Налогообложение частных инвесторов при торговле финансовыми инструментами Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Tax on trading in securities by private investors Khvan A. (Russian Federation) Налогообложение частных инвесторов при торговле финансовыми

инструментами Хван А. А. (Российская Федерация)

Хван Алексей Аликович /Khvan Alexey - бакалавр, направление: организация работы с молодежью, Владивостокский государственный университет экономики и сервиса, ведущий консультант по инвестициям, Публичное акционерное общество Сбербанк, Приморское головное отделение Сбербанка № 8635, г. Владивосток

Аннотация: любая коммерческая деятельность в Российской Федерации подлежит налогообложению. Торговля ценными бумагами и производными финансовыми активами имеет специфичную систему налогообложения. Описывается налогообложение торговли ценными бумагами в РФ.

Abstract: any commercial activity in the Russian Federation is subject to taxation. Trading in securities and derivative financial asset has a specific system of taxation. Describes the taxation of securities trading in Russia.

Ключевые слова: налог, ценная бумага, дериватив, организатор торгов, инвестиции. Keywords: tax, securities, derivative, market maker, investment.

Рост банковской ликвидности среди отечественных банков в 2016 году привел к резкому снижению процентных ставок по вкладам. Повышенные риски неуплаты по кредитам, в связи с ухудшающейся экономической ситуацией, повлияли на предложения по банковским депозитам. В надежде сохранить денежные средства, частные инвесторы вносили сбережения на банковские вклады, но сокращение уровня кредитования, ограничивают банки в их доходах. Тем самым заставляя банки уменьшать ставку по своим обязательствам перед вкладчиками.

В сложившейся ситуации население РФ решило воспользоваться альтернативами инвестирования в банковский депозит и перешло на прямое инвестирование в российские компании через ММВБ. Данная инициатива всячески поощряется Правительством РФ, и в целях повышения финансовой активности населения была внедрена система индивидуальных инвестиционных счетов. Основная задача индивидуальных инвестиционных счетов состоит в оптимизации налогообложения физических лиц при заключении сделок на фондовом рынке. Сделки, происходящие на индивидуальном инвестиционном счете, не облагаются налогом на доходы физических лиц.

Активными исследованиями в области налогообложения и финансового рынка занимается профессорско-преподавательский состав Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. Научная статья О. Ю. Ворожбит «Инвестиции физических лиц в ценные бумаги» послужила основой данной статьи [1]. В работе О. Ю. Ворожбит хорошо раскрыты виды расходов, засчитываемых по операциям с ценными бумагами, поэтому основной целью статьи стали анализ и раскрытие налогообложения ценных бумаг на финансовом рынке с точки зрения видов сделок, по которым выплачиваются налоги, и порядка оплаты налога на доходы физических лиц. Помимо анализа системы налогообложения по операциям с ценными бумагами, необходимо было обосновать целесообразность индивидуальных инвестиционных счетов, основой для этого послужила научная статья Е. В. Конвисаровой «Оценка тенденций применения специальных налоговых режимов в России» [2]. В статье Е. В. Конвисаровой рассматривались российские

системы налогообложения, и по аналогу преимущества упрощенной системы налогообложения по сравнению с вмененной системой налогообложения, была обоснована целесообразность внедрения индивидуальных инвестиционных счетов.

Налогообложение по купле-продаже ценных бумаг в РФ учитывается по системе ФИФО. ФИФО - это способ организации и манипулирования данными относительно времени и приоритетов. Это выражение описывает принцип технической обработки очереди или обслуживания конфликтных требований путём упорядочения процесса по принципу: «первым пришёл — первым обслужен» [3]. Особенность данной системы в том, что оценка налогооблагаемой базы происходит сначала по тем бумагам, которые были куплены раньше, а потом в порядке даты приобретения по возрастанию.

В соответствии со статьей 280 Налогового кодекса РВ, в российском законодательстве четко прописано деление ценных бумаг и производных финансовых инструментов на обращающиеся на организованном рынке и не обращающиеся на организованном рынке, в целях применения налогообложения. Организованными торгами чаще всего признаются биржи и торговые площадки. Обращающимися на организованном рынке признаются бумаги, соответствующие следующим критериям:

1. Бумага должна быть включена в котировальный список официально зарегистрированной торговой площадки или биржи.

2. Информация о ценах ценной бумаги публикуется в средствах массовой информации, и история об изменении цены может быть предоставлена по истечении не менее трех лет.

3. В течение трех месяцев, предшествующих дате совершения сделки, по ценной бумаге рассчитывалась рыночная котировка.

В отношении производных финансовых инструментов, чтобы быть признанными обращающимися на организованном рынке, должны выполняться следующие условия:

1. У организатора торгов должен быть четко прописан порядок заключения, обращения и исполнения сделок с производными финансовыми инструментами.

2. Цены по производным финансовым инструментам должны быть официально опубликованы в средствах массовой информации, а организатор торгов способен предоставить информацию об изменении цен за последние три года на производный финансовый инструмент.

Налоговая база по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, определяются вместе с налоговой базой по ценным бумагам и производным финансовым инструментами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг. Возможно объединение убытков, полученных на рынке ценных бумаг с убытками от торговли производными финансовыми инструментами.

Торговля ценными бумагами облагается 13% ставкой для резидентов физических лиц и 20% для резидентов юридических лиц [5]. Для нерезидентов налогообложение проходит по ставке 30% годовых. Дивиденды, полученные с акций, облагаются 13% ставкой для резидентов РФ и 15% для нерезидентов. Отсутствует налогообложение с купонов по государственным облигациям и отсутствует налог с дохода от торговли ценными бумаги, признанными ценными бумаги инновационных российских компаний, в случае владения ими свыше трех лет.

В целях привлечения частного капитала на фондовый рынок, Правительство РФ ввело Индивидуальные Инвестиционные Счета (далее - ИИС). ИИС - специальный брокерский счет, по которому любой гражданин может получить 13% налоговый вычет на внесенные средства. По ИИС возможно выполнение одной из двух налоговых льгот. Первая льгота, это возврат уплаченного с заработной платы НДФЛ, но не более 52 000 рублей в год. Вторая льгота - это возможность не уплачивать налог с полученного от торговли финансовыми инструментами дохода.

41

Индивидуальный Инвестиционный Счет обладает следующими особенностями:

1. Максимальная сумма пополнения ИИС до 400 000 рублей в год.

2. На ИИС возможна торговля ценными бумаги, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой, ЕТБ.

3. На ИИС может осуществляться доверительное управление, возможна покупка паев в ПИФ, формирование структурных продуктов.

4. Длительность существования ИИС должно быть не меньше трех лет, в противном случае полученные льготы должны быть возвращены обратно государству.

5. На ИИС перечисляются купоны по облигациям и дивиденды по акциям

6. У гражданина не может быть оформлено больше одного ИИС, за соблюдением этого требования следят как организаторы торгов, так и брокерские компании.

7. Возвратом уплаченного НДФЛ могут воспользоваться только официально трудоустроенные граждане.

8. Сумма возврата НДФЛ не превышает 52 000 рублей в год, при этом на ИИС должен находиться эквивалент налогооблагаемой базы

9. С ИИС невозможен частичный вывод денежных средств, выводится сразу вся сумма после чего ИИС закрывается.

Индивидуальные Инвестиционные Счета позволяют вернуть гражданам уплаченные налоги, что может отрицательно сказаться на налоговых отчислениях в бюджет, но для российской экономики прямые инвестиции граждан более значимы. Приток частного капитала стимулирует экономику, позволяет напрямую финансировать российские компании. С этой точки зрения Правительству РФ не требуется предоставления субсидий и дотаций из бюджета в счет корпораций, денежные потоки напрямую попадают в уставной капитал компаний или происходит выгодное облигационное кредитование.

Российская система налогообложения операций с ценными бумаги и производными финансовыми инструментами сбалансирована и учитывает специфику операций на фондовом рынке. В Налоговом кодексе РФ учтено налогообложение резидентов и нерезидентов, российской валюты и иностранной валюты, четко разграничены задачи налоговых агентов и частных инвесторов. Налогообложение действует на все виды операций существующих на рынке финансовых инструментов.

Литература

1. Прокорьева Т. И., Ворожбит О. Ю. Инвестиции физических лиц в ценные бумаги // Современные проблемы науки и образования, 2014. № 3. С. 401.

2. Леликова Н. А., Конвисарова Е. В. Оценка тенденций применения специальных налоговых режимов в России // Современные проблемы науки и образования, 2015. № 1-1. С. 619.

3. Селивановский А. П., Азимова Л. Н. Вопросы формирования законодательства о производных финансовых инструментах // Рынок ценных бумаг, 2003. № 19. С. 48-56.

4. Сафонова Т. Ф. Биржевая торговля производными финансовыми инструментами. М.: Дело, 2000. С. 544.

5. Смирнов И. Е. О законодательных проблемах производных финансовых инструментов // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке, 2003. № 5. С. 10-14.

6. Холкина М. Г. Особенности регулирования инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг // Правовая реальность в фокусе юридической науки и университетского просвещения, 2008. С. 432-436.

7. Постановление ФКЦБ России и Минфина РФ от 11.12.2001 №32/108н «Об утверждении Порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные

42

сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами». СПС «КонсультантПлюс».

8. Постановление ФЦКБ России от 11.10.1999 № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации». СПС «КонсультантПлюс».

9. Мурынов А. А. Налогообложение операций с государственными и муниципальными бумагами: мировой опыт и возможные направления совершенствования в России. М.: ПАИМС, 2001. С. 9.

10. Аронов А. В., Кашин В. А. Налоговая политика и налоговое администрирование: учебное пособие. М.: Экономистъ, 2006. С. 151.

Labor productivity and growth of the national economy Likhacheva A. (Russian Federation) Производительность труда и экономический рост отечественной

экономики Лихачёва А. А. (Российская Федерация)

Лихачёва Анастасия Алексеевна /Likhacheva Anastasia - студент, Российско-Голландский факультет маркетинга, Государственный университет управления, г. Москва

Аннотация: в работе рассмотрены различные аспекты производительности труда, касающиеся ее динамики, отраслевой специфики и возможных направлений ее повышения. Установлено, что в среднем по России производительность труда сравнительно невысока и имеет значительный потенциал для увеличения. Рассмотрение вопроса в междисциплинарном ключе позволяет говорить о необходимости не только технологических, но и управленческих, кадровых и прочих инноваций.

Abstract: the paper present different aspects of labor productivity considering its dynamics, industry specifics as well as the possible ways of increasing it. It is determined that the Russian economy average labor productivity is comparatively low, thus it has a great potential to grow up. Taken within the interdisciplinary approach, it is possible to mention the necessity of technological innovations as well as managerial, human relations and other innovations.

Ключевые слова: производительность труда, экономический рост, технологические инновации, управленческие инновации, системный подход.

Keywords: labor productivity, economic growth, technological innovation, managerial innovation, systemic approach.

Производительность труда представляет собой экономический показатель, показывающий эффективность затрат труда. В настоящее время темпы роста ВВП замедлились, а экономика России находится в состоянии рецессии. Многие экономисты рассматривают в качестве фактора возможного роста более высокую цену на нефть, отмечая в качестве целевых значений цены не менее 50 долл. за баррель. На этом фоне Российская Федерация по уровню производительности труда существенно отстает от зарубежных конкурентов. Как отмечают Н. Голованова и А. Голованов, «согласно многочисленным исследованиям производительность труда персонала российских предприятий составляет в настоящее время не более 30-50% от потенциально возможного уровня», притом, что России необходимо поднять