CC BY
74
Экономико-математический анализ интеграционной деятельности секторов экономики РФ Поликарпова М.Г.
лок М&А» наблюдается поступательное увеличение структурных сдвигов, а по показателю «стоимостной объем рынка» - резкий всплеск в 2007 г. и резкий спад в 2008 г. Для сферы СМИ, спорта и рекламы, финансовой сферы, пищевой промышленности и сферы металлургии в 2004-2008 гг. характерно достаточно стабильное поведение структурных сдвигов по показателю «количество интеграционных сделок». Для сферы металлургии резкий всплеск по показателю «стоимостной объем рынка» наблюдается в 2006 г., а для сферы СМИ, спорта и рекламы, финансовой сферы, пищевой промышленности - в 2008 г.
Таким образом, экономико-математический анализ секторов экономики РФ на основе показателей структурных сдвигов за исследуемый период показывает приблизительно одинаковое значение происходящих структурных сдвигов интеграционной активности в различных секторах российской экономики. Отличаясь между собой лишь количественно, данные показатели отражают одну и ту же динамику интеграционного структурно-динамического процесса (наблюдается чередование направлений подвижности структурных сдвигов, что свидетельствует о неустойчивости рынка М&А в России).
При этом главные новости об интеграционных сделках за последние годы поступают из одних и тех же сфер экономики РФ, потенциал которых по-прежнему очень высок. Речь идет об электроэнергетике, нефтегазорудной и металлургической сферах. В то же время технологичные отрасли, такие как машиностроение, производство информационных техноло-
гий, химия и фармацевтика, существенно отстают от лидеров. Эю лишний раз свидетельствует о продолжающейся ориентации российской экономики на производство сырья и конечное потребление.
Библиографический список
1. Региональная статистика: учебник / под ред. В.М. Рябцева, Г.И. Чудилина. М., 2001. 380 с.
2. Статистика: учебник / И.И. Елисеева, И.И. Егорова и др.; под ред. проф. И.И. Елисеевой. М.: ТК Велби; Изд-во Проспект, 2004. 448 с.
3. Теория статистики: учебник / Р.А. Шмойлова, В.Г. Минашкин, Н.А Садовникова, Е.Б. Шувалова; под ред. Р.А. Шмолойловой. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. 656 с.
4. www.consulting.rbc.ru
5. www.ma-joumal.ru
6. www.mergers.ru
Bibliography
1. Regional statistics: Textbook. Under the editorship of V.M. Ryabtseva, G.I. Chudilina. Moscow, 2001. 380 pages,
2. Statistics: Textbook / I.I. Eliseeva, 1.1. Egorova and others. Under the editorship of I.I. Eliseeva. Moscow: TK Velby, Publishing house "Prospect, 2004. 448 p.
3. Theory of statistics: Textbook / R.A. Shmoilova, V.G. Mishakin, N.A. Sadovnikova, E.B. Shuvalova; Under the editorship of R.A. Shmoilova. 4th edition, revised and supplemented. Moscow: Finance and statistics, 2003. 656 p. www.consulting.rbc.ru www.ma-journal.ru www.mergers.ru
4.
5.
6.
УДК 368.031.6
Журавин С.Г., Иванушкина И С.
ОСОБЕННОСТИ ЦИКЛИЧНОСТИ СТРАХОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Состояние российского страхового рынка в настоящее время характеризуется тем, что он динамично развивается в условиях реформирования и модернизации экономики. Рынок достиг определенной стадии зрелости - стадии выделения компаний, нацеленных на долгосрочную работу на основе классических видов страхования, на повышение качества обслуживания клиентов. В условиях увеличения в активах компаний доли информационного капитала развиваются стратегии корпоративных слияний и поглощений, что относится к факторам, способствующим консолидации бизнеса, капитализации стоимости и конкурентных преимуществ компаний, выступающими факторами роста страхового бизнеса, внедрения инноваций и привлечения капитала в отрасль.
Несомненно, российский страховой рынок значительно отличается от рынков стран запада и США. Одной из причин является его запоздалое развитие в связи с поздним переходом к рыночной экономике. Если в России появление первых признаков страхова-
ния относится к 1991 году, то, например, в США развитие данной отрасли началось значительно раньше. Благодаря наличию довольно длительной истории развития страхового бизнеса в странах запада можно проанализировать в динамике сам ход данного процесса. Эю дает возможность прогнозировать поведение рынка страхования в целом и тем самым предпринимать ту или иную стратегию и тактику работы в постоянно меняющихся условиях среды.
Оценка факторов, влияющих на деятельность страховой компании, - важный момент для обеспечения успешной работы любого страховщика. Есть ос -нования полагать, что негативные проявления стихийного характера сил природы и общества, связанные с материальными потерями, наступают периодически и представляют собой объективный, закономерный процесс, вызываемый противоречиями экономических отношений и проблемами техногенного характера. Возникает риск, объективно присущий различным стадиям общественного воспроизводства и
любым социально-экономическим отношениям. Также как и рынок любых других товаров (работ, услуг), страховой рынок подвержен цикличности своего развития, экономически закономерным колебаниям в росте и снижении цен на страховые услуги.
Факторами, определяющими цикличность страхового рынка, являются:
- привлечение избыточного капитала в страхование в благоприятные годы и, как следствие, снижение цен на страховые услуги;
- рост эффективности превентивных мероприятий, способных снизить негативные последствия неблагоприятных, непредвиденных явлений;
- относительное снижение последствий неблаго -приятных событий в благоприятные годы;
- наступление катастрофических убытков, которые ведут к удорожанию стоимости страховой и перестраховочной защиты.
Попробуем рассмотреть особенности цикличности развития на примере российского рынка страхования. Особенностью данного анализа будет то, что циклы будут построены отдельно в отношении страховых премий и выплат. Ведь факторы, влияющие на поступления и возмещения ущерба, различны На рис. 1 и 2 представлена динамика поступления страховых взносов в периэд с 1991 по 2009 гг.
На рис. 1 видно, что показатели страховых взносов имеют постоянную тенденцию к росту. Причем более заметным этот рост стал в 2000 году. Предпосылками для дальнейшего развития страхового дела в РФ являются наметившаяся финансовая стабилизация и оживление экономики. К внешним факторам положительного развития рынка страхования в России можно отнести следующие:
1) укрепление негосударственного сектора экономики: частный предприниматель в силу своей экономической обособленности от государства вынужден страховать свои риски;
2) источником спроса на страховые услуги является рост объемов и разнообразие частной собственности физических и юридических лиц, при этом важное значение имеет развитие рынка недвижимости и ипотечного кредитования жилищного строительства, а также приватизация государственного жилого фонда;
3) важным источником развития страхового рынка является сокращение некогда всеобъемлющих гарантий, предоставляемых системой государственного соцстрахования и соцобеспечения: сегодня отсутствие гарантий должно восполняться различными формами личного страхования;
4) снятие «железного занавеса» ме^ду Россией и странами мира многократно увеличило поездки граждан за рубеж, что, в свою очередь, требует увеличения и качественного совершенствования страховых услуг, профессиональной подготовки кадров в области страхования.
Кроме того, важно отметить тот факт, что 2006 год для российского рынка страхования характеризуется ростом привлекательности для иностранных инвесторов. В 2006 году было заключено несколько сделок с участием иностранного страхового капитала. С россий-
ской стороны в этих сделках принимали участие крупнейшие страховые компании.
Если рассматривать страховой рынок России в динамике, то можно выделить следующие этапы его развития:
1) Первый этап становления нового российского коммерческого страхования приходится на 1991-1995 гг. Он начался с появлением первых страховых кооперативов и характеризовался взрывным развитием страхового рынка При этом в России отсутствовала какая-либо правовая база и государственное регулирование страховой деятельности. Только к 1995 году образование Росстрахнадзора как органа государственного регулирования страховой деятельности и принятие первого в истории России Закона «О страховании» изменило ситуацию на страховом рынке. Для этого этапа становления рынка характерно практически полное отсутствие у страховщиков достаточных уставных капиталов и иных собственных средств. Первый этап становления страхования в РФ характеризуется экономической обстановкой эпохи «первоначального накопления капитала» на фоне еще во многом плановой экономики. Однако тенденцией развития страхового рынка уже на первом этапе является начало экстенсивного роста на направлениях, имеющих мало общего с классическим страхованием.
2) Второй этап продолжался примерно с конца 1995 по 2000 год. Для него характерны тенденции, связанные с принятием второй части ГК РФ, совершенствованием
1000
900
800
700
ю > 600
о.
500
о.
с; 2 400
300
200
100
0
[
■ НI ШШЧ
її і
1111 і і
41 11 і і і .11 і і і і і і 1 I I
т<з,1ЛЮГ'-оост!01-1гмго'сГ1ЛШГ'>ооо\
СЛСПСЛСЛСЛСПСЛОООООООООО
спа>а>сг»а^сг»а100оооооооо
Годы
■ Страховые премии, млрд руб. ■ Страховые выплаты, млрд руб. Рис. 1. Динамика страховых премий и страховых выплат в период с 1993 по 2009 гг.
Рис. 2. Рентабельность российских страховых компаний в период с 1993 по 2009 гг.
Особенности цикличности страхового рынка Российской Федерации
Журавин С.Г., Иванушкина И.С.
законодательства в области страховой деятельности Вместе с тем существовали и определенные проблемы, связанные с отсутствием государственной поддержки развития страхового предпринимательства, с низкой страховой культурой потенциальных страхователей (прежде всего, населения). Наконец, этот период совпал с финансовым кризисом 1998 года, который оказал воздействие на дальнейшее развитие страхового рынка С одной стороны, платежеспособность и финансовая устойчивость страховых организаций были более чем проблематичными, наметилась тенденция снижения числа страховых фирм. С другой стороны, кризис оказал и позитивное влияние, что нашло отражение в возрастании роли страховых организаций. Начался активный процесс концентрации и централизации капитала страховых компаний.
3) Развитие страхования в РФ на третьем этапе, а именно в 2001-2006 гг., характеризуется следующими моментами: повышение качества и расширение спектра предлагаемых страховых услуг, повышение капитализации страхового рынка, совершенствование налогообложения, регулирование с траховых операций в плане перекрытия каналов отмывания доходов, увеличение притока в российскую экономику значительных инвестиционных ресурсов, развитие массовых добровольных видов страхования, усиление государственного страхового надзора.
4) К концу 2006 года рынок страхования в РФ достиг определенной стадии зрелости - стадии выделения компаний, нацеленных на долгосрочную работу с клас -сическимивидамистрахования, на повышение качества обслуживания клиентов. Для укрепления своих позиций, завоевания конкурентных преимуществ крупные страховые компании развивают сетевые и маркетинговые стратегии, увеличивают стоимость материальных и нематериальных активов. Наблюдается более динамичный рост рынка по мере роста благосостояния населения. Имеет место введение международных стандартов предоставления финансовых услуг. Однако к концу 2008 года мировой финансовый кризис привел к резкому замедлению динамики активов, инвестиций и собственных средств российских страховщиков. Скорее всего, в ближайшие годы также будет наблюдаться тенденция снижения финансовых показателей страховщиков и это приведет к сокращению числа страховых компаний из-за банкротств, слияний и поглощений.
Гоя*
Рис. 3. Динамика изменений активов страховых компаний РФ
Таким образом, если рассматривать российский рынок страхования с точки зрения цикличности и влияния на него различных внешних и внутренних факторов, то целесообразно начать анализ с 2000 года. Развитие страхового бизнеса в РФ в течение всего девяти лет не дает основания выделить какие-либо циклы, в данном случае можно лишь сказать, что сейчас рынок находится на стадии спада, как видно на рис. 2.
Для построения данного графика использовался показатель рентабельности российских страховщиков за 16 лет. Начиная с 2000 года можно выделить два цикла. Учитывая, что показатель страховых премий растет постоянными темпами из года в год, можно сделать вывод, что показатели рентабельности снижаются за счет повышения страховых выплат. Например, в 2002 году по сравнению с 2001 годом на фоне роста страховых премий на 8% страховые выплаты выросли на 69%. Этим обусловлен такой резкий спад рентабельности всего за один год.
Такая же ситуация наблюдается и во втором цикле, только повышение показателя страховых выплат идет более медленными темпами, как и увеличение страховых взносов. При выявлении источников возникновения циклов, а именно спадов показателей рентабельности страхового рынка России, необходимо также определять и причины появления этих источников. С 2003 по 2006 год ситуация в отрасли была стабильная в отношении страховых убытков, это время можно охарактеризовать периодом отсутствия крупных страховых событий.
То, что начало происходить на российском рынке страхования с 2008 года, можно охарактеризовать как политику демпинга страховых компаний в связи с мировым финансовым кризисом, рост фактов мошенничества, обусловленных опять же сложной рыночной ситуацией, крупные страховые события, такие как авария на Саяно-Шушенской ГЭС, увеличение количества массовых страховых случаев. Также к причинам увели-чениячисла выплат можно отнестито, что страховщики по мере развития страхового бизнеса в России и на фоне разрастающейся конкуренции борются за свой имидж и стараются как можно чаще демонстрировать в денежном эквиваленте суммы возмещенных убытков.
Становление российского страхового рынка происходит на фоне повышения капитализации страховых компаний. В данном случае оценка капитализации проводилась на основе оценки балансовой стоимости активов страховщиков (рис. 3).
Учитывая характер изменений на графике (см. рис. 3), можно сказать, что, несмотря на снижение финансовых показателей страховых компаний, капитализация вплоть до конца 2007 года росла высокими темпами. Лишь в 2008 году из-за финансового кризиса и высокого показателя страховых выплат имело место замедление темпов прироста активов страхов -щиков, но все-таки рост капитализации продолжается.
Вместе с тем, значимой проблемой российского страхового рынка является все-таки низкий уровень капитализации. Емкость национального страхового рынка является недостаточной, чтобы покрывать имеющиеся и потенциальные риски. Российские стра-
ховые компании вынуждены перестраховывать практически все крупные риски за рубежом.
Чтобы проанализировать и спрогнозировать ситуацию на рынке страхования, необходима оценка не только общего состояния отрасли, но и по видам страхования. В данном случае необходимо выделить обязательные и добровольные виды. Так, проанализируем состояние отрасли в отношении ОСАГО (Обязательное страхование автогражданской ответственности). Анализ начинается с 2003 года, когда закон об обязательном страховании автогражданской ответственности вступил в силу. Анализ динамики развития рынка ОСАГО показал, что рынок находится на стадии спада (рис. 4). И, скорее всего, эта тенденция так и останется отрицательной в ближайшие годы. Эго опять же обусловлено увеличением страховых выплат из-за постоянного повышения количества транспорта. Важно помнить, что данный вид страхования является зачастую убыточным для страховых компаний. Поэтому важно развивать добровольные виды страхования, чтобы обеспечить компании сбалансированный страховой портфель.
Рынок имущественного страхования в России также характеризуется не только постоянным увеличением страховых премий, но и такими же медленными темпами повышения показателей возмещения убытков. Причем за последние годы убыточность данного вида страхования увеличилась. Если рас -смотреть статистику страховых случаев, то получим следующие данные: в 2008 году произошло 200386 пожаров, а, в среднем, ежедневно в Российской Федерации происходит 549 пожаров, при которых гибнет 42 человека и 35 человек получают травмы, огнем уничтожается 166 строений, 27 единиц автотракторной техники и 8 голов скота. Ежедневный материальный ущерб составляет 33 млн руб. Показатели страховых выплат продолжают расти, поэтому говорить о стадии роста страхового бизнеса по данному виду страхования пока не приходится (рис. 5).
Рассмотрев динамику развития страхового российского рынка в целом и по видам обязательного и добровольного страхования, можно сделать вывод, что, начиная с 2000 года есть основания говорить о цикличности данной отрасли. Однако циклы более или менее проявляются при рассмотрении рынка в целом. По видам страхования однозначно выделить определенные циклы невозможно. Анализ рынка страхования в последующие 10 лет, скорее всего, даст более точную картину цикличности. А пока можно лишь констатировать тот факт, что цикличность страхового рынка РФ зависит от количества страховых событий, от их масштабности, от политической обстановки в стране и мире, а также от капитализации страховых компаний.
Проведенная оценка капитализации российских страховщиков с начала становления страхового бизнеса в России не позволила выявить какие-либо циклы, но дает возможность сделать вывод, что положительной тенденцией является постоянный рост активов страховщиков, даже несмотря на снижение финансовых показателей компаний. Но сам по себе низкий уровень капитализации российских страховых компаний по
J20.M
Годы
Рис. 4. Динамика развития обязательного страхования автограждансюй отв етственности в РФ
w й но.)
1І1 ОД Ии»
*
«л
мл щл
1ЛЛ
оа
(W зчч4 і «о afj ЇМ ;ЙМ ІГИі №1 .':гл .-uoi :au> Мой да
faw*
Рис. 5. Динамика развития имущественного страхования в РФ
сравнению с западными страховыми компаниями не позволяет покрывать все риски, принимаемые на страхование. Дальнейшее увеличение активов страховщиков позволит им со временем выровнять свои финансовые показатели, а также повлиять на цикличность страхового рынка и переход его в стадию роста.
Список литературы
1. Журавин С.Г. Мировой страховой рынок напути к глобализации // Страховое дело. 2005. № 2. С. 19-24.
2. Журавин С.Г., Теренина Н.В. Цикличность развития страхового рынка как фактор изменения организационной структуры страховых компаний // III Меж^унар. науч.-практ. конф. «Современные тенденции формирования и функционирования рынка страховых услуг: национальный аспект». Киев: Киев. нац. ун-т им. Т.Г.Шевченко, 2007. С. 3-6.
3. http://allinsurance.ru.
4. http://www.insur-info.ru.
Bibliography
1. Juravin S.G. World Insurance market on the way to globalization // Insurance business. 2005. № 2. pp. 19-24.
2. Juravin S.G., Terenina N.V. Recurrence of development of insurance market as the factor of change for an insurance company organization structures // III International scientific-practical conference "Current trends of insurance market forming and functioning: national aspects". Kiev: Kiev State University named after T.G. Shevchenko, 2007. P. 3-6. http://allinsurance.ru. http://www.insur-info.ru.
3.
4.
