Определение устойчивости страхового сектора с учетом риска финансовой деятельности страховых организаций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Страховой рынок

определение устойчивости страхового сектора с учетом риска финансовой деятельности страховых организаций

Н. И. ЯШИНА, доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы» E-mail: dekanat_fnf@mail.ru Нижегородский государственный университет

им. Н. И. Лобачевского

М. В. ОЮРОДОВА, доцент кафедры «Страхование, финансы и кредит»

E-mail: u413@ya.ru Волжский государственный инженерно-педагогический университет

В статье отмечается, что разработка системы показателей оценки финансовой деятельности страховых организаций, а также методик определения устойчивости всего страхового сектора является актуальной задачей. Своевременная информация о рисках финансовой деятельности страховых организаций и стабильности страхового сектора позволит обеспечить его качественное развитие, а также прозрачность.

Ключевые слова: устойчивость, страховой сектор, показатель, финансы, деятельность, организация, коэффициент, стабильность.

В условиях финансово-экономического кризиса страховые компании функционируют во все более сложной среде, характеризующейся высокой степенью неопределенности, увеличением числа и уровня рисков, а также ужесточением требований со стороны надзорных органов, инвесторов, банков. Поэтому разработка системы показателей оценки финансовой деятельности страховых организаций, а также методик определения устойчивости всего страхового сектора является актуальной задачей. Своевременная информация о рисках финансовой деятельности страховых организаций и стабиль-

ности страхового сектора позволит обеспечить его качественное развитие, а также прозрачность.

Изучив исследования и подходы российских ученых и экономистов К. Г. Воблого, Р. Г. Глей-зер, С. В. Куликова, Л. А. Орланюк-Малицкой, Г. В. Черновой, К. В. Щиборща и других, можно отметить, что они в основном проводили исследования финансовой деятельности отдельных страховых организаций, не делая при этом акцента на устойчивости всего страхового сектора. Кроме того, разработанные системы показателей оценки финансовой деятельности не отражают в современных условиях в полном объеме все стороны деятельности страховых организаций, их результативность и эффективность.

В связи с этим авторами предложены следующие группы показателей для возможной оценки финансового состояния страховых организаций, а также устойчивости страхового сектора:

— показатели капитала;

— показатели структуры активов;

— показатели ликвидности;

— показатели эффективности использования ресурсов.

Группа показателей оценки капитала включает показатели оценки достаточности и качества капитала: показатель концентрации собственного капитала — ПК1; показатель финансовой зависимости — ПК2; показатель наращения страховых резервов (как отношение страховых резервов к собственному капиталу) — ПК3; показатель структуры пассива — ПК4; показатель уровня чистых активов — ПК5; показатель перестраховочной защиты (доля премий, переданных перестраховщикам в общем объеме премий) — ПК6; показатель маневренности капитала—ПК7; показатель достаточности страховых резервов (как отношение собственного капитала к страховым резервам) — ПК8; показатель уровня страховых резервов — ПК9.

Показатель структуры пассива характеризует численное соотношение величины собственного капитала и принятых страховой компанией обязательств. Чем больше данный коэффициент, тем более устойчива страховая компания:

г Собственный капитал

ПК 4 =-.

Страховые резервы + Обязательства

Показатель уровня чистых активов рассчитывается как отношение величины чистых активов к собственному капиталу страховщика. Рост уровня чистых активов по отношению к собственному капиталу означает повышение устойчивости страховой организации, уровня защищенности интересов кредиторов, банков:

г Чистые активы

ПК 5 =-.

Собственный капитал

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обременных обязательствами. Она характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Показатель уровня страховых резервов служит для оценки достаточности страховых резервов по отношению к собираемым страховым премиям: Страховые резервы -

^ Доля перестраховщиков в резервах

ПК 9 =-.

Страховые премии

Чем выше уровень страховых резервов, тем более устойчива страховая организация.

Большое значение для оценки деятельности страховых организаций имеют показатели оценки активов. К качеству вложений страховой организации привлекается очень высокое внимание со стороны надзорных органов, так как это объясняется спецификой страховой деятельности.

Согласно Закону РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страховщики обязаны соблюдать установленные

настоящим законом и нормативными правовыми актами органа страхового регулирования требования финансовой устойчивости в части состава и структуры активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, состава и структуры активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика.

Министерством финансов РФ утверждены требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика. Активы, принимаемые для покрытия собственных средств страховщика, должны отвечать требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Министерством финансов РФ утверждены также правила размещения страховщиками средств страховых резервов.

Финансовая устойчивость страховой организации в огромной степени зависит от качества ее инвестиционного портфеля и способности руководства компании управлять связанными с ним рисками.

Для оценки качества и структуры активов предлагается использовать следующие показатели: показатель доли чистых активов — ПА1; показатель отвлечения денежных средств (доля дебиторской задолженности в активах) — ПА2; показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности — ПА3; показатель степени диверсификации активов — ПА4.

Для оценки качества активов страховой организации рассчитывается показатель соотношений чистых активов и активов итого. Он характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Чем более высок этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние страховой организации:

Чистые активы ПАХ =-.

Итого активы

Одно из требований к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов и собственных средств страховщика, является принцип диверсификации. Для оценки степени диверсификации можно применить показатель диверсификации активов на основе индекса Херфиндала-Хиршмана.

Степень диверсификации активов определяет уровень концентрации активов страховой организации в различных финансовых инструментах. Это важный фактор оценки качества активов наряду с ликвидностью. Степень диверсификации определяется по формуле:

ПА4 = ± (А )2,

1=1 А

где А — сумма активов;

А1 — вид финансового актива.

Степень диверсификации активов может определяться от 0 до 1. Чем ближе к нулю показатель диверсификации активов, тем выше степень диверсификации активов и страховая компания более финансово устойчива.

Оценка ликвидности и эффективное управление ею относятся к наиболее важным вопросам в деятельности страховой организации. Страховые организации должны располагать наличностью или другими ликвидными активами в объеме, достаточном для расчетов по текущим обязательствам. Таким образом, наличная денежная масса и ожидаемые текущие поступления должны покрывать обязательства страховой организации, срок выплаты по которым истекает в ближайшее время.

Ликвидность страховой организации (своевременность выполнения обязательств и без потерь) обусловливается множеством внешних и внутренних факторов, определяющих качество ее деятельности.

К числу внутренних факторов относятся:

— капитал страховой организации;

— качество его активов;

— качество страхового портфеля;

— степень зависимости от внешних источников;

— сопряженность активов и пассивов по срокам;

— инвестиционная деятельность;

— система менеджмента;

— имидж компании.

Ликвидность страховой организации зависит также от ряда внешних факторов, на которые она напрямую воздействовать не в силах. К ним относятся:

— общая политическая и экономическая обстановка в стране;

— уровень страховой культуры населения;

— уровень жизни населения и его доходы;

— развитие рынка ценных бумаг и рынка банковских услуг;

— эффективность надзорных функций ФССН.

Группа показателей оценки ликвидности включает показатели абсолютной, срочной и текущей ликвидности: ПЛ1, ПЛ2, ПЛ3.

Группа показателей оценки эффективности использования ресурсов включает: показатель рентабельности активов — ПР1; рентабельности собственного капитала — ПР2; общей рентабельности — ПР 3; рентабельности страховых операций — ПР4; показатель эффективности формирования страховых резервов — ПР5; инвестиционной деятельности — ПР6; показатель относительного дохода от страховой деятельности — ПР7; показатели эффективности расходов: на ведение страховых операций — ПР8, на инвестиционную деятельность —

ПР9, прочих расходов — ПР10; показатель уровня управленческих расходов — ПР11.

Страховая организация обязана формировать страховые резервы в соответствии с нормативными актами Министерства финансов РФ. Для оценки эффективности формирования резервов и их размещения рассчитывается показатель эффективности формирования страховых резервов как отношение финансового результата от страховых операций к сумме страховых резервов:

Пр^ _ Результат от страховых операций Страховые резервы

Страховые компании концентрируют значительные финансовые ресурсы, что превращает страхование в важнейший механизм преобразования собранных средств страхователей в инвестиции. В экономически развитых странах страховые организации являются важнейшими институциональными инвесторами. Масштабы инвестирования средств страховщиков сопоставимы с масштабами банковского сектора.

Для характеристики соотношения доходов от страховой деятельности и деятельности иной, чем страхование, рассчитывается показатель относительного дохода от страховой деятельности: Пргу _ Страховые премии

Инвестиционные и прочие доходы

Для оценки эффективности расходования средств страховой организации на различные виды своей деятельности рассчитываются показатели эффективности расходов:

— показатель эффективности расходов на ведение страховых операций:

Расходы на ведение страховых операций

ПР8 _-;

Страховые премии

— показатель эффективности расходов на инвестиционную деятельность:

Прд _ Расходы по инвестициям _ Доходы по инвестициям '

— показатель эффективности прочих расхо-

дов:

ПР10 _

Прочие расходы

Прочие доходы Показатель уровня управленческих расходов страховой организации характеризует долю управленческих расходов в общих расходах. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее система менеджмента в страховой организации. Он рассчитывается по формуле:

Управленческие расходы

ПР11 _-

Расходы страховой организации

На основе вышеизложенного можно сделать вывод о том, что инструментарий оценки финансового состояния страховых организаций должен формироваться:

— с учетом максимальной информативности показателей;

— с учетом возможности проведения рейтинговой оценки страховых организаций региона при их сравнении с организациями других территорий и на основе существующей финансовой отчетности страховых организаций.

В процессе оценки финансового состояния страховых организаций имеют место различная размерность показателей страховых организаций и различная важность или весомость показателей. В указанных ситуациях возникает необходимость комплексной оценки страховых организаций региона по совокупности показателей. С этой целью требуется привести все показатели к безразмерному виду, к общему началу отсчета, к единому интервалу изменения.

Исходя из вышеизложенных задач, предлагается метод их решения, базирующийся на линейном преобразовании исходящих показателей. Сущность метода заключается в том, что расчет преобразованных безразмерных показателей определяется на основе следующей формулы:

К = а К (х) +ß , где а, ß . — постоянные коэффициенты, значения

которых определяются в зависимости от того,

максимизируются или минимизируются указанные показатели К.

Рассмотрим ситуацию, когда требуется максимизировать показатели К , то есть определить К , К, ,..., К .

1 max' 2 max' ' n max

Процедура нахождения а i и ß .. заключается в следующем:

1) определяется максимизированные значения частных показателей:

К* = max (х), К2* = maxKl (x), К* = maxKn (x);

xeX xex xex

2) определяются минимизированные значения частных показателей:

К° = min K (x), K2o = min Kl (x), К° = minKn (x);

xex xex xex

3) коэффициенты а1 определяются по формуле:

а ,= - 1/(К* - К;°);

4) коэффициенты ß. находятся из выражения:

ßi = к*/'(К * - К).

Подставив значения а.. и ß. в формулу для определения преобразованного показателя, получим:

к= [К* - К (х)] / (К* - К°).

Полученный преобразованный показатель удовлетворяет требованиям: безразмерности, общему началу отсчета всех показателей, единому интервалу изменения.

Рассмотрим следующие ситуации.

1. Измеряемый показатель принимает максимальные значения, т. е.:

К (х) = К*.

При этом показатель К принимает значение, равное нулю, т. е.:

К = 0.

'

2.Измеряемый показатель принимает минимальные значения, т. е.:

К (х) = к°.

В данном случае преобразованный показатель принимает значение, равное единице, т. е.:

К = 1.

'

3. Значения применяемого показателя находятся в интервале:

К°< К (х) < К*,

при этом преобразованный показатель принимает значения, находящиеся в интервале 0 < К< 1.

Допустим теперь, что требуется минимизация измеряемых показателей. Это относится, например, к показателям, которые являются затратными. При расчете преобразованного показателя К' частные показатели К требуется минимизировать. При этом процедура нахождения а /, ß ' и показателя К' будет следующей.

1. Определяются минимальные значения частных показателей:

К° = min K (x), К20 = min K (x), К° = minKn (x).

xex xex xex

2. Определяются максимальные значения частных показателей:

К* = max (x), К* = maxK (x), К* = maxKn (x).

xeX xex xex

3. Коэффициент а..' находится из выражения:

а / = 1/ (К1* - К°).

4. Коэффициент ß i находится по формуле:

ß/ = - к°/ (К1* - К°).

5. Преобразованный показатель К/ = а'К1 + ß/ находится из выражения:

/' (К) = К = [К. (х) - К°] / (К1* - К°).

Анализ данного показателя показывает следующее.

1. При минимальном значении измеряемого показателя, то есть при К(х) = К°, получим:

/' (К) = К =0.

2. При максимальном значении измеряемого показателя, то есть при К (х) = К *, будем иметь

К' = 1.

3. При выполнении условия К°< К (х) < К* получаем:

0 < К! < 1.

г

Возникает проблема, каким образом по набору комплексных нормированных показателей (критериев) определения финансового состояния страховых организаций К= {К}, г = 1, 2,......, т можно выделить группу страховых организаций с устойчивым финансовым состоянием S = {БД, У = 1, 2,......п.

Важным является замечание, что по 1 -й группе нормированных значений, в которую входят показатели капитала: коэффициент концентрации собственного капитала ПК1, показатель наращения страховых резервов ПК3, показатель структуры пассива ПК4, показатель уровня чистых активов ПК5, показатель перестраховочной защиты ПК6, показатель маневренности собственных средств ПК7, показатели уровня и достаточности страховых резервов ПК8 и ПК9; показатели структуры активов: показатель доли чистых активов ПА1, соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей ПА3, показатель степени диверсификации активов; показатели абсолютной, срочной и текущей ликвидности — ПЛ1, ПЛ2, ПЛ3; показатели эффективности использования ресурсов: показатели рентабельности активов, собственного капитала, страховых операций, инвестиционной деятельности, общей рентабельности; показатель эффективности формирования страховых резервов — ПР1—ПР7, — наихудшими считаются значения, близкие к единице, а наилучшими — близкие к нулю.

Минимальные значения принимаются лучшими для следующих показателей: показатель финансовой зависимости ПК2, показатель отвлечения денежных средств ПА2, показатель диверсификации активов ПА4, показатели эффективности расходов — ПР8-ПР11.

Следовательно, формирование нормированных показателей производится по таким формулам:

— первая группа (максимизация показателей):

К = КмаКС -К (х)] / Кмакс - Кмин);

— вторая группа (минимизация показателей):

К = Щ (х) - ^мин] / (Кмакс - Кмин),

где К — нормированный показатель;

К (х) — значение показателя;

К — максимальное значение показателя из

макс

совокупности страховых организаций;

К — минимальное значение показателя из

мин

совокупности страховых организаций.

Далее находится сумма нормированных показателей по каждой страховой организации.

Финансовое состояние страховой организации считается устойчивым, если показатель окажется меньше, чем значение нормативного совокупного коэффициента для группы устойчивых страховых организаций.

Наилучший результат имеет та страховая организация, у которой сводный нормированный коэффициент ниже.

В целях определения финансового состояния страховых организаций, а также устойчивости страхового сектора были проанализированы показатели финансовой деятельности 20 страховых организаций РФ за 2008 г. В том числе: ОАО «Согаз», ОАО «АльфаСтрахование», ОСАО «Ингосстрах», ОАО «Капиталъ Страхование», ОАО «РОСНО», ОАО «Росгосстрах», ОСАО «Россия», ООО «Первая страховая компания», ООО «Гелиос Резерв», ОАО «НАСКО», ОАО «ГАЙДЕ», ОАО «Экспресс Гарант», ОАО «ПАРИ», ОАО «Русский страховой центр», товарищество «Русские страховые традиции», ООО «Северная казна», ОАО «Югория», ОАО «АФЕС», ООО «Сургутнефтегаз», ЗАО «АВИКОС». В табл. 1 приведены результаты проведенного анализа.

Таблица 1

итоговые нормированные показатели страховых организаций ГФ за 2008 г.

Страховая итоговый нормиро-

организация ванный показатель

Страховые организации с наилучшим итоговым нормиро-

ванным показателем

ООО «Гелиос Резерв» 12,18

ОАО «Согаз» 12,60

ОАО «НАСКО» 12,71

ОАО «ГАИДЕ» 13,71

ОАО «Экспресс Гарант» 13,78

ОАО «Альфа Страхование» 14,84

ОАО «ПАРИ» 14,89

Страховые организации с удовлетворительным

итоговым нормированным показателем

ОАО «Русский страховой центр» 15,43

Русские страховые традиции 15,66

ОАО «Капиталь Страхование» 15,78

ООО «Северная казна» 16,07

ОАО «Югория» 16,13

ОСАО «Ингосстрах» 16,22

ОАО «АФЕС» 16,23

ООО «Сургутнефтегаз» 16,63

ОАО «РОСНО» 16,70

Страховые организации с неудовлетворительным

итоговым нормированным показателем

ОСАО «Россия» 17,09

ЗАО «АВИКОС» 17,36

ООО «Первая страховая компания» 18,13

ОАО «Росгосстрах» 19,85

Таким образом, наилучшие значения итогового нормированного показателя финансовой деятельности имеют страховые компании ООО «Гелиос Резерв» (12,18), ОАО «Согаз» (12,60), ОАО «НАС-КО» (12,71), ОАО «ГАЙДЕ» (13,71), ОАО «Экспресс Гарант» (13,78), ОАО «Альфа Страхование» (14,84), ОАО «ПАРИ» (14,89).

Метод определения совокупного нормированного показателя дает возможность упростить анализ финансового состояния страховых организаций и построить индикатор отражения риска возможного банкротства исследуемой страховой организации в недалеком будущем.

Данный метод позволяет достичь следующих целей повышения эффективности финансового менеджмента в страховых организациях.

1. Появляется возможность получить сигнал о возможном банкротстве заблаговременно.

2. Совокупный нормированный показатель является индикатором, имеющим память — он может зависеть не только от текущих результатов, но и от их динамики.

3. Совокупный нормированный показатель дает возможность отражать изменение отдельных показателей, то есть находить взаимосвязь текущего положения страховой организации с динамикой ее развития.

Положительная динамика совокупного норми -рованного показателя — признак развития страховой организации в целом.

Метод определения совокупного нормированного показателя, рассчитанного с учетом показателей, входящих в систему критериев оценки финансового состояния страхового сектора региона, дает возможность повысить качество управления страховой организацией, надежность прогнозирования результатов ее деятельности.

Каждая страховая организация развития обладает собственным уровнем финансовой прочности. Количественно финансовую прочность страховой организации можно определить на основе сравнения фактических результатов ее деятельности с максимально возможными. Чем больше разница, тем в большей степени возможности саморазвития страховой организации ограничены, ниже уровень ее финансовой стабильности в условиях финансово-экономического кризиса.

Для оценки финансовой стабильности страховой организации в условиях финансово-экономического кризиса использовались коэффициенты, входящие в группы показателей оценки капитала, структуры активов, ликвидности и эффективности использования ресурсов.

Первый этап применения данной методики — расчет среднего значения каждого нормированного коэффициента по всем группам показателей оценки финансовой стабильности страховых организаций.

Среднее значение показателя определяется отношением суммы нормированных значений показателей по каждой страховой организации к числу показателей, входящих в систему оценки финансовой стабильности:

К, = £ К,/ п =1

где К — среднее значениеу-го показателя по страховой организации;

нормированные значения показателей по каждой страховой организации; п — количество показателей, входящих в систему оценки финансовой стабильности. В табл. 2 приведены значения средних нормированных показателей, характеризующих финансовое состояние страховых организаций.

Второй этап — расчет итогового стандартизированного показателя по всем страховым организациям по формуле:

т

Кнфс =1 К, / ^

;=1

Таблица 2

средние нормированные показатели по страховым организациям

страховая организация сумма нормированных показателей среднее значение нормированного показателя

ООО «Гелиос Резерв» 12,180 0,451

ОАО «Согаз» 12,600 0,467

ОАО «НАСКО» 12,711 0,471

ОАО «ГАИДЕ» 13,705 0,508

ОАО «Экспресс Гарант» 13,780 0,510

ОАО «Альфа Страхование» 14,844 0,55

ОАО «ПАРИ» 14,887 0,551

ОАО «Русский страховой центр» 15,428 0,571

Русские страховые традиции 15,675 0,581

ОАО «Капиталь Страхование» 15,781 0,584

ООО «Северная казна» 16,07 0,595

ОАО «Югория» 16,136 0,598

ОСАО «Ингосстрах» 16,223 0,601

ОАО «АФЕС» 16,233 0,601

ООО «Сургутнефтегаз» 16,627 0,616

ОАО «РОСНО» 16,704 0,619

ОСАО «Россия» 17,263 0,639

ЗАО «АВИКОС» 17,363 0,643

ООО «Первая страховая компания» 18,133 0,672

ОАО «Росгосстрах» 19,854 0,735

где — итоговый стандартизированный показатель значения нормативной финансовой стабильности страховой организации, Кнфс = 0,578; К — среднее значение у-го показателя по каждой страховой организации; т — количество страховых организаций. Итоговое значение финансовой стабильности кредитной организации складывается как интегральный показатель соответствующих оценок по двадцати семи коэффициентам, входящим в четыре перечисленные группы показателей.

На третьем этапе определяется коэффициент финансовой стабильности каждой страховой организации по формуле:

Кфс = |1 — К / Кнфс|* I00 %.

Выражение |1 — К{/ Кнфс| взято по модулю, поскольку для целей исследования важен не знак, а сам факт величины их отклонений.

На основе разработанной методики можно оценить уровень финансовой стабильности различных страховых организаций. Исходя из анализа числовых значений уровня финансовой стабильности страховых организаций, предлагается следующая шкала их оценки, представленная в табл. 3.

Если интегрированный показатель финансовой стабильности анализируемой страховой организации имеет значение 0 до 0,04, то ее состояние можно охарактеризовать как высокая финансовая прочность. Если итоговое значение — от 0,04 до 0,12, то состояние страховой организации отличается удовлетворительной финансовой стабильностью, т. е. страховая организация находится в

Таблица 3

Шкала оценки уровня финансовой стабильности страховых организаций

Уровень финансовой стабильности страховых организаций Значение коэффициента финансовой стабильности, характеризующего финансовую прочность

Высокий 0,04

Удовлетворительный 0,04-0,12

Низкий Более 0,12

предкризисной ситуации. Когда интегрированный показатель финансовой стабильности имеет значение более 0,12, это свидетельствует о низком уровне финансовой прочности, о достаточно неблагоприятном состоянии развития данной страховой организации, ее финансовой ненадежности и нестабильности.

Финансовая стабильность страховой организации определяется значением совокупного нормированного коэффициента стабильности по данной страховой организации и сравнивается с соответствующим значением нормативного совокупного коэффициента финансовой стабильности, отражающего нормативное значение для страховых организаций, относящихся к группе высокой, удовлетворительной и низкой финансовой стабильности.

Чем меньше значение коэффициента финансовой стабильности, тем выше финансовая устойчивость данной страховой организации.

В табл. 4 представлена рейтинговая оценка страховых организаций РФ на 01.01.2009, полученная на основе расчета коэффициентов финансовой

Таблица 4

Рейтинг страховых организаций по состоянию на 01.01.2009

Страховая организация Коэффициент финансовой стабильности (Кфс) Ранг Уровень финансовой стабильности страховых организаций

Организации с высокой финансовой стабильностью (Кфс < 0,04)

Русские страховые традиции 0,004 1 Высокий

ОАО «Капиталъ Страхование» 0,011 2 Высокий

ОАО «Русский страховой центр» 0,012 2 Высокий

ООО «Северная казна» 0,03 3 Высокий

ОАО «Югория» 0,034 4 Высокий

ОСАО «Ингосстрах» 0,039 5 Высокая

ОАО «АФЕС» 0,039 6 Высокий

Организации с удовлетворительной финансовой стабильностью (0,04 < Кфс < 0,12)

ОАО «ПАРИ» 0,046 8 Удовлетворительный

ОАО «АльфаСтрахование» 0,049 9 Удовлетворительный

ООО «Сургутнефтегаз» 0,065 10 Удовлетворительный

ОАО «РОСНО» 0,07 11 Удовлетворительный

ОСАО «Россия» 0,106 12 Удовлетворительная

ЗАО «АВИКОС» 0,112 13 Удовлетворительный

ОАО «Экспресс Гарант» 0,117 14 Удовлетворительный

Окончание табл. 4

Страховая организация Коэффициент финансовой стабильности (Кфс) Ранг Уровень финансовой стабильности страховых организаций

Организации с низкой финансовой стабильностью (Кфс > 0,12)

ОАО «ГАЙДЕ» 0,122 15 Низкий

ООО «Первая страховая компания» 0,162 16 Низкий

ОАО «НАСКО» 0,186 17 Низкий

ОАО «Согаз» 0,193 18 Низкий

ООО «Гелиос Резерв» 0,22 19 Низкий

ОАО «Росгосстрах» 0,272 20 Низкий

стабильности, характеризующих финансовую прочность.

Показатели финансовой стабильности свидетельствуют о том, что на 01.01.2009 наибольшей финансовой устойчивостью обладают следующие страховые организации: Русские страховые традиции (0,004), ОАО «Капиталъ Страхование» (0,011), ОАО «Русский страховой центр» (0,012), ООО «Северная казна» (0,03), ОАО «Югория» (0,034), ОСАО «Ингосстрах» (0,039), ОАО «АФЕС» (0,039).

Удовлетворительной финансовой стабильностью характеризуются: ОАО «ПАРИ» (0,046), ОАО «Альфа Страхование» (0,049), ООО «Сургутнефтегаз» (0,065), ОАО «РОСНО» (0,07), ОСАО «Россия» (0,106), ЗАО «АВИКОС» (0,112), ОАО «Экспресс Гарант» (0,117).

Низкая финансовая стабильность наблюдается у страховых организаций: ОАО «ГАЙДЕ» (0,122), ООО «Первая страховая компания» (0,162), ОАО «НАСКО» (0,186), ОАО «Согаз» (0,193), ООО «Ге-лиос Резерв» (0,22), ОАО «Росгосстрах» (0,272).

Данный метод позволяет оценивать не только сложившиеся результаты деятельности страховых организаций, но и тенденции их возникновения, зарождающиеся процессы развития экономических агентов.

На основе предложенных методик на регулярной основе можно осуществлять оценку рисков страхового сектора, определять уровень его стабильности, а также рекомендовать другим заинтересованным сторонам, например — банкам, предприятиям, использовать этот инструмент анализа для выбора делового партнера — страховой организации. Информация, на которой базируются методики, является доступной для любого пользователя, поскольку бухгалтерская отчетность публикуется страховыми организациями в обязательном порядке в средствах массовой информации.

Список литературы

1. Куликов С. В. Финансовый анализ страховых организаций: учеб. пособие. Ростов н/Д.: Феникс. 2006. 224 с.

2. Курылева О. И. Пути повышения эффективности деятельности страховой компании: монография. Н. Новгород: ВГИПУ. 2008. 149 с.

3. Об организации страхового дела в Российской Федерации: Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1.

4. Рыбин В. Н. Основы страхования: учеб. пособие. М.: КНОРУС. 2009. 240 с.

5. Second annual business risk report — insurance. Oxford Analytica. Ernst&Young. 2009. P. 4.