CC BY
172
УДК 316+65.011.8
З. Х. Сергеева
НЕФТЕГАЗОВЫЙ РЫНОК: МЕХАНИЗМЫ ФОРМИРОВАНИЯ МИРОВЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ
Ключевые слова: 1,2,3 - нефтяная промышленность, нефть, нефтегазовый рынок
В статье охарактеризованы основные факторы, влияющие на формирование мировых цен на нефть: материально-производственные, финансовые, институциональные. Цены на энергоносители и углеводороды устанавливаются в результате взаимодействия множества субъектов нефтяного рынка. Основными акторами и стейкхолдерами на нефтегазовых рынках являются: государства, производители, потребители, трейдеры, дилеры, банки, биржи, акционеры и т.д.
Keywords: 1,2,3 - oil industry, oil, oil market.
The article describes the main factors influencing the formation of oil prices: the industrial, financial, institutional. The prices of energy and hydrocarbons are established as a result of the interaction of multiple entities of the oil market. The main actors and stakeholders in the oil and gas markets are: states, oil companies and corporations, traders, dealers, banks, stock exchanges, shareholders, etc..
Динамику и структуру нефтяного рынка определяет наложение интересов всех, кто участвует в рынке. Это, по сути, саморегулирующаяся система, существующая в рамках материально-производственных, финансовых, институциональных и социально-политических факторов развития.
Фундаментальные материально-
производственные факторы:
- динамика издержек,
- изменение технологий в том, что касается добычи, транспортировки, объемов мирового спроса и предложения,
- структура энергетического баланса,
- рост или падение разведанных запасов,
- картелизация рынка физической нефти,
- спрос на нефть, его соотношение с предложением [1].
Институциональный фактор, объем государственного вмешательства и административного давления на рыночные механизмы формирования цен на нефть:
- величина налогов,
- уровень инфляции,
- риски внутри страны и норма прибыли в цене, покрывающая риски,
- субсидии государства, поддерживающие искусственные различия между мировыми и внутренними ценами,
- уровень коррупции,
- регулятивные издержки внутри цены,
- структура рынков (олигополии, монополии, рыночность среды),
- разрыв между номинальным и реальным эффективными валютными курсами, если он существует и т.п. [1].
Собственно финансовые факторы: финан-сиализация мира, секьютиризация, хеджирование рисков, развитие рынка деривативов.
Нефтяные цены на длинных временных горизонтах зависят от изменения в устройстве и состоянии глобальных финансов:
- денежные системы,
- валютные режимы,
- счета капиталов,
- структура рынков,
- финансовая политика и регулирование,
- секьюритизация (хеджирование рисков),
- глобальный спрос и предложение на финансовые инструменты,
- инфляция [1].
Таблица 1 - Роль стран в глобальном производстве, экспорте и импорте нефти [5]
Страны - Страны -
До- крупней- До- крупней- До-
Страны - ля в шие чис- ля в шие чис- ля в
крупнейшие ми- тые экс- ми- тые им- ми-
производители нефти ре (%) портеры нефти ре (%) портеры нефти ре (%)
Саудовская Аравия 12,9 Саудовская Аравия 17,0 США 25,0
Россия 12,7 Россия 12,5 Китай 11,4
США 8,6 Нигерия 6,6 Япония 8,8
Иран 5,4 Иран 6,5 Индия 8.0
Китай 5,1 ОАЭ 5,4 Корея 5,8
Канада 4,2 Ирак 4,7 Германия 4,5
ОАЭ 3,7 Венесуэла 4,4 Италия 4,1
Венесуэла 3,7 Ангола 4,3 Франция 3,1
Мексика 3,6 Норвегия 4,0 Нидерланды 2,9
Нигерия 3,5 Мексика 3,6 Сингапур 2,8
Всего по Всего по
Всего по группе группе
группе стран 63,4 стран 69,0 стран 76,4
Основа цен и расчетов на нефтяном рынке -доллар США, мировая резервная валюта. Поэтому, огромное влияние на цену на нефть оказывают банки США, Великобритании и континентальной Евро пы:
- инвестиционные банки,
- коммерческие банки,
- финансовые конгломераты вокруг банков
Таблица 2 - Крупнейшие дилеры рынка нефтяных деривативов [6]
Крупнейшие дилеры Рэнкинг
Societe Generale 1
BNP Paribas 2
Credit Suisse 3
Goldman Sachs 4
Morgan Stanley 5
Deutsche Bank 6
JP Morgan 7
Barclays 8
BP 9
GDF Suez Trading 10
Помимо банков, огромную роль в нефтяном ценообразовании играют биржи и внебиржевые платформы. Основные биржи находятся в Нью-Йорке (Нью-Йоркская товарная биржа) и Лондоне (ICE Futures, бывшая Международная нефтяная биржа, принадлежит американской Межконтинентальной бирже). Третий по значению нефтяной рынок мира - Сингапур.
«Наиболее влиятельные в нефтяной сфере финансовые институты действуют в рамках англосаксонского треугольника: Нью-Йорк - Лондон -британские оффшоры» [1].
Огромную роль играют финансовые регуляторы США и Великобритании:
- Федеральная резервная система США,
- Банк Англии,
- Комиссия по торговле товарными фьючерсами (США).
Также важными субъектами нефтяного рынка являются трейдеры и инвесторы.
Все крупнейшие нефтяные и энергетические компании, такие, например, как British Petroleum, GDF Suez Trading, имеют у себя команды трейдеров для работы в Нью-Йорке и Лондоне. [См.: 1]
Инвесторы. На нефтяной рынок вошли все классы инвесторов:
- пенсионные фонды,
- эндаумент-фонды,
- хедж-фонды.
Ведущие нефтяные трейдеры большей частью зарегистрированы в Швейцарии, Нидерландах и оффшорах (где они имеют налоговые льготы) , хотя часто имеют мировую сеть отделений.
На нефтяные цены также может оказывать влияние ОПЕК, как картель, имевший решающий голос в образовании цены на нефть в 1970-х - середине 1990-х гг. Стандартные методы воздействия ОПЕК на цены - согласованное увеличение/снижение производства нефти в странах-членах картеля и объявление референтных цен на нефть. Сегодня влияние картеля на цены значительно слабее, чем 15-20 лет назад [1].
Россия продолжает сохранять позиции крупного международного экспортера углеводородов. Удельный вес экспорта нефти в общем объеме российского экспорта в январе-ноябре 2013 г. соста-
вил 33,2%, в экспорте топливно-энергетических товаров - 47,0% (в январе-ноябре 2012 г. соответственно 34,7% и 49,5% (табл. 3).
Таблица 3 - Добыча, поступление на переработку и экспорт нефти в РФ [8]
01.01.2013 г. 01.11. 2013 г., млн. тонн В % к
млн. тонн в % к 01.01.2012г. 01.11.2012 г. 01.10.2013г.
Добыча 478,1 100,9 43,5 101,2 97,4
Поступило на переработку 253,6 102,8 23,6 99,9 103,7
Экспорт 215,8 98,4 20,5 97,6 103,1
Доля экспорта в добыче (в %) 45,1 47,0
В ноябре 2013 г. средняя фактическая экспортная цена на нефть составила $750,5 США за 1 тонну (100,0% к октябрю 2013 г.). Цена мирового рынка на нефть «Юралс» составляла $783,4 США за 1 тонну (99,5% к октябрю 2013 г.). См. Рис. 1, Таблицу 4.
Лим.п 1ИК1 < | '■"1Н--И су! очной добычи нефш
в % к соответствующему месяц/ предыдущего года
2011г. 2012г. 2013г. - Россия Страны ОПЕК - Саудовская .йраЕия
Рис. 1 - Динамика среднесуточной добычи нефти в РФ 2011-2013 гг. [9]
Потребители также являются важным субъектом нефтегазового рынка. Рынок нефти и нефтепродуктов несегментирован, на нем невозможно с определенной достоверностью установить конечного потребителя.
Таблица 4 - Сравнительные данные о добыче нефти в Российской Федерации и ведущих странах-экспортерах нефти: тыс. баррелей в день [9]
2013 г.
ноябрь октябрь сентябрь
Россия 1) 10068 10357 9987
Страны ОПЕК - всего 2) 29633 29827 29939
из них: Ирак 3107 2915 2794
Саудовская Аравия 9626 9714 10037
1) Без газового конденсата.
2) По данным публикации ОПЕК «Market indicators as at end:November-2013».
Основными импортерами нефти в Европе являются Германия, Франция, Италия.
Европа импортирует 70% (530 млн тонн) от объема потребления нефти, 30% (230 млн тонн) -покрывается за счет собственной добычи, в основном, в Северном море.
Рис. 2 - Изменение цен и вывозных таможенных пошлин на нефть сырую в % к декабрю 2011 г. [9]
Импорт в страны Европы составляет 26% от общего объема импорта нефти в мире. По источникам поступления импорт нефти в Европу распределяется следующим образом:
- Ближний Восток - 38% (200 млн т/год)
- Россия, Казахстан, Азербайджан - 28% (147 млн т/год)
- Африка - 24% (130 млн т/год)
- другие - 10% (53 млн т/год).
В настоящее время в Европу направляется 93% всего экспорта нефти из России. В эту оценку включены как рынки стран Северо-Западной Европы, Средиземного моря, так и стран СНГ [7].
Япония. Поскольку природные ресурсы страны ограничены, Япония очень зависит от иностранного сырья и импортирует разнообразные товары из-за границы. Основными партнерами Японии по импорту являются Китай - 20,5%, США -12%, ЕС - 10,3% Саудовская Аравия - 6,4%, ОАЭ -5,5%, Австралия - 4,8%, Южная Корея - 4,7%, а также Индонезия - 4,2%. Главные импортные товары -техника и оборудование, природное топливо, пищевые продукты (особенно говядина), химикаты, тек-
стиль и промышленное сырье. В целом, основными торговыми партнерами Японии являются Китай и США [7].
Япония, пережив два нефтяных кризиса в 1970-х и начале 1980-х гг., смогла минимизировать уязвимость экономики перед изменением цен на нефть, благодаря внедрению крупными корпорациями систем экономии энергии и правительственным инициативам по разработке альтернативных источников энергии.
Китай. Экономика Китая продолжает развиваться бурными темпами, требуя все больших объемов энергоресурсов. Кроме того, решение правительства КНР по созданию стратегического запаса нефти также оказывает влияние на рост импорта [7].
Индия. В Индии в настоящее время имеется дефицит энергоресурсов во многих сферах. В сельской местности мы потребляем традиционные энергоносители - древесину, сельскохозяйственные отходы. Это вызывает загрязнение атмосферы и почвы. В этой связи подобное энергопотребление должно быть замещено более чистыми источниками энергии, что является частью развития энергетической стратегии Индии.
Индийцы пошли своим путем. В августе 1996 г. была создана государственная Комиссия по нефти и природному газу (ONGC). До начала сотрудничества с Россией Индия потребляла 5,5 млн. тонн импортной нефти, своей же нефти не было. Но всего лишь за 10 лет (по состоянию на 1 декабря 1966 г.) было открыто 13 нефтяных и газовых месторождений, подготовлены промышленные запасы нефти в объеме 143 млн. тонн, добыча нефти составила более 4 млн. в год. В Индии трудились более 750 лучших советских специалистов-нефтяников, а в 1982 г. в Государственной Индийской Корпорации работало уже 25 тысяч человек, в том числе 1,5 тысячи специалистов с высшим образованием, многие из них учились в советских ВУЗах. [См.: 7]
Подводя итог, подчеркнем, что цены на энергоносители и углеводороды устанавливаются в результате взаимодействия множества субъектов нефтяного рынка. Основными акторами и стейкхолде-рами на нефтегазовых рынках являются: государства, производители, потребители, трейдеры, дилеры, банки, биржи, акционеры и т.д.
Литература
1. В. Дорофеев «Нет ни заговора, ни клуба тех, кто или поднимает, или опускает цену на нефть» // Коммерсантъ ру. 13.06.2013 http://www.kommersant.ru/doc/2199600
2. З.Х. Сергеева. Государство Петростейт («Нефтего-сударство»): Проблема идентификации и оценка показателей развития. Вестник КТУ, 5, С. 145-151 (2012)
3. З.Х. Сергеева. Углеводородное сырье: фактор развития или «ресурсное проклятье»? Вестник КТУ, 8, С. 177-181 (2011)
4. З.Х. Сергеева. Грозит ли гибель углеводородной цивилизации? Теоретические дискуссии «бумстеров» и «думстеров». Вестник КТУ, 22, С. 290-299 (2011)
5. Key World Energy Statistics - OECD / International Energy Agency, 2012 год // http://www.kommersant.ru/doc/2199600
6. Risk Magazine, 12 February 2013 г. // http://www.kommersant.ru/doc/2199600
7. Крупнейшие экспортёры и импортёры нефти //http://www.uptrading.ru/main/internet_trejding_na_finanso vyh_rynkah/informacionnyj_blok_trejderainvestora/rynok_s yrya_neft_i_gaz/krupnejshie_eksportry_i_importry_nefti
8. О состоянии рынка нефти в январе-ноябре 2013 года // http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d03/1 2.htm
9. Срочная информация по актуальным вопросам. Федеральная служба государственной статистики // http://www.gks.rU/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d03/1 2.htm
© З. Х. Сергеева - канд. соц. наук, доц. каф. государственного, муниципального управления и социологии КНИТУ, zhsergeeva@rambler.ru.
© Z. H. Sergeeva - Cand. Sc. (Sociology), Associate Professor, Department of Government, Public Administration and Sociology, Kazan National Research Technological University, zhsergeeva@rambler.ru.
