ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330

Н.И. Егоршева

ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Любая организация, ведущая производственную или иную деятельность, должна располагать определенным реальным функционирующим имуществом или активным капиталом в виде оборотного капитала. Оборотный капитал представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности. Анализ оборотных средств важен для предприятия, так как в процессе кругооборота оборотных средств формируется прибыль от продаж, обеспечивающая успешное функционирование предприятия.

Ключевые слова: оборотные средства, оборотные фонды, фонды обращения, чистые оборотные активы, коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота в днях, коэффициент загрузки оборотных средств.

Состояние и эффективность использования оборотных средств - одно из главных условий успешной деятельности предприятия.

Состояние и эффективность использования оборотных средств - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Несмотря на очевидную важность эффективного управления оборотным капиталом, вопрос об определении понятия «оборотный капитал» является дискуссионным и требует уточнения содержания данного понятия [6].

В современной экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные средства», «оборотный капитал» и «оборотные активы», не наблюдается единообразия в терминологии, что вносит неопределённость и требует уточнения данных понятий.

Так Бланк И. А. трактует термин «оборотные активы» как активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность и полностью потреблённых в течение одного производственно-коммерческого цикла [3, с.368].

Ковалев В. В. отождествляет понятия «оборотные активы», «оборотные средства» и «оборотный капитал», и определяет их как «... активы предприятия, возобновляемые с определённой регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которое, как минимум, однократно оборачиваются в течение одного года или одного производственного цикла, если последний превышает год» [5, с. 120].

Шеремет А. Д. рассматривает понятие «оборотные средства» с точки зрения бухгалтера, смешивая данную финансовую категорию с термином «оборотные активы». Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются предметы труда (сырье, материалы, топливо и прочие), готовая продукция на складах предприятия, незавершённое производство, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчётах [8, с. 189-190].

Следовательно, исходя из многогранности термина под оборотными средствами следует понимать оборотные активы (включающие товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, финансовые вложения, а также денежные средства и денежные эквиваленты), возобновляемые для снабжения текущей деятельности организации, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который выражается в постоянном возобновлении процесса производства [4, с. 179], [6].

Анализ оборотных средств занимает важное место в анализе финансового состояния предприятия, поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных средств формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование предприятия.

© Егоршева Н.И., 2019.

Методика анализа эффективности использования оборотных средств включает в себя несколько этапов:

- Анализ объема, состава, структуры и динамики оборотных средств;

- Анализ абсолютных и относительных показателей оценки ликвидности;

- Расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости;

- Изучение эффективности использования оборотных средств [6].

Первый этап анализа оборотных средств предприятия начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики в виде таблицы. При этом в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные средства делятся на две основные группы.

Рис. 1. Группы оборотных средств [5, с. 118]

По итогам расчетов делаются выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных средств на отклонение их общей суммы, а также о степени рациональности структуры оборотных средств (наиболее рациональная, в целом рациональная, нерациональная) и причинах ее изменения.

На втором этапе происходит анализ абсолютных и относительных показателей оценки ликвидности предприятия.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия- чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле [1]:

ЧОА=ОА-КЗК, (1)

где: ЧОА - сумма чистых оборотных активов;

ОА - общая сумма оборотных активов предприятия;

КЗК - сумма краткосрочного заемного капитала, используемого предприятием.

Чистые оборотные активы необходимы для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку их наличие означает, что оно не только способно погасить свои краткосрочные обязательства в текущем году, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Рекомендуемое значение показателя больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после оплаты всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей операционной деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты ликвидности, характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств, оборотными активами в целом и отдельными их элементами (табл. 1).

Анализ показателей, характеризующих ликвидность предприятия, как правило, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и с среднеотраслевыми данными. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств организации.

Таблица 1

Относительные показатели оценки ликвидности [7, а 126-128]

Показатель Формула расчета Нормативное значение Содержание

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) Наиболее ликвидные оборотные активы/текущие обязательства >0,2 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) Оборотные активы/ Текущие обязательства >2 Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) Высоколиквидные оборотные активы/ Текущие обязательства >1 Показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим.

На третьем этапе оборотные средства анализируются по общим и частным показателям оборачиваемости. Общие отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а частные показатели оборачиваемости - отдельных их видов [2]. Среди общих показателей оборачиваемости оборотных средств выделяют несколько коэффициентов (рис. 2).

Рис. 2. Общие показатели оборачиваемости оборотных средств [1]

Коэффициент оборачиваемости (Коб) показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, квартал) и рассчитывается по формуле [5, а 289]:

Коб =

Выр ОстОбСср

(2)

где: Выр - стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) за определенный период; ОстОбСср - средний остаток оборотных средств за тот же период.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Отсюда легко определяется и показатель длительности одного оборота в днях. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен.

В практике финансовых расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для некоторого их упрощения принято считать продолжительность любого месяца равной 30 дням, любого квартала - 90 дням и года - 360 дням. Длительность одного оборота в днях определяется по формуле [5, а 290]:

Д =

Коб'

где:Д - длительность одного оборота в днях;

Т - продолжительность периода, за который определяется показатель (Т=30; 90; 360 дней); Коб - коэффициент оборачиваемости.

Т

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использованных оборотных средств. Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и длительность одного оборота оборотных средств обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных средств, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных средств предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго [2].

Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз) - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости [5, а 291]:

1

Кз = — (4)

Коб у '

Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму остатка оборотных средств, приходящегося на 1 руб. выручки от реализации [2].

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Указанные показатели дают возможность провести углубленный анализ эффективности использования оборотных средств (частные показатели оборачиваемости) [4, а 214].

На завершающем этапе анализа оборотных активов проводится анализ эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов (Робе), рассчитываемым по формуле [6]:

Робс=—П~, (5)

ОбСср

где: ПР - прибыль предприятия;

ОбСср - среднегодовая величина оборотных средств.

Показатель рентабельности оборотных средств показывает, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля, авансированного в оборотные средства. Коэффициент рентабельности оборотных акти-вовимеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики [4, с. 221].

По итогам анализа делается вывод об уровне эффективности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

По окончании анализа оборотных активов предприятия на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования [2].

Подводя итог вышеизложенному, можно сделать вывод о том, что в настоящее время отсутствует единая трактовка понятия «оборотные средства» как в зарубежной, так и в отечественной практике. Под оборотными средствами следует понимать оборотные активы, возобновляемые для снабжения текущей деятельности организации, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение одного производственно-коммерческого цикла. Важная роль оборотных средств заключается в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства на предприятии, где они совершают непрерывный кругооборот, проходя через три основные стадии. Также основные средства на предприятии выполняют производительную и платежно-расчетную функции. Методика анализа эффективности использования оборотных средств на предприятии состоит из четырех последовательных этапов.

Библиографический список

1. Анализ оборачиваемости активов. [Электронный ресурс]: [сайт]. - Режим до-ступа:http://afdanalyse.ru/publ/fmansovyj_analiz/analiz_oborachivaemosti/analiz_oborachivaemosti_aktivov/33-1-0-210.

2. Анализ оборачиваемости. [Электронный ресурс]: [сайт]. - Режим доступа: https://www.alt-invest.ru/index.php/ru/biblioteka/tematicheskie-stati/analiz-finansovogo-sostoyaniya-kompanii/analiz-oborachivaemosti.

3.Бланк. И.А. Управление денежными потоками: учебник/ И. А. Бланк. - Москва: Омега-Л, 2015. - 752 с.

4.Грибов В.Д. Экономика организации (предприятия): учебник/ В.Д.Грибов, В.П.Грузинов, В.А.Кузьменко. — Москва: КноРус, 2016. — 407с.

5.Ковалёв В.В. Курс финансового менеджмента: учебник/ В. В. Ковалёв. - Москва: Проспект, 2015. - 504 с.

6.Малоголовец И.А. Методика анализа эффективности использования оборотных активов. [Электронный ресурс]: [сайт]. - Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=35168096.

7.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г. В. Савицкая. - М.:НИЦ ИН-ФРА-М, 2016. - 378 с.

8.Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник для вузов/ А. Д. Шеремет. - Москва: ИНФРА-М, 2015. - 367 с.

ЕГОРШЕВА Н.И. - магистрант, Орловский государственный университет им. И.С. Тургенева, Россия.