CC BY
22
Дедова О.П. ©
Аспирант, кафедра управления наукой и инновациями,
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
ОБЗОР ОТРАСЛЕВЫХ ПРЕДПОЧТЕНИЙ ОТЕЧЕСТВЕННЫХ ВЕНЧУРНЫХ ФОНДОВ ПРИ ИНВЕСТИРОВАНИИ СРЕДСТВ В ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
Аннотация
В статье исследуются тенденции инвестирования отечественных венчурных фондов в отрасли российской экономики.
Ключевые слова: отрасли инвестирования, предпочтения, венчурный капитал, венчурные фонды, информационно-коммуникационные технологии (ИКТ).
Keywords: industry investment, preferences, venture capital, venture funds, ICT sector.
Венчурная индустрия глубоко интегрирована в финансовую среду, промышленнопроизводственный сектор, национальную инновационную систему, зависит от нормативноправового поля, уровня культуры корпоративного управления и предпринимательской активности.
Накопленный опыт венчурных фондов за рубежом свидетельствует о том, что в разных отраслях эффективность использования венчурного капитала существенно различается. Отсюда следует, что в экономике существует группа отраслей, в которых развитие инноваций являются наиболее предпочтительным.
Распределение венчурных инвестиций, в первую очередь влияет на возможности появления новых направлений развития экономики посредством создания предприятий конкретных отраслей, производящих новые товары и предоставляющих новые услуги, необходимые современному обществу.
По данным РАВИ (Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования) в последние годы отраслевое распределение венчурных инвестиций за 2009-2013 гг. выглядит следующим образом (таблица 1, жирным шрифтом выделены наиболее масштабные вложения)
Таблица 1
Распределение совокупных годовых объемов инвестиций отраслей-лидеров в 2010-2013гг. (РАВИ, Обзор рынка, Прямые и венчурные инвестиции в России 2013г. с.116)
©© Дедова О.П., 2014 г.
Отрасль Год
2010 2011 2012 2013
МЛН долл. % МЛН долл. % млн долл. % млн долл. %
Компьютеры 118 4,94% 218 7,34% 62 1,80% 65 2,48%
Потребительский рынок 292 12,21% 1541 51,85% 299 8,66% 43 1,64%
Промышленное оборудование 94 3,93% 493 16,59% 226 6,55% 61 2,33%
Теле ко м му н и кац ИИ 944 39,48% 342 11,51% 1113 32,23% 1728 65,88%
Финансовые услуги 842 35,22% 233 7,84% 817 23,66% 461 17,58%
Энергетика 101 4,22% 138 4,64% 665 19,26% 82 3,13%
Другое 0 0,00% 7 0,24% 271 7,85% 183 6,98%
Итого 2391 100% 2972 100% 3453 100% 2623 100%
Источник: [1].
Таким образом, анализируя приведенные данные можно сделать вывод о том, что лидерские позиции в последние 4 года занимали отрасль телекоммуникаций, финансовые услуги, потребительский рынок, промышленное оборудование и энергетика. В целом, диверсификация вложений по отраслям слабая, стремление вкладывать в финансовые услуги и телекоммуникации связано в первую очередь с процессами интеграции и глобализации. Кроме того, в 2013 г. объем совокупных инвестиций снизился по сравнению с предыдущим годом на 24%, что связано, прежде всего с проблемами Кипра и замедлением роста экономики России.
Рассмотрим подробнее предпочтения венчурных фондов в 2012-2013 гг.
В декабре 2013 г. коллеги из РВК Firrma, PwC, и РБК Daily подготовили медиарейтинг 25 наиболее активных венчурных фондов из России. Основными критериями рейтинга выступали показатели количества проинвестированных проектов, а также суммарный объем инвестиций [2]. Данные рейтинга, а также информация о самих фондах в отраслевом разрезе представлены в таблице 2.
Таблица 2
Основные показатели деятельности и отрасли инвестирования наиболее активных венчурных
фондов РФ в 2012-13гг.
№п/п Название фонда Кол-во проект ов, шт. Сумма инвестиц ий, долл. Отрасли инвестирования
1 Runa Capital 35 75 млн. мобильные и интернет-сервисы, виртуализация, облачные технологии
2 Ru-Net Holdings 25 десятки млн. информационные технологии
3 TMT Investments 21 десятки млн. технологический, медийный, телекоммуникационный сектор
4 Bright Capital Energy 21 144,4 млн. высокотехнологичные проекты в сфере возобновляемой энергетики
5 Prostor Capital 15 20 млн. отечественные ИТ и интернет-технологии
6 Phenomen Ventures 15 десятки млн. интернет и высокие технологии
7 ЛАЙФ. СРЕДА 14 30 млн. финансовые услуги (мобильные и интернет стратапы)
8 Leta Capital 13 10 млн. информационные технологии
9 i2bf 12 82 млн. ресурсо- энергоэффективности и альтернативной энергетики
10 ВЭБ-Инновации 12 6,5 млн. космос и телекоммуникации, ИКТ, ядерные,
биомедицинские и технологии энергоэффективности
11 Bright Capital Digital 11 20 млн. интернет-технологии
12 iTech Capital 11 десятки ов млн. информационные и медиа технологии, процессинговые компании, онлайн-реклама
13 Frontier Ventures 10 десятки млн. образование онлайн, онлайн-путешествия, реклама, развлечения и др.
14 Almaz Capital 8 десятки млн. медийные, телекоммуникационные отрасли бизнеса России и СНГ
15 Maxwell Biotech 8 - биотехнологии и фармацевтика
16 InVenture Partners 7 33,8 млн. интернет коммерция, мобильные услуги
17 Kite Ventures 6 60 млн. интернет- и высокие технологии в России и Европе
18 ABRT 6 десятки млн. программное обеспечение
19 ВТБ венчурный фонд 6 десятки млн. противодействие терроризму, биотехнологии, медицинские технологии
20 Russia Partners 5 десятки млн. строительные материалы, реклама и издательство, фармацевтика и др.
21 Лидер- Инновации 5 - энергетика и энергосбережение, химия и нефтехимия, медиа и телеком, ПО
22 Finam 4 15 млн. технологический, медийный, телекоммуникационный сектор
23 Buran 4 нескольк о млн. электронная коммерция, медиа, социальные сети, ПО
24 Биопроцесс 4 45 млн. живые системы/биотехнология, химия
25 ЗПИФ ОР(В)И «Инновационные решения» 2 - информационные, биотехнологии, энергетика и энергообеспечение
Составлено автором по: [3-27].
Данными венчурными фондами по итогам 2012-13 гг. было проинвестировано 280 проектов, в основном в секторе телекоммуникаций и интернет-технологий, однако среди приведенных фондов имеются и фонды универсального характера, так, например фонды ВЭБ-инновации, ВТБ венчурный фонд, Russia partners, Лидер-Инновации и ЗПИФ ОР(В)И «Инновационные решения» вкладывают свои средства в различные отрасли одновременно, среди них ядерные, информационные, технологии энергообеспечения, биотехнологии, реклама и издательство и др.
С одной стороны, инновации в секторе ИКТ оказывают положительный эффект на экономику в целом так как являются одним из важнейших инструментов повышения эффективности деятельности каждой из отраслей хозяйствования. С другой стороны, сектор ИКТ не является самостоятельной отраслью, и возникает вопрос о необходимости таких объемов инвестирования и эффективности альтернативных инвестиций.
Литература
1. Обзор рынка. Прямые и венчурные инвестиции в России // Российская ассоциация венчурного
инвестирования [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.rvca.ru/rus/resource/library/
rvca-yearbook/
2. ТОП-25 самых активных фондов страны [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://firrma.ru/projects/reyting_fondov/?sphrase_id=9391
3. RUNA CAPITAL [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.runacap.com/companies/ previous-investments/
4. Ru-net Holdings [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ru-net.ru/ru/#main_block=action
5. TMT Investments [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tmtinvestments.com/strategy/
6. Bright Capital Energy [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bright-capital.com/our-approach
7. Prostor Capital [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://prostor-capital.ru/interests/
8. Phenomen Ventures [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://phenomenventures.com/
9. ЛАЙФ.СРЕДА [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://lifesreda.ru/
10. Leta Capital [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.leta.vc/about-the-fund/#.
VBZ9Zfl_sdU
11. i2bf [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.i2bf.com/
12. ВЭБ-Инновации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://innoveb.ru/
13. РБК Инновации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://i.rbc.ru/organization/item/bright_ capital_digital
14. iTech Capital [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.itcap.ru/strategy
15. Frontier Ventures [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.frontier.ru/ru/strategiya.html
16. Almaz Capital [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.almazcapital.com/
17. Maxwell Biotech [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://maxwellbio.com/content/kompaniya
18. InVenture Partners [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://inventurepartners.ru/
19. Kite Ventures [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.kiteventures.com/
20. ABRT [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.abrtfund.com/eng/
21. AngelInvestor [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.theangelinvestor.ru/projects/ venture_funds.php
22. Russia Partners [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.russiapartners.ru/investment-strategy-ru/
23. Лидер-Инновации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.leader-innovations.ru/ index.php
24. Российская стартап-энциклопедия RUSBASE [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http:// rusbase.vc/investor/view/finam_global/
25. Buran [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.buranvc.com/strategy.html
26. Биопроцесс [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bioprocess.ru/en/partners/ ukbioprocess
27. ЗПИФ ОР(В)И «Инновационные решения» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http:// www. innovative -solutions. ru/JamCms/venture/
