CC BY
45
УДК 658.14.012
И.Ф. Шелопаева, соискатель, (4872) 24-17-15, тпаБЬе1ораеуа1 @шаП.ги, (Россия, Тула, ТулГУ)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ДЛЯ РАЗЛИЧНЫХ КАТЕГОРИЙ ИНВЕСТОРОВ
Представлена классификация инвесторов инновационных проектов по признаку интересов. Предложены различные сочетания эффектов от реализации проектов, отвечающие требованиям конкретных инвесторов. Представлены формулы расчета различных видов эффектов.
Ключевые слова: инновационный проект, интересы инвесторов, эффект, эффективность.
Большинство существующих методик определения эффективности инновационных проектов основано на учете исключительно экономического эффекта. Такой подход не учитывает специфику интересов различных групп инвесторов, принимающих решение о вложении средств в инновационный проект. Можно выделить следующие заинтересованные категории инвесторов:
- венчурные фонды и бизнес-ангелы;
- государство;
- благотворительные фонды;
- предприятия.
Для венчурных фондов и бизнес-ангелов важным является только экономическая эффективность. Поэтому общепризнанные методики определения эффективности проектов являются для них приемлемыми. Экономическую эффективность инновационного проекта можно рассчитать по следующей формуле:
Эфэк = (КРУ / ) • 100%, (1)
где Эфэк — экономическая эффективность инновационного проекта, %; ЫРУ — экономический эффект (чистый дисконтированный доход) от реализации инновационного проекта, руб.; 3общ — общие затраты на инновационный проект, руб.
Для государственного финансирования первостепенное значение имеет социальный эффект, связанный с появлением новых рабочих мест, увеличением поступлений в бюджетную систему НДФЛ, взносов в Пенсионный Фонд РФ, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхова-
ния, а также с выгодой, принесенной инновационными разработками населению (например, снижение государственных расходов на оплату больничных). Такое снижение отражает уменьшение заболеваемости граждан в связи с улучшением экологической ситуации. Поэтому данный вид эффекта можно также отнести к экологическому.
Для расчета социального эффекта необходимо определить количество новых рабочих мест, созданных в связи с реализацией проекта, подсчитать общую заработную плату для этих мест и, применив налоговую ставку НДФЛ и совокупную ставку отчислений во внебюджетные фонды, рассчитать дополнительное поступление в бюджет налога на доходы физических лиц и отчислений во внебюджетные фонды соответственно. Также необходимо рассчитать разницу между расходами на оплату больничных до и после реализации проекта.
эсоч = зпобщ • (НДФЛ+СВ) + (Зб0 -36,), (2)
где Эсоц — социальный эффект от реализации проекта, руб.; ЗПобщ — общая заработная плата для вновь созданных в связи с реализацией проекта рабочих мест, руб.; НДФЛ — налоговая ставка НДФЛ, доли единицы; СВ — общая сумма социальных взносов во внебюджетные фонды, доли единицы; Зб0,36, — затраты на оплату больничных из Фонда социального страхования до и после реализации проекта, руб.
зпобщ = зпср • Чрм • Т-12, (3)
где ЗПобщ — общая заработная плата для вновь созданных в связи с реализацией проекта рабочих мест, руб.; ЗПср — среднемесячная заработная плата одного работника для вновь созданных в связи с реализацией проекта рабочих мест, руб.; Чрм — число вновь созданных в связи с реализацией проекта рабочих мест, шт.; Т — срок реализации проекта, год.
Эффективность проекта для государства будет рассчитываться по формуле:
Эфгос = (Эсоч /)• 100%, (4)
где Эфгос — эффективность инновационного проекта для государства, %; Эсоц — социальный эффект от реализации проекта, руб.; 3общ — общие затраты на инновационный проект, руб.
Для благотворительных фондов особое значение имеет социальный эффект в той его части, которая касается снижения расходов на оплату больничных, а также экологический эффект. Экологический эффект количественно можно представить в виде увеличения либо уменьшения платы за загрязнение окружающей среды. Для расчета экологического эффекта необходимо опреде-
лить сумму платежей за загрязнение окружающей среды, которого удастся избежать в связи с реализацией инновационного проекта.
Эзкоя = М-а, (5)
где Эжол — экологический эффект от реализации проекта, руб.; М — масса вредных веществ, не выброшенных в окружающую среду в связи с реализацией инновационного проекта, т; а — тариф платы за выброс 1 т вещества данного класса опасности в окружающую среду, руб./т.
Эффективность проекта для благотворительных фондов будет рассчитываться по формуле:
Эфблаг = [(эсоц + эзкая) / ] • 100%, (6)
где Эфгос — эффективность инновационного проекта для благотворительных фондов, %; Эсоц — социальный эффект от реализации проекта, руб.; Эжол — экологический эффект от реализации проекта, руб.
Для предприятий главными видами эффектов являются экономический, технологический и инновационный.
Технологический эффект связан со снижением себестоимости изготовляемой продукции при неизменном или лучшем ее качестве либо с увеличением производительности труда. Технологический эффект можно определить путем вычитания из средней себестоимости продукции до внедрения инновационной технологии средней себестоимости продукции после внедрения этой технологии и умножением полученной разницы на новый объем продаж, полученный в результате увеличения производительности труда.
Эят = (Себ, -Себ2)■ , (7)
где Этехн — технологический эффект от реализации проекта, руб.; Себх — средняя себестоимость продукции до внедрения инновационной технологи и, руб.; Себ2 — средняя себестоимость продукции после внедрения инновационной технологии, руб.; Опрод — объем продаж, полученный в результате увеличения производительности труда, шт.
Инновационный эффект подразумевает, что разработанная продукция удовлетворяет абсолютно новую потребность не применявшимся ранее способом. Это означает, что предприятие-производитель в течение определенного времени будет единственным продавцом данного товара на рынке и поэтому будет иметь возможность назначать такую цену за товар, какая будет для него приемлемой. Таким образом, инновационный эффект выражается в резерве повышения цены на товар по сравнению с изначально установленной при наличии спроса на него и рассчитывается по формуле:
эинн = (КРУр - КРУ0) • О^, (8)
где Эинн — инновационный эффект от реализации проекта, руб.; NPVp — чистый дисконтированный доход при установлении равновесной цены на товар, руб.; NPV0 — чистый дисконтированный доход при установлении базовой цены на товар, руб.; Опрод — объем продаж, полученный в результате увеличения
производительности труда, шт.
Эффективность инновационного проекта для предприятия можно рассчитать по следующей формуле:
= [(NPV + Этехн + Эинн) / ] • 100%, (9)
где Эпред — эффективность инновационного проекта для предприятий, %; NPV0 — чистый дисконтированный доход при установлении базовой цены на товар, руб.; Этехн — технологический эффект от реализации проекта, руб.; Эинн — инновационный эффект от реализации проекта, руб.; 3общ — общие затраты на инновационный проект, руб.
Все предложенные виды эффектов для удобства расчетов приведены к единому количественному показателю «рубли». Эффекты могут принимать как положительные, так и отрицательные значения. Например, при разработке и внедрении нового оборудования может значительно повыситься производительность труда и снизиться себестоимость продукции в результате безотходного производства. Однако автоматизация производственного процесса приводит к сокращению определенного числа сотрудников. Поэтому для такого проекта социальный эффект будет отрицательным. При этом эффективность проекта для предприятий будет высокой, а для государства низкой.
Разделяя интересы инвесторов и рассчитывая эффективность для каждой группы, можно с большой долей определенности судить, из каких источников наиболее вероятно получить финансирование.
Библиографический список
1. Федорова Е.А., Шелопаева И.Ф. Методика выбора и обоснования источников финансирования инновационных проектов // Известия ТулГУ. Серия. Экономические и юридические науки. Вып. 1, ч. 1. Тула: Изд-во ТулГУ, 2011.
I.F. Shelopaeva
Determination of the effectiveness of innovative projects for various categories of investors
The classification of investors of innovative projects on the basis of interests is represented. The various combinations of the effects of the implementation of projects that meet the requirements for a particular investor are proposed. The formulas for calculation of different types of effects are represented.
Keywords: the innovative project, the interests of investors, the effect, the efficiency.
