Особенности бухгалтерского учета операций с фьючерсными контрактами Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Финансы, налоги и бухгалтерский учет

УДК 336.764/.768

В. С. Ульянов

Особенности бухгалтерского учета операций

с фьючерсными контрактами

Тема деривативов (производных финансовых инструментов - ПФИ) в последнее время актуальна как для мировой, так и для российской экономики. Практически все финансовые компании широко используют ПФИ в своей деятельности. Производным финансовым инструментом называется срочный контракт, стоимость которого зависит от стоимости лежащего в его основе базового актива - товаров, ценных бумаг, фондовых индексов, процентных ставок и валютных курсов. К ПФИ относятся опционные контракты, фьючерсные контракты, форвардные контракты и некоторые разновидности свопов [1]. Основной целью операций с такими инструментами является получение дополнительных доходов организации, а также страхование от различных финансовых рисков (хеджирование). Цель данной работы заключается в оценке существующего метода бухгалтерского учета фьючерсных контрактов и разработке более эффективного способа их учета.

В российском бухгалтерском учете на сегодняшний день отсутствует нормативная база для операций с ПФИ. Есть законы, предписывающие общие принципы работы на биржах, но закон, который был бы направлен на каждую категорию участников сделок с деривативами, отсутствует. Основным документом по учетному регулированию в этой области можно назвать ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», но он касается финансовых вложений, которые не охватывают даже все финансовые активы, не говоря об обязательствах [2]. Таким образом, в российском законодательстве, регулирующем бухгалтерский учет, вообще отсутствуют понятия «финансовый инструмент», «дериватив», «фьючерс», «опцион». При разработке соответствующего положения, по нашему мнению, надежной основой будут существующие международные стандарты

IAS 32 «Финансовые инструменты: представление» и IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Фьючерсный контракт - это стандартизированный срочный контракт, заключаемый на бирже, согласно которому либо одна сторона обязана поставить базовый актив, а другая обязана его купить на условиях, указанных в контракте, либо одна сторона обязана уплатить другой стороне разницу между стоимостью базового актива по контракту и его рыночной стоимостью. Наиболее распространенными видами базового актива по фьючерсным контрактам являются акции, иностранная валюта, фондовые индексы, а также природные ресурсы и товары (нефть, золото, серебро, сахар, какао, кофе, пшеница, мясо).

Подавая заявку на заключение фьючерсного контракта, участник торгов обращает внимание на важнейшие характеристики будущего срочного договора: наименование базового актива, тип открываемой позициии («длинная» - покупка базового актива, «короткая» - продажа базового актива), количество базового актива, срок (дата исполнения фьючерса), цена исполнения. Для удобства заключения и регулирования срочных сделок биржами составляются спецификации для ПФИ, где указываются основные характеристики для каждого контракта.

Заключение фьючерсного контракта сопровождается внесением гарантийного обеспечения (депозитарной маржи) в расчетную палату биржи. Это обеспечение предназначено для покрытия убытков в случае неблагоприятного движения цены на базовый актив. В конце каждого торгового дня биржа информирует участников о состоянии их открытой позиции (об изменении цен) и сообщает сумму вариационной маржи. Вариационная маржа является своего рода финансовым результатом, полученным от фью-

^НаучнО-Технические^^ведомости^СПбГПу

черсной сделки за день торгов. Соответственно, вариационная маржа может быть как положительной (если цена за торговый день изменилась в благоприятную сторону), так и отрицательной (если цена изменилась в неблагоприятную сторону). Положительная маржа является доходом организации, отрицательная маржа - расходом, который покрывается из средств гарантийного обеспечения. По требованию биржи (при недостаточности средств гарантийного обеспечения) или по собственной инициативе участник торгов имеет возможность пополнять свое гарантийное обеспечение.

Самый распространенный вариант отражения операций с фьючерсными контрактами в учете можно описать следующими бухгалтерскими записями [3].

1. Перечисление гарантийного обеспечения на биржу (брокеру):

Д-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» / субсчет «Расчеты по фьючерсным операциям».

К-т 51 «Расчетные счета».

2. Расчеты по отрицательной вариационной марже с биржей (брокером):

Д-т 91/2 «Прочие расходы».

К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» / субсчет «Расчеты по фьючерсным операциям».

3. Перечисление отрицательной вариационной маржи на биржу (брокеру):

Д-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» / субсчет «Расчеты по фьючерсным операциям».

К-т 51 «Расчетные счета».

4. Расчеты по положительной вариационной марже с биржей (брокером):

Д-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» / субсчет «Расчеты по фьючерсным операциям» или 51 «Расчетные счета».

К-т 91/1 «Прочие доходы».

5. Вознаграждение бирже за оказываемые услуги:

Д-т 91/2 «Прочие расходы».

К-т 51 «Расчетные счета».

6. Возврат гарантийного обеспечения (скорректированные с учетом переоценок) при закрытии позиции:

Д-т 51 «Расчетные счета».

К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» / субсчет «Расчеты по фьючерсным операциям».

Приведенные бухгалтерские записи отражают общий принцип учета фьючерсных контрактов, используемый большинством участников биржевых сделок. Однако существуют также различные рекомендации по бухгалтерскому учету фьючерсов, например по использованию вместо субсчетов 91/1 «Прочие доходы» и 91/2 «Прочие расходы», соответственно, счетов 98 «Доходы будущих периодов» и 97 «Расходы будущих периодов» [4]. Бухгалтерские записи, отражающие поступление и выбытие вариационной маржи, при таком варианте учета будут иметь следующий вид:

1. Расчеты по отрицательной вариационной марже с биржей (брокером):

Д-т 97 «Расходы будущих периодов» / субсчет «Вариационная маржа».

К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» / субсчет «Расчеты по фьючерсным операциям».

2. Расчеты по положительной вариационной марже с биржей (брокером):

Д-т 51 «Расчетные счета».

К-т 98 «Доходы будущих периодов» / субсчет «Вариационная маржа».

3. Списание отрицательной вариационной маржи при закрытии позиции:

Д-т 91/2 «Прочие расходы».

К-т 97 «Расходы будущих периодов» / субсчет «Вариационная маржа».

4. Списание положительной вариационной маржи при закрытии позиции:

Д-т 98 «Доходы будущих периодов» / субсчет «Вариационная маржа».

К-т 91/1 «Прочие доходы».

Отражение операций с вариационной мар-жой на счетах 97 «Расходы будущих периодов» и 98 «Доходы будущих периодов» направлено на то, чтобы показать, что исполнение данного фьючерсного контракта должно произойти в будущем. Но в таком случае получается, что доходы и расходы по вариационной марже будут начислены в отчетном периоде, а относиться -к будущему отчетному периоду, в котором будет исполнен данный контракт [4]. По нашему мнению, данная точка зрения не верна, так как ва-

риационная маржа, начисленная по итогам торгового дня, является финансовым результатом этого дня, и не относится к будущим периодам. Поэтому при отражении в учете вариационной маржи нами предлагается применять первоначально описанный вариант с использованием субсчетов 91/1 «Прочие доходы» и 91/2 «Прочие расходы».

Ведение учета вариационной маржи по фьючерсам на счете 91 «Прочие доходы и расходы» является максимально приближенным к налоговому учету. Доходы и расходы, отраженные на соответствующих субсчетах счета 91 «Прочие доходы и расходы» для целей налогового учета, будут являться доходами и расходами по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок. Счет 91 «Прочие доходы и расходы» при соблюдении данного варианта учета будет содержать всю информацию, необходимую для расчета налоговой базы по налогу на прибыль [3].

Операции с фьючерсами приобрели за последнее время большую популярность на российском финансовом рынке. За 2009 г. объем торгов этими контрактами на бирже РТС превысил 13 трлн р. (2008 г. - 9,4 трлн р.). Эти контракты наравне с другими ПФИ оказывают большое влияние на экономическое положение компаний, что приводит к необходимости разработки более эффективной методики бухгалтерского учета этих инструментов. ПФИ представляют значительную группу специфических финансовых активов и обязательств, учет которых в связи со значительным ростом объема таких операций некорректно осуществлять на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», который и без того перегружен хозяйственными операциями разной экономической природы. В качестве решения этой проблемы нами предлагается выделение в разделе V «Денежные средства» отдельного синтетического счета 56 «Операции с производными финансовыми инструментами», предназначенного для учета операций с опционами, фьючерсами, форвардами и свопами.

Счет 56 «Операции с производными финансовыми инструментами» должен содержать активные и пассивные аналитические счета, так как природа деривативных контрактов такова, что из активов они со временем могут переходить в обязательства и наоборот. К данному счету бу-

дет целесообразным открытие следующих субсчетов, соответствующих видам срочных контрактов:

- 56/1 «Расчеты по фьючерсам»,

- 56/2 «Расчеты по опционам»,

- 56/3 «Расчеты по форвардам»,

- 56/4 «Расчеты по свопам».

Отражение в учете фьючерсных операций с использованием субсчета 56/1 «Расчеты по фьючерсам» нами предлагается осуществлять составлением следующих бухгалтерских записей.

1. Перечисление гарантийного обеспечения на биржу (брокеру):

Д-т 56/1 «Расчеты по фьючерсам».

К-т 51 «Расчетные счета».

2. Расчеты по отрицательной вариационной марже с биржей (брокером):

Д-т 91/2 «Прочие расходы».

К-т 56/1 «Расчеты по фьючерсам».

3. Пополнение гарантийного обеспечения после расчетов по отрицательной вариационной марже:

Д-т 56/1 «Расчеты по фьючерсам».

К-т 51 «Расчетные счета».

4. Расчеты по положительной вариационной марже:

Д-т 56/1 «Расчеты по фьючерсам».

К-т 91/1 «Прочие доходы».

5. Вознаграждение бирже за оказываемые услуги:

Д-т 91/2 «Прочие расходы».

К-т 51 «Расчетные счета».

6. Возврат гарантийного обеспечения при закрытии позиции:

Д-т 51 «Расчетные счета».

К-т 56/1 «Расчеты по фьючерсам».

Пример. Организация Мегатрэйд заключила 02.02.09 г. расчетный фьючерсный контракт на продажу акций Сбербанка со сроком исполнения 10.02.09 г. В спецификации фьючерса указано: базовый актив составляет 100 акций, стоимость исполнения контракта равна 10 000 р. (100 р. за акцию). Гарантийное обеспечение равняется 10 % от общей стоимости контракта (1000 р.). Цена на одну акцию Сбербанка изменялась следующим образом: 02.02.09 г. - 93 р., 03.02.09 г. -92 р., 04.02.09 г. - 94 р., 05.02.09 г. - 94 р., 06.02.09 - 90 р., 09.02.09 г. - 91 р.

Компания Мегатрейд отразит фьючерс в учете следующими бухгалтерскими записями:

Дата Операция Дебет счетов Кредит счетов Сумма, руб. (расчет)

02.02.09 г. Перечисление гарантийного обеспечения на биржу (брокеру) 56/1 «Расчеты по фьючерсам» 51 «Расчетные счета» 1 000

При открытии позиции по фьючерсу по дебету счета 56/1 «Расчеты по фьючерсам» сформирована задолженность биржи (брокера) перед компанией Мегатрэйд по перечисленному гарантийному обеспечению (депозитарной марже)

Отражение положительной вариационной маржи 56/1 «Расчеты по фьючерсам» 91/1 «Прочие доходы» (100 - 93)100 = 700

Цены на акции Сбербанка по итогам торгов 02.02.09 г. изменились в благоприятную сторону для компании Мегатрэйд (снизились на 7 р.), что позволило увеличить задолженность биржи (брокера) перед компанией Мегатрэйд и отразить доход от положительной вариационной маржи

03.02.09 г. Отражение положительной вариационной маржи 56/1 «Расчеты по фьючерсам» 91/1 «Прочие доходы» (93 - 92)100 = 100

Цены на акции Сбербанка по итогам торгов 03.02.09 г. изменились в благоприятную сторону (снизились на 1 р.), что позволило увеличить задолженность биржи (брокера) и отразить доход от положительной вариационной маржи

04.02.09 г. Отражение отрицательной вариационной маржи 91/2 «Прочие расходы» 56/1 «Расчеты по фьючерсам» (94 - 92)100 = 200

Цены на акции Сбербанка по итогам торгов 04.02.09 г. изменились в неблагоприятную сторону (повысились на 2 р.), что привело к уменьшению задолженности биржи (брокера) и к отражению расхода от отрицательной вариационной маржи

05.02.09 г. Цена на акции Сбербанка осталась на уровне 94 р. за 1 акцию, поэтому вариационная маржа не начисляется

06.02.09 г. Отражение положительной вариационной маржи 56/1 «Расчеты по фьючерсам» 91/1 «Прочие доходы» (94 - 90)100 = 400

Цены на акции Сбербанка по итогам торгов 06.02.09 г. изменились в благоприятную сторону (снизились на 4 р.), что позволило увеличить задолженность биржи (брокера) и отразить доход от положительной вариационной маржи

07.02.09 г. 08.02.09 г. Выходные дни

09.02.09 г. Отражение отрицательной вариационной маржи 91/2 «Прочие расходы» 56/1 «Расчеты по фьючерсам» (91 - 90)100 = 100

Цены на акции Сбербанка по итогам торгов 09.02.09 г. изменились в неблагоприятную сторону (повысились на 1 р.), что привело к уменьшению задолженности биржи (брокера) и к отражению расхода от отрицательной вариационной маржи

10.02.09 г. Закрытие позиции и возврат гарантийного обеспечения 51 «Расчетные счета» 56/1 «Расчеты по фьючерсам» 1000 + 700 + 100 - 200 + + 400 - 100= 1900

При закрытии позиции производится окончательный расчет по контракту, т. е. сумма, сформированная путем ежедневных переоценок на счете 56/1 «Расчеты по фьючерсам», переводится биржей (брокером) на счет компании Мегатрэйд

На сегодняшний момент приходится констатировать, что сложившаяся методика бухгалтерского учета в области отражения финансовых инвестиций является устаревшей и неэф-

фективной. Это подтверждают широко осуществляемые операции с финансовыми инструментами, не находящие должного отражения в учете и отчетности. Без отражения таких опе-

раций в балансовом учете и без должного раскрытия данных по финансовым инструментам есть риск ввести в заблуждение пользователей отчетности, так как они могут недополучить существенную информацию об экономическом положении организации. В данной статье нами сделан шаг для преодоления этой проблемы в

виде предложенного варианта бухгалтерского учета операций с одними из популярнейших финансовых инструментов - фьючерсными контрактами. Нами предлагается закрепить такой метод отражения фьючерсов в учетной политике организаций, заключающих срочные биржевые сделки.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Халл, Дж. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты [Текст] / Дж. К. Халл. - 6-е изд. - М.: Вильямс, 2007.

2. Учет финансовых вложений [Текст] : полож. по бухг. учету (ПБУ 19/02) : приказ МФ РФ № 126н от 10.12.02 г. (в ред. от 27.11.06 г.).

3. Петренко, Е.В. Бухгалтерский учет и налогообложение на рынке ценных бумаг [Текст] / Е.В. Пет-

ренко. - М.: Учебный центр МФЦ, 2007.

4. Соколов, В. Учет операций с фьючерсами и опционами в компаниях [Текст] / В. Соколов // Де-ривативы на финансовом рынке России: практика проведения операций, оформления, бухгалтерского учета и налогообложения: матер. конф. / ММВБ (Москва, 14 сент. 2005 г.) - М.: ММВБ, 2005.

УДК 336.77:330

А. В. Бахмутская, Т.Ю. Кудрявцева

Формирование системы сбалансированных показателей

эффективности бюджетных расходов

В условиях мирового экономического кризиса правительство Российской Федерации ставит перед всеми органами власти задачу - повышение эффективности бюджетных расходов государства. Эффективное расходование бюджетных средств предполагает превышение экономических выгод над экономическими потерями в процессе формирования, распределения и использования бюджетных ресурсов по направлениям государственной социально-экономической политики.

Измерение эффективности бюджетных расходов государства осложняется следующими проблемами:

- множественностью, разнонаправленностью и динамичностью государственных функций;

- сложностью измерения результатов или экономических выгод государственной политики социально-экономического развития;

- взаимодействием множества агентов формирующих, распределяющих и расходующих бюджетные средства.

Эффективность бюджетных расходов (£/) определяется соотношением результатов государственной экономической политики и затрат бюджетных ресурсов, направляемых на достижение этих результатов. Положительными результатами государственной экономической политики является удовлетворенность общества потреблением государственных услуг или общественных благ.

Показатель эффективности бюджетных расходов определяется по следующей формуле:

= и (Яп, Кя) С (Ь, М, I)'

где Яп - объем потребления общественного блага п, п е 1 : V; Кп - качество общественного блага п, п е 1 : ./V; и(Яп, Кп) - полезность потребления общественных благ V; Ь - кадровый ресурс; М -имущественно-материальный ресурс; I - институционально-организационный ресурс; С(Ь, М, I) -затраты бюджетных ресурсов.