CC BY
44
6. Zhilishchnyi kodeks Rossiiskoi Federatsii (ot 29 dekabrya 2004 g. no. 188-FZ) [Housing Code of the Russian Federation (from 29 December 2004 no. 188-FL)]. Available at: http://www.consultant.ru/document/Cons_doc_LAW_51057/ (accessed 28.03.2016).
7. O Fonde sodeistviya reformirovaniyu zhilishchno-kommunal'nogo khozyaistva: fede-ral'nyi zakon ot 21 iyulya 2007 g. no. 185-FZ [Concerning the Support Fund for the Reform of the Housing and Utilities Sector: federal law from 21 July 2007 no. 185-FL]. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_law_69936/ (accessed 28.03.2016).
8. Prilozhenie k postanovleniyu Pravitel'stva Krasnoyarskogo kraya ot 27.12.2013 no. 709-p [Enclosure to the government regulations of Krasnoiarsk krai from 27.12.2013 no. 709- p]. Available at: http://www.fondkr24.ru/program/ (accessed 28.03.2016).
Информация об авторах
Кашина Екатерина Владимировна, доктор экономических наук, доцент кафедры экономики и организации предприятий энергетического и транспортного комплексов, e-mail: EKashina@sfu-kras.ru; Сибирский федеральный университет, 660041, Россия, г. Красноярск, пр. Свободный, 79.
Степанцова Анастасия Валерьевна, магистрант, e-mail:
stepancovaanastasiya@mail.ru; Сибирский федеральный университет, 660041, Россия, г. Красноярск, пр. Свободный, 79.
Information about the authors
Kashina E.V., Doctor of Economics, Associate Professor of the Department of Economy and Organization of Energy and Transport Sector Enterprises, e-mail: EKashina@sfu-kras.ru; Siberian Federal University, 79 Svobodny pr., Krasnoyarsk, 660041, Russia.
Stepantsova А.У., candidate for a master's degree, e-mail: stepancovaanastasiya@mail.ru; Siberian Federal University, 79 Svobodny pr., Krasnoyarsk, 660041, Russia.
УДК 330.322.214
DOI: 10.21285/2227-2917-2016-3-27-33
ОГРАНИЧЕНИЯ И ВОЗМОЖНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ПРОИЗВОДСТВЕННОМ СЕКТОРЕ РОССИИ
© М.Г. Матевосян
Целью исследования является изучение основ и принципов инвестиционной деятельности предприятий. Предметом исследования выступают пути повышения инвестиционной деятельности предприятий инвестиционно-строительного комплекса. Освещаются вопросы, касающиеся инвестиционной деятельности строительных предприятий. Несмотря на сложную экономическую ситуацию, строительные комплексы России продолжают инвестировать свои денежные средства в различные проекты с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В современной экономике успешное развитие хозяйствующего субъекта любой организационно-правовой формы в большей мере зависит от степени его инвестиционной деятельности.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционное законодательство, денежные средства, строительный комплекс, проект, прибыль.
RESTRICTIONS AND POSSIBILITIES OF INVESTMENT IN THE FORM OF CAPITAL INVESTMENTS IN THE INDUSTRIAL SECTOR IN RUSSIA
© M.G. Matevosian
The aim of research is to study the basis and principles for investment activity of the companies. The subject of the research is the way to increase investment activity of the companies of investment and development complex. In this article we tackle upon the questions concerning investment activity of development companies. Despite the difficult economic situation, development complexes of Russia continue to invest money in different projects in order to get profit and\or achieve a different useful effect. In modern economics successful development of a business unit of any legal organizational form mostly depends on the level of its investment activity.
Keywords: investments, investment activity, investment legislation, monetary funds, development complex, project, profit
Инвестиционная активность, по мнению некоторых ученых, представляет собой интенсивность инвестиционных процессов в целом. При этом отождествляют ее или с инвестиционной привлекательностью, или с деловой активностью, что не вполне корректно. Целесообразно отметить, что инвестиционная деятельность - это такая характеристика финансового состояния, которая предполагает, что субъект хозяйствования является не только экономически устойчивым, обладающим при этом значительным потенциалом развития, но и владеет значительными свободными средствами, которые эффективно инвестируются.
Конкурентоспособность предприятий инвестиционно-строительного комплекса во многом сегодня определяется уровнем их инвестиционной активности. От способности методически правильно определить факторное пространство, формирующее инвестиционную активность предприятия, зависит степень реализуемости его инвестиционной стратегии.
В трудах как зарубежных, так и отечественных исследователей рассмотрены проблемы инвестиционной деятельности предприятия и пути совершенствования ее формирования. В своих работах авторы затрагивают область финансов, денежное обращение, инвестиции.
В федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, которые имеют денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1].
Структуру инвестиций можно представить в виде схемы (рисунок).
Многообразие форм инвестиций и направлений использования требует четкой их классификации:
1. Инвестиционные приоритеты на макро- и микроуровне определяются путем их классификации в соответствии с объектом вложения:
- реальные и финансовые;
- капиталообразующие и портфельные.
Реальными являются долгосрочные инвестиции в отрасли материального производства; финансовыми - долгосрочные и краткосрочные инвестиции в различные финансовые инструменты в целях получения дохода.
Структура инвестиций
Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) представляют собой инвестиции в основной капитал (основные средства); портфельные - это инвестиции в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.).
2. По характеру инвестиции могут быть прямыми, когда инвестор вкладывает свои средства непосредственно в конкретный объект, и косвенными - инвестирование через финансовых посредников.
3. По временному признаку инвестиции делятся на краткосрочные и долгосрочные. Первые характеризуются вложением денежных средств на период до одного года, к ним, как правило, относятся финансовые. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию инвестиционных проектов. Их реализация будет способствовать получению предприятием эффекта в течение длительного периода, превышающего один год. Основная форма долгосрочных инвестиций предприятий - это ее капитальные вложения, которые направляются на воспроизводство основных фондов.
4. Производственно-хозяйственная деятельность предприятий связана в большей или меньшей степени с риском. В соответствии с этим по степени риска инвестиции могут быть:
- безрисковыми - с гарантированным результатом;
- рисковыми - с различной степенью риска получения запланированного результата вследствие неопределенности внешней и внутренней среды;
- спекулятивными - как правило, это финансовые инвестиции с высокой степенью риска и возможностью получить максимальный доход.
5. По форме собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции [2].
Частные инвестиции - это вложения средств физических и юридических лиц негосударственных форм собственности.
Государственные инвестиции осуществляются из средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.
На сегодняшний день одним из основных препятствий на пути к экономическому росту становится медленный процесс преобразований на уровне предприятий. Это обусловлено главным образом двумя факторами:
• Во-первых, неготовностью предприятий в полной мере к освоению инвестиций из-за низкого уровня управления. Типичными недостатками существующих на российских предприятиях организационных структур управления являются:
- неопределенность процедур и процессов принятия решений при чрезмерной замкнутости структурных подразделений на первых руководителей и, как следствие, перегрузка последних;
- отсутствие необходимой и достаточной информационной поддержки предприятия, в частности, в финансовой и инвестиционной деятельности.
• Во-вторых, нежеланием многих инвесторов вкладывать капитал в нереформиро-ванные предприятия по причине высоких рисков, а также из-за невозможности оценить сам уровень риска [3].
Финансово-хозяйственную деятельность строительных организаций отличают особенности формирования имущества и источников его образования. Успешность развития этого бизнеса зависит от наличия наиболее ликвидных активов, быстроты оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, рационального распределения собственного и заемного капитала, привлечения и своевременного погашения заемных средств.
В этой связи основными направлениями анализа финансового состояния строительной организации применительно к целям управления и потребностям пользователей, возможности расширения и повышения информативности аналитической оценки являются:
- анализ ликвидности имущества;
- анализ оборачиваемости активов и пассивов;
- коэффициентный анализ финансового состояния;
- анализ рентабельности капитала и прибыльности деятельности [4].
Анализ финансового состояния целесообразно начинать с определения ликвидности имущества и способности организации своевременно и в полном объеме выполнять текущие обязательства [5]. Для строительных организаций особое внимание следует обратить на остатки денежных средств и дебиторской задолженности, за счет которых можно обеспечить бесперебойность процесса строительства, а следовательно, на значения коэффициентов абсолютной и среднесрочной ликвидности. Достаточная сумма денежных средств позволит покрыть строительные затраты и управленческие расходы.
Для анализа финансового состояния организаций применительно к информационным интересам пользователей в экономической литературе предлагается использовать также различные коэффициенты.
В систему показателей включен коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, так как строительный бизнес отличается масштабами финансирования и особенностями привлечения значительных кредитных ресурсов.
Завершающим этапом аналитических процедур считается анализ рентабельности капитала, прибыльности и безубыточности деятельности.
В целях прогнозирования успешного развития бизнеса на перспективу целесообразно проведение расчетов по оценке безубыточности и определению запаса финансовой прочности организации. Такой анализ позволяет решить следующие управленческие задачи:
1) определить минимально допустимый объем продаж, при котором будут покрываться все затраты, связанные с осуществлением основной деятельности фирмы;
2) установить запас финансовой прочности компании и ее привлекательность на рынке товаров и услуг;
3) выявить факторы, влияющие на изменение запаса прочности (выручка от продаж, величина постоянных затрат, значение цены).
Основные проблемы инвестиционной активности предприятий в России обусловлены некачественным и неполноценным исследованием рынка, недостаточностью условий созданного климата для капитальных вложений, инфляционными процессами, а также снижением устойчивости национальной валюты, экономической нестабильностью [6].
На сегодняшний день большое количество проектов осуществляется без достаточной информации о внешней и внутренней среде инвестируемого объекта, что, естественно, влечет за собой высокие риски и отказ инвесторов от вложений в развитие народного хозяйства и целевых проектов. Инвесторы вкладывают большие деньги в финансовые активы, именно в этом видя прибыльное дело [7].
В настоящее время сделано очень многое в сфере инвестиционной деятельности, однако не только инфляционные процессы, которые были возобновлены вследствие внешнеполитической ситуации и теневой экономики, считаются главными препятствиями для развития экономики, но существует ряд конкретных вопросов, которые следовало бы решить в самое ближайшее время [8]. Инвестиционная деятельность выступает в роли тягача, который тянет экономику вперед, и если мощные двигатели этой машины не будут налажены, экономика России окажется в ужасном положении.
Еще одной проблемой является то, что инвесторы не желают вкладывать свои денежные средства в предприятия, которые не до конца реформированы. Это происходит из-за очень высоких рисков. Такое поведение инвесторов для многих предприятий представляет неразрешимую проблему и ставит под сомнение существование предприятий. Необходимо изменить ситуацию, создав благоприятный фон для инвесторов.
Повышение эффективности инвестиций и, прежде всего, капитальных вложений достигается на основе научно обоснованного планирования инвестиционной деятельности; проектирования строящихся объектов; строительного производства; освоения вновь введенных проектных мощностей [9].
Повышение эффективности капитальных вложений на стадии планирования означает, что предприятие имеет разработанный план размещения инвестиций, который гарантирует наибольший эффект от них. Это обеспечивается следующими путями:
1. Всесторонней индустриализацией строительства на основе научно-технологического прогресса, механизацией процесса монтажа зданий и сооружений из крупноразмерных элементов и конструкций повышенной заводской готовности, совершенствованием организации строительного производства.
2. Повышением уровня специализации и кооперирования в строительстве. В зависимости от степени специализации все строительные организации подразделяются на общестроительные и специализированные.
Общестроительные организации выполняют, как правило, все или почти все виды строительных работ от нулевого цикла до полного завершения объекта. Специализированные строительные организации выполняют отдельные виды и комплексы строительно-монтажных работ (подземные и наземные части зданий, санитарно-технические, электромонтажные, отделочные и другие виды работ). Специализация как форма организации производства обусловливает повышение качества работ, снижение издержек и сроков строительства.
3. Оптимальным сочетанием подрядного и хозяйственного способов строительства.
4. Совершенствованием материально-технического обеспечения строек, что предполагает, прежде всего, ритмичную поставку материалов и конструкций в соответствии с планом строительно-монтажных работ по каждому объекту [10].
Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия представляет собой вложение каких-либо денежных средств в определенные виды деятельности и имущество с целью получения в будущем чистого дохода (прибыли) или иного полезного эффекта. При этом следует помнить, что полученный доход от инвестирования должен превышать сумму вложенных средств.
Для полного понимания сущности инвестиций важно различать инвестиции, которые связаны с принятием инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, и инвестиции, реализуемые на макроэкономическом уровне, откуда они и получили свое разнообразие.
Значение инвестиций на макро- и микроуровне зависит от эффективности их использования. На эффективность использования капитальных вложений оказывают влияние многие факторы, но в первую очередь государственная инвестиционная политика и инвестиционная политика на каждом предприятии. А из этого следует, что инвестициями необходимо управлять как на макро-, так и на микроуровне.
Таким образом, инвестиционная деятельность играет важное значение в современных рыночных условиях России. Без нее не может быть осуществлено обновление и расширение воспроизводства основных фондов, а так же связанное с ним производство продукции, которая конкурентоспособна на рынке. В таком случае анализ инвестиционного положения будет считаться основой для принятия решения о долгосрочных вложениях строительных комплексов.
Статья поступила 30.03.2016 г.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1 . Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федер. закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 [Электронный ресурс] // СПС «Гарант». URL: http://www.garant.ru/ (28.03.2016).
2. Бовтеев С.В. Управление инвестиционными строительными проектами на основе Primavera: учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГАСУ, 2010. 464 с.
3. Асаул А.Н., Иванов С.Н., Старовойтов М.К. Экономика недвижимости: учеб. для вузов. 3-е изд., исправл. СПб.: АНО «ИПЭВ», 2009. 304 с.
4. Волков А. Инвестиционные проекты. От планирования до реализации: учеб. пособие. М.: Вершина, 2006. 256 с.
5. Матевосян М.Г. Институциональные аспекты преобразования отношений распределения // Потенциал современной науки. 2014. № 1. С. 50-54.
6. Матевосян М.Г. Варианты генезиса экономических институтов // Россия и Европа: связь культуры и экономики: мат-лы IX междунар. науч.-практ. конференции. Прага, 2014. С. 436-440.
7. Berezhnoy V.I., Berezhnaya O.V., Kosenko S.G., Matevosian M.G., Berezhnaya E.V. Tendencies and Regularities of Russian Regional Transport Systems' Development // International Journal of Economics and Financial Issues. 2015. Vol. 5, no. 3S. P. 187-193.
8. Gregori T., Pietroforte R. An input-output analysis of the construction sector in emerging markets // Construction Management and Economics. 2015. Vol. 33, issue 2. P. 134-145.
9. Best R., Meikle J. The international comparison program and purchasing power parities for construction // Measuring Construction: Prices, Output and Productivity. 2015. P. 45-58.
10. Моисеев В.В., Путылин В.И., Моисеев А.В. Целевой ориентир инновационного развития конкурентоспособной экономики Краснодарского края // Фундаментальные исследования. 2016. № 2-2. С. 402-405.
REFERENCES
1. Ob investitsionnoi deyatel'nosti v Rossiiskoi Federatsii, osushchestvlyaemoi v forme kapital'nykh vlozhenii: feder. zakon ot 25.02.1999 no. 39-FZ [About investment activity in Russian Federation, performed in the form of capital investments: federal law from 25.02.1999 no. 39-FL]. SPS "Garant" [LRS "Garant"]. Available at: http://www.garant.ru/ (accessed 28.03.2016).
2. Bovteev S.V. Upravlenie investitsionnymi stroitel'nymi proektami na osnove Primavera [Management of investment development projects at the basis of Primavera]. St. Petersburg, SPSUACE Publ., 2010. 464 p.
3. Asaul A.N., Ivanov S.N., Starovoitov M.K. Ekonomika nedvizhimosti [Economics of real estate]. 3th ed. St. Petersburg, ANO "IPEV" Publ., 2009. 304 p.
4. Volkov A. Investitsionnye proekty. Ot planirovaniya do realizatsii [Investment projects. From planning to realization]. Moscow, Vershina Publ., 2006. 256 p.
5. Matevosyan M.G. Institutional Aspects of Distribution Relations' Transformation. Po-tentsial sovremennoi nauki [Potential of modern science], 2014, no. 1, pp. 50-54. (In Russian)
6. Matevosyan M.G. Varianty genezisa ekonomicheskikh institutov [Variants of genesis of economical institutes]. Rossiya i Evropa: svyaz' kul'tury i ekonomiki: materialy IX mezhdu-narodnoi nauchno-prakticheskoi konferentsii [Russia and Europe: connection of culture and economics: materials of IX international scientific and practical conference]. Praga, 2014, pp. 436-440. (In Russian)
7. Berezhnoy V. I., Berezhnaya O.V., Kosenko S.G., Matevosian M.G., Berezhnaya E.V. Tendencies and Regularities of Russian Regional Transport Systems' Development. International Journal of Economics and Financial Issues, 2015, vol. 5, no. 3S, pp. 187-193.
8. Gregori T., Pietroforte R. An input-output analysis of the construction sector in emerging markets. Construction Management and Economics, 2015, vol. 33, issue 2, pp. 134-145.
9. Best R., Meikle J. The international comparison program and purchasing power parities for construction. Measuring Construction: Prices, Output and Productivity, 2015, pp. 45-58.
10. Moiseev V.V., Putylin V.I., Moiseev A.V. The Goal of the Innovative Development of a Competitive Economy of Krasnodar Region. Fundamental'nye issledovaniya [Fundamental research], 2016, no. 2-2, pp. 402-405. (In Russian)
Информация об авторе
Матевосян Мария Гендриховна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и менеджмента, e-mail: matevosyan-mariya@ya.ru; филиал ФГБОУ ВО «Кубанский государственный университет», 352930, Россия, г. Армавир, ул. Комсомольская, 126.
Information about the author
Matevosian M.G., candidate of economic sciences, associate professor of the Department of Economics and management, е-mail: matevosyan-mariya@ya.ru; Kuban State University, 126 Komsomolskaya St., Armavir, 352930, Russia.
УДК 336.67
DOI: 10.21285/2227-2917-2016-3-33-46
АКТУАЛЬНОСТЬ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В УСТАНОВКУ ПРИБОРОВ УЧЕТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ БЫТОВЫМ АБОНЕНТАМ
© Н.Г. Уразова, А.О. Галаган
Освещены проблемы, присущие электроэнергетике, в частности электросетевым компаниям. Проведен анализ основных показателей работы энергосетевого комплекса России. На примере электроэнергетики Иркутской области рассмотрены основные особенности и приоритеты отрасли, а также выделены проблемы, для разрешения которых необходимы инвестиции, - потери электроэнергии в электрических сетях при ее передаче. Приведена классификация потерь и причины их возникновения. Проанализирована деятельность электросетевой компании, которая направлена на снижение коммерческих потерь электроэнергии у бытовых абонентов в результате вложения инвестиций в установку приборов учета электроэнергии. Авторами были сделаны выводы о том, что вложение инвестиций в мероприятия, направленные на снижение потерь электроэнергии, - одно из наиболее эффективных направлений инвестиционной политики электросетевых компаний.
