CC BY
23Оптимальное применение ресурсов российских ВИНК в условиях макроэкономической нестабильности
Мосалыгин Вячеслав Олегович,
аспирант, факультет экономики и бизнеса, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: v.mosalygin@yandex.ru
В данной статье проведен анализ текущей макроэкономической ситуации, а также произведена ее интерпретация на рынки энергоносителей, в частности на нефтяной рынок. По итогам проведенного исследования было выявлено, что для эффективного преодоления возникших проблем для компаний топливно-энергетического необходимо рассмотреть возможность к уходу в производство продукции малотоннажной нефтехимии. Текущая модель работы многих вертикально интегрированных нефтяных компаний пока не пыталась создавать предприятия глубокой переработки углеводородов. Углубленная переработка углеводородов позволит российским предприятиям развить собственные технологии производства, а также расширит каталог продукции для производства в России. Помимо этого, российские ВИНК смогут провести модернизацию собственных производств, а также сделать следующий шаг для развития высокотехнологических отечественных производств и предприятий готовых к импортозамещению.
Ключевые слова: нефть, нестабильность, стратегия, эффективность.
Ое
см
1Л
Текущая геополитическая и макроэкономическая повестка ставит перед многими компаниями новые вызовы. В рамках современного этапа развития экономических отношений происходит глубокая интеграция между финансовыми отношениями субъектов экономики и политической деятельностью государства. Многие публичные компании, наиболее чувствительных секторов экономики, начинают относиться более трепетно к своей деятельности, потому что секторальные ограничения и заявления официальных лиц разных стран начинают оказывать существенное влияние на их деятельность.
Одной из таких традиционных сфер, подверженной существенной волатильности от текущей макроэкономической и геополитической ситуации, является нефтегазовая. Именно ввиду данной исторической особенности экономики России многие компании данного сектора экономики оказались под давлением со стороны Запада.
Помимо секторальных ограничений, которые компании могут компенсировать путем пересмотра каналов распространения конечной продукции компаний ТЭК (топливо, нефтепродукты и прочие производные дистилляции нефти) на новые азиатские и ближневосточные рынки. Однако, это не позволит компаниям компенсировать существенное падение одного из главных показателей бизнеса именно компаний ТЭК - стоимости компании.
С практической точки зрения стоимость компании является одним из главных критериев как для собственников, так и для инвесторов компании. В текущих реалиях и санкционном давлении руководство компаний должны принимать взвешенные и порой тяжелые решения.
По итогам введения всех санкционных пакетов в феврале-апреле, 2022 г. российская энергетическая отрасль столкнулась с рядом ограничением. В целом их следует разделять на две широкие группы: технологические санкции и экономические. С точки зрения технологических санкций компании ТЭК существенно пострадали, ввиду массового отказа зарубежных инновационных компании, занимающимися сервисными услугами при добыче нефти (цементирование скважин, разведка и оценка запасов, поставка оборудование на промысел и т.д.). Ввиду чего многие проекты по развитию месторождений оказались под угрозой.
Текущая макроэкономическая ситуация с одной стороны напоминает нестабильность экономики России в 2014 г., когда активизировалось движение по вводу санкций. Еще тогда А. Фран-
цекевич утверждал, что с точки зрения экономе-трического анализа санкции не оказывали существенного влияния на активность компании в сфере инноваций. По его мнению, что основной эффект от введения санкций 2014 г. оказал влияние на интегральную оценку капитализации компаний, которая частично коррелирует с эффективностью деятельности компании.
Однако текущий политический кризис существенно отличается от прошлых тем, что в настоящее время наблюдается обратная ситуация в сравнении с началом введения санкций в 2014 г. В настоящее время наблюдается рекордный рост нефтяных фьючерсов на фоне существенных ограничений для российских экспортеров энергоносителей.
Рис. 1. Динамика фьючерсов Brent на конец месяца, $/ баррель.
Источник: составлено автором по данным [5]
Усиливающееся давление со стороны запада, а также растущие ограничения по экспорту российских энергоносителей является отличной возможностью для углубления процесса производства. В частности, для развития малотоннажной нефтехимии с уходом в разнообразные направления переработки и производства.
Для стимулирования развития малотоннажной химии в России в 2017 году была разработана дорожная карта до 2030 г., которая описывала основные шаги по созданию надлежащих условий для наращивания внутреннего производства России. Совокупный объем государственных инвестиций в данный проект оценивался в 1.5 млрд долларов, что позволило сократить объем импортируемой продукции на 13%. Более 100 компаний разработали и утвердили планы по созданию проектов по отказу от импортной продукции в сфере нефтехимии. В настоящее время объем инвестиций составил более 500 млрд рублей, благодаря чему уже сейчас происходит реализация более 136 проектов в сфере малотоннажной химии. За время действия самой программы, а это уже более 5 лет, было инвестировано более 3 млрд рублей в сферу малотоннажной химии через инструменты господдержки отметил заместитель министра промышленности и торговли РФ Михаил Иванов в рамках онлайн-конференции «Малотоннажная химия - 2020. Вызовы и перспективы развития».
Возможности к развитию сегмента малотоннажной нефтехимии, а также заинтересованность в глубокие переработки остатков от нефтеперерабатывающих заводов проявили многие крупные нефтяные ВИНК России, такие как ЛУКОЙЛ, СИ-
БУР, НОВАТЭК. В частности, для расширения производства этилена, пластиков и каучуков.
Исходя из данных таможенной статистики отечественные российские компании практически не занимаются производством продуктов малой нефтехимии. В частности, ввиду ее малого объема. Однако многие компании упускают главную специфику данного направления, а именно относительно низкая стоимость первоначальных инвестиций и высокая маржинальность бизнеса. В среднем добавленная стоимость продуктов малой нефтехимии варьируется от 50-70% в зависимости от изначального сырья. Именно благодаря этому экономическая модель организации производства нефтехимии может быть оправдана нефтяными компаниями для более глубокого развития и проникновения на локальные рынки.
Адаптируясь к изменяющейся внешней среде ВИНК России могут существенно увеличить свою рыночную долю, при условии наличия финансовых возможностей и совпадения интересов с текущей стратегической моделью развития компаний.
Литература
1. Францкевич А.А. Анализ инновационной активности российских компаний нефтегазового сектора. Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2016;(7):32-39.
2. Громов А.И. Перспективы развития российской нефтяной отрасли в условиях турбулентности на мировом нефтяном рынке. Бурение и нефть. 2016;(02):6-10.
3. Котляров И.Д. Аутсорсинговая модель организации российской нефтегазовой отрасли: проблемы и пути решения. Вопросы экономики. 2015;(9):45-64.
4. Липатников Виталий Сергеевич, Кирсанова Кристина Андреевна Оценка влияния неблагоприятной экономической и геополитической ситуации на стоимость российских нефтегазовых компаний // Управленческие науки. 2018. № 2. URL: https://cyberleninka. ru/article/n/otsenka-vliyaniya-neblagopriyatnoy-ekonomicheskoy-i-geopoliticheskoy-situatsii-na-stoimost-rossiyskih-neftegazovyh-kompaniy (Дата обращение - 20.05.2022)
5. Возможности и проблемы малотоннажной химии в России. Профессиональная платформа «СберПРО». URL: https://sber.pro/publication/ vozmozhnosti-i-problemy-malotonnazhnoi-khimii-v-rossii(Дата обращение - 20.05.2022)
6. Рыночные котировки фьючерсов на нефть марки Brent. Сайт Investing.com URL: https:// ru.investing.com/commodities/brent-oil (Дата обращение - 20.05.2022)
OPTIMAL USAGE OF RUSSIAN VERTICAL INTEGRATED OIL COMPANIES RESOURCES DURING MACROECONOMIC INSTABILITY
Mosalygin V.O.
Financial University under the Government of the Russian Federation
о
00 O-
-O O-
CT1
Gromov A.I. Prospects for the development of the Russian oil industry in the conditions of turbulence on the world oil market. Drilling and oil. 2016;(02):6-10.
Kotlyarov I.D. Outsourcing model of the organization of the Russian oil and gas industry: problems and solutions. Economic issues. 2015;(9):45-64.
Lipatnikov Vitaly Sergeevich, Kirsanova Kristina Andreevna Otsenka vlyaniya neblagopriyatnoy ekonomicheskoy I geo-politicheskoy situasii na stoimost rossiyskix neftegazovix kom-paniy / / Upravlencheskie nauki. 2018. № 2. URL: https://cy-berleninka.ru/article/n/otsenka-vliyaniya-neblagopriyatnoy-ekonomicheskoy-i-geopoliticheskoy-situatsii-na-stoimost-rossiyskih-neftegazovyh-kompaniy (Date - 20.05.2022) Opportunities and problems of low-tonnage chemistry in Russia. Professional platform "SberPRO". URL: https://sber.pro/publi-cation/vozmozhnosti-i-problemy-malotonnazhnoi-khimii-v-rossii (Date - 20.05.2022)
Market quotations of Brent crude oil futures. Website Invest-ing.com URL: https://ru.investing.com/commodities/brent-oil (Date - 20.05.2022)
LQ S Q.
e
CM CM
o
CM
in
This article analyzes the current macroeconomic situation, as well 2. as its interpretation in the energy market, in particular in the oil market. The study revealed that in order to effectively overcome the problems arisen to companies in oil sector, it is necessary to con- 3. sider the possibility of entering the production of low-tonnage petrochemicals. Current pattern of vertical integrated oil companies still does not include deep recycling of oil and oil products. In-depth pro- 4. cessing of hydrocarbons will allow Russian enterprises to develop their own production technologies, as well as expand the catalog of products for production in Russia. In addition, Russian oil companies may modernize its facilities and make another step to develop new technological plants and factories that ready to import substitution.
5.
Keywords: oil, instability, strategy, efficiency. References
6
1. Frantskevich A.A. Analysis of innovative activity of Russian . companies in the oil and gas sector. Problems of economics and management of the oil and gas complex. 2016;(7):32-39.
