CC BY
134
Оригинальная статья / Original article УДК 658.14
DOI: http://dx.doi.org/10.21285/2227-2917-2018-1 -85-92
НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ
© О.В. Скотаренко3
Мурманский Арктический государственный университет, 183038, Российская Федерация, г. Мурманск, проспект Ленина, 57.
РЕЗЮМЕ. ЦЕЛЬ. Сегодня российские предприятия строительной отрасли находятся в ситуации, в которой эффективность их функционирования зависит от правильного выбора и обоснования дальнейшей стратегии развития. Предложены мероприятия по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия строительной отрасли на основе результатов проведенного анализа. МеТоДы. Информационной базой для проведения финансового анализа стали данные внешней и внутренней отчетности строительного предприятия. Исследование проведено на основе таких методов, как: горизонтальный (временной); вертикальный (структурный); коэффициентный анализ. РЕЗУЛЬТАТЫ И ИХ ОБСУЖДЕНИЕ. Рассмотрена проблема эффективного использования собственного и заемного капитала предприятия в отчетном году. Автором отмечено уменьшение собственного капитала по причине сокращения нераспределенной прибыли, увеличение износа основных фондов, а также снижение как абсолютной, так и текущей ликвидности за счет роста текущих обязательств. Доказано, что ускорение оборачиваемости собственного капитала способствует повышению его рентабельности. ВЫВОДЫ. Результаты исследования позволили разработать ряд мероприятий для повышения эффективности использования собственного капитала предприятия строительной отрасли. Обосновано, что рост прибыли как основного источника собственного капитала, увеличение выручки от реализации услуг и снижения дебиторской задолженности в дальнейшем помогут обеспечить увеличение собственного капитала. Ключевые слова: финансовые ресурсы, собственный капитал, акции, уставный капитал, заемный капитал, рентабельность капитала.
Информация о статье. Дата поступления 25 декабря 2017 г.; дата принятия к печати 19 января 2018 г.; дата онлайн-размещения 29 марта 2018 г.
Формат цитирования: Скотаренко О.В. Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия строительной отрасли // Известия вузов. Инвестиции. Строительство. Недвижимость. 2018. Т. 8, № 1. С. 85-92. DOI: 10.21285/2227-2917-2018-1-85-92
WAYS TO IMPROVE EFFICIENCY OF USING FINANCIAL RESOURCES IN A BUILDING INDUSTRY COMPANY
O.V. Skotarenko
Murmansk Arctic State University,
57, Lenin Av., Murmansk, 183038, Russian Federation
ABSTRACT. PURPOSE. Nowadays Russian construction industry companies are in a situation in which effectiveness of their functioning depends on the correct choice and proof for the further development strategy. We offered measures to increase the efficiency of using financial resources of the construction industry company based on the results of the analysis. METHODS. The information base for financial analysis has become data of external and internal report of the construction company. The research was held on the basis of the following methods: horizontal (temporary); vertical (structural); coefficient analysis. RESULTS AND THEIR DISCUSSIONS. We considered the problem of effective use of the company's own and borrowed capital in the reporting year. The author noted decrease of the own capital because of reduction in retained earnings, increase in depreciation of fixed assets, and decrease in both
эСкотаренко Оксана Вячеславовна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления, е-mail: ksen-13@mail.ru
Oksana V. Skotarenko, Candidate of Economic Science, Associate Professor of the Department of Economics and Management, e-mail: ksen-13@mail.ru
absolute and current liquidity due to the growth of current liabilities. It is proved that the acceleration of the turnover of own capital contributes to the increase of its profitability. CONCLUSIONS. The results of the research allowed to develop a number of measures to improve the efficiency of using the capital of the construction industry. It is proved that the growth of profit as the main source of own capital, increase of revenue from the services implementation and the reduction of accounts receivable will help in the future to ensure the increase of own capital.
Keywords: financial resources, own capital, shares, authorized capital, borrowed capital, return on equity
Article info. Received December 25, 2017; accepted for publication January 19, 2018; available online March 29, 2018.
For citation: Skotarenko O.V. Ways to improve efficiency of using financial resources in a building industry company. Izvestiya vuzov. Investitsii. Stroitel'stvo. Nedvizhimost' [Proceedings of Universities. Investment. Construction. Real estate], 2018, vol. 8, no. 1, pp. 85-92. (In Russian) DOI: 10.21285/22272917-2018-1-85-92
Введение
Актуальность данного исследования обусловлена тем, что сегодня российские предприятия строительной отрасли находятся в ситуации, в которой эффективность их функционирования зависит от правильного выбора и обоснования дальнейшей стратегии развития. Финансовая стратегия, играя подчиненную роль по отношению к общей экономической стратегии, является ведущим и наиболее существенным ее компо-
нентом. Поэтому предприятию необходимо осуществлять анализ капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости1.
Материал и методы исследования
Результаты технико-экономического анализа деятельности предприятия строительной отрасли в 2015-2016 гг. представлены в табл. 12 [1].
Таблица 1
Технико-экономические показатели деятельности предприятия строительной отрасли
в 2015-2016 гг.
Table 1
Technical and economic indicators of the construction industry company in 2015-2016_
Показатель / Indicators 2015 2016 Абс. откл. (+/-) / Abs. off. (+/-) Темп прироста, % / Growth rate, %
1. Выручка от продажи, тыс. руб. / Revenue from sales, thousand rub. 497154 354569 -142585 -28,7
2. Выпуск продукции в денежном выражении, тыс. руб. / Production in monetary terms, thousand rubles 500467 361877 -138590 -27,7
3. Основные промышленно-производственные фонды, тыс. руб. / The basic industrial and production funds, thousand rub. 18729 19554,5 825,5 4,4
4. Сумма износа на конец года, тыс. руб. / Depreciation at the end of the year, thousand rub. 8436 10153 1717 20,3
5. Фондоотдача, руб. (п. 2 / п. 3) / Capital productivity, rub. (item 2 / item 3) 26,72 18,51 -8,21 -30,7
Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: учебник. М.: Кнорус, 2010. 816 с. / Vasilyeva L.S., Petrovsky M.V. Financial analysis: textbook. Moscow, Knorus Publ., 2010, 816 p.
2Скотаренко О.В. Анализ хозяйственной деятельности коммерческой организации: учебное пособие. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского академического университета, 2016. 152 с. / Skotarenko O.V. Analysis of economic activity of the commercial organization: manual. SPb., Publishing house of the St. Petersburg academic university, 2016, 152 p.
Абс. Темп
Показатель / Indicators 2015 2016 откл. (+/-) / Abs. off. (+/-) прироста, % / Growth rate, %
6. Материальные затраты на произведенную продукцию, тыс. руб. / Material costs for produced products, thousand rub. 363799 210035 -153764 -42,3
7. Материалоотдача (Мо), руб. (п. 2 / п. 6) / Material return (Mo), rubles (item 2 / item 6) 1,37 1,72 0,35 25,5
8. Производственная себестоимость, тыс. руб. / Production cost of sales, thousand rub. 363799 210035 -153764 -42,3
9. Полная себестоимость (включая коммерческие
расходы, управленческие расходы отсутствуют), тыс. руб. / Total cost (including commercial costs, 491810 357738 -134072 -27,3
management costs do not exist), thousand rub.
10. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб. / Profit (loss) from sales, thousand rub. 5344 3169 -2175 -40,7
11. Балансовая прибыль, тыс. руб. / Balance sheet profit, thousand rub. 5495 17215 11720 213,28
12. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. / Net income (loss), thousand rub. 4396 13772 9376 213,3
13. Средняя стоимость имущества, тыс. руб. / The average value of the property, thousand rub. 94630,5 98414 3783,5 4
14. Средние остатки оборотных активов, тыс. руб. / Average balances of current assets, thousand rub. 82803,5 87927,5 5124 6,2
15. Оборачиваемость оборотных активов, оборотов (п. 1 / п. 14) / Turnover of current assets, 6,00 4,03 -1,97 -32,8
turnovers (item 1 / item 14)
16. Рентабельность продаж, % (п. 10 / п. 2 * 100) / Profitability of sales, % (item 10 / item 2 * 100) 1,07 0,89 -0,18 -16,8
17. Рентабельность затрат, % (п. 10 / п. 9 * 100) / Profitability of sales, % (item 10 / item 9 * 100) 1,09 0,88 -0,21 -19,3
18. Рентабельность активов, % (п. 12 / п. 13 * 100) 4,65 13,99 9,34 200,9
/ Return on assets, % (item 12 / item 13 * 100)
19. Фондорентабельность, % (п. 10 / п. 3 * 100) / Return on assets, % (item 10 / item 3 * 100) 28,53 16,21 -12,32 -43,2
20. Коэффициент износа основных средств (п. 4 / п. 3 * 100) / The coefficient of wear of fixed assets 45 51,9 6,9 15,3
(item 4 / item 3 * 100)
21. Средние остатки денежных средств, тыс. руб. / Average cash balances, thous. rub. 30671 30795 124 0,4
22. Средние текущие обязательства, тыс. руб. / Average current liabilities, thousand rub. 56219,5 71205 14985,5 27
23. Коэффициент абсолютной ликвидности (п. 21 / п. 22) / Absolute liquidity ratio (item 21 / item 22) 0,54 0,43 -0,11 -20,7
24. Коэффициент текущей ликвидности (п. 14 / п. 22) / Current liquidity ratio (item 14 / item 22) 1,47 1,23 -0,24 -16
Показатели табл. 1 имеют разнонаправленный характер. Выручка от продажи товаров в отчетном году уменьшилась на 28,7% по сравнению с прошлым годом и составила 354569 тыс. руб. Аналогичная тенденция характерна и для выпуска продукции в денежном выражении. Производственная и полная себестоимость также сократились на 42,3% и 27,3%, их величина составила 210035 тыс. руб. и
ISSN 2227-2917 (print) ISSN 2500-154X (online)
357738 тыс. руб. соответственно. Что касается чистой прибыли, то она увеличилась на 9376 тыс. руб., или на 213,3%, и составила 13772 тыс. руб. Вследствие сокращения выпуска продукции и увеличения основных производственных фондов фондоотдача в 2016 году уменьшилась на 8,21 руб.
Показатель материалоотдачи повысился до 1,72 руб., или на 25,5%, и с каждого рубля, потраченного на
материалы, предприятие в 2014 году получило на 35 коп. больше, чем в предыдущем периоде. Также следует отметить замедление оборачиваемости оборотных активов на 32,8%, что является основной причиной увеличения кредиторской задолженности.
Все показатели рентабельности имеют достаточно низкие значения. Отрицательная динамика прибыли от реализации сказалась на рентабельности затрат - произошло уменьшение на 0,21% по отношению к предыдущему периоду. Рентабельность активов, наоборот, увеличилась на 9,4% и составила в 2016 году -14%. Таким образом, в 2016 году снизилась эффективность использования затрат при производстве и реализации продукции.
В текущем периоде доля изношенной части основных фондов увеличилась на 6,9% и составила 51,9%. Этот показатель превышает допустимый предел, равный 50%.
Значения коэффициента абсо-
лютной ликвидности соответствуют нормативам. Данные значения вписываются в допустимые пределы от 0,1 до 0,7, и, следовательно, предприятие имеет возможности погасить минимум своих обязательств в кратчайшие сроки. Коэффициент текущей ликвидности, который отражает часть текущих активов, покрывающих текущие обязательства, за два года изменился: с 1,47 до 1,23. Этот коэффициент соответствует нормативным значениям, но намечается тенденция его снижения. Следовательно, данные показатели и коэффициенты свидетельствуют о том, что для ОАО «Строй-Проект» более успешным был 2015 год.
Структуру собственного капитала отражают данные, представленные в табл. 2.
Уменьшение величины собственного капитала на 41,64% произошло за счет снижения нераспределенной прибыли на 41,76%.
Таблица 2
Структура собственного капитала предприятия строительной отрасли
Table 2
_Structure of the own capital in a construction industry company_
Абс. величины,
Показатель / Indicator тыс. руб. / Absolute values, thous. rub. Отклонения / Deviations Уд. вес, % / Weight, % А УД. веса, %/ Л specific weight, %
2015 г. 2016 г. А (+/-), тыс. руб. / А (+/), Темп прироста, % / 2015 г. 2016 г.
thous. Growth
rub. rate, %
1. Уставный
капитал / Authorized 100 100 - - 0,29 0,50 0,21
capital
2. Нераспределенная прибыль / 34137 19881 -14256 -41,76 99,71 99,5 -0,21
Undistributed profit
3. Итого
собственный
капитал / 34237 19981 -14256 -41,64 100 100 -
Total shareholders'
equity
Динамика изменения собственного капитала представлена в табл. 3 [1-3].
В 2016 году эффективность использования собственного капитала
повысилась в 4,4 раза, что связано с увеличением коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 22%; на каждый рубль собственного капитала приходилось больше выруч-
ISSN 2227-2917 (print) ISSN 2500-154X (online)
ки от продаж на 3,22 руб.
Это привело к снижению продолжительности оборота собственного капитала на 20%; собственные средства, вложенные в текущую деятельность, снова превращались в денежную форму на 4,5 дня быстрее, чем в 2015 году. Рентабельность соб-
ственного капитала увеличилась. На каждый рубль собственного капитала приходилось в 2016 г. больше балансовой прибыли на 70 коп., чистой прибыли - на 56 коп.
Динамика источников покрытия имущества представлена на рисунке.
Таблица 3
Динамика показателей использования собственного капитала предприятия
строительной отрасли
Table 3
Dynamics of indicators of the use of own capital of the construction industry company
Показатель / Indicator 2015 г. 2016 г. А (+/-), тыс. руб. / А (+/), thous. rub. Относительное отклонение,%/ Relative deviation, %
1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов (п. 1 табл. 1 / п. 3 табл. 2) / Coefficient of turnover of own capital, turnover (item 1 of Table 1 / item 3 of Table 2) 14,52 17,74 3,22 22,2
2. Общая рентабельность собственного капитала по балансовой прибыли (п. 11 табл. 1 / п. 3 табл. 2) / Total return on equity of the balance sheet profit (item 11 of Table 1 / item 3 of Table 2) 0,16 0,86 0,70 437,5
3. Финансовая рентабельность капитала по чистой прибыли (п. 12 табл. 1 / п. 3 табл. 2) / Financial profitability of the capital by net profit (item 12 of Table 1 / item 3 of Table 2) 0,13 0,69 0,56 430,8
4. Продолжительность одного оборота собственных средств, дней (360 / п. 1) / Duration of one turnover of own funds, days (360 / item 1) 25 20 -5 -20
5. Обобщенная оценка использования собственного капитала в динамике, % (темпы роста п. 1 * п. 2 * п. 3) / The generalized estimation of use of own capital in dynamics, % (growth rates of item 1 * item 2 * item 3) (1,22 * 5,37 * 5,31)1/3 * 100% = 3,2645 * 100 = 326,45
Результаты анализа влияния изменения финансовых результатов на прирост собственного капитала предприятия показали, что размер собственного капитала в отчетном году уменьшился на 41,6% за счет уменьшения выручки от продаж на 28,7%. Незначительное увеличение источников покрытия активов связано со значительным уменьшением заемных средств: долгосрочные кредиты уменьшились на 99%, краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 94%, кредиторская задолженность увеличилась на 64,5%, при этом капитал и резервы предприятия уменьши-
ISSN 2227-2917 (print) ISSN 2500-154X (online)
лись на 41,6%.
На основании отчета о финансовых результатах на планируемый период можно сделать вывод, что при данных условиях предприятие сможет сохранить финансовую и экономическую рентабельность собственного капитала на уровне предпланового периода. Результаты оценки влияния заемного капитала на рентабельность собственного капитала представлены в табл. 4. Привлечение заемных средств в 2015 году было крайне нецелесообразным, т.е. рентабельность активов ниже ставки за пользование кредитом. Рост рентабельности акти-
вов в отчетном году до 13,99% обес- венного капитала за счет использова-печил прирост рентабельности собст- ния заемного капитала на 6,29%.
2015
2016
Ё1 СоостБенныйкалнтал
ИД ср обязательства
ОКр. ср займы н кредиты
^Кредиторская задолженность
Динамика источников покрытия имущества, тыс. руб. Dynamics of sources of property coverage, thousand rubles
Таблица 4
Оценка влияния заемного капитала на рентабельность собственного капитала предприятия строительной отрасли
Table 4
Assessment of the impact of borrowed capital on the return of own capital of a construction industry company
Показатели / Indicators 2015 г. 2016 г.
1. Собственный капитал, тыс. руб. / Own capital, thousand rub. 34237 19981
2. Заемный капитал, тыс. руб. / Borrowed capital, thousand rub. 64128 78482
3. Ставка за пользование кредитом, доли / Rate for using the loan, interests 0,15 0,12
4. Соотношение заемных и собственных средств (п. 2 / п. 3) / Debt to equity ratio (item 2 / item 3) 1,87 3,93
5. Прирост рентабельности собственного капитала за счет использования заемного капитала (уровень эффекта финансового рычага, % ((1 - Налог на прибыль) х (п. 18 табл. 1 - п. 3) * п. 4 *100) / Increase of profitability of own capital by using borrowed capital (level of financial leverage effect,% ((1 - Profit tax) x (item 18 of Table 1 - item 3) * item 4 * 100) - 6,29
Прогнозные значения прибыли и показателей эффективности использования собственного капитала представлены в табл. 5. Таким образом, для повышения эффективности собственного капитала исследуемому
предприятию строительной отраси в перспективе целесообразно продолжать внедрять проекты по расширению услуг и новых технологий производственного процесса.
Показатель / Indicators Предпрог-нозный период / Pre-forecasting period Прогнозные значения / Forecast values А (+/-) Темп прироста, % / Growth rate, %
Выручка от продажи, тыс. руб. / Revenue from sales, thousand rub. 354569 393615 39046 11,01
Производственная себестоимость, тыс. руб. / Production cost of sales, thousand rub. 210035 210035 - -
Таблица 5
Прогнозные значения прибыли и показателей эффективности использования собственного капитала предприятия строительной отрасли
Table 5
Forecast indexes of profit and indicators of efficiency of use of own capital in the building
industry company
Показатель / Indicators Предпрог-нозный период / Pre-forecasting period Прогнозные значения / Forecast values А (+/-) Темп прироста, % / Growth rate, %
Валовая прибыль (убыток), тыс. руб. / Gross profit (loss), thous. rub. 144534 183580 39046 27,02
Коммерческие расходы, тыс. руб. / Commercial expenses, thousand rub. 141365 141365 - -
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. / Profit (loss) from sales, thousand rub. 3169 42215 39046 1232,12
Проценты к получению, тыс. руб. / Interest to receive, thousand rub. 4820 4820 - -
Проценты к уплате, тыс. руб. / Interest to be paid, thousand rub. 130 130 - -
Прочие доходы, тыс. руб. / Other income, thousand rub. 9426 9426 - -
Прочие расходы, тыс. руб. / Other expenses, thousand rub. 70 70 - -
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. / Profit before taxation, thousand rub. 17215 56261 39046 226,81
Текущий налог на прибыль, тыс. руб. / Current income tax, thousand rub. 3443 11252,2 7809,2 226,81
Чистая прибыль, тыс. руб. / Net profit, thousand rub. 13772 45008,8 31236,8 226,81
Общая рентабельность собственного капитала по балансовой прибыли, % / Total return on equity of the balance sheet profit, % 0,8 6 2,82 1,95 226,81
Финансовая рентабельность капитала по чистой прибыли, % / Financial profitability of the capital by net profit, % 0,69 2,25 1,56 226,81
Так, увеличение прибыли от продаж на 10% за счет внедрения новых видов услуг, а также снижения дебиторской задолженности [4, 5] на 3263 тыс. руб. (20%) на основе предоставления скидок постоянным заказчикам (при соблюдении прочих условий в отчетном периоде), обеспечит увеличение валовой прибыли до 183580 тыс. руб. против 144534 тыс. руб. по сравнению с допрогнозным периодом; темп прироста составит 27%. В результате в прогнозном периоде увеличится балансовая и чистая прибыль, и, как следствие, эффективность использования собственного капитала также возрастет, что подтверждают прогнозные значения общей и финансовой рентабельности, равные 2,82 и 2,25.
Выводы
В заключение следует подчеркнуть, что в плановом периоде следует максимально использовать только внутренние источники увели-
чения собственного капитала предприятия. Особое внимание необходимо уделить анализу формирования чистой прибыли предприятия, оценить динамику и обоснованность производимых затрат [6-8]. В условиях рыночной экономики необходимо экономически обосновывать целесообразность темпов экономического развития. Резкое увеличение темпов экономического развития в кратчайшие сроки может привести к снижению платежеспособности, банкротству. Соответственно, медленные темпы развития также могут отрицательно повлиять на финансовое состояние предприятия. Для более рационального использования капитала финансовым менеджерам предприятия строительной отрасли необходимо: определить потребность в собственных финансовых ресурсах; повысить уровень зарплатоотдачи; проводить на постоянной основе анализ финансового состояния; стремиться к
повышению реинвестированной прибыли; снизить себестоимость продукции; определить интенсивность использования затрат; учитывать темп снижения производства; проводить оценку экономии (перерасхода) по составляющим затрат; повысить рен-
табельность капитала и деловой активности; активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия; снизить уровень дебиторской задолженности.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Скотаренко О.В., Бабкина Л.Н. Стратегические направления предотвращения банкротства теплоэнергетического предприятия // Известия вузов. Инвестиции. Строительство. Недвижимость. 2017. Том 7. № 2. С. 29-38.
2. Adnan М. Aziz, Humayon A. Dar. Predicting corporate bankruptcy: where we stand? Corporate governange. 2006, vol. 6, no. 1, p. 33.
3. Eugene F. Brigham, Joel F. Houston. Fundamentals of financial management. 2009, 755 p.
4. Brealey Meyers. Principles of Corporate Finance. Seventh Edition. The McGraw-Hill
Companies, 2003. 1062 p.
5. Brigham J. Houston. Financial Management. St. Petersburg, Peter, 544 p.
6. Boer P., Brouwers M.P., Koetzier W. Basics of Financial Management. Available at: http://www. noordhoffuitg eve rs.nl/nuweb/ assets/ Inhoudsopgave_9789001802912.pdf (accessed 05 October 2017).
7. O'Brien J., Marakas G. Introduction to Information Systems. 16th ed. Irwin: McGraw-Hill, 2012, 768 p.
8. Liao Q., Mehdianm S. Financial Distress and Predicting Corporate Bankruptcy: An Index Approach. Review of Economic and Business Studies. 2016, vol. 1, no. 9, pp. 33-51.
REFERENCES
1. Skotarenko O.V., Babkina L.N. Strategicheskie napravleniya predot-vrashcheniya bankrotstva teploener-geticheskogo predpriyatiya [Strategic directions to prevent bankruptcy of heat and power company]. Izvestiya vuzov. Investitsii. Stroitel'stvo. Nedvizhimost' [Proceedings of Universities. Investment. Construction. Real estate]. 2017, vol. 7, no. 2, pp. 29-38. (In Russian).
2. Adnan M. Aziz, Humayon A. Dar. Predicting corporate bankruptcy: where we stand? Corporate governange. 2006, vol. 6, no. 1, p. 33.
3. Eugene F. Brigham, Joel F. Houston. Fundamentals of fina ncial management. 2009, 755 p.
4. Brealey Meyers. Principles of Corpo-
rate Finance. Seventh Edition. The McGraw-Hill Companies, 2003. 1062 p.
5. Brigham J. Houston. Financial Management. St. Petersburg, Peter, 544 p.
6. Boer P., Brouwers M.P., Koetzier W. Basics of Financial Management. Available at: http://www. noordhoffuitg eve rs.nl/nuweb/ assets/ Inhoudsopgave_9789001802912.pdf (accessed on 05 October 2017).
7. O'Brien J., Marakas G. Introduction to Information Systems. 16th ed. Irwin: McGraw-Hill, 2012, 768 p.
8. Liao Q., Mehdianm S. Financial Distress and Predicting Corporate Bankruptcy: An Index Approach. Review of Economic and Business Studies. 2016, vol. 1, no. 9, pp. 33-51.
Критерии авторства
Скотаренко О.В. провела исследования, подготовила статью к публикации и несет ответственность за плагиат.
Конфликт интересов
Автор заявляет об отсутствии конфликта интересов.
Contribution
Skotarenko O.V. has conducted the studies, prepared the article for publication and bears the responsibility for plagiarism.
Conflict of interests
The author declares that there is no conflict of interests regarding the publication of this article.
