CC BY
12
Халикова З. Б. студент
4 курс, 8 группа, учетно-финансовый факультет ФГБОУВО Ставропольский ГАУ Россия, г. Ставрополь Гладилин А. А, к. э. н. доцент кафедры финансы, кредит и страховое дело ОСОБЕННОСТИ И ПРЕИМУЩЕСТВА ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ АКЦИЙ
Аннотация: в статье рассматриваются привилегированные акции акционерных обществ, их характеристика, особенности, а также права их владельцев.
Ключевые слова: дивиденды, обыкновенные акции, привилегированные акции, ценная бумага, тип акций, привлечение капитала.
Khalikova Z. B.
student of 4 course of 8 group of accounting and Finance faculty Of the Stavropol state agrarian UNIVERSITY, Stavropol
Gladilin A.
Ph. D., associate Professor of Finance, credit and insurance FEATURES AND ADVANTAGES OF PREFERRED SHARES
Abstract: the article discusses the preference shares of joint stock companies, their characteristics, features, as well as the rights of their owners.
Key words: dividends, ordinary shares, preferred shares, securities, such as shares, raising capital
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним можно отнести ценные бумаги, которые приобретают массовый и стандартизированный характер и которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности. В настоящее время среди ценных бумаг наиболее распространенными являются акции. Они также являются основным видом корпоративных, т.е. негосударственных ценных бумаг.
Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» под акцией следует понимать эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Существует два вида акций - обыкновенная и привилегированная.
Обыкновенная акция - это бумага, которая дает право на владение собственным имуществом предприятия-эмитента. Держатели их могут выбрать лица в совет директоров и воздействовать на ключевые вопросы, принимать участие в регуляции доходов организации (в качестве дивидендов).
Привилегированная акция - это особый тип акций компании, который характеризуется более высоким статусом. Как правило, условия отношений между эмитентом и держателем привилегированных акций предварительно согласовываются. Стоит обратить внимание, что такой тип акций может либо не давать права голоса в компании, либо придавать голосу большую значимость. [1]
О том, что такой тип акций дает своему владельцу определенные привилегии, можно судить из названия. Основное преимущество данных ценных бумаг заключается в том, что дивиденды и выплаты по ликвидации в первую очередь выплачиваются привилегированным акционерам, и только после этого производятся выплаты держателям обычных акций. Если дивиденды не были выплачены в определенное время, то для привилегированных акционеров они накапливаются и выплачиваются общей суммой. К преимуществам также можно отнести конвертируемость акций и возможность их погашения.
Акции привилегированные, в основном, имеют фиксированный дивиденд. Например, компания может осуществлять выплату дивидендов в размере 4 руб. на одну акцию или выпустить акции номинальной стоимостью 50 руб. и выплачивать ежегодно 8% от этой суммы, в результате снова получится 4 руб. на акцию. Чтобы держатели гарантированно получили выплаты дивидендов, компания по итогам года должна получить прибыль. Если размеры дивидендов не были объявлены в текущем году, то впоследствии они могут различаться с учетом условий, на которых были выпущены акции. [3]
Акции привилегированного акционера могут быть выкуплены компанией без объяснения причин, но при этом ему компенсируется ущерб. В основном держатели таких ценных бумаг не имеют права голоса.
Привилегированные акции могут иметь ряд преимуществ для инвестора, если сравнивать их с обычными ценными бумагами. Во-первых, практически всегда владельцу привилегированных акций гарантируется некий доход.
Во-вторых, денежные средства на выплату дивидендов выделяются держателям таких ценных бумаг в первоочередном порядке (это особенно важно в тех случаях, когда, например, компания ликвидируется, а обязательства остаются).
В-третьих, дивиденды по акциям, о которых идет речь, как правило, фиксируются в общем объеме чистой прибыли. Вместе с тем ценные бумаги привилегированного типа, как правило, не позволяют владельцу участвовать в управлении компанией, «голосовать» за какие-либо решения. Еще один нюанс — акции данного типа, как правило, обладают меньшим потенциалом в аспекте роста цены. Вместе с тем держатель таких акций де-юре — совладелец фирмы. Несмотря на то что держатель таких ценных бумаг не
имеет права голоса, он может участвовать в собраниях акционеров, претендовать на долю имущества при ликвидации организации.
Обыкновенные и привилегированные акции выпускаются компанией для привлечения капитала. Существует несколько видов таких ценных бумаг, различающихся по характеристикам, использующихся для привлечения инвесторов определенной категории. Однако, инвесторы, вкладывающие свои средства в обычный тип акций, преследуют цели, отличные от целей держателей, покупающих привилегированные акции.
Очень часто руководство использует привилегированные акции для достижения стратегических целей. Аналитики считают, что выпуск таких акций делает компанию менее заманчивым объектом для поглощения другими компаниями за счет того, что акции растут в цене, и увеличивается общая сумма прибыли. [2] Кроме того, возрастает количество акций, находящихся на руках у работников компании. Привилегированные акции, как финансовый инструмент, становятся все более сложными, поскольку разграничение между их видами и обязательствами по ним вызывают дополнительные сложности. Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности уже разработан ряд требований для решения этой проблемы.
Таким образом, оценка такого сложного инструмента, как привилегированные акции представляет собой зачастую весьма непростую задачу, которая может потребовать применения усложненных методик, возможный перечень которых наверняка могли бы продолжить опытные эксперты - оценщики.
Использованные источники:
1.Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 2013
2.Карликов Е.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. Товарные и фондовые биржи. -М.: СОМИНТЭК, 2014.
3.Товарные биржи: организация, типовые операции, зарубежный опыт. / С.Б. Андреев, М.Ю. Кобищанов О.Г., Мелюхина и др. - М.: МЕНАТЕП, 2013.
