CC BY
38УДК:336.648
ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА В РОССИИ
Алакбарова Фидан, Уральский государственный экономический университет, г. Екатеринбург E-mail: igniwa@gmail.com
Полуяхтова Евгения Рамилевна, Уральский государственный экономический университет, г. Екатеринбург E-mail:evgen-fa@mail.ru
Злыгостев Александр Андреевич, Уральский государственный экономический университет, г. Екатеринбург E-mail:letrus.alex@gmail.com
Аннотация. В статье кратко рассматривается сущность венчурного бизнеса, момент его зарождения в России, а также динамика его показателей за последние четыре года (2014-2017). Также был сделан обзор основных проблем венчурного бизнеса в России и путей его развития. Для решения этих проблем было предложено несколько решений.
Ключевые слова: венчурный бизнес, венчурные инвестиции, венчурные фонды, динамика развития, проблемы, пути развития.
Abstract. The article briefly examines the essence of venture business, describes moment of its origin in Russia, shows the dynamics of its indicators over the past four years (2014-2017). The review of the main problems of venture business in Russia and the ways of its development were also shown.To overcome these problems, several solutions have been proposed.
Key words: venture business, venture investments, venture funds, dynamics of development, problems, ways of development.
Венчурное предпринимательство - перспективно и актуально в современном бизнесе, но не очень хорошо и разносторонне развито в России. Зачастую венчурные компании специализируются на инвестировании в сферы научных исследований, инженерных изобретений, создании и внедрении инновационных идей. Такой бизнес зародился в США, его главные принципы и отличительные черты объясняются спецификой сферы и ее организацией. Подобного рода компании создаются на определенный срок на базе договора и используют деньги, полученные от нескольких физических/юридических лиц
или же вложения и кредиты банков, крупных корпораций, государства, частных фондов для того, чтобы разрешить проблемы конкретного проекта. Главная цель - это успешная коммерческая реализация технологий, идей, разработок. Практически все инновации требуют денег и вложения частных лиц или фондов, таким образом венчурные компании помогают быстрее реализовать задумку, которая завтра может быть разработана конкурентами или просто потеряет свою актуальность. Существует ряд этапов венчурного инвестирования (рис.1):
Рис. 1 Основные этапы венчурного инвестирования
Денежные средства венчурных компаний направлены на поддержание инновационных сфер, новых задумок, современных технологий, инженерных разработок и т.д., что повышает как риск, так и возможности получения прибыли. Часто поддержка предприятий осуществляется с целью создать новый рынок, став на нем монополистом.
Существуют успешные примеры, когда у венчурных компаний вклад нескольких тысяч или десятков тысяч долларов приносил миллионы.
Роль венчурного инвестирования в современной экономике большая, ведь удается развивать малый и средний бизнес, улучшать репутацию страны на мировой арене, занимая лучшие рынки, повысить интерес высококлассных специалистов работать в стране и привлекать огромные прибыли, делая вклад в процветание экономики и повышение благополучия граждан.
Венчурные фонды в РФ стали появляться по инициативе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) в 1994 году. Несмотря на это российский венчурный бизнес развит слабо, а российские венчурные инвесторы больше склонны к вложениям в зрелые стадии инновационного проекта, когда риски существенно снижены [1, с. 267]. За последние годы венчурное предпринимательство России переживало как взлеты, так и падения (таблица 1).
Таблица 1
Основные показатели российского венчурного рынка в 2015-2017 гг. [2]
Наименование 2015 2016 2017
Действующие венчурные фонды
Объем фондов, млн. долл. США 3834 3781 4071
Число фондов, шт. 183 177 194
Отраслевые предпочтения венчурных фондов, %
Информационно-коммуникационные технологии 51,4 53,4 53,4
Смешанные 33,9 33,5 33,5
Реальные 14,8 13,1 13,1
Объем венчурных фондов по типам фондов, %
Объем венчурных фондов с госкапиталом 28 24 22
Объем частичных венчурных фондов 72 76 78
Объем корпоративных венчурных фондов 11 11 13
Объем посевных венчурных фондов 11 11 11
Распределение объемов венчурных инвестиций по секторам, %
Информационно-коммуникационные технологии 77 77 58
Биотехнологии 15 9 7
Промышленные технологии 5 8 22
Другое 3 6 13
В 2015 году выступающий в роли основной венчурной экосистемы рынок венчурных сделок показал упадок на 52% к коэффициентам 2014 года и составил 232,6 млн. долларов США против 480,9 млн. долларов США годом ранее. Стоит отметить, что сделки, чья стоимость превысила 100 млн. долларов США, не брались в расчет. Количество сделок же при этом выросло до 180 (учитывая 29 сделок с неизвестной суммой), таким образом на 21% превысив показатель 2014 года [3, 4].
Российский венчурный рынок в 2016 году характеризовался ростом осторожности инвесторов, что подтверждает уменьшение среднего размера сделки - 1,1 млн. долл. США. Годом ранее средний размер остановился на отметке в 1,5 млн. долл. США. Самое большой упадок среднего размера сделки можно было наблюдать в договорах с компаниями на стадии расширения: с 5,26 млн. долл. США в 2015 году до 2,81 млн. долл. США в 2016, то есть, на 47%; и на стадии стартапа: с 0,73 млн. долл. США в 2015 году до 0,56 млн. долл. США в 2016 году, то есть, на 23%[5].
Впервые за последние 5 лет российский венчурный рынок продемонстрировал позитивную динамику в 2017 году: значительный отток
фондов с рынка закончился, а количество новых фондов росло. Также вырос общий объем капитала действующих венчурных фондов. Всего в 2017 году было вложено 125 млн. долл. США в 178 компаний, что вполне сопоставимо с показателями 2016 года (125 млн. долл. США в 204компании) [2].
Существуют следующие проблемы развития венчурного бизнеса в РФ:
1. Недостаток в российском правительстве структуры, которая отвечала бы за инновации. Стоит отметить, что в развитых странах инновационный процесс характеризуется созданием государственного учреждения, а институты в нашей стране работают не столь эффективно и не обеспечивают развитие инновационного процесса [6, с.7].
2. Сложности в организации работы и популяризации фондового рынка, на котором реализуются акции предприятий, в которые вкладываются средства и где, собственно, зарабатывают инвесторы. Фондовый рынок является очень серьезной составляющей частью обращения венчурного капитала.
3. На российском рынке наблюдаются недостаток ресурсов, трудности с формированием структур.
4. Посредственные экономические стимулы для привлечения вложений в компании высокотехнологичного сектора [7].
5. Нестабильности в политике и экономике России, трудности в законодательной базе повышают и так немалый риск, т.к., неизвестно, что может произойти в будущем.
6. Проблема поддержки зарождающихся компаний - так как в основном средства вкладываются в действующие и успешные фирмы, которые находятся на стадии своего расширения. Предприятия, находящиеся на стадиях зарождения и роста, которые испытывают нужду в денежных средствах для своего дальнейшего развития, чаще всего незаметны для венчурных фондов [8].
7. Ещё одной проблемой считается низкий уровень транспарентности рынка интеллектуальной собственности, таким образом возникают сложности в поиске по-настоящему стоящих проектов.
8.Отсутствие квалифицированных управляющих.
9. Значительные трудности возникают с допуском на рынок иностранного рискового капитала. Однако все совершенствуется: создаются новые органы и институты, компоненты венчурного инвестирования, подписываются договоры о сотрудничестве и взаимодействии с разными структурами [9].
Для того, чтобы урегулировать эти проблемы венчурного бизнеса, нужна активная политика со стороны государства, оно должно обеспечивать независимый арбитраж и неприкосновенность прав частной собственности. С её помощью будет возможно создать благоприятные условия для воплощения в жизнь инноваций, повысить мотивацию труда, поддерживать развитие венчурного предпринимательства [10, с. 2525]. Также возникает необходимость создавать новые фонды, которые будут нацелены на вложении на ранних этапах развития компаний и активизацию частных инвесторов [11, с.98].
Список использованных источников:
1. Алиев А.Т., Веснин В.Р., Грибов В.Д. Проблемы развития венчурного предпринимательства в России и пути их преодоления // Бизнес в законе. - 2013.
- № 6. - С. 267-269
2. Публичный годовой отчет АО «РВК» за 2017 год [Электронный ресурс].
- Режим доступа: https://www.rvc.ru/upload/iblock/0fd/ Report_RVC_2017_10.07.pdf (дата обращения: 07.09.2018)
3. РВК представил обзор венчурной индустрии России «МопеуТгееТМ: Навигатор венчурного рынка» за 2015 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.abercade.ru/research/industrynews/14847.html (дата обращения: 07.09.2018)
4. Публичный годовой отчет АО «РВК» за 2015 год [Электронный ресурс].
- Режим доступа: https://www.rvc.ru/upload/iblock/c7f/Report_RVC_2015.pdf (дата обращения: 07.09.2018)
5. Публичный годовой отчет АО «РВК» за 2016 год [Электронный ресурс].
- Режим доступа: http://www.rvc.ru/upload/iblock/efc/Report_RVC_2016.pdf (дата обращения: 07.09.2018)
6. Авдеева Е.А., Черкас Н.А. Проблемы развития венчурного бизнеса в России // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2016. -№ S9.
- С. 6-9.
7. Актуальные проблемы венчурного инвестирования в России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://studfiles.net/preview/5133931/ page:4/ (дата обращения: 09.09.2018)
8. Клюшкина К.А. Венчурный бизнес и проблемы его развития в России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.konspekt.biz/index.php? text=1146 (дата обращения: 09.09.2018)
9. Проблемы венчурного предпринимательства в России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://invest2you.com/investments-business/problems-venture-business-russia.html (дата обращения: 09.09.2018)
10. Зиновьева И.С., Богачева Е.Д. Роль венчурного финансирования инновационных проектов в РФ // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2014. - Т. 20. - С. 2521-2525.
11. Рубаева Л.М., Козырев Р.А. Экономическая эффективность производства продукции и факторы, ее определяющие // Актуальные вопросы социально-экономического развития регионов России Сборник трудов. - 2016. -С. 96-98.
