CC BY
64
Основные направления дью дилидженс и источники необходимой информации для их
проведения
Due diligence's main directions and sources of necessary information for their conducting
Якубова Алина Алиевна
Студент 4 курса
Факультет Анализа рисков и экономической безопасности имени профессора В.К. Сенчагова Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации
РФ, г. Москва e-mail: alinayakubova19@gmail.com
Yakubova Alina Alievna
4th year student
Professor Senchagov Faculty of Risk Analysis and Economic Security Financial University under the Government of the Russian Federation
Russia, Moscow e-mail: alinayakubova19@gmail.com
Научный руководитель Кашурников Сергей Николаевич
Кандидат политических наук, доцент Факультет Анализа рисков и экономической безопасности имени профессора В.К. Сенчагова Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации
РФ, г. Москва e-mail: skashurnikov@mail.ru
Scientific adviser Kashurnikov Sergey Nikolaevich
Candidate of Political Science, assistant professor Professor Senchagov Faculty of Risk Analysis and Economic Security Financial University under the Government of the Russian Federation
Russia, Moscow e-mail: skashurnikov@mail.ru
Аннотация.
В исследовании рассматриваются основные направления проведения процедуры дью дилидженс и анализируются источники необходимой информации для её подробного проведения. Предложены меры по обобщению всех исследуемых направлений для оптимизации временных затрат и меры по агрегированию источников информации о контрагентах.
Annotation.
The study examines the main directions of the due diligence procedure and analyzes the sources of the necessary information for its detailed implementation. Measures to summarize all directions of due diligence in order to optimize time resources and measures for aggregation of counterparties information's sources are proposed.
Ключевые слова: дью дилидженс, проверка благонадежности контрагента, информационная система, исследование, анализ.
Key words: due diligence, counterparty reliability check, information system, research, analysis.
Инвестирование и заключение сделок всегда сопровождаются различными рисками, поэтому при принятии решения о вложении капитала или о заключении договора с контрагентом необходимо опираться на объективную информацию о компании. Один из способов проверки достоверности данных бухгалтерской отчетности компании - это проведение аудита, однако полученной информации не будет достаточно для принятия решения о целесообразности капиталовложения. Здесь более информативным источником будет
являться проведение процедуры дью дилидженс, позволяющей комплексно провести оценку компании-цели и риски, связанные с возможным сотрудничеством.
В данном исследовании под процедурой дью дилидженс понимается исследование компании, проведенное с должной осмотрительностью, в которое входят экспертизы различных сторон деятельности предприятия, по результатам которых можно оценить риски сотрудничества с контрагентом, а также инвестиционную привлекательность и надежность предприятия [1].
Как правило, выделяют три основных вида дью дилидженс - коммерческий дью дилидженс, финансовый дью дилидженс и юридический дью дилидженс. Данные сферы являются наиболее крупными, однако при определенной специфике деятельности возможно применение и других видов проверок (например, при приобретении химического завода необходимо брать в расчет экологический аспект).
Коммерческий дью дилидженс подразумевает проведение анализа текущего положения компании на рынке и изучение ключевых отраслевых аспектов этой компании.
В общем случае при проведении коммерческого дью дилидженс рассматриваются следующие вопросы:
• Рыночная сегментация;
• Рыночное положение, оценка устойчивости функционирования на рынке
• Состояние отрасли и стратегии конкурентов;
• Применяемая в компании политика образования цен;
• Доходность и прибыльность бизнеса [4].
Следующий вид дью дилидженс - финансовый дью дилидженс; включает в себя анализ и оценку основных проблем предприятия и факторов, которые лежат в основе прибыльности бизнеса и формирования денежных потоков, выявление ключевых финансовых рисков, оценку основных финансовых показателей [5].
Финансовый дью дилидженс включает в себя изучение следующих вопросов:
• Анализ активов, обязательств, денежных потоков, финансовых прогнозов;
• Анализ капитальных затрат, рабочего капитала;
• Исследование системы управления, организационной структуры, системы налогообложения компании [5].
Юридический дью дилидженс - это проверка соответствия деятельности компании и её документов юридическим нормам и правилам, выявление юридических рисков организации [2, с. 10].
В результате проведения юридического дью дилидженс будет получена следующая важная информация:
• Содержание и сроки предоставления информации и консультаций для сотрудников и/или их представителей;
• Полная оценка возможных юридических рисков, связанных с корпоративным статусом, активами, контрактами, ценными бумагами, интеллектуальной собственностью и наймом персонала [6].
Так как проведение вышеперечисленных видов дью дилидженс должно основываться на объективной информации о компании, то целесообразным будет рассмотреть основные источники необходимой информации.
Стандартный перечень информации, необходимой для проведения проверки благонадежности включает в себя следующие документы: копия устава организации; копия свидетельства о государственной регистрации; копия свидетельства о постановке на учет в налоговом органе; бухгалтерская отчетность за год, предшествующий году заключения сделки; копия паспорта руководителя организации; необходимые для деятельности лицензии; банковские реквизиты [3].
В настоящее время налоговые органы и имеющиеся на рынке базы данных и информационно-поисковые системы наделили субъектов рынка всем необходимым и достаточным инструментарием для самостоятельной оценки рисков и выявлению неблагонадежных компаний.
Для сбора информации о контрагентах могут использоваться источники, представленные в таблице 1.
Таблица 1. Основные источники информации о контрагентах
Вид Основные группы
Российские открытые базы данных Сервисы ФНС Бухгалтерская отчётность и данные государственной статистики Сведения о внешнеэкономической деятельности, таможенные базы данных, реестры Торгово-промышленной палаты РФ Закупки, тендеры, электронные аукционы Маркетинговые и отраслевые исследования «Чёрные списки» недобросовестных компаний Правовые базы данных, комментарии законодательства Единый государственный реестр недвижимости (ЕГРН) Обновляемые адресно-телефонные базы данных Арбитражная и судебная практика Адреса массовой регистрации Сведения об аффилированности юридических лиц Базы данных ФССП Бюро кредитных историй (БКИ): «Эквифакс», НБКИ, ОКБ, «Русский стандарт» Специализированные форумы и платформы специалистов по экономической и информационной безопасности
Российские специализированные ИПС (требуется плата за пользование) СПАРК-Интерфакс; СКБ Контур-Фокус; Прима-Информ; Кронос-Информ
Иностранные открытые и специализированные БД и ИПС (требуется плата за использование) LexisNexis Dun & Bradstreet Thomson Reuters
Источник: составлено автором на основе открытой информации, представленной в сети Интернет
Как показывает таблица 1, основные источники информации можно разделить на общедоступные и требующие платы за предоставление доступа. Основным недостатком бесплатных ресурсов, по мнению автора, является их представленность на большом количестве различных сайтов, что значительно повышает время обработки информации. Но при этом, всю основную информацию о компаниях можно найти на сайтах, которые агрегируют несколько источников (например, сервис «Прозрачный бизнес» от ФНС России) и специалисты компании, исходя из её анализа, могут составить общее представление о компании-контрагенте.
Однако не каждая организация может самостоятельно провести комплексную проверку благонадёжности контрагента, несмотря на широкий перечень открытых ресурсов. Такие компании могут воспользоваться услугами профильных организаций (но здесь есть существенный недостаток для малых предприятий - высокая стоимость). Также возможен вариант частичного стороннего привлечения организации, например, для проведения проверки по одному из направлений дью дилидженс, при самостоятельном выполнении основных задач.
Итак, в качестве проверки потенциальных контрагентов на добросовестность предлагается проводить общий анализ, с упором на три сферы: коммерческий анализ, финансовый анализ и юридический анализ. При этом стоит отметить, что данное разделение может быть условным, так как на практике специалисты по проверке контрагентов могут взять необходимые блоки из каждого направления и совместить их в единую проверку.
В качестве основных источников информации рекомендуется использовать сервисы ФНС (такие как реестр ЕГРЮЛ, «Прозрачный бизнес» и др.) и специализированные системы СПАРК и Контурс -Фокус (ввиду значительного объема предоставляемой информации, достоверности информации и продолжительного функционирования на рынке предоставления услуг по проверке контрагентов).
Таким образом, на основе проведенного исследования можно сделать вывод о том, что в зависимости от размеров организации и приоритетности выполнения проверки контрагентов, возможен выбор различных направлений дью дилидженс, в качестве источников необходимой информации для которой могут выступать различные открытые и профильные источники. Также источники информации можно классифицировать по стоимостному фактору: бесплатные и требующие определенной платы (за подписку на ресурс или за полноценное проведение проверки компании-контрагента). Грамотный выбор соотношения таких источников позволит произвести проверку контрагентов максимально эффективно и минимизировать риски невыполнения договорных обязательств.
Список используемой литературы:
1. Карпович О.Г., Трунцевский Ю.В. Due diligence — правовой аудит хозяйствующих субъектов // Безопасность бизнеса. 2013. №4. С. 22-25.
2. Рэнкин Д., Стедмен Г., Бомер М. Проверка чистоты сделки. Необходимые шаги к успешному ведению бизнеса. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. 272 с.
3. Проверка контрагентов: ОНЛАЙН-опыт // Директор по безопасности URL: http://www.s-director.ru/ (дата обращения: 10.04.2019).
4. Commercial due diligence // KPMG URL: https://home.kpmg.com/ (дата обращения: 09.04.2018).
5. Financial and tax due diligence // KPMG URL: https://home.kpmg.com (дата обращения: 10.04.2019).
6. Legal due diligence, legal deal structuring & documentation // PwC URL: https://www.pwc.be (дата обращения: 09.04.2019).
