CC BY
178
УДК 657 ББК 65
ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ВЫЯВЛЕНИЮ ПРИЗНАКОВ БАНКРОТСТВА КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ
АЛЕКСАНДР ЕВГЕНЬЕВИЧ СУГЛОБОВ,
Заслуженный экономист РФ, доктор экономических наук, профессор,
E-mail: e-mail: [email protected] ПАВЕЛ ЛЕОНИДОВИЧ ЧЕРНОВ, Главный эксперт отделения экономических экспертиз отдела специальных экспертиз и учетов экспертно-криминалистического центра МВД по Республике Крым, капитан полиции E-mail: [email protected]
Citation-индекс в электронной библиотеке НИИОН
Аннотация. В статье рассмотрены подходы к выявлению признаков банкротства коммерческой организации при проведении экономической экспертизы основанной на анализе финансового состояния.
Ключевые слова: экономическая экспертиза, признаки банкротства, анализ финансового состояния.
Annotation. The article describes the approaches to the identification of signs of bankruptcy of commercial organizations during the economic expertise based on analysis of financial condition.
Keywords: economic examination, signs of bankruptcy, financial analysis.
За последние двадцать лет в российской науке и практике много исследований было посвящено анализу финансового состояния коммерческих организаций. Однако, исследований, посвященных выявлению признаков банкротства коммерческой организации при проведении экономической экспертизы недостаточно.
В основном, методики выявлению признаков банкротства организаций основаны на оценке количественных и качественных показателей.
О.В. Антонова пишет, что для оценки потенциального банкротства экономических субъектов в зарубежной практике выделены количественные и качественные показатели, отражающие состояние экономического субъекта [1].
Так к количественным показателям относят:
• показатель отношений долговых обязательств к акционерному капиталу и к общей сумме активов;
• показатель отношения движения денежных средств к общим обязательствам;
• рентабельность;
• величину отношений оборотного капитала к общей сумме активов;
• величину собственного оборотного капитала;
• прибыль (от продажи, до налогообложения, чистую);
• объём продажи;
• цену акций, облигаций;
• показатель отношения постоянных затрат к общим затратам и т.п.
Качественные показатели представлены ниже:
• высокая степень конкуренции;
• отсутствие возможности погашения обязательств;
• неквалифицированное управление;
• уровень риска;
• мошеннические действия;
• неспособность перестраивать производство в соответствии с запросами потребителей и т.п.
В связи с вышеобозначенным необходимо определить качественные и количественные показатели, позволяющие оценить ухудшающееся финансовое состояние экономического субъекта и спрогнозировать его банкротство. Существует целый комплекс признаков, как внешних по отношению к экономическому субъекту, так и внутренних разнонаправленно характеризующих финансово-хозяйственную деятельность экономического субъекта. В целом можно предложить следующие признаки, указывающие на предбанкротное состояние экономического субъекта (см. таблицу 1).
Следует отметить, что признаки, составляющие вто-
рую группу, являются более ранними по времени, реагировать на них целесообразно для предупреждения кризисных ситуаций в коммерческих организациях. Диагностика ранних признаков предбанкротного состояния экономиче-
Признаки предбанкротного сос
ского субъекта позволит определить и выделить наиболее существенные проблемы (узкие места) в производственно-хозяйственной деятельности экономического субъекта, установить причины их возникновения.
Таблица 1
ояния экономического субъекта
№ п/п Виды признаков Характеристика признаков
1 Неформальные — не подлежащие анализу и оценке, связанные с формированием и представлением бухгалтерской (финансовой) отчётности экономического субъекта 1) несоблюдение сроков предоставления отчётности;
2) низкое качество отчётности;
3) резкие изменения в статьях актива и пассива баланса;
4) уменьшение денежной массы на расчётном счёте;
5) резкое увеличение денежной массы на расчётном счёте;
6) повышение удельного веса дебиторской задолженности в активах;
7) резкое увеличение материальных запасов;
8) резкое снижение материальных запасов;
9) отсутствие запаса, обеспечивающего бесперебойное производство;
10) увеличение задолженности по заработной плате, по выплате дивидендов акционерам, по уплате налогов и пр.;
11) высокий уровень управленческих и коммерческих расходов;
12) снижение объемов продаж;
13) увеличение доходов от прочих видов деятельности и т.п.
2 Признаки предбанкротного состояния экономического субъекта не отражаемые в бухгалтерской (финансовой) отчётности. 1) конфликты в высшем руководстве трудового коллектива, среди клиентов или кредиторов;
2) излишняя фрагментация функций или, наоборот, усиление их концентрации узкого круга лиц;
3) неоднократное решение проблем, об окончательном решении которых было заявлено ранее;
4) медленная реакция на изменения во внешней среде, на запросы потребителей;
5) установление нереальных цен на товары и услуги;
6) рискованные внедрения новшеств, выход на новые рынки или поглощение новых экономических субъектов;
7) кардинальное изменение стратегии и т.п.
Установив признаки предбанкротного состояния, далее следует провести комплексный анализ финансового состояния экономического субъекта, при таком анализе используются разнообразные методы финансового анализа, позволяющие всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны его деятельности.
Для проведения анализа финансового состояния экономического субъекта используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской (финансовой) отчётности, а также могут применяться специальные формы обследования на основе данных производственного и управленческого учета.
Главной задачей анализа финансового состояния экономического субъекта при выявлении признаков предбанкротного состояния являются анализ начального финансового положения и динамики его развития, посредством последовательных этапов (рис. 1).
Финансовое состояние экономического субъекта — важнейший критерий его деловой активности и надежности, определяющий его конкурентоспособность и потенциал для эффективной реализации экономических интересов всех участников делового
оборота. Финансовое состояние экономического субъекта характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов).
Проблема определения и анализа признаков несостоятельности коммерческой организации очень сложная, при этом следует, показатели финансового состояния экономического субъекта сгруппировать по соответствующим признакам.
Примечательно, что набор показателей по каждой из групп может варьироваться, уточняться, а также принципиально изменяться в зависимости от экономических и организационно-правовых условий хозяйствования коммерческих организации, а также от целей и задач анализа финансового состояния коммерческой организации в условиях банкротства.
Мы полагаем, что при анализе финансового состояния коммерческой организации в условиях банкротства, для выявления признаков несостоятельности коммерческой организации, эксперту необходимо ограничиться анализом бухгалтерской (финансовой) отчётности.
Рис. 1. Этапы анализа финансового состояния коммерческой субъекта
Основанием признания структуры баланса коммерческой организации неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Методика положения по оценке финансового состояния предприятий и установлено неудовлетворительной структуры баланса [2].
Однако, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности коммерческой организации, равного шести
месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у коммерческой организации восстановления её платежеспособности.
В случае же, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности коммерческой организации, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равной трем месяцам, и установленное значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что коммерческая организация в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Методические указания по проведению анализа
финансового состояния организаций (утв. Приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16) далее развили нормативную методику анализа финансового состояния организаций в части получения объективной оценки их платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности [2]. Согласно вышеназванным методическим указаниям для проведения анализа финансового состояния коммерческих организаций предложено использовать:
• общие показатели (среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке; среднесписочная численность работников);
• показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости;
• показатели эффективности использования капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности);
• показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности;
• показатели использования обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.
Далее в 2003 г. были утверждены «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» (утв. Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367), определившие принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении [3].
В 2004 г. были приняты «Временные правила проверки арбитражным управляющим признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства» (утв. Постановлением Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. №855), которые содержат «Порядок определения признаков фиктивного банкротства».
Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства проводится анализ значений и динамика коэффициентов, характеризующих платёжеспособность должника, рассчитанных за исследуемый период в соответствии с правилами проведения арбитражными управляющими финансового анализа, утверждёнными Правительством Российской Федерации.
В случае если анализ значений и динамики коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами, а также степени платёжеспособности по текущим обязательствам должника указывает на наличие у должника возможности удовлетворить в полном объёме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) об уплате обязательных платежей без существенного осложнения или прекращения хозяйственной деятельности, делается вывод о наличии признаков фиктивного банкротства должника [4].
Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-
ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» установлены признаки банкротства коммерческой организации. Арбитражные управляющие при проведении анализа финансового состояния компании-должника используют коэффициенты, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 (табл. 2).
В 2006 г. была утверждена «Методика проведения ФНС учёта и анализа финансового состояния и платёжеспособности стратегических предприятий и организаций» (утв. Приказом Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 г. №104). Данная методика направлена на формирование упорядоченной системы сбора, обработки и обобщения информации о финансовом состоянии, платёжеспособности и угрозе банкротства предприятий и организаций, отнесённых в установленном порядке к стратегическим.
Так, ФНС представляет в заинтересованные федеральные органы исполнительной власти, указанные в пункте 6 постановления Правительства Российской Федерации от 21 декабря 2005 г. №792 «Об организации проведения учёта и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платёжеспособности», в четырнадцатидневный срок с даты поступления следующих сведений:
• о том, что степень платёжеспособности и по текущим обязательствам более 6 месяцев и коэффициент текущей ликвидности меньше 1, рассчитанные в соответствии методическими указаниями;
• о наличии просроченной задолженности по денежным обязательствам и (или) обязательным платежам, в том числе задолженности, просроченной более чем на 6 месяцев;
• об обращении взыскания на имущество объектов учёта, в том числе имущество третьей очереди в порядке, определённом статьёй 59 Федерального закона от 21 июля 1997 г. №119-ФЗ «Об исполнительном производстве» (Собрание законодательства Российской Федерации 1997, №30, ст. 3591; 2003, №2, ст. 160; №50, ст. 4847; 2004, №10, ст.837; 27, ст. 2711; №35, ст. 3607; 2005, №42, ст. 4213; 2006, 31, ст.8);
• о наличии признаков банкротства;
• о подаче уполномоченным органом, должником или кредитором (кредиторами) заявления в арбитражный суд о признании должника банкротом;
• о введении арбитражным судом процедуры банкротства [5].
Однако, мы полагаем, что для качественного анализа финансового состояния коммерческой организации в условиях банкротства недостаточно эксперту использовать нормативные методики анализа финансового состояния. эксперту необходим собственный взгляд на сложившуюся ситуацию. То есть выбор той методики, или симбиоз методик, которые будут соответствовать специфике деятельности коммерческой организации и прочим условиям.
Таблица 2
Финансовые коэффициенты, утвержденные на законодательном уровне
№ пп Группы коэффициентов Название коэффициента Порядок расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности Наиболее ликвидные оборотные активы / Текущие обязательства
Коэффициенты Коэффициент текущей ликвидности Ликвидные активы / Текущие обязательства
1 платежеспособности должника Показатель обеспеченности должника его активами Сумма ликвидных и скорректированных внеоборотных активов /Обязательства
Степень платежеспособности по текущим обязательствам Текущие обязательства / Среднемесячная выручка
Коэффициент финансовой независимости Собственные средства / Совокупные активы
Коэффициенты, Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Собственные средства — Скорректированные внеоборотные активы) / Оборотные средства
характеризующие финансовую устойчивость должника Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Просроченная кредиторская задолженность / Совокупные пассивы
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (Долгосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочная дебиторская задолженность + Потенциальные оборотные активы, подлежащие возврату) / Совокупные активы
Коэффициенты, характеризующие Рентабельность активов Чистая прибыль (убыток) / Совокупные активы
деловую активность должника Норма чистой прибыли Чистая прибыль / Выручка (нетто)
В настоящее время в рамках отечественных и зарубежных учёных предлагаются различные методы анализа финансовой отчетности коммерческой организации, отличающиеся целями и задачами анализа, информационной базой, техническим обеспечением, оперативностью решения аналитических и управленческих задач, опытом и квалификацией персонала.
Большое множество представленных финансовых показателей анализа финансового состояния коммерческой организации предполагает необходимость выбора лишь несколько наиболее эффективно характеризующих банкротство конкретной коммерческой организации. По каждой группе показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации необходимо выбрать максимум три показателя. Если же показателей больше, то рассчитывается интегральный показатель.
Следует отметить, что рассмотренные нами модели позволяют высказывать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних коммерческих организаций и достаточно устойчивом финансовом положении других.
Также в последнее время появились отечественные методики диагностики возможного банкротства коммерческой организации. К таким методикам можно отнести методику прогнозирования банкротства коммерческих организаций, разработанную Р.С. Сайфули-ным и Г.Г. Кадыковым.
Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков предложили рассчитывать комплексный показатель предсказания финансового кризиса коммерческой организации [6]:
R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5
где К1 — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
К2 — коэффициент текущей ликвидности;
К3 — коэффициент оборачиваемости активов;
К4 — коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от продажи к выручке от продаж;
К5 — рентабельность собственного капитала.
Есть методики использующие показатели, отличающиеся высокой положительной или отрицательной корреляцией, или функциональной зависимостью между собой, приводящие к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования. При выборе методики необходимо помнить о том какой эффект в конечном итоге будет от применения этих методик.
Предложенные модели оценивают риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости коммерческой организации за прошедший период. Однако, участников делового круга интересуют перспективы финансового состояния коммерческой организации в будущем. Поэтому необходимо разработать такую методику, которая позволит прогнозировать состояние банкротства посредством включения в себя наиболее значимых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации, основанную на инструментах стратегического учета собственности, балансовых отчетов, позволяющих оценить вероятность банкротства и своевременно принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости коммерческой организации.
Так как, методики не могут носить совершенный характер, одна и та же коммерческая организация одновременно может быть признана безнадежным банкротом, устойчиво развивающимся хозяйствующим субъектом, а также коммерческой организацией, находящейся в предкризисном состоянии, — все
определяет выбранная методика прогнозирования возможного банкротства. Поэтому экспертно-кримина-листические центры должны опираться на методику, разработанную в МВД России.
Литература
1. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации (организации): Учеб. пособие для вузов/ под ред. проф. В.А. Швандара. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций [(утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р. www.audit-it.ru
3. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 // Собрание законодательства РФ. 2003. № 26. Ст. 2664.
4. Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. Постановление Правительства РФ от 27дек. 2004 г. № 855 // Собрание законодательства РФ. 2004. № 52 (часть 2). Ст. 5519.
5. Методика проведения ФНС учёта и анализа финансового состояния и платёжеспособности стратегических предприятий и организаций (утв. Приказом Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 №104). www. audit-it.ru.
6. http://www.center-yf.ru/data/economy/veroyatnost-bankrotstva.php
7. Воронцова А.И. Развитие методики аудита коммерческих организаций в условиях несостоятельности (банкротства) / диссертация кандидата экон. наук, РГАЗУ Москва, 2014.
