CC BY
99
Таблица 1 - Годовая процентная ставка при неиспользованной скидке
Если платить на: 1/10, N/30 2/10, N/30
10-й день 0 0
20-й день 36,9 73,8
30-й день 118,3 36,9
40-й день 12,3 24,6
Процесс управления денежными потоками базируется на детальном и непрерывном прогнозировании денежных потоков, которое должно регулярно сопоставляться с фактическими результатами для того, чтобы проанализировать и повысить точность всего процесса. Только таким образом компания может предвидеть масштабы и время наступления денежных проблем и предпринять усилия для их своевременного разрешения.
Примечания:
1. Бабаев Ю.А., Друцкая М.В., Кеворкова Ж.А., Листопад Е.Е., Петров A.M. Бухгалтерский учет, анализ и аудит внешнеэкономической деятельности : учебник для студентов обучающихся по специальности 080109 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / под ред. Ю. А. Бабаева. - М., 2010.
2. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет : учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 080109 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Ю.А. Бабаев, A.M. Петров, Л.Г. Макарова ; под ред. Ю.А. Бабаева. - Изд. 3-е, перераб. и доп. - М., 2011.
3. Петров A.M., Полоус Е.А. Повышение транспарентности показателя дебиторской задолженно-
сти в отчетности // Международный бухгалтерский учет. - 2011. - № б. - С. 2-12.
4. Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета ¡учебник/ Ю.А. Бабаев, A.M. Петров; под ред. Ю.А. Бабаева. - Изд. 5-е, перераб. и доп. - М., 2011.
5. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности : учеб.-практ. пособие / Ю.А. Бабаев, A.M. Петров. -М„ 2004.
6. Петров A.M. Организационный механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженности // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - № 18. - С. 54-62.
7. Бабаев Ю.А. Расчеты организации: учет, контроль и налогообложение : учебно-практическое пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 080109 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Ю. А. Бабаев, А. М. Петров. - М., 2010.
8. Петров A.M. Вопросы унификации учетной политики внутри корпоративной системы сферы услуг// Международный бухгалтерский учет. -2012. - № 31. - С. 10-16.
9. Петров A.M., Лымарь М.П. Сравнительный анализ бухгалтерского учета активов в России и Китае // Международный бухгалтерский учет. - 2014. - № 27. - С. 34-48.
Ю.Петров A.M. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности // Современный бухучет. - 2004. - № 9. - С. 38. П.Бабаев Ю.А., Петров A.M. Совершенствование методологии бухгалтерского учета основных средств // Все для бухгалтера. - 2008. - № 7. -С. 2-11.
FEATURES OF FUNCTIONING AND MAIN TENDENCIES OF DEVELOPMENT OF THE WORLD MARKET OF STEAM COAL
Nazarova Tatiana Olegovna, PhD of Economics, Associate Professor,
E-mail: pjatigorsk@rgsu.net
Fedina irina Valentinovna, Assistant Professor,
E-mail: ir-fed@yandex.ru
Chair of Economics and Finance Law, Russian State Social University (branch), Pyatigorsk
This article takes up the questions of functioning and main directions of world coal market development, it explores the leaders in reserves, production, export and import of coal among world countries and regions, it also studies world coal trade flows.
Keywords: ;worid coal market development; structure of world coal reserves distribution; world coal production; export and import of coal; trade flows in world market of coal trade.
УДК 339.9 ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И ТЕНДЕНЦИИ
РАЗВИТИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО УГЛЯ
© Федина И.В., 2015
Назарова Т.О., 2015 В статье освещаются вопросы функционирования и основных направлений
развития мирового рынка угля; выявляются лидеры по запасам, добыче, экспорту и импорту угля по странам и регионам мира; изучены мировые торговые потоки углем.
Ключевые слова: мировой рынок энергетического угля; структура размещения мировых запасов угля; мировая добыча угля; экспорт и импорт угля; торговые потоки на мировом рынке торговли углем.
Уголь - самый распространенный в мире энергетический ресурс. Применение угля в современном мире многообразно. Его используют для получения электрической энергии (энергетический уголь), как сырье для металлургической (коксующийся уголь) и химической промышленности, получения редких и рассеянных элементов, производства графита. Перспективным направлением является сжигание (гидрогенизация) угля с образованием жидкого топлива. По данным Международного института угля, его доля как первичного энергоносителя в мировой энергетике составляет 25% (это второе место после нефти).
В зависимости от теплотворной способности уголь классифицируют по видам: самая высокая теплотворная способность - у антрацита (твердого блестящего черного угля), а самая низкая - у бурого угля (лигнита). Три четверти мирового объема торговли каменным углем приходится на энергетический уголь и еще четверть - на коксующийся уголь. Соответственно, высококалорийные угли используются в черной металлургии, а низкокалорийные - в электроэнергетике.
Значение угля как одного из основных типов энергоносителей в третьем тысячелетии обусловливается действием следующих ведущих рыночных факторов:
- энергетика остается самой приоритетной отраслью экономики. Потребители заинтересованы в безусловном сохранении стабильности энергетической базы и разнообразии альтернативных источников энергетического сырья;
- стабильная и обширная ресурсная база. Показатель обеспеченности текущего уровня потребления готовыми к эксплуатации запасами угля - один из наиболее высоких среди всех полезных ископаемых;
- низкая по сравнению с другими энергоносителями степень монополизации предложения;
- возможность для экспортеров угля работать на различных рынках сбыта для многих зарубежных экспортеров является основой собственной энергетики. Кроме того, географическое положение Австралии, Колумбии, ЮАР, Индонезии, США таково, что при современных средствах морского транспорта они могут практически с одинаковыми издержками отгружать уголь на оба ведущих потребляющих рынка - в Европу или в Восточную Азию.
- удобство и простота хранения больших запасов угля у поставщиков и потребителей;
- высокая экологичность;
- низкие издержки на транспортировку;
- дешевизна угля по сравнению со стоимостью прямых заменителей, стабильность цен угля.
По объему мировой рынок энергетических углей превосходит рынок коксующихся углей более чем в 2,5 раза. Более 66% всего добываемого в мире угля используется в электроэнергетике. С помощью угля производится 40% электроэнергии в мире. Уголь - сравнительно дешевое топливо, а твердые отходы угля не нуждаются в захоронении, как например отходы атомной промышленности. В условиях, когда высокие цены на нефть и газ тормозят дальнейшее развитие мировой экономики, относительно дешевый уголь становится все более популярным энергоносителем. Сейчас переход с газа на уголь на мировом энергетическом рынке продолжается. Происходит это в основном за счет трех стран - Китая, Индии и Японии, и большую роль здесь играет именно относительная дешевизна угля.
LO
гН
О
си
-О Q-
1-0 СК
ь-X LU
о со со
ом
НАЗАРОВА Татьяна Олеговна, кандидат экономических наук, доцент,
pja tigorsk@rgsu. net
К.¡^ \ Ё
83
ФЕДИНА Ирина Валентиновна,
ст. преподаватель, ir-fed@yandex.ru
кафедра Экономики и финансового права, Российский государственный социальный университет (филиал), Пятигорск
По прогнозу Международного энергетического агентства (Е1А), в период с 2007 по 2025 гг. потребление угля в мире будет увеличиваться в среднем на 1,5% в год.
Распределение долей между регионами мира по запасам угля на конец 2014 г. следующие: Европа и Евразия - 34,8%; Азиатско-Тихоокеанский регион - 32,3%; Северная Америка - 27,5%; Африка - 3,6%, Южная и Центральная Зь Америка - 1,6%; Ближний Восток - 0,1 %.
Основные запасы угля сосредоточены в £ США (26,6%), России (17,6%), Китае (12,8%), Ав-—_ стралии (8,6%), Инди и (6,8%), Германии (4,5%), Украине (3,8%), Казахстане (3,8%), ЮАР (3,4%), Ш Индонезии (3,1%).
X Добыча угля увеличилась за рассматривае-^ мое десятилетие во всех регионах мира, за ис-111 ключением Северной Америки, где объемы 3" добычи угля снизились. Доли регионов мира 3 по добыче угля на конец 2014 г. следующие: ^ Азиатско-Тихоокеанский регион - 69,2%; Се-О верная Америка - 14,0%; Европа и Евразия -ЗС 11,2%; Африка - 3,9%; Южная и Центральная
0 Америка -1,7%.
г?" Лидерами в мировой добыче угля в 2014 г. являлись: Китай (46,9%); США (12,9%); Австра-
1
лия (7,1 %); Индонезия (7,2%); Индия (6,2%); Россия (4,3%); ЮАР (3,8%); Казахстан (1,4%); Польша (1,4%).
Доли регионов мира по потреблению угля на конец 2014 г. следующие: Азиатско-Тихоокеанский регион - 71,5%; Северная Америка -12,6%; Европа и Евразия -12,3%; Африка - 2,5%; Южная и Центральная Америка - 0,8%, Ближний Восток - 0,3%.
Мировыми лидерами в потреблении угля являются: Китай (50,6% мирового потребления угля); США (11,7%); Индия (9,3%); Япония (3,3%); Россия (2,2%); ЮАР (2,3%); Южная Корея (2,2%); Германия (2,0%). За десять лет, начиная с 2005 г., потребление газа в мире выросло на 24,3%.
Азиатско-Тихоокеанский регион характеризуется значительным ростом потребления угля, но его можно разделить на несколько субрегионов. Есть рынки, включающие страны, которые сами производят уголь, такие как Индия, на которых импортируемый уголь конкурирует с местным по ценам на месте доставки или у потребителя, принимая во внимание сборы, налоги, транспортные тарифы и т.п. Существуют также рынки, где нет собственного производства угля, такие как Япония, Южная Корея и Тайвань, и где уголь конкурирует, в основном, с газом. В этом отношении положение и перспективы угля являются более предпочтительными, поскольку в этих странах
отсутствует соответствующая инфраструктура, позволяющая в больших масштабах строить га-зовыетрубопроводы. Китай,являющийся крупнейшим в мире производителем угля, представляет собой основу экономики своего региона, которая характеризуется самыми высокими темпами роста. Основная часть угля добывается на севере страны, в то время, как наиболее быстрый рост экономики происходит на юге. В результате такой ситуации с севера на юг перевозится такое количество угля, которое значительно превышает объемы его экспорта.
В международной торговле углем главным образом на экспорт идут высококачественные коксующийся и энергетический угли; международная торговля более дешевым бурым углем почти отсутствует.
Крупнейшим экспортером угля в 2014 г. осталась Индонезия (383 млн т). Австралия, прежний многолетний лидер, второй год подряд занимает второе место (317 млн т). Третье место с середины 2000-х гг. прочно занимает Россия (130 млн т), за ней в 2014 г. следовали США (114 млн т) и ЮАР (77 млн т).
Сильно возросли в 2014 г. поставки Австралии (+35 млн т), Индонезии (+30 млн т), России (+19,5 млн т) и США (+17 млн т), значительно увеличился экспорт ЮАР (+5,5 млн т), ЕС (+4,7 млн т) и Казахстана (+4,4 млн т). Снижение вывоза отмечено только у Вьетнама (-5,6 млн т), КНР (-5,4 млн т) и Колумбии (-4,1 млн т).
Лидерство в импорте угля в 2014 г. второй год подряд осталось за Китаем (287 млн т, исторический максимум), опередившим по величине закупок ЕС. Следом расположился прежний многолетний лидер - Япония (185 млн т), на третью позицию впервые поднялась Индия (159 млн т, исторический максимум). Также в первой пятёрке были традиционные Республика Корея (126 млн т) и Тайвань (66 млн т).
Большой рост импорта в 2014 г. показали КНР (+66 млн т) и Индия (+31 млн т), значительно увеличили закупки ЕС (+16,5 млн т), Япония (+9,9 млн т) и Турция (+5,6 млн т). Величиной сокращения ввоза выделяются Республика Корея (-3,6 млн т), США (-3,5 млн т) и Бразилия (-3,2 млн т).
Географическая неоднородность мирового угольного рынка заключается в наличии двух обособленных сегментов, развивающихся по различным трендам (часто в противофазе), -Атлантического и Тихоокеанского рынков. На атлантическом сегменте рынок имеет тенденцию к стабилизации или даже к сжатию, в свою очередь, на тихоокеанском сегменте наблюда-
ется стремительным рост спроса на энергетический уголь.
На атлантическом сегменте рынка энергетических углей можно дополнительно выделить несколько подсегментов: Северо-Ев-ропейский рынок, Средиземноморье и Северо-Американский рынок. В свою очередь, на Тихоокеанском сегменте можно выделить Северо-Азиатский сегмент и Индийский сегмент. Особое положение занимает Ближний Восток, который можно отнести и к Средиземноморскому (атлантический рынок) и к Индийскому (тихоокеанский рынок) сегментам рынка.
Спрос на европейском сегменте рынка формируют страны Евросоюза, прежде всего, Великобритания и Германия.
В Средиземноморье объемы потребления определяют Испания, Италия, Турция, Марокко, Израиль. Спрос на Северо-Американском сегменте рынка формируют США и Канада. На тихоокеанском направлении спрос на североазиатском сегменте определяют Япония, Южная Корея, Тайвань и, все больше, Китай. Кроме того, нельзя не упомянуть Индию, которая в настоящее время представляет собой очень перспективный быстрорастущий рынок в международной торговле углем.
Рыночные сегменты достаточно четко поделены между основными странами-экспортерами. Доминирующими на европейском рынке являются поставщики из Колумбии, ЮАР и России. Поставки на этот сегмент из США и Индонезии носят вспомогательный характер. В то же время, доминирующими на азиатском рынке являются поставщики из Австралии и Индонезии, вспомогательными - поставщики из России и США.
Цены на уголь изменяются в зависимости от его качества, затрат на транспортировку и другихусловий. Цены на энергетический уголь обычно корректируются в соответствии с показателем теплотворной способности. Стандартный уровень теплотворной способности составляет 6500 ккал/кг.
Еще совсем недавно, в 90-х годах, определяющую роль в формировании цен на уголь играли котировки коксующегося угля, а стоимость энергетического угля зачастую устанавливалась методом дисконтирования
цен на более дорогой коксующийся уголь. Однако в прошлом десятилетии цена на энергетический уголь на мировом рынке значительно повысилась в связи с возросшим спросом. В настоящее время основные спотовые и фьючерсные котировки угля - это цены на энергетический уголь. Ведь в отличие от энергетического, коксующийся уголь не сможет составить конкуренцию нефти, газу или другим источникам энергии.
Динамика цен на уголь представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Биржевые цены на уголь на мировых рынках, долл. США за тонну
Годы Цены на торгах Северо-Западной Европы Цены на торгах в США Импортные цены на энергетический уголь в Японии
2004 72,08 64,90 51,34
2005 60,54 70,12 62,91
2006 64,11 62,96 63,04
2007 88,79 51,16 69,86
2008 147,67 118,79 122,81
2009 70,66 68,08 110,11
2010 92,50 71,63 105,19
2011 121,52 87,38 136,21
2012 92,50 72,06 133,61
2013 81,69 71,39 111,16
2014 75,38 69,00 97,65
LO
гН
О
си
-О Q-
1-0 СК
ь-X LU
о со со
ом
Kj^ С Ё
Источник: BP Statistical Review ofWorld Energy, http://www.bp.com
Анализируя таблицу 1, можно сделать вывод, что цены на уголь на протяжении 20042014 гг. выросли незначительно, при этом их динамика по годам была неравномерной: в период с 2005 по 2008 г. цены росли, в 2009 г. цены снизились, затем снова рост цен до 2011 г., в котором они достигли своего максимума, в 2011 -2014 гг. - снижение цен на уголь. Наиболее высокий уровень цен был достигнут в 2008 г.
С 2011 г. цены на энергетический уголь стали интенсивно снижаться. Это произошло за счет целого ряда факторов. Во-первых, был ликвидирован дефицит добывающих и транспортных мощностей в основныхугледобываю-щих странах мира. В Австралии и Индонезии были расширены портовые мощности. Одновременно произошло увеличение мирового балкерного флота. Австралийской угольной промышленности удалось преодолеть последствия несколькихураганов, серьезно расстроивших работу отрасли в 2007-2009 годах. Цепочка поставки угля из портов Индонезии и Австралии в южнокитайские порты стала работать без сбоев и простоев судов. Кроме того, в 2011 -2012 годах заработал целый ряд новых карьеров в Австралии и Индонезии, заложенных еще в предкризисный период.
85
¥ >
< X
LU
S x о
LU jT
:
о ï о
CD
86
Во-вторых, исчез ажиотажный спрос. Например, в США серьезным конкурентом энергетическому углю стал сланцевый газ. Естественной реакцией на замещение угля газом в энергобалансе стало быстрое снижение импорта колумбийского угля и рост собственного экспорта. Этот "лишний" колумбийский уголь и часть американского каменного угля пошли на экспорт сначала в Западную Европу, а затем и в Азию, что привело к снижению цен и на этих рынках. Меньший спрос предъявляет
на импортный уголь и замедляющаяся экономика Китая.
Примечания:
1. Министерство энергетики РФ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.minenergo. gov.ru
2. BP Statistical Review of World Energy. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bp.com
3. Международное энергетическое агентство. International Energy Agency. - Режим доступа: www.iea.org
THE CURRENT STATE OF THE CREDIT MARKET IN RUSSIA AND DEVELOPMENTTRENDS OF BANKS' CREDIT RELATIONS WITH SMALL AND MEDIUM-SIZED BUSINESSES
Poghosyan Victoria Vladimirovna, PhD of Economics, Associate Professor, Chair of Finance and Credit, Russian University of Economics named after G. V. Piekhanov (branch), Pyatigorsk E-mail: PogGV@maii.ru
The article highlights the current state of the credit market in Russia; presents trends in the development of banks and credit relations with small and medium-sized businesses.
Keywords: credit market; small and medium-sized businesses; commercial banks; crisis; credit problems; de veiopment prospects.
УДК 336.77
Погосян B.B., 2015
СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ КРЕДИТНОГО РЫНКА РОССИИ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ БАНКОВ С ПРЕДПРИЯТИЯМИ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
В статье освещено современное состояние кредитного рынка России; представлены тенденции развития кредитных отношений банков с предприятиями малого и среднего бизнеса.
Ключевые слова: рынок кредитования; предприятия малого и среднего бизнеса; коммерческие банки; кризис; проблемы кредитования; перспективы развития.
ПОГОСЯН Виктория Владимировна, кандидат экономических наук, доцент, кафедра Финансов и кредита, Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова (филиал), Пятигорск PogGV@maii.ru
Экономика России в 2014 году столкнулась с серьезными проблемами. Ситуацию резко ухудшили внешние факторы. Конфликт на Украине, санкции в отношении России со стороны США и стран Евросоюза и последовавшие за ними ответные российские санкции, а также существенное падение цен на нефть - все эти факторы негативно отразились на состоянии экономики страны, деловом климате и инвестиционной привлекательности. Фактически, во второй половине года западные рынки капитала были закрыты для российских эмитентов, что резко ухудшило ситуацию с фондированием эмитентов и вызвало необходимость поиска альтернативных источников финансирования, в том числе для выплат по внешнему корпоративному долгу. Все это негативно отразилось на инвестиционном спросе и расходах потребителей, усилив отток капитала и инфляционные ожидания.
Отток капитала из российской экономики существенно вырос в 2014 году. По итогам 4 квартала он составил 72,9 млрд долл. США против 61 млрд долларов за весь 2013 год. Всего за 2014 год отток составил 151,5 млрд долл. США. Необходимо отметить, что для компаний, которые должны обслуживать свои обязательства в валюте,
