CC BY
115
Оценка эффективности операций с драгоценными металлами (на примере «Банк ВТБ»
(ПАО))
Evaluation of the effectiveness of operations with precious metals (on the example of "VTB
Bank" (PJSC))
Лукиных А. Д.
Студент 4 курса Факультет Цифровая экономика Ижевский государственный технический университет имени М. Т. Калашникова
РФ, г. Ижевск e-mail: anatolyluckinyh@gmail.com
Lukinykh A. D.
Student 4 term Faculty of Digital economy Kalashnikov Izhevsk State Technical University
Russia, Izhevsk e-mail: anatolyluckinyh@gmail.com
Сырыгин С. П.
Кандидат наук
Ижевский государственный технический университет имени М. Т. Калашникова
РФ, г. Ижевск e-mail: syrygins@yandex.ru
Seregin S. P.
Kalashnikov Izhevsk State Technical University
Russia, Izhevsk e-mail: syrygins@yandex.ru
Аннотация.
Статья посвящена вопросу оценки эффективности операций коммерческого банка с драгоценными металлами. В рамках исследования был проведен анализ доходов и расходов Банка ВТБ (ПАО) за 2016-2018 гг., рассмотрены доходности операций с драгоценными металлами, а также проведена оценка рисков кредитной организации при установлении курса покупки золота при помощи показателя Value at Risk (VaR). В результате работы были сделаны выводы, которые характеризуют работу банка с драгоценными металлами и, в частности, с золотом.
Annotation.
The article is devoted to the evaluation of the effectiveness of commercial Bank operations with precious metals. In the study, an analysis was conducted of the revenues and expenditures of VTB Bank (PJSC) for the 20162018 considered the profitability of operations with precious metals, and assessed the risks of the credit institution in establishing the rate of buying gold with the help of the indicator Value at Risk (VaR). As a result of the work, conclusions were drawn that characterize the work of the Bank with precious metals and, in particular, with gold.
Ключевые слова: Драгоценные металлы, золото, инвестиции, Банк ВТБ (ПАО), риски, Value at Risk
(VaR).
Key words: Precious metals, gold, investments, VTB Bank (PJSC), risks, Value at Risk (VaR).
Банк ВТБ (ПАО) является универсальным коммерческим банком, предоставляющим широкий спектр банковских услуг для юридических и физических лиц.
соответствии с Федеральным законом от 02.12.1990 г. №395-1 кредитные организации могут «привлекать во вклады и размещать драгоценные металлы», а также «осуществлять операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации» [1, ст. 5].
драгоценным металлам относятся - слитки золота, серебра, платины и палладия, а также монеты из драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия), за исключением монет, являющихся валютой РФ [2, п. 2.2.].
рамках работы с драгоценными металлами Банк ВТБ (ПАО) предоставляет своим клиентам большой выбор памятных и инвестиционных монет из золота и серебра. До 01.10.2017 г. Банк ВТБ (ПАО) осуществлял открытие обезличенных металлических счетов (ОМС) [8]. Обслуживание счетов, открытых до указанного момента продолжается.
Среднее значение удельного веса операций с драгоценными металлами в активе баланса Банка ВТБ (ПАО) в период с 2016 г. по 2018 г. ориентировочно составляет 1%, что является незначительной величиной. В тоже время рентабельность всех активов по чистой прибыли кредитной организации составляет 1,69%, что в разы меньше доходности вложений в драгоценные металлы, например, доходность вложений в золото в 2018 г., рассчитанная по данным ЦБ РФ составила примерно 19 %. В целом за 10 лет с 2008 по 2018 гг. средняя доходность в расчете на один год составила 26% [9].
Исходя из этого можно предположить, что инвестиции в драгоценные металлы недооценены Банком ВТБ
(ПАО).
Для оценки эффективности операций кредитной организации с драгоценным металлами необходимо проанализировать доходы и расходы по таким операциям.
Доходы от операций с драгоценными металлами формируются следующим образом:
- от комиссии, полученной кредитной организацией за предоставление клиентам услуг по купле -продаже драгоценных металлов;
от разницы котировок на покупку и продажу драгоценных металлов; от переоценки.
Данные о величине доходов и расходов по операциям с драгоценными металлами представлены в табл.
1.
Таблица 1. Доходы и расходы по операциям с драгоценными металлами за 2016 - 2018 гг.
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Итого доходов, тыс. р. 325 546 709,00 348 192 952,00 300 847 995,00
В том числе от операций с золотом, тыс. р. 267 531 682,00 311 127 150,00 275 018 435,00
Итого расходов, тыс. р. -347 775 358,00 -333 744 730,00 -282 813 768,00
В том числе от операций с золотом, тыс. р. -289 111 960,00 -295 698 243,00 -256 516 440,00
Финансовый результат, тыс. р. -22 228 649,00 14 448 222,00 18 034 227,00
В том числе от операций с золотом, тыс. р. -21 580 278,00 15 428 907,00 18 501 995,00
Источник составлено автором на основе [3], [4], [5]
Результаты табл. 1. свидетельствуют, что в 2016 г. Банк ВТБ (ПАО) получил убыток в размере 22 228 649 тыс. р., максимальный убыток принесли операции с золотом. В 2017 г. наблюдается наибольший объем доходов за рассматриваемый период. В связи с этим Банк получает прибыль от операций с драгоценными металлами в размере 14 448 222 тыс. р. В 2018 г. наблюдается снижение доходов. Данный факт может быть объяснен тем, что
октября 2017 г. Банк ВТБ (ПАО) перестал осуществлять открытие новых ОМС. Однако прибыль за этот год выросла на 3 586 005 тыс. р. и составила 18 034 227тыс. р.
Очевидно, что операции с золотом являются наиболее весомыми в структуре доходов и расходов с драгоценными металлами. Поэтому дальнейший анализ будет производиться на основании инвестиций в золото, что представлено в табл. 2.
Таблица 2. Оценка эффективности операций Банка ВТБ (ПАО) с драгоценными металлами
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Доходностьоперацийкупли-продажидрагоценных металлов, % -3,90 3,73 3,70
В том числе от операций купли-продажи золота, % -3,92 4,20 3,98
Доходность от переоценки драгоценных металлов, % -7,67 3,40 14,28
В том числе от переоценки золота, % -7,31 3,41 14,46
Источник составлено автором на основе [3], [4], [5]
За рассматриваемый период наблюдается повышение доходности операций с золотом. По результатам 2018 г. доходность от переоценки золота составила 14,46%, что объясняется повышением рыночной цены золота в 2018 г. более чем на 18%.
Для определения эффективности инвестиций необходимо оценивать не только доходность, а также возможные риски. Для оценки рисков кредитной организации при установлении курса покупки золота в работе используется показатель Value at Risk (VaR), демонстрирующий вероятность не получения убытков за конкретный период времени. Расчет проводился по методике представленной в [6].
Результаты расчетов представлены в табл. 3.
Таблица 3. Итоговые значения VaR при заданной вероятности на 29.12.2018
Вероятность, % Цена р./гр.
99,00 2655,62
95,00 2702,94
90,00 2727,65
85,00 2744,30
Источник: составлено автором на основе собственных расчетов
Согласно расчетам на последний торговый день (29.12.2018) с вероятностью 99% цена ЦБ РФ на золото не опустится ниже 2655,62 р./гр. Целесообразно сравнить риски инвестиционных операций в золото Банка ВТБ (ПАО) с крупнейшим банком России - ПАО Сбербанк. В табл. 4 приведены цены покупки золота и соответствующие вероятности получения убытка.
Таблица 4. Котировки цен на покупку золота и вероятность их понижения на 29.12.2018
Показатель Банк ВТБ (ПАО) ПАО Сбербанк ЦБ РФ
Учетная цена золота р./гр. x x 2854,88
Цена покупки золота, р./гр. 2732,20 2655,00 x
Вероятность получения убытков, % 11,20 1,00 x
Источник: составлено автором на основе [7], [8], [9]
Из табл. 4 следует, что при заданных ценах покупки золота Банк ВТБ (ПАО) принимает на себя более высокие риски понижения цены, чем ПАО Сбербанк.
Подводя итог проведенному анализу нужно отметить:
С точки зрения эффективности инвестиций операции Банка ВТБ (ПАО) с золотом недооценены.
Для снижения вероятности получения убытков инвестиций можно рекомендовать снижение цены покупки на золото.
Список используемой литературы:
Федеральный закон от 02.12.1990 №395-1 «О банках и банковской деятельности» (ред. от 29.05.2019).
Положение ЦБ РФ от 01.11.1996 №50 «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами» (введено Приказом Банка России №02-400) (ред. 11.04.2000).
Годовой отчет Банка ВТБ (ПАО) за 2016 г. [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.vtb.ru/-/media/Files/aktsioneram-i-investoram/raskrytie-informatsii/godovoi-otchet/annual_2016_rus-(Дата обращения: 16.05.2019).
Годовой отчет Банка ВТБ (ПАО) за 2017 г. [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.vtb.ru/-/media/Files/aktsioneram-i-investoram/raskrytie-informatsii/godovoi-otchet/VTB_AR2017- (Дата обращения: 16.05.2019).
Годовой отчет Банка ВТБ (ПАО) за 2018 г. [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.vtb.ru/-/media/Files/aktsioneram-i-investoram/raskrytie-informatsii/godovoi-otchet/VTB_AR2018_FULL_RU_06-06- (Дата обращения: 16.05.2019).
Исаков А. В. Оценка рыночного риска Value-at-Risk (VaR) с помощью метода исторического моделирования // Молодой ученый. - 2017. - №12 (146) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://moluch.ru/archive/146/41043/. - (Дата обращения: 24.05.2019).
Котировки драгоценных металлов ПАО Сбербанк [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.sberbank.ru/ru/quotes/metal. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 30.05.2019).
Обезличенный металлический счет [Электронный ресурс]. - Режим доступа:https://www.vtb.ru/personal/investicii/obezlichennyj-metallicheskij-schet/. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 24.05.2019).
Учетные цены на аффинированные драгоценные металлы [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_new/. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 30.05.2019).
