CC BY
50DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_3_41 336.767.017.2
Осадчий Владислав Викторович,
финансовый консультант, специалист по инвестициям и семейным финансам, Международный университет цифровой экономики и технологий, г. Москва, Россия, e-mail: osadchiivv@gmail. com
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
В статье рассматриваются основные принципы формирования собственного инвестпортфеля. Особое внимание обращается на методики, которые могут использовать начинающие инвесторы для улучшения личных показателей по инвестициям и минимизации рисков. Отмечается, что портфельное инвестирование как раз и является такой методикой. Формирование портфеля ценных бумаг дает возможность составлять планы и руководить всем процессом, включая финальный результат инвестиционной деятельности.
Ключевые слова: портфель ценных бумаг; инвестиции; инвестиционные риски; профильные активы.
336.767.017.2
Osadchiy Vladislav Viktorovich,
financial consultant, investment and family finance specialist, International University of Digital Economy and Technology, Moscow, Russia, e-mail: osadchiivv@gmail. com
BASIC PRINCIPLES OF FORMING A PORTFOLIO OF SECURITIES
The article discusses the basic principles of forming your own investment portfolio. Particular attention is paid to the techniques that novice investors can use to improve their personal investment performance and minimize risks. It is noted that portfolio investment is just such a technique. The formation of a portfolio of securities makes it possible to draw up plans and manage the entire process, including the final result of investment activities.
Keywords: portfolio of securities; investments; investment risks; core assets.
При совершении операций по инвестированию в различные классы активов, люди сталкиваются с различными инвестиционными задачами. Инвестиционный портфель -именно тот инструмент, который позволяет достигнуть желаемого баланса при решении всех задач, которые нельзя осуществить, применяя отдельную ценную бумагу. Но в условиях нынешней рыночной ситуации вкладывание денежных средств в активы других компаний очень рискованно. Инвесторам необходимо оперативно реагировать, отталки-
ваясь от ситуации. Поэтому подробное изучение принципов создания портфеля ценных бумаг имеет свою высокую актуальность.
Целью статьи является изучение основных принципов создания портфеля ценных бумаг и их дальнейшее применение на практике с целью минимизации рисков и повышения доходности от вложений.
Задачи:
1. Дать определение инвестпортфеля.
2. Систематизировать основные типы портфелей исходя из их назначения.
3. Описать базовые принципы формирования портфеля ценных бумаг.
Гипотеза исследования: ожидается, что овладение навыками и основными принципами формирования портфеля ценных бумаг повысит компетентность начинающих вкладчиков, а также поможет выбрать верную стратегию, уменьшая риски и повышая доходность.
В этой статье методологической основой для проведения исследования был анализ и классификация. В качестве базы для теоретического исследования использовались статьи, посвященные принципам формирования портфеля. В качестве базы для эмпирических исследований использовался анализ, сравнение и классификация разновидностей портфелей с описанием основных принципов по их созданию.
Портфель ценных бумаг - комплект активов, созданных для реализации определенных целей. В качестве примера может служить доходность от инвестиций. Набор активов в каждом портфеле формирует его структуру.
Исходя из целей, которые ставит перед собой инвестор, финансовые портфели делятся на одноцелевые и многоцелевые [2].
В качестве целей может выступать:
- извлечение прибыли;
- увеличение капитала на фоне возрастания курса ценных бумаг;
- сбережение дохода.
Если цель инвестора - сбережение, то ему нужен портфель денежного рынка. В него входят активы, имеющие высокую ликвидность и финансовые ресурсы.
По составу активы разделяются на фиксированные и управляемые.
Фиксированные портфели не изменяют свой состав в течение определенного временного периода. Время зависит от срока погашения бумаг, входящих в его состав. Управляемые изменяют свою структуру для извлечения прибыли. В качестве отсчета рассматривается экономическая обстановка в текущий момент времени.
По способности корректировать стартовые вложения можно выделить:
- портфели с возможностью пополнения;
- отзывные портфели;
- постоянные портфели.
Пополняемый портфель дает возможность инвестору повысить общий объем денежных средств. Повышение происходит за счет внешних источников. Отзывной позволяет вывести некоторый объем денег, которые вкладывались вначале. Постоянный портфель позволяет сохранить весь объем денежных средств в течение всего срока функционирования портфеля.
По типу активов портфели делятся на однопрофильные и многопрофильные.
Первый тип содержит бумаги одного вида, например облигации. Портфели второго типа включают несколько видов.
По сроку портфели делятся на срочные и бессрочные. Конечная цель срочного портфеля - извлечение прибыли к определенному промежутку времени. Бессрочные портфели не привязаны ко времени.
Территориальное различие делит портфели на иностранные и отечественные.
Границы применения иностранных портфелей сужены до страны или региона. Это уменьшает риски для каждой страны в отдельности. Иностранные портфели позволяют западным инвесторам, имея минимальные риски, исследовать новые рынки. Также, если появляется острая необходимость, они имеют все шансы оперативно продать местные акции.
По характеру портфели делятся на консервативные, агрессивные и бессистемные.
Консервативный создается из активов, которые хорошо известны на рынке, имеют благоприятные свойства и небольшой риск. Цель такого вида портфеля - удержание денег. Этот вид портфеля подразумевает возврат денег, вложенных в активы. Прибыль от такого портфеля маленькая. Агрессивный создается из высокорискованных активов, однако характеризуется высоким доходом. Целью такого портфеля является извлечение прибыли.
Третий вид, бессистемный, создается без системы, волей случая. В зависимости от источника дохода может быть:
- увеличение прибыли;
- извлечение прибыли;
- увеличение и извлечение прибыли.
Первый вид портфеля направлен на рост
прибыли. Он создается из активов компаний, стоимость которых растет. Второй вид на-
правлен на извлечение прибыли. Он создается из активов компаний, которые характеризуются средней динамикой роста цен, но имеют хорошие показатели по выплатам дивидендов. Третий вид направлен на минимизацию убытков при снижении курса, уменьшение общей суммы дивидендов или выплат по процентам. Он состоит из двух частей:
- первую часть входят бумаги, которые имеют стабильный доход;
- вторая часть состоит из высокорискованных, спекулятивных инструментов.
Однако доходность во второй части выше. Первая часть приносит инвестору стабильный рост цен на активы, вторая часть приносит прибыль. Большим плюсом этого вида портфеля является возможность компенсации финансовой потери одной из частей, путем увеличения другой. Основным преимуществом подобного вида инвестирования считается увеличение прибыли во второй части в случае длительного инвестирования. Причем доходность будет в разы выше, нежели при использование банковских услуг.
Однако независимо от вида портфеля ценных бумаг его формирование включает в себя следующие принципы:
- безопасность вложенных средств;
- доходность;
- ликвидность;
- рост капитала [1].
Безопасность портфеля ценных бумаг подразумевает устойчивость и надежность вложений и постоянство в получении прибыли. Как правило, безопасность возможна только в ущерб высокого дохода и роста вложенных средств. Ликвидность портфеля ценных бумаг предполагает их возможность участия в покупке какого-либо товара или услуги в моменте здесь и сейчас. Либо без потерь и в кратчайшие сроки обменять вложения на наличные. Однако не существует таких ценных бумаг, которые бы удовлетворяли всем четырем принципам. Здесь необходим компромисс. Если ценные бумаги надежны, их доходность низкая. Это обусловлено тем, что инвесторы, совершающие выбор в пользу надежности, будут давать высокую цену, одновременно сбивая ожидаемую доходность.
Основная цель при создании инвестиционного портфеля состоит в достижении рав-
новесия между рисками и доходностью для любого инвестора. Другими словами, ценные бумаги, сформированные в портфеле, должны понижать риски до минимальных и увеличивать доход до максимально возможного. А достижение оптимального соотношения риски - доходность возможно благодаря принципу диверсификации. Под диверсификацией подразумевается вложение денежных средств в различные классы активов с целью уменьшения рисков. При этом важно, чтобы минимизация рисков незначительно сказывалась на доходности инвестиционного портфеля. Достигается она следующими способами:
- разделение содержимого инвестиционного портфеля на различные финансовые инструменты (например, облигации, акции, ПИФы);
- разделение инвестиционного капитала по типам активов (например, недвижимость, ценные бумаги или бизнес);
- разделение инвестиционного капитала по экономическим секторам (например, вложение в нефтедобывающую отрасль, электроэнергетику, торговую отрасль);
- разделение вложений по активам, имеющим разные стратегии развития (например, покупка акций компании, которая занимается совершенствованием национальных сетей и компании, ориентация которой направлена на вход в иностранные рынки).
Сделаем некоторые выводы. Портфельное инвестирование в Российской Федерации пока не является нормой жизни, так как фондовый рынок только начал свое формирование. Поэтому для любого начинающего инвестора первостепенной задачей является получение базовых знаний по данной теме, а также соблюдение всех вышеописанных принципов, которые будут хорошим подспорьем при формировании портфеля ценных бумаг.
Принципы, рассмотренные в данной статье, являются фундаментальными при формировании любого инвестиционного портфеля. Любому инвестору важно помнить о том, что анализ рисков необходимо делать постоянно, при этом не забывая делать реструктуризацию, учитывая рыночные и экономические условия. Скорость реагирования будет максимальной при ликвидности всех финансовых инструментов. Умение направ-
лять денежные потоки в правильные активы, а также эффективное управление собственным портфелем помогут повысить доходность в несколько раз.
Список литературы
1. Электронный ресурс. URL: https://finzz.ru/ (дата обращения: 31.01.2021).
2. Энциклопедия по экономике. URL: https://economy-ru.info/info/115665/ (дата обращения: 31.01.2021).
References
1. E'lektronny'j resurs. URL: https://finzz.ru/ (data obrashheniya: 31.01.2021).
2. E'nciklopediya po e'konomike. URL: https://economy-ru.info/info/115665/ (data obrashheniya: 31.01.2021).
