О РУБЛЕ, ДОЛЛАРЕ И ПЕРСПЕКТИВАХ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336.744

Тхамокова С. М. Thamokova S. M.

О РУБЛЕ, ДОЛЛАРЕ И ПЕРСПЕКТИВАХ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

ABOUT THE RUBLE, THE DOLLAR AND THE PROSPECTS OF THE RUSSIAN ECONOMY

Доллар влияет на экономическую ситуацию не только в Америке и Европе, для граждан России также важно знать прогноз курса доллара на 2019 год. От его роста или падения зависит ценовая политика предприятий, стоимость путевок на зарубежные курорты, тарифы на энергоносители. Люди, имеющие сбережения, также обеспокоены ростом доллара, и задумываются о покупке для хранения финансов. Так чего же ждать гражданам РФ в 2019 году: увеличения или снижения стоимости американской валюты? На эти вопросы мы попытались найти ответы в данном исследовании.

Ключевые слова: российская экономика, валютный курс, доллар, национальная валюта, евро, прогноз, рубль, аналитики.

The dollar affects the economic situation not only in America and Europe, it is also important for Russian citizens to know the forecast for the dollar for 2019. From its growth or decline depends on the pricing policy of enterprises, the cost of trips to foreign resorts, energy tariffs. People who have savings are also concerned about the growth of the dollar, and they are thinking about buying to keep their finances. So what should the citizens of the Russian Federation expect in 2019: an increase or decrease in the value of the American currency? We tried to find answers to these questions in this study.

Key words: russian economy, exchange rate, dollar, National currency, Euro, forecast, ruble, analysts.

Тхамокова Светлана Мугадовна -

кандидат экономических наук, доцент, ФГБОУ ВО Кабардино-Балкарскиц ГАУ, г. Нальчик Тел.: 8 938 691 00 15 Е-шай: svetatch76@mail.ru

Thamokova Svetlana Mugadovna -

Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, FSBEI HE Kabardino-Balkarian SAU, Nalchik

Tel.: 8 938 691 00 15 E-mail: svetatch76@mail.ru

Введение. Нестабильное состояние российской экономики заставляет всех граждан с напряжением и настороженностью следить за сводками новостей. Вопросы цен и тарифов, зарплат и социальных выплат, льгот и размеров инфляции поднимаются в правительстве настолько часто, что уследить за ситуацией не так уж просто!

Не является исключением и валютный курс, ведь от этого показателя зависит не только государственное бюджетирование, но и цены на привозные продукты питания, оде-

жду, бытовую технику и гаджеты. Падение курса национальной валюты лишает нас возможности провести отпуск за границей, уменьшает шансы на покупку нового авто или квартиры, - в общем, существенно влияет на то, что принято называть покупательной способностью и реальным доходом граждан.

Конечно, узнать реальный курс рубля по отношению к доллару США в 2019 году можно только одним способом - дожив до 2019 года. Однако выкладки экспертов уже сейчас дают понять, насколько стабильным будет будущее той или иной страны и ее ва-

люты. Безусловно, каждый из специалистов опирается на собственные методы, базы данных и опыт прогнозирования, так что мнения аналитиков, отчеты министерств и выкладки международных агентств носят противоречивый характер, представляя совершенно разные цифры.

Кроме того, у правительственных учреждений прогнозы всегда выглядят оптимистичнее, чем у независимых организаций, ведь последним не нужно успокаивать людей, обещая им, что уже скоро все придет в норму. А чтобы вы могли сделать собственные выводы в отношении валютного будущего России, обсудим самые авторитетные прогнозы курса доллара на 2019 год!

Тема исследования. Формирование валютного курса является важной составляющей экономической политики любого государства, в том числе и российский валютный рынок - не исключение в этом процессе. Конечная цель валютной политики в странах с внутренне конвертируемой валютой - свободная конвертируемость национальной валюты.

Целесообразно начать исследование процесса формирования с пояснения, что курс рубля к иностранной валюте представляет собой стоимость одного рубля, выраженную в единицах этой валюты. Более распространено использование обратной котировки, а именно курсов иностранных валют к рублю. Повышение курса иностранной валюты к рублю означает ослабление рубля, снижение курса иностранной валюты - укрепление рубля. Денежно - кредитная политика в рамках валютного рынка и всего финансового рынка в целом, должна стать менее жесткой, но быть ориентирована на снижение инфляции и стабилизацию курса национальной валюты.

Конвертируемость национальной валюты и ее обменный курс отражают уровень развития и стабильности национальной экономики. Сегодня российская валюта нестабильна. Нестабильность валютных курсов, усугубляющих возможность появления кризисов, исторически обусловила развитие различных теорий валютного курса.

Важную роль в формировании динамики валютного курса в России играют внешние факторы. Так, например, рост мировых цен на сырьевые товары, составляющие основную часть российского экспорта (в первую оче-

редь, цен на нефть), приводит к увеличению валютных доходов экспортеров от внешнеторговых операций.

Методы и методология проведения работ. Основные методы исследования - использованы такие общенаучные методы исследования как метод обобщений, переход от конкретного к абстрактному и обратно. Методологической основой работы, поставленных в ней проблем явились российские научные работы в области экономики, финансов и учета.

Экспериментальная база. Материал для исследования был собран на базе данных информационного агентства Thomson Reuters, Центрального Банка РФ.

Результаты исследования. Что влияет на курс рубля? Следует сказать, что любой прогноз (т.е. информация, экстраполируемая на будущее) является правдивым не на все 100%. Даже огромные массивы накопленных данных и современные компьютерные методы их обработки не являются гарантией точного результата. Из-за сильной взаимозависимости между разными сферами жизни наш мир подвержен влиянию тысяч факторов, которые могут за считанные дни внести изменения даже в самый устойчивый тренд.

Повлиять на курс валют может абсолютно все - правительственные решения в области экономики, политические конфликты, неожиданное заключение международных договоров, внезапное введение санкций и эмбарго. Поэтому опубликованные прогнозы не стоит использовать, как руководство к действиям, отступать от которого нельзя ни на шаг. И все-таки нужно взять их на вооружение, чтобы постараться сберечь накопленные деньги и вложить их в покупку недвижимости или техники до того, как курс обвалится или, наоборот, укрепится.

Нужно также отметить доминантные факторы, которые эксперты считают определяющими при установлении курса рубля. К ним относят:

• меры, предпринятые Федеральной Резервной Системой. Так как мы говорим, прежде всего, о долларовом курсе, то пренебрегать кредитно-денежной политикой США нельзя. Кроме того, доллар настолько значим для международных расчетов при торговых, кредитных и инвестиционных отношениях, что действия ФРС обязательно находят от-

клик в политике центральных банков других стран и, как следствие, коммерческих банковских структур;

• годовые, полугодовые и квартальные показатели экономической политики государства, которые, прежде всего, отражены в доходных и расходных статьях бюджета, отчетах о занятости, инфляции, уровне ВВП. Если экономика оживает, то это приводит к увеличению объемов инвестирования. Поступление капиталов тут же формирует оптимистичную картину в статьях платежного баланса государства, что является одним из факторов повышения курса национальной валюты. Верно и обратное: экономические спады, которые могут проявляться как в глобальном, так и в локальном масштабе, обесценивают денежную единицу. При этом у стран с неразвитой экономикой обесценивание проявляется в укоренном темпе. Эксперты говорят, что политика, проводимая Дональдом Трампом, должна привести к еще большему укреплению долларового курса, а значит, он будет расти в долгосрочной перспективе в отношении большинства других валют. В ЕС сегодня можно отметить состояние разобщенности и внутренних противоречий, что, в свою очередь, может вылиться в ослабевание курса евро;

• политическая составляющая - прежде всего, устойчивость политической власти в Штатах и Еврозоне. В США пока сложно говорить об устоявшемся и однозначном курсе, однако эксперты утверждают, что о досрочных выборах речь не идет. В «ядре» ЕС также прошли очередные выборы, поэтому можно прогнозировать развитие экономической ситуации, исходя из программ правящих партий. Все это позитивно сказывается на курсе резервных валют;

• рынок сырьевых товаров, главный из которых - энергоресурсы. Для России этот аспект особенно важен, так как формирование её бюджета во многом зависит от цены «черного золота». Пока что тренд на котировки нефти является довольно устойчивым, но дальнейшая политика США и новые договоренности стран ОПЕК могут мгновенно поменять ситуацию;

• санкционные проявления - этот фактор имеет огромный вес для России. Несмотря на все заявления правительства, что экономика чуть ли не полностью перестроена под по-

требности импортозамещения, это пока не отвечает действительности. Кроме того, санкции могут повлиять на возможность размещения облигаций РФ на внешних рынках, а значит, как минимум, - лишить страну возможности привлекать долларовые ресурсы для совершения интервенций Центробанком.

Мнения независимых экспертов и аналитиков правительственных ведомств касательно курса рубля на сегодняшний день заметно отличаются. Первые утверждают, что национальная валюта достигла равновесной позиции в отношении доллара, поэтому в 2019 году гражданам не стоит бояться неприятных сюрпризов. А вторые говорят, что внешние факторы в виде санкций и нефтекотировок никуда не делись, так что стоит ожидать дальнейшего падения рубля. Что касается конкретных прогнозов, то вам стоит прислушаться к таким мнениям:

• Минэкономразвития построило для курса национальной валюты в 2018-2020 годах сразу два сценария: базовый и альтернативный. В основу сценариев была заложена цена на «черное золото». Так, если в реальность воплотится альтернативный прогноз, то в

2019 году доллар будет стоить 70 рублей 70 копеек, а в 2020 году - 71 рубль 80 копеек. Базовый прогноз предполагает, что доллар также возрастет, но меньше - до отметки в 66 рублей 30 копеек в 2019 году и 67 рублей 50 копеек в 2020 году. Впрочем, даже если неф-текотировки будут расти, не стоит думать, что эти деньги попадут в бюджет. Последний принятый закон о государственной казне России постановил, чтобы все «лишние» деньги от продажи нефти выше цены, заложенной в прогнозах, поступали в резервные фонды и формировали для государства «подушку безопасности»;

• Сбербанк РФ заложил в расчеты цену 62 доллара за баррель нефти Urals. Полученный прогноз гласит, что к 2019 году доллар будет стоить 58 рублей 50 копеек, а в 2020 году - 59 рублей. При этом инфляционные показатели зафиксируются на отметке в 4%;

• чуть менее оптимистичный, но весьма хороший прогноз выдали и специалисты из Центра развития высшей школы экономики, которые считают, что в 2019 году 1 доллар можно будет купить за 62 рубля 20 копеек, а в

2020 году - за 62 рубля 40 копеек;

• по словам Андрея Диргина, занимающего пост директора аналитического отдела в «Альфа-Форекс», сегодня правительство Рос-

сии заинтересовано в дешевом рубле, так как это выгодно для экспорта. Эксперт говорит, что постепенный рост мировой экономики приведет к повышению спроса на «черное золото», однако мировые производители планируют соблюдать договоренность и не повышать объемы нефтедобычи, так что параллельно с ростом нефтекотировок можно будет наблюдать и укрепление позиций рубля. Не исключено, что он достигнет уровня 56 рублей 75 копеек, если цены на сырьевом рынке удержатся хотя бы на отметке в 55 долларов за баррель Brent;

• пессимистичный прогноз озвучил Станислав Вернер - финансовый эксперт, представляющий «Dominion-World». Он предполагает, что долларовые позиции и дальше будут крепнуть, а российская валюта ничего не сможет этому противопоставить, ведь резервные фонды фактически исчерпаны, а банкам и госкорпорациям предстоит выплатить около 14 миллиардов долларов внешних долгов. По его мнению, минимальный курс, на который стоит рассчитывать в 2019 году, составляет 62 рубля за доллар;

• аналитики сырьевых рынков говорят, что нужно рассматривать две возможности. Согласно первому сценарию, «черное золото» на рынках зафиксируется на отметке в 40 долларов за единицу объема, санкции ужесточатся, а внешнеполитическая ситуация останется кризисной - тогда в 2019 году доллар будет стоить 75 рублей. Второй сценарий предполагает, что нефтецены стабилизируются на уровне в 55 долларов за баррель, что приведет к улучшению бюджетных позиций и стабилизации рублевого курса. Впрочем, на курс ниже, чем 63 рубля за доллар, рассчитывать не стоит;

• в Институте Гайдара также просчитали два сценария развития событий на нефтерын-ке. В базовом прогнозе говорится, что доллар остановится на отметке в 63 рубля 40 копеек, а оптимистический прогноз содержит информацию о 57 рублях 20 копейках за 1 доллар;

• по мнению аналитиков дилингового центра «Альпари», долгосрочные перспективы вызывают сомнения по поводу устойчивости рублевого курса. Главными факторами влияния они считают не только нефтецены, но и спрос на федеральные облигации, а также санкционные ограничения Запада. Если долговые бумаги будут торговаться стабиль-

но, а санкции останутся на прежнем уровне, можно ждать, что стоимость доллара в ближайшие два года составит от 55 до 64 рублей. Если же воплотится негативный прогноз, то к началу 2019 года за 1 доллар придется платить около 70-75 рублей;

• из мировых рейтинговых агентств самую мощную поддержку рублю сообщили специалисты «Standard & Poor's», которые решили повысить показатели суверенного рейтинга России. Позицию страны приравняли к категории «инвестиционный рейтинг» (ранее Российский суверенный рейтинг имел отметку «мусорный», а значит - агентство не рекомендовало экономику России для вложений). В итоге котировочная пара доллар/рубль в 2019 году достигнет уровня от 56 до 58 рублей за единицу американской валюты.

Область применения результатов. Результаты проведенных исследований будут полезны как финансистам, так и экономистам и бухгалтерам.

Выводы. В любой кризис граждан начинает острее волновать курс валют. Если до 2014 года многие из нас вообще не особо задумывались о том, сколько стоит рубль относительно доллара, к примеру (потому что изменения были несущественны, в пределах копеек), то с 2014 и до сих пор курсы валют интересуют чуть ли не каждого финансово активного гражданина.

Самый главный вопрос, который всем интересен - что будет с курсом в будущем? Прогнозы дают десятки экспертов, и самые разные - от радужно-позитивных до пугающих негативных.

Доллар-рубль - это, наверное, самая интересная для россиян валютная пара, так как многие предпочитают откладывать деньги именно в американской валюте.

Согласно долгосрочному прогнозу Министерства Экономического Развития, среднегодовой курс в 2018 году будет 69,8, в 2019 -71,2, в 2020 - 72,7. То есть МЭР не очень-то верит в улучшение, которое было в начале 2018 года, когда рубль приближался к отметке ниже 56.

Одной из вероятных причин такого прогноза является девальвация рубля. Возможно, Минфин стремится намеренно ослабить российскую валюту, чтобы «подлечить» бюджет. Такой сюжет выгоден и крупному бизнесу,

который занимается экспортом: он будет получать больше прибыли в рубле.

Что еще важно: цена нефти уже перестала так сильно влиять на котировки. Да, при сильных изменениях (допустим, на 5-10$ за баррель) курс рубля тоже изменится, но незначительные колебания уже не изменяют стоимость доллара, как это было в 2014-2016.

Отсюда мы можем сделать выводы, что:

1. Российская власть взяла курс на слабый рубль сознательно. Мы больше не увидим рубля к доллару даже по 50 даже при росте цены на нефть до 100 долларов за баррель.

2. Дефолта, скачков курса в 2 раза в течение месяца, гиперинфляции и других потрясений экономики в 2019 году ожидать не сто-

Литература

1. Абраменкова М.Е., Костечук О.С., Концевая Н.В. Моделирование мировых цен на нефть и анализ колебаний цены нефти на курсы валют // Международный студенческий научный вестник. 2015. №4-1. С. 123-125.

2. Житова Е. Совершенствование методов управления биржевым курсом национальной валюты // Молодежный вестник ИрГТУ. 2011. №3. С. 13.

3. Зыков О.Е. Курсы валют: проблемы и возможные пути их решения // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2011. №10-1. С. 44-48.

4. Корнилов Д.А. Зависимость между ценами на нефть и курсом валют (доллар/рубль) // Иннов. электронный научный журнал. 2015. №4(25). С. 2.

5. Курсы иностранных валют Банка России с 16.01.2017 по 31.01.2018 // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2018. №4(244). С. 60.

6. Левашов П.А. Курсы национальных валют и динамика мирового экспорта // Российский внешнеэкономический вестник. 2013. № 1.С. 105-113.

7. Миркин Я.М., Жукова Т.В., Кудино-ваМ.М., Бахтараева К.Б., Левченко А.В., До-башина И.В., Бунатян А.Г. Международная практика прогнозирования мировых цен на финансовых рынках (сырье, акции). Москва, 2014.

8. Счастливенко Т.В., Вигуро А.О. Зависимость между ценой на нефть и курсом валют. ИТпортал. 2016. № 1(9). С. 2.

ит, если только не будет введено эмбарго на российскую нефть или отключение России от SWIFT по Иранскому сценарию.

3. Следует ожидать плавного ослабления рубля: это же так удобно для бюджета - платить людям зарплаты, которые, вроде бы, каждый год уверенно растут по данным Росста-та, а по факту 15 лет остаются на унизительной отметке в 500-700 долларов в среднем по стране. На основании этого можно предположить целевой диапазон для курса доллара в 2019 году в 57-80 рублей, с более вероятным среднегодовым курсом около 65-70 рублей за доллар.

References

1. Abramenkova M.E., Kostechuk O.S., Kon-tsevaya N.V. Modelirovaniye mirovykh tsen na neft i analiz kolebanij tseny nefti na kursy va-lyut // Mezhdunarodnyj studencheskij nauch-nyj vestnik. 2015. №4-1. S. 123-125.

2. Zhitova E. Sovershenstvovaniye meto-dov upravleniya birzhevym kursom natsionalnoj valyuty // Molodezhnyj vestnik IrGTU. 2011. №3. S. 13.

3. Zykov O.E. Kursy valyut: problemy i voz-mozhnye puti ikh resheniya // Sovremennyye tendentsii v ekonomike i upravlenii: novyj vzglyad. 2011. №10-1. S. 44-48.

4. Kornilov D.A. Zavisimost mezhdu tsena-mi na neft i kursom valyut (dollar/rubl) // Innov. elektronnyj nauchnyj zhumal. 2015. №4(25). S. 2.

5. Kursy inostrannykh valyut Banka Rossii s 16.01.2017 po 31.01.2018 // Bukhgalterskij uchet v byudzhetnykh i nekommercheskikh or-ganizatsiyakh. 2018. №4(244). S. 60.

6. Levashov P.A. Kursy natsionalnykh valyut i dinamika mirovogo eksporta // Rossiyskij vnesh-neekonomicheskij vestnik. 2013. №1. S. 105-113.

7. Mirkin Ya.M., Zhukova T.V., Kudino-vaM.M., Bakhtarayeva K.B., Levchenko A.V., Dobashina I.V., Bunatyan A.G. Mezhdunarod-naya praktika prognozirovaniya mirovykh tsen na finansovykh rynkakh (syrye, aktsii). Moskva, 2014.

8. Schastlivenko T.V., Viguro A.O. Zavisimost mezhdu tsenoj na neft i kursom valyut. ITportal. 2016. № 1(9). S. 2.

9. Шивырталова Е.В. Соотношение курса рубля к доллару: факторы, влияющие на колебания курса данных валют // Вестник Уральского финансово-юридического института. 2017. №3(9). С. 80-83.

10. Шишов Н.С., Симанов И.С. Влияние цены на нефть на курсы валют // В сборнике «Первая ступень в науке»: сборник трудов по результатам работы V Международной научно-практической студенческой конференции. 2017. С. 97-100.

9. Shivyrtalova E.V. Sootnoshenie kursa rublya k dollaru: faktory, vliyayuschiye na ko-lebaniya kursa dannykh valyut // Vestnik Urals-kogo finansovo-yuridicheskogo instituta. 2017. №3(9). S. 80-83.

10. Shishov N.S., Simanov I.S. Vliyaniye tse-ny na neft na kursy valyut // V sbornike «Per-vaya stupen v nauke»: sbornik trudov po rezul-tatam raboty V Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj studencheskoj konferentsii. 2017. S. 97-100.