CC BY
37Оценка эффективности инновационных проектов в энергетике с учетом влияния рисков
Горбенко Анна Владимировна
кандидат экономических наук, кафедра ЭГТС, ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский университет «МЭИ», gorbenko8691@mail.ru
В статье исследованы актуальные проблемы анализа и оценки рисков инновационных проектов в условиях неопределенности. Рассмотрены современные подходы к оценке эффективности инвестиций, позволяющие учитывать разнородные факторы риска при внедрении инновационных решений на предприятиях строительно - энергетического комплекса. Изучены качественные и количественные методы оценки рисков предприятий энергетики. Проведен анализ отраслевых методик оценки и ранжирования рисков предприятий и даны рекомендации по их применению. Рассмотрена модель управления рисками на основе составления реестра стратегических рисков. Разработана комплексная методика прогнозной оценки эффективности инвестиционных проектов, включающая методический инструментарий расчета поправочных коэффициентов на риски. Усовершенствована система актуализации плана управления проектом при осуществлении операций реагирования на риски в целях оценки эффективности инвестиционного проекта. Проанализирован переход от оценки значений отдельных показателей к оценке уровня риска предприятия в целом. Ключевые слова: экономическая эффективность, инновации, инвестицционные проекты, инвестиционные риски
Современные тенденции общественного развития характеризуются увеличением скорости создания и коммерциализации новых технологий, меняющих структуру отраслей экономики, что требует от предприятий гибкости технологического и организационного развития, соответствия критериям инновационности.
Инновационная деятельность предприятий становится, с одной стороны, фактором, который позволяет получать конкурентные преимущества на рынке производимой продукции, а с другой стороны существенно повышающим совокупные риски ведения финансово - хозяйственной деятельности предприятия. В крупных энергетических компаниях в наиболее высокорисковой зоне возникновения различных видов угроз в условиях неопределенности экономической среды находятся масштабируемые инвестиционные проекты, осуществляемые в сфере инноваций.
Целью стратегического управления является поиск и реализация оптимальных стратегических решений. Принципиальным подходом в формировании инновационной стратегии является альтернативность сценариев решений, поскольку внешняя экономическая среда оказывает разнонаправленное действие на стратегическое развитие за счет свойств динамизма и эмерджентности, что обусловливает многовариантность выбора. Каждый из возможных вариантов решений содержит потенциальную группу разнородных рисков, вероятность возникновения и степень воздействия которых на эффективность реализации проекта различны.
Наиболее передовые, крупные компании электроэнергетики создают в своей организационной структуре подразделения риск - менеджмента, но в практике их управления до сих пор не выработаны комплексные стандартизированные критерии и методы оценки рисков, а также универсальный методологический инструментарий для оценки эффективности инвестиционных проектов.
К наиболее перспективным сценариям построения системы контроля рисков на предприятии можно отнести построение системы риск - менеджмента по видам стратегических рисков.
Система внутреннего учета и контроля рисков на предприятии предполагает составление реестра наиболее значимых рисков, которые в случае их реализации могут оказать негативное влияние на реализацию стратегических целей. В зависимости от отраслевой принадлежности, масштабов и видов деятельности компании выделяют различные группы рисков. Надзорный контроль за стратегическими рисками предполагает прогнозный анализ рисков по возможным сценариям реализации финансово - экономического развития предприятия.
В реестр стратегических рисков ПАО «РусГидро» включает следующие риски: нарушения промышленной безопасности; невыполения графиков финансирования проектов, освоения и ввода в эксплуатацию производственных мощностей; негативного экологического воздействия на окружающую среду; низкоэффективного
X X
о
го А с.
X
го т
о
м о м о
о
CS
о
CS
о ш m
X
<
m О X X
управления расходованием ресурсов; невыполнения плановых показателей прибыли; снижения показателей ликвидности; репутационные риски. Для повышения достоверности прогнозных оценок эффективности инвестиционных программ и проектов необходимо выявить взаимосвязь между расчетными значениями дисконтированных показателей эффективности и факторами, позволяющими учесть существенные риски.
Вместе с тем, существующий порядок обоснования оценки эффективности проектов, на которые выделяются средства федерального бюджета в целях осуществления инвестиционных вложений в объекты государственной собственности Российской Федерации, предусматривает выборочную оценку ряда параметров проекта и требует существенной доработки.
Структурная классификация инновационных проектов позволяет выделить необходимые специфические методы оценки рисков, применимые к каждой из систематизированных групп. Реализация инноваций в управлении проектами включает использование новых методов ведения деятельности, направленных на сокращение времени подготовки, снижения неопределенности в ходе принятия и реализации управленческих решений; рост производительности труда; повышение качества управленческих решений; рост инвестиционной привлекательности. Инновационные решения по освоению и внедрению новых технологий включают создание новых и усовершенствование существующих процессов и способов производства продукции.
В связи с этим возникает необходимость системной классификации инвестиционных проектов по степени инновационности. С этой целью на предприятиях разрабатываются соответствующие критерии инновационности продукции. Критерии отнесения решений к инновационной и высокотехнологичной продукции включают периоды, в течение которых продукция считается инновационной, носят отраслевой характер. Сроки отнесения продукции к инновационной на предприятиях строительно - энергетического комплекса составляют три года с момента внедрения.
Исходя из определения инвестиционного проекта, как экономически обоснованного и целесообразного комплекса мероприятий по осуществлению капитальных вложений с заранее определенными сроками и установленными объемами, предусматривающими достижение инвестиционных целей по созданию нового производства товаров (работ, услуг), увеличению их объема, расширению ассортимента; повышению качества, снижению себестоимости выпускаемой продукции, издержек производства; реализации социальных программ в форме создания, перепрофилирования, модернизации, реконструкции, технического перевооружения инвестиционных объектов основных средств, нематериальных и прочих активов для оценки совокупного показателя эффективности. Построение комплексной системы оценки эффективности с учетом рисков на предприятии в целях достижения запланированных показателей инновационных программ и проектов предполагает осуществление целого комплекса мер, позволяющих контролировать и минимизировать возможные рисковые потери [1, с.54]. В их числе создание резервных фондов под покрытие возможных рисков, системный внутренний аудит, проведение регулярного мониторинга.
Если рассматривать стадии жизненного цикла проекта с точки зрения зон риска [2, с.164], то очевидно, что
прединвестиционные стадии, в особенности этап проектирования находятся в наиболее широком ареале реализации возможных угроз. На разных стадиях реализации инвестиционного проекта используются различные методы выявления, анализа и оценки рисков. На ранних прединвестиционных стадиях разработки проекта используются методы экспертного анализа и оценки с привлечением ряда независимых экспертов.
Традиционные методы инвестиционного анализа, включающие сценарные варианты [3, c.293] расчета точки безубыточности, анализ чувствительности [4, c.72], верификация данных используют также на предварительных стадиях рассмотрения целесообразности внедрения инвестиционного проекта [5, с.217].
На этапах проектирования, при составлении прогнозных планов применяют необходимые методики, включающие разнообразные математико-статистические методы [6, с. 54]
Отбор качественных и количественных показателей оценки осуществляется на принципах сопоставимости, адекватности, полноты отражения информации и допущения возможности влияния на конечную результативность и эффективность инновационных проектов и мероприятий [7]
Группировка отобранных показателей по блокам с последующей расстановкой весовых коэффициентов проводится с привлечением экспертов при разработке и актуализации программ инновационного развития. Оценочные блоки включают группы показателей, позволяющих оценить достижение запланированных количественных показателей программ инновационного развития, выполнению отдельных инвестиционных проектов и мероприятий, планирование проектов и мероприятий на среднесрочный и долгосрочный период. Система комплексной оценки эффективности программ инновационного развития предполагает наличие в каждом из блоков соответствующих механизмов, позволяющих сопоставить достигнутые значения результативности отдельных показателей с уровнем воздействия на эти значения различных видов рисков с возможностью оценки степени их воздействия.
Таким образом, значения кумулятивного поправочного коэффициента на риск варьируются в зависимости от видов оцениваемых специфических рисков, степени и вероятности их возникновения.
При расчете динамических дисконтированных показателей эффективности поправка на риск имеет наиболее существенное значение для достоверности прогнозных оценок конечной эффективности, особенно на долгосрочных горизонтах планирования.
Литература
1. Афанасьев М.П., Шаш Н.Н. (2013). Инструментарий оценки эффективности бюджетных программ // Вопросы государственного и муниципального управления. Public Administration Issues. № 3. С. 48-69.
2. Белов П.Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование: учебник и практикум. - М.: Изд-во Юрайт, 2019. - 211с.
3. Буваев Б.Л. VAR как инструмент оценки финансовых рисков // Инновации и инвестиции. - 2018. - №9. -С. 292-294.
4. Давыдова Е.Ю. Финансовые риски: методы оценки и подходы к управлению // Территория науки. -2016. - №3. - С. 70-75.
5. Касьяненко Т.Г. Анализ и оценка рисков в бизнесе: учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Махо-викова. - М.: Изд-во Юрайт, 2019. - 381 с.
6. Клименко А.В., Королев В.А., Двинских Д.Ю., Рыч-кова Н.А., Сластихина И.Ю. Актуальный опыт зарубежных стран по развитию государственных систем стратегического планирования (Часть 1) // Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». - М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2016. -68 с. - 53 экз.
7. Постановление Правительства РФ от 12.08.2008 № 590 «О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения» // «Собрание законодательства РФ от 25.08.2008 № 34, ст. 3916.
Assessing the effectiveness of innovative energy projects
taking into account the impact of risks Gorbenko A.V.
National research University MEI
The article explores the current problems of analyzing and assessing the risks of innovative projects in the face of uncertainty. Modern approaches to assessing the effectiveness of investments, allowing to take into account heterogeneous risk factors in the implementation of innovative solutions in the enterprises of the construction and energy complex are considered. The qualitative and quantitative methods of assessing the risks of energy companies have been studied. Industry methods for assessing and ranking of companies' risks have been analyzed and recommendations for their use have been given. The risk management model based on the compilation of a strategic risk registry has been considered. A comprehensive method of predictive assessment of the effectiveness of investment projects has been developed, including a methodical toolkit for calculating corrective risk ratios. The system of updating the project management plan in the implementation of risk response operations in order to assess the effectiveness of the investment project has been improved. The transition from an assessment of the values of individual indicators to an assessment of the risk level of the enterprise as a whole is analyzed. Keywords: economic efficiency, innovation, innovative projects, investment risks
References
1. Afanasyev M.P., Shash N.N. (2013). Toolkit to assess the
effectiveness of budget programs / Public and municipal government issues. Public Administration Issues. No 3. P. 4869.
2. Belov P.G. Risk Management, System Analysis and Modeling:
Textbook and Workshop. M.: Yureit, 2019. 211c.
3. Buvayev B.L. VAR as a tool for assessing financial risks /
Innovation and investment. - 2018. - No9. S. 292-294.
4. Davydova E.Yu. Financial Risks: Assessment Methods and Approaches to Management / Science Territory. - 2016. - No3. S. 70-75.
5. Kasyanenko T.G. Business Risk Analysis and Assessment: Textbook and Workshop / T.G. Kasyanenko, G.A. Makhovikova. M:Yureit, 2019. - 381 S.
6. Klimenko A.V., Korolev V.A., D.Y., Rychkova N.A., Slastikhina
I.Y. Actual experience of foreign countries on the development of state systems of strategic planning (Part 1) / Nats. Research. Graduate School of Economics. M.: Ed. House of the Graduate School of Economics, 2016. -68 pp. - 53 copies.
7. Resolution of the Russian Government of 12.08.2008 No. 590
"On the procedure of checking investment projects for the effectiveness of the use of federal budget funds allocated for capital investments" / "The Assembly of Russian Legislation of 25.08.2008 No. 34, Article 3916.
X X О го А С.
X
го m
о
to о м о
