114«Новые импульсы развития: вопросы научных исследований» УДК 336.761
Климонова Алина Игоревна Klimonova Alina Igorevna
Студент Student
Губарьков Сергей Викторович Gubarkov Sergey Viktorovich
Д-р экон. наук, профессор Doctor of Economics, Professor Российская таможенная академия, Владивостокский филиал Russian Customs Academy, Vladivostok Branch Дальневосточный федеральный университет Far Eastern Federal University
ОСОБЕННОСТИ ДИНАМИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ ВО ВРЕМЯ ПАНДЕМИИ COVID-19
PECULIARITIES OF RUSSIAN STOCK MARKET DYNAMICS DURING COVID-19 PANDEMIC
Аннотация, в статье охарактеризована экономическая ситуация на фондовом рынке Российской Федерации на фоне пандемии COVID-19. Отражена динамика ключевых показателей наиболее пострадавших отраслей РФ вследствие пандемии. Представлено описание растущей сферы экономики России - фондового рынка с учетом динамики показателей Московской биржи и Санкт-Петербургской биржи. Выявлены основные причины роста показателей на биржах.
Abstract: the article describes the economic situation in the stock market of the Russian Federation against the backdrop of the COVID-19 pandemic. The dynamics of key indicators of the most affected sectors of the Russian Federation due to the pandemic is reflected. The article presents a description of the growing sphere of the Russian economy - the stock market, taking into account the dynamics of the indicators of the Moscow Exchange and the St. Petersburg Stock Exchange. The main reasons for the growth of indicators on the stock exchanges have been identified.
Ключевые слова, фондовый рынок, пандемия, инвестиции, акции, экономика России.
Key words: stock market, pandemic, investments, stocks, Russian economy.
Экономика по своей природе циклична, а это значит, что падение экономики и снижение ее ключевых показателей является закономерным
XI Международная научно-практическая конференция процессом. Однако острая эпидемиологическая ситуация 2020 года привела мировую экономику к самой глубокой рецессии со времен второй мировой войны. Эксперты по экономическому развитию из различных мировых организаций выдвигали неутешительные прогнозы перспектив дальнейших тенденций мировой экономики. Людям пришлось столкнуться со многими потрясениями: падение рубля, снижение ставок по вкладам, закрытие границ, увеличение уровня безработицы.
Эксперты МВФ в докладе «World Economic Outlook» уделяют особое внимание влиянию пандемии на мировую экономику. Были выдвинуты прогнозы глобального сокращения мирового ВВП на 3 %: это намного больше, чем в период кризиса в 2008-2009 году. В данном документе представлен прогноз относительно стран с набольшим падением экономики по причине пандемии (табл. 1). Такое сокращение ВВП в развитых странах вызвано преобладанием сферы услуг, где важен непосредственный контакт с людьми [1].
Из данной таблицы следует, что максимальный ущерб пандемия нанесет развитым странам, которые больше всего пострадают от ограничительных мер пандемии. Такое сокращение ВВП в развитых странах вызвано преобладанием сферы услуг, где важен непосредственный контакт с людьми. Например, в Великобритании доля услуг - 71,3 %, во Франции - 70,2 %, в Италии услуги -66,3 %, в Германии услуги - 62,4 %, в России услуги - 54 %.
Таблица 1. Прогнозные значения прироста ВВП 2020 год
в странах мира [1]
Показатели Прирост ВВП 2019 год, % Прогнозные значения прироста ВВП 2020 год, %
Мировой объем производства 2,9 -3,0
США 2,3 -5,9
Германия 0,6 -7,0
Франция 1,3 -7,2
Италия 0,3 -9,1
Испания 2,0 -8,0
Япония 0,7 -5,2
Великобритания 1,4 -6,5
Канада 1,6 -62
Показатели Прирост ВВП 2019 год, % Прогнозные значения прироста ВВП 2020 год, %
Китай 6,1 1,2
Индия 4,2 1,9
Россия 1,3 -5,5
Бразилия 1,1 -5,3
Нигерия 2,2 -3,4
Южная Африка 0,2 -5,8
Наиболее пострадавшими отраслями в мире являются туризм и транспорт. В ведущих экономиках мира доля этих отраслей составляет от 7 % до 14 % ВВП. Например, в Японии доля этих отраслей в ВВП - 7 %, США - 8,6 %, Великобритании - 9 %, Германии - 9,1 %, Китае - 11,3 %, Италии - 13 %, Испании - 14,3 %.
Прогнозы о снижении ВВП в ряде стран начали сбываться уже с первого квартала 2020 года.
Например, как сообщает Национальное бюро экономических исследований в «Business Cycle Dating Committee Announcement June 8, 2020», состояние экономики США уже в марте 2020 года можно называть рецессией по причине беспрецедентного сокращения производства и занятости, а также широты охвата всей экономики. Сокращение ВВП составляло более 5 % за первый квартал Данный период признан окончанием экономического роста США длительностью в 128 месяцев. Однако во втором квартале 2020 года, на период которого пришлись самые строгие ограничения в условиях карантина, ВВП показал снижение на 32,9 % в сравнении с предыдущим кварталом по данным официального сайта правительства США [2].
В своей речи по обзору расходов в 2020 году британский канцлер Риши Сунака 25 ноября 2020 года, высказался о том, что Великобритания займёт в общей сложности 394 млрд фунтов стерлингов, что эквивалентно 19 % ВВП. Самый высокий зафиксированный уровень заимствований в нашей истории мирного времени. По его словам к концу года ВВП сократится до 11,3 %, что является сильнейшим сокращением ВВП за последние 300 лет существования королевства [3].
XI Международная научно-практическая конференция
ВВП Испании во втором квартале 2020 года упал на 18,5 %, как сообщается на сайте Национального института статистики. Это самое сильное падение ВВП Испании с 1970 года.
Стоит отдельно упомянуть о ситуации с занятостью на мировом трудовом рынке. В 44 докладе «Об экономике России», представленном Всемирным банком, отмечается, что пандемия привела к массовому сокращению производства, и как следствие, увольнениям. Только во втором квартале 2020 года состоялась потеря почти 500 млн. рабочих мест с полным рабочим днем, из -за чего к началу 2021 года до 150 млн. человек могли оказаться в нищете [4].
Несмотря на сильное падение ВВП во втором квартале 2020 года, измеряемое двузначными числами, в развитых странах и многих развивающихся странах по отношению к аналогичному периоду в 2019 году, в России ВВП сократился на 8 % по данным Росстат. По данным обзора экономики ОЭСР в декабре 2020 года снижение ВВП России в отношении аналогичного периода в 2020 году составило 4,3 %.
Статистика за апрель и май 2020 года свидетельствует об отрицательной тенденции роста в большинстве секторов.
В обрабатывающих отраслях сокращение составило 10 % к аналогичному периоду прошлого года в апреле и 7,2 % к аналогичному периоду прошлого года в мае. К числу наиболее пострадавших отраслей относятся производство электрического оборудования, металлов и автотранспортных средств [5].
На рисунке 1 линия тренда характеризует особенности динамики обрабатывающих производств: если в 2018 и 2019 годах апрель и май показывали тенденцию к увеличению и в целом эта тенденция соблюдается, то в 2020 году в данный период образовалась «яма», нарушающая устоявшийся рисунок (рис. 1).
108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 88
Динамика обрабатывающих производств
в % к среднемусячному значению
Рис. 1. Динамика по индексу обрабатывающих производств
В апреле 2020 г. объемы добычи полезных ископаемых сократились на 3,2 % к аналогичному периоду прошлого года еще до того, как страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу. В мае данный показатель снизился на 13,5 % в сравнении с 2019 годом.
На рисунке 2 линия тренда динамики полезных ископаемых указывает на сильное сокращение в этой отрасли в сравнении с тремя предыдущими годами
[5].
Динамика добычи полезных ископаемых
в % к среднемесячному значению
Рис. 2. Динамика по индексу добычи полезных ископаемых
XI Международная научно-практическая конференция
Такое сокращение в добывающей и обрабатывающей отраслях обусловлено сокращением доходов бизнеса в данных сферах деятельности, наличием осторожного поведения потребительских и инвестиционных компаний в условиях неопределенности.
Также на данную тенденцию повлияло введение карантинных ограничений по всему миру, вследствие чего, спрос на российский экспорт резко снизился (рис. 3) [5].
Динамика экспорта и импорта
в % к 1 кварталу 2017 года
160 140 120 100 80 60 40
Экспорт Импорт
Рис. 3. Динамика по индексу экспорта и импорта России (Росстат)
По состоянию на октябрь 2020 года внешнеторговый оборот России со странами дальнего зарубежья в стоимостном выражении 3339,1 млрд руб., а с государствами-участниками СНГ - 524,4 млрд руб., что соответственно на 20 % и 2,9 % меньше, чем в октябре 2019 года.
Такая ситуация оказала значительное влияние на сокращение объемов промышленного производства. Транспортный сектор показал снижение в результате сокращения объемов торговли: на 6 % в апреле и на 2,9 % в мае в сравнении данными за аналогичный период 2019 года. По данным Росстат кризис привел к росту безработицы во всех регионах РФ (рис. 4) [5].
Уровень безработицы по методологии МОТ
в % от численности рабочей силы
5000 4800 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000
Год
2017г.
2018г.
2019г.
2020г.
Рис. 4 Уровень безработицы в РФ (Росстат)
Уровень безработицы в РФ повысился с 4,6 % в октябре 2019 года до 6,3 % в октябре 2020 года, а это - максимальное значение за последние восемь лет. Во втором и третьем кварталах 2020 года стремительный рост безработицы отмечался по всех регионах, за исключением Дальневосточного федерального округа.
В настоящее время утверждено постановление Правительства Российской Федерации от 3 апреля 2020 года № 434 «Об утверждении перечня отраслей российской экономики, в наибольшей степени пострадавших в условиях ухудшения ситуации в результате распространения новой коронавирусной инфекции». В перечень включены 12 сфер деятельности, которым будет оказана адресная поддержка в первоочередном порядке [6]:
авиаперевозки, аэропортовая деятельность, автоперевозки; физкультурно-оздоровительная деятельность и спорт; творческая деятельность, деятельность в области искусства и организации развлечений;
деятельность турагентств и прочих организаций, предоставляющих услуги в сфере туризма;
XI Международная научно-практическая конференция гостиничный бизнес;
деятельность по предоставлению продуктов питания и напитков; деятельность организаций доп. образования, негосударственных образовательных учреждений;
деятельность по организации конференций и выставок; деятельность по предоставлению бытовых услуг населению (ремонт, стирка, химчистка, услуги парикмахерских и салонов красоты). деятельность в области здравоохранения
Неопределенность на фоне пандемии и действия ограничительных мер, а также снижение ставок по депозитам и классическим облигациям оказали положительное влияние на спрос на российские и иностранные акции, валюту и структурные облигации с базовым активом в валюте.
Сначала фондовый рынок «просел» на 20 % в марте: долларовый индекс РТС снизился на 37 %, а рублевый индекс Мосбиржи - на 25 %. Однако такое резкое снижение только подогрело интерес к вложениям.
Центральный банк России в «Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг» за 1, 2 и 3 кварталы 2020 года сообщает о максимально быстрой адаптации к условиям пандемии именно финансовых рынков [7]. Все сотрудники были переведены на удаленную работу и возможности дистанционного обслуживания клиентов сохранились. В сложившихся условиях ставки по депозитам начали снижаться: по данным ЦБ, средняя максимальная ставка по депозитам физических лиц в рублях по итогам второй декады июля упала до минимальных за всю историю значений — 4,55 % годовых, что крайне непривлекательно для вкладчиков. В это же время на валютном и фондовом рынке прослеживалась повышенная волатильность уже с первого квартала 2020 года. По данным Московской биржи волатильность в конце марта 2020 года достигла своего пика в 129 единиц. Рост индекса волатильности в первом квартале 2020 г. показан на рис. 5 [8].
Индекс волатильности
140 120 100 80 60 40 20 0
Рис. 5. Индекс волатильности по данным МосБиржи
На протяжении трех кварталов наблюдается рост количества розничных инвесторов, проявляющих интерес к инвестированию в рисковые активы: акции, в том числе, иностранные (даже в большей мере) иностранную валюту и структурные облигации с базовыми активами в иностранной валюте. Основной прирост клиентов наблюдался в сегменте брокерского обслуживания и депозитарного обслуживания:
1.Количество клиентов на брокерском и депозитарном обслуживании в I квартале 2020 г. выросло до 5 и 5,3 млн. лиц соответственно (кварталом ранее -4,3 и 4,6 млн. лиц).
2.Количество клиентов на брокерском и депозитарном обслуживании во II квартале 2020 г. выросло до 6 и 6,3 млн. лиц соответственно (рост на 19 и 18 % к предыдущему кварталу).
3. Количество клиентов на брокерском и депозитарном обслуживании во II квартале 2020 г. увеличилось на 1,6 млн. новых клиентов — физических лиц, что стало рекордным квартальным ростом.
И уже к концу года более 7,6 млн. брокерских счетов, из которых 3,4 млн. инвесторы открыли в 2020 году по состоянию на 30 сентября, сообщает Александр Иванов, сотрудник департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России [8].
XI Международная научно-практическая конференция
Оценочная стоимость ценных бумаг на счетах физических лиц в депозитариях достигла 4,7 трлн. руб. (+45 % за год). Прирост вложений за вычетом валютной и курсовой переоценки, по нашей оценке, составил 420 млрд руб. за квартал.
На МосБирже наблюдается стремительный рост комиссионного дохода, который, как сообщает Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи, показывает самый сильный результат за последние пять лет [8]:
1. На 29,3 %, до 7909,9 млн. руб. в первом квартале;
2. На 21,8 %, до 7990,9 млн. руб. во втором квартале;
3. На 30,0 %, до 8320,9 млн. руб. в третьем квартале.
Также на МосБирже растет скорректированная прибыль в сравнении с кварталами предыдущего года соответственно:
1. В 1 квартале 2020 года - на 30,9 %;
2. Во 2 квартале 2020 года - на 8,6 %;
3. В 3 квартале 2020 года - на 1,8 %.
Как сообщается в новостном портале Московской биржи, в течение марта 2020 года более 606 тыс. физических лиц совершили хотя бы одну сделку при том, что в 2019 году среднемесячный показатель был равен 244,9 тыс. человек. Более того, за этот же период вложения инвесторов в российские акции на Мосбирже составили 43,7 млрд. рублей, что в два раза больше, чем максимальный месячный объем покупок в 2019 году.
По данным ежеквартальных отчетов Санкт-Петербургской биржи, в 2020 году объем выручки от основного вида хозяйственной деятельности -деятельности по организации торговли на финансовых рынках- стремительно рос на протяжении трех кварталов 2020 года (в сравнении с аналогичным периодом в предыдущим 2019 году) [9]:
1. В первом квартале на 68 %;
2. Во втором квартале на 351 %;
3. В третьем квартале на 425 %.
«Новые импульсы развития: вопросы научных исследований»
По данным за три квартала 2020 года объем выручки увеличился на 1255
%. 4 июня дневной оборот биржи достиг $1,25 млрд. Это стало абсолютным новым рекордом для площадки.
Рентабельность активов показывает способность организации генерировать прибыль, качество управления активами. Такой важный показатель также увеличился в сравнении с соответствующим периодом прошлого года соответственно [9]:
1. В первом квартале 3,89 %;
2. Во втором квартале 8,86 %;
3. В третьем квартале 16,47 %.
С января по сентябрь фиксировался постоянный рост объема торгов по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» и числа активных клиентов. По итогам сентября 2020 года объем торгов ценными бумагами составил $22,7 млрд ($18,1 без учета РЕПО), количество активных счетов составило 327,69 тыс.
За 9 месяцев 2020 года объем торгов (с учетом РЕПО) составил 140, 03 млрд. долларов США (табл. 2).
По данным, представленным в таблице 2, можно увидеть постоянный рост объемов торгов на протяжении трех кварталов, что свидетельствует о возрастающей заинтересованности на фондовом рынке.
Таблица 2. Ежемесячный объем торгов Санкт-Петербургской
биржи в 2020 году
Месяц, 2020 год Объем торгов, млрд. долл. США
Январь 4,45
Февраль 6,02
Март 6,54
Апрель 9,45
Май 11,2
Июнь 17,96
Июль 18,91
Август 19,61
Сентябрь 22,7
XI Международная научно-практическая конференция В создавшихся условиях растущей прибыли и огромного притока инвесторов на биржах принимали определенные меры для того, чтобы получить максимальную прибыль. В новостном разделе Московской биржи «ПРЯМАЯ РЕЧЬ - Интервью главы Мосбиржи о новых IPO, новациях в торгах валютой и экстраординарных ситуациях. Рейтер» сообщается, что были введены вечерние торги на рынке акций, ведь каждый пятый инвестор торгует на вечерней сессии [8]. С точки зрения оборотов показатели превзошли ожидания: в сентябре более 6 % от объема торгов - это вечерняя сессия. Также произошло расширение списка иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже: 29 июля 2020 года на торгах Санкт-Петербургской биржи стали доступны акции 84 иностранных эмитентов. Общее количество ценных бумаг иностранных эмитентов на торгах составило 1407. 21 августа 2020 г. на Санкт-Петербургской бирже были запущены торги акциями европейских компаний, с торгами и расчетами в Евро. На первом этапе для совершения сделок были доступны 5 эмитентов из ФРГ (BMW, Infineon, Merck, Henkel AG, Carl Zeiss). 29 сентября к организованным торгам было допущено еще 5 немецких эмитентов (Adidas, Bayer, Deutsche Boerse, Deutsche Telekom, Munchener Ruckversicherungs-Gesellschaft). 2 сентября Санкт-Петербургская биржа начала организованные торги акциями 5 новых иностранных эмитентов (DraftKings, Slack, Virgin Galactic, Spotify, Chewy) [9].
В мае 2020 года на Санкт-Петербургской бирже было проведено первое совещание Совета пользователей с участием клиентов-участников торгов -частных инвесторов. Совет пользователей - это площадка для прямого диалога между биржей, участниками торгов и их клиентами, для обсуждения важных вопросов и для выработки совместных решений, которые будут способствовать всестороннему развитию российского финансового рынка [9].
Более того, доступ к торгам и открытие собственного счета теперь можно осуществлять через мобильные приложения, что упрощает задачу. Создание и развитие мобильных приложений - одна из целей брокерских домов.
Среди экспертов популярно мнение о том, что именно неопределенность дальнейшего развития события на фондовом рынке привела к повышению
«Новые импульсы развития: вопросы научных исследований» индекса волатильности, обвалу и дальнейшему росту спроса на ценные бумаги. Однако в действиях инвесторов, как опытных, так и новоиспеченных, все же прослеживается некоторая предсказуемость. Очевидно, что введение ограничительных мер сильно отразилось на акциях потребительского сектора, авиакомпаний и других предприятий туристической отрасли. Так, инвесторы стали массово выводить деньги из предприятий данных сфер. Среди зарубежных американских компаний в туристической сфере и сфере обслуживания с 31 декабря 2019 года по 31 марта 2020 года пострадали акции следующих компаний: United Airlines (снижение на 64,2 %), Delta (снижение на 51 %), Macy's (снижение на 71,1 %), Carnival (снижение на 74,1 %). Среди российских компаний от пандемии больше всего пострадала компания Аэрофлот: ее акции упали на 33,4 % [10].
Кроме того, карантин остановил работу многих предприятий и транспорта, вследствие чего произошел обвал спроса на нефть. ОПЕК и другие страны -экспортеры нефти не смогли сразу договориться о продлении соглашения о сокращении добычи нефти. Новый договор начал действовать только с 1 мая. Таким образом, например, акции добывающей промышленности американских компаний с 31 декабря 2019 года по 31 марта 2020 года снизились: Apache (снижение на 83,7 %), Chesapeake Energy (снижение на 79,1 %), Bad Bath & Beyond (снижение на 75,7 %). Что касается российских компаний, то акции Сургутнефтегаза подешевели на 32,8 %, а акции МРСК Центра и Приволжья -на 34,6 % за первый квартал 2020 года.
Однако для акций некоторых компаний пандемия явилась драйвером роста. В результате введения самоизоляции активно стали расширяться онлайн -сервисы, фармацевтические компании, а также золотодобывающие компании. Именно за счет увеличения прибыли и стоимости акций предприятий данных сфер фондовому рынку удалось показать рост [10].
Среди онлайн компаний отличилась Zoom Video Communications. Благодаря всеобщему уходу на удаленную работу и учебу данное приложение понадобилось людям для поддержания связи. Только за второй квартал 2020 года
XI Международная научно-практическая конференция ее акции прибавили в цене в 6 раз с 76$ до 470$ к третьему кварталу 2020 года. Также впечатляющие результаты продемонстрировала компания Amazon. За весь коронавирусный год ее акции подорожали на 80 % до 3143$.
Акции некоторых российских компаний также имеют своих лидеров роста. Акции золотодобывающих компаний «Селигдар» и «Полюс» за год прибавили 300,5 % и 131 % соответственно. Компании выиграли от роста цен на золото. Также в плюсе оказалась и одна из малочисленных IT-компаний на российском рынке «Яндекс». Ее акции в период пандемии подорожали более, чем вдвое. Что касается биотехнологических российских компаний, то «ИСКЧ (Институт стволовых клеток человека) увеличила котировки за года на 148 % [10].
Из-за подобного развития событий на фондовом рынке, отток инвестиционного капитала из потребительских и туристических отраслей в сферу фармацевтики и онлайн-сервиса был предсказуем. В совокупности с упрощенным доступом на биржу, наличием обучения в приложении брокера, а также возможности прогнозировать поведение акций многих компаний приток новых инвесторов на биржи был ожидаем. Так, в связи с высоким темпом роста количества розничных инвесторов и увеличением доли рисковых активов в портфелях участников торгов, в конце июля 2020 года был принят закон о защите неквалифицированных розничных инвесторов. Данный закон защищает начинающих инвесторов от больших потерь вложенных средств. Эти потери могут быть связаны с непониманием масштаба риска при приобретении высокорискованных продуктов, совершении маржинальных сделок. Однако ключевые положения закона вступят в силу лишь с 1 апреля 2022 г. [10].
Однако, вскоре ситуация кардинально изменится. В 2021 году планируется постепенное снятие ограничительных мер. Происходит популяризация вакцинации, что послужит не только хорошим двигателем дальнейшего роста или, по крайней мере, отсутствия падения фармацевтической отрасли. В связи с этим, будут открыты авиалинии, круизные компании, отели и другие организации туристической отрасли. Более того, в данную сферу активно поддерживает государство. Так, США выделили 30$ на зарплаты сотрудникам
«Новые импульсы развития: вопросы научных исследований» авиакомпаний по одобрению комитета палаты представителей конгресса. В России авиабизнес получил поддержку в размере 106 млрд. руб. Также во многих биржевых брокерах, таких как Тинькофф, Сбербанк и ВТБ, прогнозный рейтинг компаний туристической отрасли повысился с «Держать» до «Покупать» с ожидаемым ростом более 8$ за акцию. По сообщениям ОПЕК в 2021 году запасы нефти сократятся в среднем на 400 баррелей, что вызовет повышенный спрос на данный энергоресурс, а вслед за этим и подорожание акций нефтедобывающих компаний [10].
Таким образом, фондовый рынок качественно изменился именно в 2020 году с массовым приходом розничных инвесторов. Это оказало ощутимую поддержку котировкам акций и сильно повлияло на ценообразование. Это подтолкнуло биржевых брокеров создать максимально комфортные условия для торговли и защитить новоиспеченных инвесторов от неоправданных рисков. Более того, это увеличило спрос на торговлю иностранными бумагами и долю еврооблигаций в портфеле.
Пандемия популяризировала биржевую торговлю среди молодежи, запрос растет и сейчас. Это значит, что финансовая грамотность населения повысится, а вместе с тем и политическая, экономическая осведомленность граждан, ведь такая деятельность, безусловно, требует постоянной бдительности в различных сферах жизнедеятельности.
Библиографический список:
1. International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2020: Great Lockdown // URL: https://www.imf.org (дата обращения 12.04.2021 г.).
2. National Bureau of Economic Research, Business Cycle Dating Committee Announcement June 8, 2020 // URL: https://www.nber.org (дата обращения 13.04.2021 г.).
3. The Spending Review 2020 speech as delivered by Chancellor Rishi Sunak, 25. 11. 2020 // URL: https://www.gov.uk (дата обращения 15.04.2021 г.).
XI Международная научно-практическая конференция
4. Всемирный банк, 44-й выпуск Доклада об экономике России, 16.12.2020
// URL: https://www.vsemirnyjbank.org (дата обращения 15.04.2021 г.).
5. Социально-экономическое положение России: январь-ноябрь 2020: Федеральная служба государственной статистики // URL: https://rosstat.gov.ru (дата обращения 16.04.2021 г.).
6. Постановление Правительства Российской Федерации от 3 апреля 2020 года N 434 «Об утверждении перечня отраслей российской экономики, в наибольшей степени пострадавших в условиях ухудшения ситуации в результате распространения новой коронавирусной инфекции» (дата обращения 16.04.2021 г.).
7. Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг: Центральный Банк России, 2020 г. // URL: https://www.cbr.ru (дата обращения 18.04.2021 г.).
8. Московская биржа // URL: https://www.moex.com (дата обращения 18.04.2021 г.).
9. Санкт-Петербургская биржа // URL: https://spbexchange.ru (дата обращения 19.04.2021 г.).
10. Тинькофф Инвестиции: Приложение (дата обращения 19.04.2021 г.).
