CC BY
32
УДК 338.45
Лебедева А.В.
Особенности и факторы стратегического риска
в современном строительном комплексе
В условиях мирового финансово-экономического кризиса Россия столкнулась с существенными экономическими проблемами. Отрасли, динамично развивающиеся в последние годы, незамедлительно отреагировали на падение спроса снижением объемов производства и реорганизацией. Наиболее остро проблема сокращения рынка встала перед строительным комплексом, что вызвало снижение прибыли для большинства этих компаний.
Строительный комплекс как наиболее зависимый от ситуации в банковском секторе и на рынке недвижимости оказался неспособен адекватно и мгновенно реагировать на текущие изменения.
Несмотря на многочисленные прогнозы о грядущем в 2008 году кризисе большинство компании строительного комплекса не попытались изменить свою стратегию, разработанную для периода бурного роста рынка. Основной причиной подобного положения стало отсутствие системы управления стратегическими рисками.
Анализ существующей практики, а также ранее опубликованных работ показал, что на ряде отечественных предприятий строительного комплекса активно используют методы количественной оценки рисков и управления ими. Однако рисковый ландшафт зачастую ограничен финансовыми и операционными рисками, а для защиты от них используются устоявшиеся в системе менеджмента методы. Между тем, более серьезные стратегические риски до сих пор не включаются в систему риск-менеджмента предприятий.
Долгосрочный рост на рынке недвижимости и бесперебойное финансирование производственных процессов предприятий строительного комплекса сформировали у топ-менеджеров и собственников компаний устойчивое мнение о стабильности бизнеса. Внимание менеджмента в такой ситуации становится сосредоточенным на решении текущих оперативных задач и на-
правлено на оптимизацию внутренних процессов.
Ужесточение условий финансирования, периодические сырьевые кризисы в строительном комплексе, падение спроса на объекты недвижимости, а также отсутствие подготовленных к новым условиям механизмов работы привело к реализации стратегического риска, т. е. к большим проблемам для предприятий. Такая реализация сопряжена с крупными потерями, если предприятие не способно оградить себя, вовремя принимая грамотные управленческие решения.
Несмотря на объемную научную базу риск-менеджмента стратегические риски до сих пор остаются предметом активных исследований и дискуссий.
Ряд авторов сущность стратегических рисков видят в возникновении убытков вследствие принятия высшим руководством организации управленческих решений, основанных на оказавшихся ошибочными предположениях о развитии внешней экономической среды [3, с. 148; 4, с. 14, 22]. К источникам стратегических рисков относят не только ошибки в процессе разработки стратегии, но и ошибки, возникающие в процессе реализации стратегии [2, с. 1; 10, с. 12].
Некоторые авторы подчеркивают, что на уровень стратегического риска организации также влияет характер изменений во внутренней и внешней среде фирмы. Таким образом, данные факторы делают невозможным или неактуальным реализацию данной стратегии [1; 7, с. 35; 8, с. 62; 11, с. 67].
Итак, к источникам стратегических рисков относятся как внутренние, так и внешние факторы. Внутренние обусловлены субъективными характеристиками лица, принимающего стратегическое решение (образование, интуиция, опыт, знания, склонность к риску и т. д.), и сформированными механизмами управления отдельными рисковыми ситуациями, внешние представлены событиями, способными снизить потенциал организации.
Риск- менеджментт -►
Ситуация стратегического риска становится возможной только в случае возникновения какой-либо непредвиденной (особо опасной) ситуации, воздействии ее на объект, а также при отсутствии у объекта адекватных и своевременных механизмов защиты от риска (в этом случае можно говорить об уязвимости объекта риску) [9, с. 327-328].
В деловой практике факторы внешней и внутренней среды настолько тесно связаны, что зачастую отдельные внутренние события фирмы могут привести к негативным последствиям во внешней среде, которые в свою очередь станут источником стратегического риска. В отдельных современных экономических работах по риск-менеджменту указывалось, что стратегические риски не столько образуют отдельный класс рисков, сколько формируют концептуально иной подход к анализу рисков бизнеса [1; 3, с. 166-170; 11, с. 69]. Таким образом, в категорию стратегических рисков могут включаться риски (в том числе финансовые, операционные, моральные, конкурентные и другие, которые обычно не являются таковыми), если масштаб их влияния настолько серьезен, что ведет к кризису в организации.
Подчеркнем, что управление стратегическими рисками образует новый подход к системе риск-менеджмента, который направлен как на оптимизацию выбранной стратегии в соот-
ветствии с тенденциями рынка, так и на управление тактическими рисками, которые в совокупности могут приобрести катастрофический характер.
Все это доказывает системную природу стратегического риска, составляющие которого будут варьироваться в зависимости от типа рынка, а также стадии жизненного цикла организации и ее потенциала.
Как видим, технология управления стратегическими рисками не полежит какой-либо стандартизации, основные параметры системы определяются особенностями и требованиями хозяйственного субъекта [3, с. 147; 6, с. 39; 7, с. 36; 8, с. 63 и др.].
При проектировании системы управлении стратегическими рисками для предприятий строительного комплекса необходимо учитывать ряд специфических особенностей.
Современный строительный комплекс прежде всего характеризуется большим количеством участников и тесными взаимосвязями между ними. Среди субъектов строительного комплекса можно выделить: застройщиков, инвесторов, заказчиков, подрядные организации, проектные организации - производители стройматериалов, организации, оказывающие услуги в установке инженерных систем, риелторов, дизайнерские фирмы и т. д. (см. рис. 1). Предприятия - участники строительного комплекса, с одной стороны,
Инвесторы, банки
Г 1 г 1 г 1 Г 1 г 1 Г 1 Г 1 г
Добывающая промышленность (включая производителей сырья для заводов, производящих строительные материалы) Организации, занятые производством строительных материалов Проектные организации Строительные организации Организации, оказывающие услуги коммуникации Риелторы Дизайнерские и отделочные фирмы Готовый продукт - объект недвижимости
Рис. 1. Субъекты строительного комплекса как звенья единой технологической цепочки
^Ж^/чнО-Т^хниче^кие^^домости^ПбГПу^'^О^О.ЭКО^ОМИЧеСКИе^^УКИ
различны по характеру деятельности, потребности в инвестициях, ресурсному обеспечению, а с другой - являются звеньями единой технологической цепочки. На сегодняшний момент специализация субъектов стройиндустрии становится все шире, например застройщик может совмещать функции инвестора, заказчика, подрядчика и т. д. С другой стороны, многообразие функций приводит к установлению множественных взаимосвязей между субъектами строительства, некоторые из которых носят стабильный и долговременный характер.
Достаточное количество потенциальных источников стратегического риска требует формирования специальных механизмов по их выявлению, оценке, а также выработке адекватных контрмер в случае их реализации. Совокупность таких инструментов должна быть интегрирована как в стратегию, так и в тактику современного риск-менеджмента организации (рис. 2).
Таким образом, большинство предприятий строительного комплекса находятся под воздействием идентичных внешних факторов, которые формируют условия их деятельности на рынке.
К основным факторам стратегического риска строительного комплекса относят:
зависимость от цены и доступного количества сырья для производства строительных материалов и строительства;
зависимость от макроэкономической ситуации. Спрос на недвижимость (как конечный продукт потребления стройиндустрии) формируют не только нуждающиеся в данном объекте, но и инвесторы, для которых объект недвижимости может выступать как средство накопления капитала;
зависимость от политических факторов. Реализация национального проекта «Доступное и комфортное жилье - гражданам России» способствует не только значительному повышению объемов производства данной отрасли, но и поддержанию строительных компаний в период кризиса;
финансирование строительных проектов за счет банковских и частных средств населения;
использование банковских и лизинговых инструментов для модернизации и расширения производства;
сезонный характер строительных работ; наличие жестких связей с поставщиками и заказчиками;
строгие требования к качеству и срокам поставки строительных материалов, сдачи строительных объектов.
Рис. 2. Система управления стратегическими рисками в структуре риск-менеджмента
4
Риск- менеджментт
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Miles R., Snow C. Organizational strategy, structure and process. New York: McGraw Hill, 1978.
2. Simons R. A Note on Identifying Strategic Risk. HBR, 1999.
3. Вяткин В. Н., Гамза В.А., Екатеринослав-ский Ю.Ю., Иванушко П.Н. Управление рисками фирмы. Программа интерактивного риск-менеджмента М.: Финансы и статистика, 2006. 400 с.
4. Гончаров Д.С. Комплексный подход к управлению рисками для российских компаний. М.: Вершина, 2008. 244 с.
5. Евстафьев И.Н. Тотальный риск-менеджмент. М.: Эксмо, 2008. 208 с.
6. Рыхтякова Н. А. Анализ и управление рисками
организации. М.: Форум: Инфра-М, 2007. 240 с.
7. Сливоцки А., Джик Д. Учесть самый главный риск // НБК (русск. изд.). 2005. Май. С. 32-43.
8. Холмс Э. Риск-менеджмент: [Пер. с англ.]. М.: Эксмо, 2007. 304 с.
9. Быков А.А., Порфирьев Б.Н. Об анализе риска, концепциях и классификациях // Проблемы анализа рисков. Т. 3, № 4. 2006. С. 319-337.
10. Бухтин М.А. Методы управления стратегическими рисками // Управление финансовыми рисками. 2005. № 3. С. 12-26.
11. Черкасова В.А., Батенкова А. А. Влияние стратегических рисков на финансовые результаты компании // Корпоративные финансы. 2007. № 3. С. 64-76.
УДК 336.64:332.10
Моттаева А. Б.
Систематизация риск-факторов инвестиционной деятельности
предпринимательских структур
В настоящее время риск сопутствует любому виду инвестиционной деятельности предпринимательских структур. Систематизация множества риск-факторов инвестиционных проектов на основании каких-либо признаков и критериев позволяет объединить их подмножества в общие понятия.
В современных российских условиях объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования не только анализа эффективности планируемых и реализуемых мероприятий, но и научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих факторов для принятия наиболее оптимальных решений. Следовательно, при разработке, принятии и реализации инвестиционного решения необходимо учитывать все существующие факторы.
Поскольку риск сопутствует любому виду деятельности любой организации, проявляясь как в силу объективных особенностей ее развития, так и вследствие внешнего воздействия на нее, целесообразно все факторы воздействия разделять на внутренние и внешние [2, 4, 10].
В первую очередь, риск инвестиционного проекта связан с неопределенностью во внешней среде. В этом смысле риск можно рассматривать как фактор экономической связи инвестиционного проекта и рыночных процессов. К внешним факторам риска относятся те, появление и проявление которых не связаны непосредственно с деятельностью предприятия, а обусловлены изменениями во внешней среде. К внутренним относятся факторы риска, появление и проявление которых обусловлены деятельностью самого предприятия.
Вся деятельность фирмы условно может быть разделена на производственную и непроизводственную. Соответственно, все внутренние факторы риска могут быть разделены на две группы - связанные с производственной или непроизводственной деятельностью предприятия.
Среди факторов производственной деятельности предприятия условно можно выделить факторы риска в сфере производства, воспроизводства, управления, обращения.
Среди факторов непроизводственной деятельности предприятия, прежде всего, нужно отметить
