CC BY
68
Оценка эффективности использования капитала с помощью коэффициентного метода Evaluating the efficiency of capital use using the coefficient method
Самбилова Юлия Алексеевна
Магистрант, Северо-Западный институт управления РАНХиГС, г. Санкт-Петербург uuyulias@gmail.com
Sambilova Yulia Alekseevna
Master's degree, North-West Institute of Management ofRANEPA,
Saint Petersburg uuyulias@gmail. com
Аннотация.
В статье рассматривается капитал компании, виды его оценки, а также особенности использования коэффициентного метода в оценке эффективности использования. В современных условиях повышение эффективности использования капитала является актуальной задачей, от решения которой зависит место компании, ее финансовое положение и конкурентоспособность на рынке, поскольку капитал является основой деятельности любой организации.
Annotation.
The article discusses the company's capital, types of its evaluation, as well as the features of using the coefficient method in evaluating the efficiency of use. In modern conditions, the issue of improving the efficiency of using corporate capital is particularly relevant. Its decision determines the place of the company, its financial position and competitiveness in the market, since capital is the basis of any organization's activity.
Ключевые слова: капитал, коэффициентный анализ, оценка структуры капитала, деловая активность, рентабельность капитала.
Key words: capital, coefficient analysis, capital structure assessment, business activity, return on equity.
Капитал компании составляет значительную часть финансовых ресурсов организации, предназначенных для текущей финансовой и инвестиционной деятельности с целью получения прибыли. Основные черты структуры капитала включают разделение по источникам формирования, предмету инвестирования и форме обращения. Финансовая устойчивость любой организации зависит от оптимальной структуры и эффективного использования.
Для разработки грамотной стратегии эффективного управления формированием и использованием капитала компании необходимо проведение комплексного анализа формирования, размещения и эффективности использования всего капитала и его элементов необходимы различные методы и приемы. Поэтому важно провести оценку источников накопления капитала, рациональности его размещения и эффективности его использования.
В современных условиях повышение эффективности использования капитала является актуальной задачей в связи с тем, что доступность и эффективность использования капитала, обеспечивающего функционирование компании, напрямую влияет на результаты ее деятельности. При условии, что платежеспособность остается в пределах допустимого уровня риска, рост собственного капитала за счет роста прибыли позволяет компании быть финансово устойчивой и иметь возможность работать в будущем.
Под оценкой эффективности использования капитала компании понимается метод накопления, преобразования и использования учетной и отчетной информации, основными задачами которого является оценка финансового положения компании. организация, чтобы выявить доступные источники финансирования,
определить все возможные и приемлемые темпы развития компании, оценить текущее и будущее положение компании на рынке капитала.
Исходя из стратегии развития российских предприятий выделяются три основных направления оценки эффективности капитальных вложений в компанию (Рисунок 1), посредством которых выявляется и создается структура взаимосвязи между основными показателя. [1, с.98].
Оценка эффективности использования капитала
Структурный
Динамический
Коэффициентный
Рисунок 1. Направления оценки эффективности использования капитала Особенно эффективным является использование всех трех областей одновременно. По мнению
Гиляровской Л.Т. более полным и информативным считается коэффициентный метод, который может быть
использован следующими группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами,
кредиторами и т. д.
Анализ эффективности использования капитала начинается с этапа, на котором оценивается движение капитала организации, которое включает показатели поступившего, использованного и выбывшего капитала, которые рассчитываются как для всего капитала, так и для его отдельных частей.
Таблица 1. Показатели оценки движения капитала
№ Основные показатели Виды показателей Формула
1 Коэффициенты поступления Показатель поступления всего капитала — это отношение нового источника финансирования к стоимости капитала на конец отчетного периода. Поступивший капитал / Стоимость капитала на конец периода
Показатель собственного капитала показывает, какая доля собственного капитала на конец периода состоит из вновь полученных средств. Поступивший СК / СК на конец периода
Показатель заемного капитала отражает ту часть заемного капитала, которая приходится на вновь полученные долгосрочные и краткосрочные заемные средства на конец отчетного периода. Поступившие заемные средства / ЗК на конец периода
2 Коэффициент использования Использование собственного капитала представляет собой отношение между использованной частью капитала и капиталом на начало отчетного периода. Использованная часть СК / СК на начало периода
3 Коэффициент выбытия Показатель выбытия заемного капитала показывает часть капитала, которая была использована для погашения краткосрочных и долгосрочных обязательств перед контрагентами. Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода
Далее проводится оценка с использованием показателей структуры капитала описывает степень защиты
интересов инвесторов и кредиторов, с помощью которых анализируется платежеспособность организации.
Таблица 2. Показатели оценки структуры капитала
№ Показатели Формула
1 Коэффициент собственного капитала (коэффициент автономии) показывает, какая часть капитала компании состоит из собственных средств компании. Собственный капитал / Валюта баланса
2 Коэффициент заемного капитала представляет собой отношение между заемным капиталом и валютой баланса. Заемный капитал / Валюта баланса
3 Коэффициент финансового левериджа описывает степень зависимости предприятия от внешних займов. Заемный капитал / Собственный капитал
4 Коэффициент финансирования показывает зависит ли компания от заемных средств. Собственный капитал / Заемный капитал
Коэффициент покрытия внеоборотных активов предприятия с его помощью можно прогнозировать платежеспособность предприятия на долгосрочную перспективу.
(Собственный капитал + Дебиторская
задолженность) /
Внеоборотные активы
5
Эти показатели зависят друг от друга: например, если отношение внеоборотных активов к покрытию собственного капитала больше единицы, у компании не будет проблем с ликвидностью и финансовой стабильностью - краткосрочная задолженность меньше единицы.
Текущая финансовая ситуация зависит не только от экономического равновесия, но и от привлекательности компании для инвесторов и перспектив ее развития. Наиболее оптимальный состав капитала гарантирует финансовую устойчивость, максимизирует прибыльность, минимизирует финансовые риски и затраты. При финансовой нестабильности возникают трудности, которые в дальнейшем могут привести к банкротству. Для мониторинга финансовой стабильности менеджерам необходимо регулярно проверять данные отчетности по предложенным показателям, чтобы ответить на следующие вопросы: каково текущее состояние и есть ли «дисбалансы», которые были вызваны неверными или рискованными решениями и своевременными корректировками.
Эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью, что необходимо для оценки общей эффективности финансовых вложений в организацию и служит как для анализа хозяйственной деятельности предприятия в целом, так и для оценки денежных средств, используемых в организации, для последнего применяются следующие коэффициенты рентабельности, которые отражены на Рисунке 2:
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность
Рентабельность заемного капитала
Рентабельность оборотных капиталов
Рисунок 2. Виды рентабельности для оценки эффективности использования капитала
Рассчитывая показатели рентабельности, следует иметь в виду, в чьих интересах осуществляется оценка деятельности организации для того, чтобы использовать соответствующий подход к расчету.
Рентабельность собственного капитала — этот показатель характеризует, насколько эффективно был использован вложенный в бизнес капитал, который является важнейшей финансовой нормой доходности для любого инвестора, предпринимателя. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли (обычно за год) на собственный капитал организации по следующей формуле (1):
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал (1)
Согласно американской и британской статистике, средняя рентабельность капитала составляет около 1012%, а для российской экономики этот показатель должен быть выше, поскольку экономика считается инфляционной. И чем выше доходность капитала, тем лучше - как это отражено в фундаментальном законе ведения бизнеса - чем больше прибыль, тем больше риск.
Рентабельность заемного капитала, другими словами, коэффициент доходности заемного капитала представляет собой показатель, который отражает прибыльность использования заемного капитала и отражающий доходность рубля заемных средств (2):
Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль / Заемные средства (2)
Рентабельность оборотного капитала - показатель эффективности управления оборотным капиталом. Показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль оборотных средств. Необходимо проанализировать показатель в динамике и сравнить со среднеотраслевыми. Рассчитывается по формуле (3):
Рентабельность оборотного капитала = Чистая прибыль / Оборотные средства (3)
Следующим шагом в оценке эффективности использования капитала является изучение оценки эффективности при котором используют коэффициенты деловой активности, позволяющие оценить, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости, которые приведены ниже в таблице 3.
Таблица 3. Показатели оценки деловой активности капитала
№ Виды показателей Формула
1 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает сколько оборотов было совершено за отчетный период (квартал, полугодие, год). Объем реализованной продукции / Средний остаток оборотных средств за отчетный период
2 Длительность одного оборота в днях используется для определения времени его возврата предприятию в форме выручки от сбыта продукции. Количество дней в отчетном периоде / Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
3 Оборачиваемость капитала представляет собой отношение продажи продукции к среднегодовой стоимости капитала. Объем реализации / Собственный капитал
4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется отношением стоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости кредиторской задолженности. Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
Эффективное использование капитала компании гарантирует ее стабильную работу. В этом смысле
поддержание достаточности, безопасности и оптимального соотношения компонентов капитала - основная задача финансовых менеджеров компании. Достижение этих целей возможно благодаря анализу эффективности использования капитала, основным методом которого является анализ коэффициентов. Поэтому наиболее целесообразно и эффективно использовать метод коэффициентов для оценки эффективного использования капитала для компании, так как этот анализ включает ряд коэффициентов, с помощью которых он создаст более полную картину положения компании на рынке, спрогнозирует развитие и возможности компании. чтобы улучшить в будущем ее прибыльность, финансовую устойчивость, платежеспособность и инвестиционную привлекательность.
Список используемой литературы:
1. Булава И. В., Батьковский А. М., Батьковский М. А. и др. Стратегия развития российских предприятий в современный период: теория и методология. -М.: МЭСИ, 2013. -451с.
2. Дикушина, А. Ю. Использование коэффициентного анализа в качестве основного метода оценки эффективности использования капитала предприятия / А. Ю. Дикушина, Е. В. Павлова. — Текст: непосредственный // Молодой ученый. — 2016. — № 20 (124). — С. 297-300. — URL: https://moluch.ru /archive/124/34346/ (дата обращения: 10.10.2020)
3. Использование собственного и заемного капитала: система показателей оценки эффективности / Л. Т. Гиляровская - URL: http://www. elitarium.ru/koehfficient-sobstvennogo-kapitala-oborachivaemost-analiz-zadolzhenno st-predpriyatie-pokazatel-kredit-finansirovanie/ (дата обращения: 10.10.2020)
