CC BY
252
ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
И.В. Бабенко, канд. экон. наук, доцент В.Н. Кедрус, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOI: 10.24411/2500-1000-2020-11299
Аннотация. Инвестиционная стратегия предприятия является ключевым инструментом при долговременном планировании развития предприятия, так как именно в ней разрабатываются приоритетные направления и формы деятельности предприятия, их характер, а также последовательность этапов осуществления долгосрочных инвестиционных целей. Эффективность разрабатываемой инвестиционной стратегии является ключевым звеном и условием в планировании развития предприятия. В работе рассмотрены этапы разработки и принципы инвестиционной стратегии предприятия, соблюдение которых позволит существенно снизить риск инвестиционного проекта или программы и повысить конкурентоспособность предприятия на рынке.
Ключевые слова: инвестиционная стратегия, инвестиционная политика, эффективность, оптимизация, развитие предприятия.
При долговременном планировании развития любого предприятия ключевым инструментом является инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия представляет собой систему разработанных целей деятельности предприятия, определяемых инвестиционной политикой, идеологией и ключевыми задачами.
Сущность инвестиционной стратегии заключается в выборе наиболее эффективных путей достижения поставленных целей на базе прогнозирования условий осуществления деятельности организации, конъюнктуры инвестиционного рынка, как в целом, так и на отдельных его сегментах. Под инвестиционной стратегией также понимают некий проект будущей инвестиционной деятельности организации, осуществление которого в долгосрочной перспективе позволит ей добиться поставленных инвестиционных целей, приобрести прибыль или другой положительный эффект [5].
Актуальность темы исследования заключается в том, что разработка качественной инвестиционной стратегии позволяет привлечь внимания потенциальных инвесторов. Однако в настоящее время нет единой схемы ее разработки для предприятий всех отраслей экономики. В статье будут рассмотрены основы разработки ин-
вестиционной стратегии, следование которым, по мнению автора, во многом определяют эффективность ее реализации.
Важность разработки качественной инвестиционной стратегии определяется установлением ценности направления развития инвестиционной деятельности организации, результатом которого в долгосрочной перспективе будет являться достижение инвестиционных целей. Также необходимо отметить, что именно в инвестиционной стратегии разрабатываются приоритетные направления и формы деятельности предприятия, их характер, а также последовательность этапов осуществления долгосрочных инвестиционных целей.
Необходимость ее разработки определяется современными рыночными отношениями, а также такими факторами, как постоянные изменения внешней инвестиционной среды, темпы НТП, несовершенства инвестиционного законодательства и политики при высокой инвестиционной активности участников рыночных отношений [3].
Так как инвестиционная стратегия -часть системы стратегического менеджмента компании, ее составными частями являются:
- выбор основных векторов инвестиционных вложений, соответствующих пер-
спективным планами развития и диверсификации производства;
- подготовка и формирование перспективного инвестиционного портфеля;
- перспективное финансовое и другое ресурсное обеспечение предполагаемых инвестиционных проектов.
Инвестиционная стратегия также призвана определять первостепенные направления вкладов для предприятия и этапы реализации деятельности в рамках этих направлений [2].
Эффективность разрабатываемой инвестиционной стратегии является ключевым звеном и условием в планировании развития предприятия. Для успешного функционирования организации необходима инвестиционная стратегия, приспособленная под подавляющее большинство влияющих факторов и их изменения, учитывающая также и будущий этап развития жизненного цикла предприятия. Стратегия, разработанная с учетом данных требований, предопределит экономический рост предприятия и подготовит его к плавным вероятным изменениям.
Следующим важным критерием в определении эффективности разработки инвестиционной стратегии можно считать ее влияние на изменение целей операционной деятельности предприятия, открывающих для него новые способности. Для их осуществления руководству необходимо пересмотреть производственный ассортимент, расширить или создать новые рынки сбыта продукции, освоить новые технологии производства и др.
От чего зависит эффективность разрабатываемой инвестиционной политики? На наш взгляд, определяющим фактором является инвестиционный менеджмент, или процесс управления всеми этапами и аспектами инвестиционной деятельности. На всех этапах разработки данной стратегии необходимо учитывать критерии, влияющие на успешность деятельности предприятия, так как на каждом из них определяются конкретные цели и системы ресурсов для их осуществления, а также система показателей, которые организация должна достичь. Разработка инвестицион-
ной деятельности состоит из следующих этапов:
1. Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии.
Начальный этап заключается в сопоставимости разработки инвестиционной стратегии предприятия с его функциональной стратегией развития. В случае, когда новая инвестиционная политика организации (агрессивная) покажет свои положительные результаты, необходимо пересмотреть операционную стратегию организации.
2. Исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.
На данном этапе проводится сбор данных внешней инвестиционной среды и их анализ, исследуется инвестиционный рынок и его колебания, оживленность участников рыночных отношений. Также анализируются такие факторы, как скорость НТП, экономико-правовые условия для реализации данной деятельности, вероятность конкретной организации оказывать влияние на данный сегмент рынка при осуществлении инвестиционной стратегии.
3. Оценка слабых и сильных сторон предприятия, обуславливающих особенности его инвестиционной деятельности.
Для оценки слабых и сильных сторон предприятия используется метод инвестиционного SWOT-анализа. Данный инструмент также позволяет определить возможности и опасности внешней среды, оценка которых позволит предсказать многие проблемы предприятия, проанализировать его возможности по их предотвращению. Данный метод необходим организации при процессе введения инвестиционной стратегии и оценке готовности предприятия к применению тех возможностей, которые откроются для него при реализации инвестиционной стратегии.
4. Разработка стратегических целей инвестиционной деятельности организации.
Так как под стратегией понимают систему долгосрочных целей деятельности предприятия, данный этап заключается в формировании таких инвестиционных целей, которые в перспективе будут приме-
няться «как фундамент» для координации и контроля инвестиционной деятельности организации. В целях обозначаются важные параметры, необходимые к реализации и достижению, такие как ориентирование инвестирования, величина инвестиционных ресурсов и процесс их формирования, уровень инвестиционных рисков и т.д.
5. Анализ стратегических альтернатив.
При формировании любой стратегии развития предприятия формулируются несколько стратегических альтернатив возможного развития деятельности организации. При разработке стратегии инвестиционной деятельности необходимо выбрать наиболее эффективную стратегическую альтернативу для конкретного предприятия с помощью Gap-анализа.
С помощью данного инструмента можно выявить различия между существующей тенденцией развития предприятия и возможным путем ее развития. По итогам Gаp- и SWOT-анализов делается выбор оптимальной инвестиционной стратегии организации из всех из всех представленных стратегических альтернатив.
6. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов.
Шестой этап разработки инвестиционной стратегии предприятия призван обозначить объем ресурсов, необходимых для осуществления инвестиционной политики. Тут также решаются такие вопросы, как источники ресурсов, выбор форм инвестирования, объем инвестиций на каждом из этапов реализации стратегии.
7. Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности.
Данный этап тесно связан с предыдущим, так как инвестиционная политика разрабатывается на основе инвестиционных направлений. Ключевым пунктом также является сочетание инвестиционной
политики с текущим оперативным управлением организации.
8. Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии.
На данном этапе формируются такие организационно-экономические мероприятия, призванные обеспечить реализацию стратегии, как концепция внедрения инвестиционной культуры в конкретной организации, организационная структура, систему координации и мониторинга реализации инвестиционной стратегии, аппарат профессиональных инвестиционных менеджеров и др.
9. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.
Девятый этап можно назвать завершающим процесс разработки данной стратегии. Необходимо отметить, что оценка результативности сформулированной стратегии происходит с использованием системы специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых данным предприятием [1].
10. Изменения целей операционной деятельности предприятия, которые связаны с новыми коммерческими возможностями. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности предприятия и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии [4].
Проанализировав все этапы разработки инвестиционной стратегии, можно отметить, что именно от последовательности, качества и степени разработанности всех этапов стратегии зависит эффективность ее реализации, что, в свою очередь, определяет успешность развития всей компании. Помимо управления этапами разработки инвестиционной стратегии, ее эффективность во многом определяется следованию ключевым принципам, представленным в таблице.
Таблица. Ключевые принципы
Принцип инвайро-ментализма Заключается в открытости инвестиционной стратегии как системы для взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды, что обеспечивает качественно новый уровень ее формирования
Принцип соответствия Так как инвестиционная стратегия является частью общей стратегии развития предприятия и носит подчиненный характер, от ее согласованности с целями и направлениями операционной деятельности зависит обеспечение эффективности развития компании. Также сформированная инвестиционная стратегия должна сочетать в себе перспективное, текущее и оперативное управление инвестиционной деятельностью.
Принцип инвестиционной предприимчивости Состоит в анализе инвестиционных связей всех направлений направлениям и форм инвестиционной деятельности на различных стадиях инвестиционного процесса. Данный принцип связан с изменчивостью направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.
Принцип инвестиционной гибкости Ключевым моментом является возможность адаптации стратегии к факторам внешней инвестиционной среды, поиск и выбор наиболее эффективных направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности.
Инновационный принцип Данный принцип является основополагающим при формировании стратегии, так как основным инструментом внедрения инноваций является именно инвестиционная деятельность предприятия, обеспечивающая рост его конкурентных позиций на рынке. Также скорость процесса адаптации предприятия к технологическому процессу влияет на реализацию общей целей его развития.
Принцип минимизации инвестиционного риска Так как все принимаемые инвестиционные решения в большой степень измеряют уровень инвестиционного риска, принцип его минимизации является основным при выборе направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью.
Принцип компетентности Заключается в необходимости привлечения подготовленных квалифицированных специалистов к разработке всех параметров инвестиционной стратегии предприятия и ее реализации.
Перечисленные в таблице 1 принципы, положенные в основу разработки инвестиционной стратегии, являются неотложными, так как обеспечивают подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений. Следование данным постулатам позволит существенно снизить риск инвестиционного проекта или программы, а использование инновационных разработок повысит конкурентоспособность предприятия на рынке [3].
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что на сегодняшний день инвестиционная деятельность выходит на первый план, так как предполагает более
эффективное и успешное осуществление деятельности в организации. Инвестиционная стратегия определяет цели развития предприятия, формирование необходимых ресурсов, направления инвестиционной деятельности предприятия, а также конкретные показатели предприятия, которые должны стать результатом осуществления инвестиционной деятельности. В работе были подробно рассмотрены основы разработки инвестиционной стратегии предприятия, следование которым во многом предопределит эффективность ее реализации, а также проблемы, которые необходимо учитывать при ее формировании.
Библиографический список
1. Бузуруков И.А. Этапы планирования и разработки инвестиционной стратегии компании // European science. - 2018. - №5 (37). - С. 58-63.
2. Дорохов С.Е. Этапы разработки инвестиционной стратегии компании // Молодой ученый. - 2017. - №17. - С. 350-353.
3. Иванюк И.В. Коршик Л.В. Концептуальные основы формирования инвестиционной стратегии развития предприятий // Территория науки. Экономика и экономические науки - 2017. - С. 91-99.
4. Мальщукова О.М. Основные проблемы при разработке инвестиционной политики предприятия // Вопросы инновационной экономики. - 2017. - № 3. - С. 16-23.
5. Устинова Л.Н., Сиразетдинов Р.М. Инновационный потенциал предприятия: сущность, структура, оценка // Российское предпринимательство. Экономика и экономические науки. - 2017. - №18 (23). - С. 3752-3762.
BASIS FOR DEVELOPING AN ENTERPRISE INVESTMENT STRATEGY
I.V. Babenko, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor V.N. Kedrus, Graduate Student Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. The investment strategy of an enterprise is a key tool in the long-term planning of the development of an enterprise, since it is in it that the priority directions and forms of the enterprise's activity, their nature, and also the sequence of stages for the implementation of long-term investment goals are developed. The effectiveness of the developed investment strategy is a key link and condition in planning the development of an enterprise. The work considers the stages of development and principles of the investment strategy of an enterprise, the observance of which will significantly reduce the risk of an investment project or program and increase the competitiveness of an enterprise in the market.
Keywords: investment strategy, investment policy, efficiency, optimization, enterprise development.
