CC BY
146
экономические науки
Красова Елена Викторовна, Килунина Инна Анатольевна НАЦИОНАЛЬНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС РОССИИ ...
УДК 339.9
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС РОССИИ: СУЩНОСТЬ, ДИНАМИКА И МЕХАНИЗМ ВЛИЯНИЯ НА ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
© 2018
Красова Елена Викторовна, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики Килунина Инна Анатольевна, студент направления бакалавриата «Экономика» Владивостокский государственный университет экономики и сервиса (690014, Россия, Владивосток, улица Гоголя, 41, e-mail: inna.kilunina@bk.ru)
Аннотация. Валютный курс является одним из важнейших элементов внешнеэкономической деятельности страны и функционирования ее хозяйствующих субъектов. В силу этого валютный курс представляет собой объект многочисленных исследований российских ученых и специалистов-практиков. Основной научно-практической проблемой статьи является неполная степень изученности валютного курса как макроэкономической категории и того влияния, которое он оказывает на развитие национальной экономики. Целью исследования является рассмотрение валютного курса как составляющей экономического развития России с современной точки зрения. Методологической основой исследования являются положения современной экономической теории, теории мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений, концепции эффективного экспорта, применяемых посредством системного теоретического анализа. В статье обоснована актуальность изучения феномена валютного курса, рассмотрена сущность валютного курса как технического средства для товарного обмена между странами, так и в качестве фундаментальной экономической категории, определяемой и определяющей переменной во внешнеэкономических отношениях. Авторы анализируют динамику валютного курса рубля, подробно останавливаясь на периоде 1990-2010-х гг. становления российской экономики, изучают механизм воздействия валютного курса на развитие экономики страны, в частности, его влияние на объемы внешней торговли России за последнее десятилетие. Авторы делают вывод о неоднозначности влияния колебаний валютного курса: Россия, перманентно находящаяся в сложных внешнеполитических условиях, в результате девальвации рубля в 2014-2016 гг. значительно сократила стоимостной оборот внешней торговли страны, но при этом, нарастила реальные объемы поставок по целому ряду товаров, закрепив по ним лидирующие позиции в мировом экспорте.
Ключевые слова: валютный курс, курс рубля, сущность валютного курса, динамика курса рубля, девальвация рубля, экономические санкции, последствия девальвации, внешняя торговля, внешнеэкономическая деятельность, динамика экспорта, стоимость экспорта.
THE NATIONAL EXCHANGE RATE OF RUSSIA: ITS ESSENCE, DYNAMICS AND MECHANISM OF INFLUENCE FOR FOREIGN-ECONOMIC ACTIVITY
© 2018
Krasova Elena Viktorovna, candidate of economical sciences, associate professor
of the chair «Economics» Kilunina Inna Anatolyevna, Bachelor's student of Program «Economics» Vladivostok State University of Economics and Service (690014, Russia, Vladivostok, street Gogolya, 41, e-mail: inna.kilunina@bk.ru)
Abstract. The exchange rate is one of the most important elements of the foreign economic activity in any country and for different economic entities. So, exchange rate is the object of numerous studies by Russian scientists and practitioners. The main scientific and practical problem of the article is incompleteness of researches studying the exchange rate as a macroeconomic category and the influence that it exerts on development of national economy. The purpose of the article is to consider the exchange rate as a component of Russia's economic development from the modern point of view. The methodological basis of the research are the theses of modern economic theory, the theory of world economy and international monetary and financial relations, the concept of effective exports, applied through the systematic theoretical analysis. The article substantiates the urgency of studying the phenomenon of the exchange rate, considers the essence of exchange rate both as a technical means for commodity exchange between countries and as a fundamental economic category, determined and determining variable component in foreign economic relations. The authors analyze dynamics of the ruble's exchange rate, accentuating attention on the period 1990-2010 in formation of Russian economy, study the mechanism of impact of exchange rate on development of the country's economy, in particular, its impact on the volume of foreign trade in Russia over the past decade. The authors conclude that the effect of exchange rate fluctuations is ambiguous: Russia, permanently located in difficult foreign policy conditions, because of devaluation of the ruble in 2014-2016 significantly reduced the value of foreign trade of the country, but at the same time, it increased real volumes of supplies for a number of goods, having fixed the leading positions in world exports.
Keywords: exchange rate, ruble's exchange rate, essence of exchange rate, ruble's exchange rate dynamics, ruble devaluation, economic sanctions, consequences of devaluation, foreign trade, foreign economic activity, export dynamics, export value.
Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами. Интернационализация хозяйственной жизни объективно способствует усилению вовлечения национальных экономик в мировую экономику, развитию рыночного механизма, совершенствованию методов и инструментария государственного регулирования внешнеэкономической деятельности стран. Одной из важнейших экономических категорий, связанных с интеграцией страны в мировое экономическое пространство и развитием экспортно-импортных операций, является валютный (обменный) курс. Будучи производным элементом от целого ряда экономических процессов и явлений, валютный курс в свою очередь оказывает существенное воздействие на экономику страны, в частности, на динамику и
характер внешней торговли, финансовое состояние экспортеров и импортеров, конкурентоспособность национальных товаров и услуг на мировом рынке. Валютный курс - важный макроэкономический показатель, используемый в процессе обмена денежными единицами, товарами и ресурсами разных стран в ходе движения капитала. Валютный курс используется для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также для различного рода международных сопоставлений, например, для сравнения объема национального производства в различных странах.
Формирование целей статьи. Учитывая важность и взаимобусловленность валютного курса и других процессов на внешнем рынке, целью настоящего исследования является изучение валютного курса как составля-
Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 1(22)
129
Krasova Elena Viktorovna, Kilunina Inna Anatolyevna THE NATIONAL EXCHANGE RATE OF RUSSIA .
economic sceinces
ющей экономического развития России с современной точки зрения. В качестве основных задач, раскрывающих цель исследования, следует указать раскрытие сущности валютного курса, изучение его динамики в России и рассмотрение характера его влияния на внешнюю торговлю страны, в частности, на стоимостные и реальные объемы экспорта.
Анализ последних исследований, в которых рассматривались сущность объекта изучения. Современные учебные издания трактуют сущность валютного курса как цену национальной валюты, выраженной в иностранной валюте [1; 2]. Высокая актуальность исследования роли валютного курса обусловила появление целого ряда научных направлений, в том числе тех, которые рассматривают валютный курс в качестве базовой стоимостной категории международных экономических отношений [3, с. 31], феномена сферы обращения, цене, определяемой исключительно механизмом спроса и предложения [4, с. 42], экономической категории, отражающей текущее состояние всей экономики страны и таких ее важнейших показателей, как ВВП, объем промышленного производства, уровень инфляции, уровень безработицы и т.д. Таким образом, валютный курс - сложная системная категория, определяемая в одних закономерностях и определяющая в других. Согласно комплексным исследованиям современных ученых, валютный курс - это специфический товар на международном валютном рынке, отражающий соотношение не только уровней двух экономик, но и множества других факторов фундаментального, технического, психологического и спекулятивного характера, оказывающих воздействия на курсовые колебания [3, с. 34; 5].
Изложение основного материала исследования с обоснованием полученных результатов. На сегодняшний день развитие внешнеэкономической деятельности является стратегически важным для России: стимулирование экспорта и импортозамещение - основа будущих перспектив национальной экономики страны в сложных экономических и политических условиях на мировой арене. После 2014 г. экономика России столкнулась с серьезными ограничениями национального экономического роста, а именно: введением санкций со стороны западных государств и высокой волатильностью цен на нефть. Данные процессы явились ярким примером конъюнктурных сдвигов в мировой экономике [6, с. 94] и привели к росту процентных ставок и цен на внутреннем российском рынке, снижению реальных доходов населения, замедлению темпов экономического роста. Одним из главных инструментов, опосредовавших данные процессы, явился валютный курс, волатильность которого отразила весь спектр внешнеэкономической и политической нестабильности вокруг России. Резко возросшие внешнеэкономические риски и неопределенность ситуации привели к активной покупке иностранной валюты российскими хозяйствующими субъектами, в результате чего российский рубль за 2014 год подешевел почти в 2 раза, увеличив стоимость доллара США с 33,9 руб. в начале 2014 г. до 65,2 руб. в начале 2015 г. Наименьший курс российской национальной валюты в размере 84,07 рубля за доллар был зафиксирован 21 января 2016 г., а наибольший курс за постсанкционный период 2016-2017 гг. в размере 55,93 рубля за доллар отмечен 25 апреля 2017 г. [7]. Адаптация российских хозяйствующих субъектов к изменившейся ситуации, взятый правительством России курс на импортозамещение выразились в относительной стабилизации ситуации с валютным курсом, который в 2017 г. имел четкую тенденцию к снижению (рисунок 1).
Динамика валютного курса рубля за последнее десятилетие определяется, в основном, конъюнктурными факторами, т.е. связанными с изменениями текущей внешнеполитической среды и, как отмечают многие исследователи, во многом вымышленным образом России, который создали правительственные службы и СМИ
США с целью устранения ее как своего важнейшего внешнеторгового конкурента. Дополнительным фактором, влияющим на динамику курса национальной валюты России, является регулирующая политика государства. Высокая адаптивность российской экономики позволила в течение 2017 г. стабилизировать курс рубля за счет замедления темпов покупки иностранной валюты и снизить риски внешнеэкономической деятельности. В дополнение к стабилизационным усилиям российского государства в начале 2016 г. на мировом рынке энергоресурсов сложилась благоприятная для России ситуация. Ряд крупнейших стран-экспортеров углеводородного сырья сократили добычу нефти, в результате чего цены на сырье стали восстанавливаться, при этом, положительно влияя на курс рубля и объемы внешнеторговой деятельности [8, с. 87; 9].
Рисунок 1 - Динамика обменного курса рубля и курса рубля к доллару за 2007-2017 гг. [7]
Следует отметить, что зависимость валютного курса от конъюнктурных факторов стала сильно ощущаться российской экономикой в «рыночный период» - начиная с 1990-х гг. В имперско-советский период 1900-1990 гг., несмотря на сильные колебания объемов производства и внешней торговли по историческим причинам, валютный курс рубля оставался достаточно стабильным, что было вызвано его сильной привязкой к структурным макроэкономическим факторам (прежде всего, к объему производства) и сильной роли государства в экономике. Так, для периода 1925-1935 гг. характерна динамика соотношения 1,94-1,15 руб. за доллар США, для периода 1936-1950 гг. - 5,0-5,3 руб. за доллар, для периода 19611990 гг. - 0,9-0,6 руб. за доллар [10, с. 232; 11]. Сразу после распада СССР в апреле 1991 г. курс доллара США составлял уже 37,1 руб., а в декабре 1997 г. - 5960 руб. Беспрецедентное снижение курса рубля - в 161 раз за 1991-1997 гг. - было вызвано как сильнейшими структурными изменениями в экономике страны, так и конъюнктурными колебаниями мировой экономики, которым молодая рыночная страна еще не могла противостоять. В настоящий период Россия как полноправный участник международных рыночных отношений сталкивается с целым спектром конъюнктурных факторов, что не позволяет достичь высокого уровня стабильности рубля по отношению к ведущим мировым валютам. Так, после деноминации 1998 г. курс рубля к доллару существенно колебался: за период 1998-2002 гг. он снизился в 5,1 раза (с 6,03 руб. до 31,20 руб. за доллар), за период 2003-2013 гг. продолжил падение и снизился в 1,8 раза (с 31,78 до 56,26 руб. за доллар), в апреле 2016 г. достиг своего исторического минимума (84,07 руб. за доллар) и за период с 21.04.2016 до 31.12.2017 возрос на 31,5%, стабилизировавшись на уровне 57,60 руб. за доллар [7].
Таким образом, за более чем столетний период развития России курс ее национальной валюты не оставался неизменным: период относительной стабильности сменялся периодом резких взлетов и постепенных падений вследствие структурных и конъюнктурных факторов. Динамика валютного курса оказывает существенное воздействие на экономику страны. Механизм его воздействия проявляется различным образом, в том числе:
экономические науки
Красова Елена Викторовна, Килунина Инна Анатольевна НАЦИОНАЛЬНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС РОССИИ ...
- посредством накопления валютных резервов государства;
- изменением объема и структуры экспортно-импортных операций, сальдо платежного баланса [12];
- в качестве финансового инструмента, когда хозяйствующие субъекты вкладывают денежные средства в иностранную валюту с целью осуществления спекулятивных либо инвестиционных операций;
- в качестве средства, отражающего уровень жизни населения;
- в качестве инструмента для международных сопоставлений при макроэкономических измерениях [13];
- в качестве средства мотивации (либо демотивации) внешнеэкономической деятельности отдельных хозяйствующих субъектов [14];
- в качестве метода психологического воздействия на массы населения [15].
Одним из наиболее значимых воздействий валютного курса является его влияние на внешнеэкономическую деятельность, т.е. на объем и структуру экспортно-импортных операций. Изменения валютного курса становятся фактором нарушения стабильности внешней торговли, вызывают как положительные, так и отрицательные последствия для стран-участников, способствуя таким образом выгоде одних и потерям других. С точки зрения поступления валютной выручки рост курса национальной валюты содействует увеличению валютных поступлений в страну, а его снижение - уменьшению поступлений. Однако, с точки зрения объемов внешнеторговых операций, повышение курса национальной валюты приводит к удорожанию отечественных товаров для других стран и тем самым способствует сокращению реальных объемов национального экспорта. Снижение курса, наоборот, приводит к удешевлению отечественных товаров и способствует росту физических объемов экспорта.
Так, введение в 2014 г. санкций против России повлекло за собой резкое снижение курса рубля, сокращение объемов производства, продовольственное эмбарго и значительное уменьшение стоимостного оборота внешней торговли страны (рисунок 2).
525 526 —-- 497
397 ^
317 315 287 285
183 182
-■
■Экспорт •Импорт
Рисунок 2 - Динамика стоимостных объемов экспорта и импорта России за 2010-2016 гг. [16]
Специалисты называли 2016 год «одним из самых неудачных с точки зрения внешней торговли», так как стоимостные объемы экспорта и импорта упали до минимумов последних пяти лет [17].
Однако, Россия, действуя в условиях девальвации национальной валюты, которая способствовала снижению экспортных цен, сумела не только сохранить, но и нарастить поставки за рубеж целого ряда товаров. По итогу 2016 г. страна вышла на первое место в мире по вывозу пшеницы, обогнав Канаду и США. Существенно возросли объемы экспорта овощей, мяса, масла, молока, сыров и творога. Снижение курса рубля позволило российским экспортерам увеличить свою ценовую конкурентоспособность без существенных убытков для производителей. Кроме того, положительное воздействие на развитие экспорта ряда товаров оказала государственная поддержка крупных компаний, направленная на развитие импортозамещающего производства и стимулирование экспорта. В результате, некоторые группы товаров, та-
кие как продовольствие и сельскохозяйственное сырье, несмотря на то, что занимают сегодня лишь пятое место в российском рейтинге по стоимости вывозимой продукции, являются самой устойчиво растущей товарной группой российского экспорта [18; 19]. Так, за период 2012-2016 гг. вывоз продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья увеличился на 200 млн. долл. на фоне 46%-го сокращения общего объема экспорта. Аналогично, за период 2010-2016 гг. можно наблюдать почти двукратный рост экспорта продовольствия при 28%-м снижении экспорта в целом [20].
Выводы исследования и перспективы дальнейших изысканий данного направления. Таким образом, на основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
1. Валютный курс - важная составляющая как внешней, так и внутренней экономической политики современного государства. Валютный курс является следствием целого ряда факторов и условий, складывающихся в мировой и внутренней экономике, а также причиной других процессов и явлений, отражающихся, в итоге, на эффективности деятельности национальных хозяйствующих субъектов любого уровня.
2. Динамика валютного курса рубля за более чем столетний период развития России не оставался неизменным. Колебания курса рубля за последние два десятилетия определяются, главным образом, конъюнктурными, т.е. рыночными, факторами.
3. Валютный курс оказывает значимое влияние на внешнеэкономическую деятельность страны. Повышение валютного курса способствует росту валютной выручки национальных экспортеров в стоимостном выражении, но снижению реальных объемов экспорта. Снижение валютного курса, наоборот, способствует падению стоимостной валютной выручки, но содействует росту реальных объемов экспорта. Яркий пример такого влияния представляет собой современная Россия, перманентно находящаяся в сложных внешнеполитических и внешнеэкономических условиях: девальвация рубля почти в 2 раза значительно сократила стоимостной оборот внешней торговли страны, но при этом, способствовала росту реальных объемов экспорта, закрепив за собой в мировой экономике лидирующие позиции по поставкам целого ряда товаров.
В дальнейшем исследования валютного курса и его влияние на национальную экономику продолжатся и сосредоточатся на инструментах и методах преодоления валютных рисков, которым в значительной степени подвержены хозяйствующие субъекты, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность. Высокую актуальность такие исследования будут иметь в России, экономическая обстановка в которой сильно зависит от внешних конъюнктурных факторов.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Мировая экономика и международный бизнес: учебник для студентов вузов; под ред. В.В. Полякова, Р.К. Щенина. - М.: КНОРУС, 2016. - 682 с.
2. Международные экономические отношения: учебник для студентов вузов; под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 528 с.
3. Веретенникова О.Б., Мамин Д.В. Экономическая природа валютного курса // Известия Байкальского государственного университета. 2009. № 6. С. 31-34.
4. Котелкин С.В. Международный финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов / С. В. Котелкин. - М. : Магистр : ИНФРА-М, 2012. - 605 с.
5. Жарков А.В. Тектонические сдвиги на российском валютном рынке // Пермский финансовый журнал.
2014. № 2 (11). С. 4-20.
6. Хлопянова К.В., Остапенко Е.А. Валютные риски: причины колебания валютного курса // Young Science.
2015. № 5 (10). С. 92-96.
7. База данных по курсам валют [Электронный ресурс] // Официальный сайт Банка России. - Режим до-
Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 1(22)
131
Krasova Elena Viktorovna, Kilunina Inna Anatolyevna THE NATIONAL EXCHANGE RATE OF RUSSIA .
economic sceinces
ступа: https://www.cbr.ru/currency_base/.
8. Капусникова М.Р., Аблязов В.К. Влияние курса доллара США на внешнеэкономическую деятельность России // В сборнике: Наука и знание: конкурентоспособность общества, науки и бизнеса в условиях мировых интеграционных процессов Материалы международной научно-практической конференции. Под общей редакцией В.В. Пономарева, Т.А. Куткович. 2017. - С. 83-88.
9. Кузубов А.А. Формирование новой парадигмы управления международным бизнесом // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2016. Т. 5. № 2 (15). С. 144-147.
10. Симчера В.М. Развитие экономики России за 100 лет: 1990-2000. Исторические ряды, вековые тренды, институциональные циклы. - М: Наука, 2006. - 587 с.
11. Левик И.И., Осипов В.А. Анализ динамики валютного курса и валютной политики в Российской Федерации // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2016. № 7-6. С. 10261029.
12. Леденева М.В. Валютный курс как фактор неэквивалентного обмена // Финансы и кредит. 2010. № 47 (431). С. 42-52.
13. Мамедова Б.А. Влияние изменения валютного курса на экономику страны и методы его регулирования // Science Time. 2015. № 4 (16). С. 456-460.
14. Задоя А.А. Влияние валютного курса на мотивацию внешнеэкономической деятельности // Известия ЮЗГУ. Серия Экономика. Социология. Менеджмент. 2011. № 2. - с. 8-17.
15. Сапрунова Е.А., Губиева С.Ю. Влияние валютного курса на экономику страны // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. 2015. № 110. С. 1674-1690.
16. Таможенная статистика внешней торговли [Электронный ресурс] // Официальный сайт Федеральной таможенной службы. - Режим доступа: http://www. customs.ru /index.php?option=com_newsfts&view=categor y&id=125&Itemid=1976.
17. Внешняя торговля России в 2016 году: цифры и факты [Электронный ресурс] // Информационно-аналитический портал «Провэд.ру». - Режим доступа: http://xn--b1ae2adf4f.xn--p1ai/analytics/research/40407-vneshnyaya-topgovlya-possii-v-2016-godu.html.
18. Кочкаров Р.Х. Импортозамещение: конкурентоспособность агропродовольственного рынка России // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. Т. 2. № 3. С. 119-123.
19. Строганов А.О., Жилина Л.Н. К истории вопроса об импортозамещении в России // Фундаментальные исследования. 2015. № 12-6. С. 1278-1282.
20. Красова Е.В., Богач А.С. Современные тенденции развития российского экспорта продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья // Теоретическая и прикладная экономика. 2017. № 4. С.49-58.
Статья поступила в редакцию 23.01.2018
Статья принята к публикации 24.03.2018
