить оценку социально-экономических, операционных результатов и затрат ВВМ;
• в составе оборотного капитала учесть запасы товарно-материальных ценностей и резервы денежных средств;
• денежные потоки от инвестиционной деятельности ВВМ представить тремя основными элементами (капитальные вложения в основные водохозяйственные и водоохранные фонды на всех шагах расчетного периода, затраты на уступку (реверсию) созданного основного водохозяйственного и водоохранного капиталов и изменение оборотного и водоохранного капиталов (запасов товарно-материальных ценностей и резервов денежных средств).
Коммерческая эффективность ВВМ определяется при разработке инвестиционных проектов развития промышленного предприятия как инвестора-водопользователя (водо-потребителя) при использовании им ресурсов водного объекта, предусматривающих реализацию ВВМ за счет его собственных и заемных средств. При оценке коммерческой эффективности ВВМ необходимо руководствоваться принципом: оптимальное использование ресурсов водного объекта рассматривается как наиболее прибыльное из экологически допустимых, физически и технически возможных вариантов использования ресурсов этого объекта. Этот вариант развития предприятия при реализации ВВМ является физически возможным, экологически оправданным, юридически законным, осуществимым с финансовой точки зрения и в результате реализации которого коммерческая эффективность инвестиционного проекта достигает максимума.
Коммерческая эффективность ВВМ, рассматриваемая как экологические результаты в общей структуре коммерческого эффекта реализации инвестиционного проекта развития промышленного предприятия как инвестора-водопользователя (водопотребителя), с помощью показателя чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта (ЧДДИП) представляется в следующем виде:
ЧДДТ = " т'пЫ + с)+ и + Я?)]к,- max, (8)
т
где <рт - коммерческий эффект инвестиционного проекта развития промышленного предприятия как инвестора-водопользователя (водопотребителя) без учета его затрат и экологических результатов ВВМ в период т (экзогенная переменная);
<{?т - водохозяйственные и водосберегающие затраты на снижение «ресурсо-грязеем-кости» проекта в период т;
(pm - рентная плата за пользование водным объектом (включая плату за сброс загрязненных сточных вод) в период m;
фт - «средозащитные» затраты промышленного предприятия по предотвращению им негативного воздействия «ухудшенных» ресурсов водного объекта в период m;
(р* - «компенсационные» затраты промышленного предприятия вследствие негативного воздействия «ухудшенных» ресурсов водного объекта в период m;
ат - коэффициент дисконтирования в период m.
Выражение в квадратных скобках в формуле (8) отражает экологические затраты (сумма водохозяйственных, водосберегающих, «средозащитных» и «компенсационных» затрат) промышленного предприятия как инвестора-водопользователя (водопотребителя), исчисленные с позиции оценки их коммерческой эффективности. Эти затраты интерпретируются как экологический результат реализации инвестиционного проекта развития промышленного предприятия как инвестора-водопользователя (водопотребителя). Чем ниже уровень этих экологических затрат, тем выше экологический результат инвестиционного проекта, что в конечном итоге и определяет максимальный уровень коммерческой эффективности ВВМ.
Оценка коммерческой эффективности ВВМ в аспекте учета социально-экологической значимости их реализации должна проводиться по двухэтапной схеме.
На первом этапе для социально экологически значимых проектов (устанавливается проведением экологической экспертизы на предмет оценки социально-экологической значимости рассматриваемых проектов) наряду с расчетами коммерческой эффективности проекта проводят тестирование их оценки общественной эффективности при заданном уровне социальной нормы дисконта. На основе этих расчетов на первом этапе общей схемы оценки эффективности рассматриваемых инвестиционных проектов проводится отбор их вариантов по следующим критериям:
• при положительных значениях интегральных эффектов проектов по общественной и коммерческой их эффективности эти проекты проходят на второй этап их рассмотрения;
• при отрицательных значениях интегральных эффектов проектов по общественной и коммерческой их эффективности эти проекты исключаются из дальнейшего рассмотрения;
• при отрицательном значении интегрального эффекта проектов по коммерческой эффективности и положительном его значении общественной эффективности окончательное решение о возможной реализации инвестиционного проекта принимается на втором этапе общей схемы оценки эффективности проекта.
На втором этапе общей схемы оценки эффективности социально экологически значимых инвестиционных проектов развития промышленного предприятия как инвестора-водопользователя (водопотребителя), включающих ВВМ, определяются организационно-экономический механизм реализации проекта при возможной государственной его поддержке и состав его участников, а также устанавливается схема финансирования, обеспечивающая финансовую реализуемость этого проекта для каждого из участников.
Литература
1. Россия в цифрах. Официальное издание Госкомстата России. М.: Финансы и статистика, 2007.
2. Ушаков Е.П. Рентные отношения водопользования в России. М.: Наука, 2008.
3. Соколов В.И. Механизм регламентации освоения природных ресурсов в США. М.: Институт США и Канады РАН, 1998.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2002.
