CC BY
28
ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО АСПЕКТА ФОРМИРОВАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИРМЫ
Шадрин Андрей Федорович
аспирант каф. Политической экономики Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова
THE DEFINITION AND FEATURES OF FINANCIAL ASPECT OF FORMATION
AND FUNCTIONING OF A FIRM
АННОТАЦИЯ
В статье описывается финансовый аспект функционирования фирмы. Финансы - это своеобразная кровеносная система любой фирмы, от которой зависит нормальная деятельность фирмы. Эффективное управление финансами представляет собой большую ценность, потому что именно эффективное распределение финансовых потоков поможет повысить эффективность фирмы и ее привлекательность в глазах инвесторов.
ABSTRACT
The article describes the financial aspect of the operation of a company. Finance is a kind of circulatory system of any firm, which depends on the normal activities of the company. Effective financial management is a great value, because it is the efficient allocation of financial flows will help in improving the efficiency of the company and its attractiveness to investors.
Ключевые слова: финансы, финансовая стратегия, финансовая политика, фирма.
Keywords:finance, financial strategy, financial policy, company.
1. Введение
Финансовая система предприятия является одним из базовых элементов любой фирмы, с помощью которой фирма управляет собственной деятельностью. Реализация любых решений фирмы (стратегических, тактических и оперативных) тесно связана с финансовой деятельностью фирмы, так как в рыночной экономике любое хозяйственное действие сопровождается финансовой составляющей.
Стоит отметить, что финансовая стратегия фирмы - относительно новое понятие в экономической науке и в хозяйственной деятельности фирмы. Финансовая стратегия является частью общей стратегией фирмы, занимающейся обслуживанием и финансированием всех подразделений фирмы, поэтому она должна быть согласована со всеми стратегиями фирмы.
2. Особенности финансового аспекта формирования и функционирования фирмы
Наиболее емкое определение финансовой стратегии дали Давыдова Л.В. и Ильминская С.А.:
«Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его деятельности и способствующей реализации основной стратегической цели - максимизации благосостояния собст-венников»[2].
Интенсивность процессов во внешней финансовой среде объясняет актуальность и потребность в разработке финансовой модели фирмы. Факторы, определяющие вектор финансовой системы фирмы, являются динамика макроэкономических показателей, темпы технологического прогресса, колебания конъюнктур рынков, а также нестабильность в государственном регулировании экономической политики. Следовательно, фирма не может управлять собственными финансами, полагаясь лишь на опыт прошлых периодов. В условиях постоянных рыночных изменений отсутствие фирменной финансовой политики может привести к дефициту финансирования и снижению эффективности функционирования фирмы.
Еще одним фактором, объясняющим необходимость раз-
работки финансовой политики фирмы, является движение фирмы по жизненным циклам. Каждая фирма проходит одинаковые циклы, которые состоят из различных стадий, различных для каждой фирмы. Каждая стадия характерна определенным набором параметров, характеризующих текущее состояние фирмы и перспективы ее развития, поэтому каждой стадии присущи различные уровни инвестиционной активности, а также системы распределения финансовых ресурсов. Заблаговременно разработанная финансовая политики способствует адаптации и подготовке фирмы к возможным кардинальным изменениям ее экономического состояния.
Еще одним существенным фактором, объясняющим необходимость разработки финансовой политики фирмы, является кардинальное изменение производственного вектора предприятия, связанное с новыми возможными коммерческими перспективами. Реализация подобного изменения требует изменения ассортимента производимой продукции, освоения новых рынков сбыта, изменение политики закупок и пр. В подобной ситуации возрастание инвестиционной активности фирмы и диверсификация направлений финансовых потоков должны носить прогнозируемых характер, который должен быть обеспечен разработкой четко сформулированной финансовой политики.
При разработке финансовой политики целесообразно выделять следующие приоритетные направления развития финансовой деятельности и, соответственно, подразделы финансовой политики:
1. стратегию финансовой безопасности предприятия;
2. инвестиционную стратегию предприятия;
3. стратегию формирования финансовых ресурсов предприятия;
4. стратегию управления финансовой деятельностью предприятия.
Обозначенные выше приоритетные направления финансовой политики фирмы должны получить форму в виде целевых нормах и показателях. В качестве них целесообразно установить нормальные значения по следующим показателям: скорость оборота денежных средств, эффективность
финансового рычага (левериджа), рентабельность собственного капитала, период оборота дебиторской и кредиторской задолженности.
Разработка финансовой политики фирмы основывается на методологических принципах стратегического управления фирмы. Стратегическая концепция фирмы отражает стратегической будущее фирмы, обозначенное в совокупности принципов целей его функционирования, а также в механизме взаимодействия субъектов и объектов управления, характере взаимодействия между элементами организационной структуры и формах их адаптации к непостоянным условиям внешней среды. Стратегическое управление фирмы является следствием стратегического планирования фирмы, которое является базой для всей стратегии фир-мы[4].
У стратегического планирования существует ряд отличий от долгосрочного планирования. Главным отличием является форма трактовки будущего фирмы. Система долгосрочного планирования предполагает, что будущее может быть прогнозировано при помощи метода экстраполяции сложившихся тенденций и показателей. В свою очередь, система стратегического планирования отличается заменой экстраполяции на анализ перспектив фирмы. Методологией составления стратегического плана являются ситуационные и ситуационные подходы. Эти подходы характерны своей гибкостью, адаптивностью и маневренностью.
Процесс формирования фирменной финансовой стратегии представляет собой сбор и систематизацию ряда управленческих решений, которые обеспечивают подготовку, анализ, и реализацию программы стратегического финансового развития компании. Данный процесс можно охарактеризовать следующими этапами[5]:
1. Определение периода разработки финансовой стратегии - выбор периода разработки финансовой стратегии формируется под влиянием таких факторов, как динамика и конъюнктуры финансовых рынков, период реализации всей корпоративной стратегии, общее состояние экономики и ее прогнозы, размер фирмы, стадия жизненного цикла фирмы и т.д.
2. Исследование факторов внешней финансовой среды, оказывающих влияние на деятельность фирмы характерно изучением и анализом экономических и правовых особенностей финансовой деятельности фирмы. На данном этапе происходит прогнозирование по основным макроэкономическим показателям экономики страны, анализ и прогнозирование поведения финансовых рынков, исследование тенденций в государственной политике, в налогообложении, а также формируется прогноз по внешним рискам для фирмы.
3. Исследование факторов внутренней финансовой среды фирмы заключается в оценке финансовой политики фирмы в разрезе отдельных аспектов ее деятельности, условия контрактации с поставщиками и покупателями, особенности работы и оценки рисков. На данном этапе изучается и анализируется текущее финансовое положение фирмы. В результате подобного исследования выявляются перспективы фирмы касательно консолидации и распределения финансовых ресурсов, ее инвестиционные возможности, выявление кадрового потенциала, а также обеспечение информационной составляющей в отношении финансовой деятельности.
4. Анализ текущей стратегической финансовой позиции фирмы. На данном этапе формирования финансовой стратегии определяются возможности фирмы в области ее
перспективного финансового развития с учетом пожеланий высшего менеджмента фирмы, а также ее собственников. Также происходит оценка уровня квалификации персонала финансового подразделения. От него требуется наличие ориентированности на долгосрочную реализацию поставленных задач, информационная осведомленность в отношении динамики внешних рынков. Исследуется практика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности фирмы и изучаются особенности прогнозирования, планирования и методов контроля.
5. Определение стратегических финансовых целей фирмы. Данный этап сопровождается определением стратегических целей, позволяющих достичь желаемое положение на рынке. Для достижения поставленных целей необходимо выбрать такую финансовую политику, при которой максимально будут использоваться сильные стороны фирмы и будут минимизированы негативные воздействия со стороны внешней среды. В итоге, выбранная стратегия призвана обеспечить формирование необходимого объема финансирования, относительно безопасный уровень финансовых рисков в процессе осуществления хозяйственной деятельности, а также эффективную краткосрочную и долгосрочную инвестиционную деятельность.
6. Составление долгосрочного финансового плана деятельности фирмы в форме прогнозных бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Информация, полученная на предыдущих этапах анализируется и обобщается. На основе обобщенной информации составляют прогнозные отчетные формы, что позволяет прогнозировать имущественное и финансовое состояние фирмы в будущем при условии достижения поставленных целей.
7. Экономический анализ разработанной финансовой стратегии. Анализ осуществляется на основе показателей из прогнозных отчетных форм, составленных на предыдущем этапе. Он помогает выявить негативные тенденции в деятельности фирмы, оценить риски и помогает понять объем резервов которые необходимо создать фирме для достижения намеченных стратегических целей.
8. Реализация финансовой стратегии. На этапе разработки и внедрения финансовой стратегии учитываются, как правило. Несколько альтернативных решений, призванных обеспечить реализацию основной финансовой стратегии в случае резкого изменения условий во внешней среде. Данные решения представляют собой комплекс мер, которые необходимо реализовать при возникновении самых рисковых ситуаций.
9. Контроль за реализацией финансовой стратегии. Контроль за реализацией финансовых стратегий может осуществляться несколькими способами. К примеру, фирма может использовать такие показатели, как сбалансированная система показателей (BCS), ключевые показатели эффективности (КР1) и др. Данный контроль основывается на основных стратегических показателях финансовой деятельности фирмы.
Эффективно разработанная финансовая стратегия фирмы обеспечивает[3]:
1. формирование тесной зависимости между стратегическим, тактическим и оперативным управлением финансовой деятельностью фирмы;
2. возможность комбинации и вариативности использования финансовых ресурсов фирмы;
3. возможность реализации перспективных инвестиционных проектов;
4. снижение объема отрицательных воздействий со стороны внешней среды фирмы;
5. определение слабых и сильных сторон финансовой деятельности фирмы и сравнение их с конкурентами.
Таким образом, выбор эффективной финансовой стратегии является актуальным в нынешних рыночных условий. Критерием эффективности финансовой стратегии фирмы может являться «золотое правило экономики», где:
Темп роста прибыли > Темп роста объема продаж > Темп роста авансированного капитала > 100%.
Если в течение своей финансовой деятельности фирма нарушает данное золотое правило, то в финансовую стратегию необходимо вносить коррективы, чтоб она могла удовлетворять данному правилу, так как это является одним из самых главных показателей эффективности деятельности фирмы, в том числе и финансовой деятельности.
Заключение
Финансовое состояние фирмы напрямую зависит от состояния экономики в целом, поэтому финансовую политику необходимо разрабатывать с учетом циклических макроэкономических колебаний. С одной стороны, финансовая политика должна быть гибкой, чтоб суметь адаптироваться к рыночным реалиям в короткие сроки, а с другой, жесткой, так как она необходимо для четкого выполнения целей, задач, для достижения запланированных показателей на различных жизненных циклах фирмы.
Анализ и исследование кривой жизненного цикла фирмы (КЖЦ) дают возможность рассматривать фирму, как единую систему, не только в текущий момент, но и прошлом с будущим. Они позволяют предвидеть возникновение всевозможных кризисов. Необходимо учесть, что нельзя рассматривать
фирму однобоко только лишь с позиции кривой жизненного цикла, так как может произойти ряд случайных событий, который разрушит данный анализ. Колебания характерны не только для всех экономике в целом, но и для различных аспектов деятельности фирмы: производство, предложения товаров, технологии и пр. Жизненный цикл фирмы изучается через призму общего менеджмента, а анализируется при помощи финансового подхода.
Литература
1. Налоговый кодекс Российской Федерации.
2. Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Финансовая стратегия как фактор экономического роста предприятия // Финансы и кредит, 2004. - № 30.
3. Коуз, Р. Природа фирмы — М.: Дело, 2001.
4. Степаненко А.В. Теоретические аспекты разработки финансовой стратегии предприятия // Успехи современного естествознания, 2010. - № 4.
5. Яковлева И.Н. Справочник по финансовой стратегии и тактике. - М.: Профессиональное издательство, 2009.
References
1. Nalogovyi kodeks Rossiyskoy Federatsii.
2. Davydova L.V, Ilminskaya S.A. Finansovaya strategiya kak factor ekonomicheskogo rosta predpriyatiya // Finansy i kredit, 2004. - № 30.
3. Kouz, R. Priroda firmy — М.: Delo, 2001.
4. Stepanenko A.V. Teoreticheskie aspekty razrabotki finansovoy strategii predpriyatiya // Uspekhi sovremennogo estestvoznaniya, 2010. - № 4.
5. Yakovleva I.N. Spravochnik po finansovoy strategii i taktike. - М.: Professionalnoe izdatelstvo, 2009.
ПЕРСПЕКТИВЫ АНАЛИЗА ПРОГНОЗОВ ВВП РОССИИ ПО ЦИКЛИЧЕСКИМ И ДИНАМИЧЕСКИМ ФАКТОРНЫМ
МОДЕЛЯМ
Щербаков Никита Анатольевич
аспирант Государственного научно-исследовательского института системного анализа Счетной палаты Российской Федерации;
ведущий аналитик, СБЕРБАНК - ТЕХНОЛОГИИ.
АННОТАЦИЯ
В статье рассматриваются перспективы оценки и анализа прогнозов ВВП России по динамическим факторным моделям и циклическим моделям в реальном времени, в условиях нестабильности денежных систем стран из-за распада международной финансовой системы, незаконных санкций правительств.
ABSTRACT
The article discusses the prospects for assessment and analysis of Russia's GDP forecasts dynamic factor model and cyclical patterns in real time, the instability of the monetary systems of countries due to the collapse of the international financial system, the illegal sanctions governments.
Ключевые слова: Денежно-кредитная политика, макроэкономическая политика, перспективы развития России, модели авторегрессии, прогнозирование.
Keywords:Monetary policy, macroeconomic policy and development prospects of Russia, autoregression model, forecasting.
JEL Classification: E52, E60, Е27, Е47.
финансовыми санкциями, и последующей дестабилизацией
С декабря 2014 году Россия столкнулась с мощным вли- денежной системы страны. янием внешних геополитических факторов, с торговыми и Официальные статистические данные по динамике ВВП
