CC BY
45
УДК 336.7i9
МОДЕЛЬ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ И БАНКОВ
© Николай Иванович Кондратьев
Челябинский государственный университет, г. Челябинск, Россия, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики отраслей и рынков, зам. директора института экономики отраслей, бизнеса и администрирования, e-mail: [email protected] © Анастасия Евгеньевна Тютюкова Челябинский государственный университет, г. Челябинск, Россия, аспирант кафедры экономики отраслей и рынков, e-mail: [email protected]
Статья посвящена рассмотрению модели влияния финансового кризиса на эффективность транснациональных корпораций и банков, ее особенностей. Авторами выделены основные факторы влияния финансового кризиса на эффективность транснациональных корпораций и банков.
Ключевые слова: финансовый кризис; модели; фактор; влияние; устойчивость.
В основу разработки модели легли результаты выявленных особенностей влияния финансового кризиса на эффективность ТНК и ТНБ:
- сокращение рабочих мест и, как следствие, повышение уровня безработицы;
- сокращение окладов, социальных пакетов;
- снижение валовой и чистой прибыли, рентабельности, финансовой устойчивости и платежеспособности;
- повышение доли заемного капитала;
- сокращение расходов на маркетинг;
- снижение способности получать новые займы и рефинансировать текущую задолженность на прежних условиях;
- снижение капитализации корпорации.
Модель описывает влияние факторов на
изменение экономической эффективности в условиях кризиса [1-9].
Финансовый кризис характеризуется структурными экономическими изменениями на макроуровне: снижение ВВП, повышение ставки коммерческих банков и центрального банка, повышение инфляции. Что обусловливает изменение микроэкономических показателей: снижение валовой и чистой прибыли, снижение рентабельности, повышение доли заемного капитала, снижение финансовой устойчивости и платежеспособности.
Интегральное влияние этих показателей определяет эффективность ТНК и ТНБ. Следовательно, снижение этих показателей, вызванное влиянием финансового кризиса, ведет к уменьшению эффективности ТНК и ТНБ.
Существуют как положительные, так и отрицательные моменты влияние финансового кризиса на эффективность ТНК. Результаты представлены в табл. 1.
В период кризиса происходит сокращение расходов на маркетинг за счет рекламы, изучения потребностей и спроса на продукцию и поддержание связей с потребителями. В сфере РЯ наибольший урон кризис нанес активности участия корпораций в выставках, конференциях, на рекламу в традиционном комплексе (печатная, телевизионная, радиореклама, наружная реклама, в то время как объемы рекламы в интернете и на транспорте остались на прежнем уровне) [5-8, 10, 11].
Текущая ситуация на мировых финансовых рынках оказывает негативное влияние на способность группы получать новые займы и рефинансировать текущую задолженность на прежних условиях. Кроме того, общее понижение уровня ликвидности сказывается на способности контрагентов группы обеспечивать своевременное погашение задолженности перед концерном. Снижается капитализация корпорации из-за обвала российского фондового рынка.
В свою очередь, выводы, полученные на основе применения разработанной модели для анализа эффективности, позволяют определить факторы, влияющие на сглаживание негативных последствий влияния финансового кризиса на эффективность корпорации. Исходя из материала, мы можем выделить показатели, характеризующие экономическую эффективность: относительное изме-
Таблица 1
Влияние кризиса на эффективность ТНК
Минусы Плюсы
Снижение ВВП Оптимизация структуры функционирования ТНК
Повышение ставки коммерческих банков и центрального банка Обновление и усиление команды сильными игроками
Повышение инфляции Рост новых направлений за счет инноваций
Снижение валовой и чистой прибыли Объединение компаний и их усилий на рынке
Снижение рентабельности Поиск сфер роста
Повышение доли заемного капитала Активизация деятельности в направлении стимулирования сбыта и ценовой политики
Снижение финансовой устойчивости и платежеспособности Продуктивное использование персонала
Сокращение расходов Господдержка
Уменьшение штата сотрудников Оптимизация маркетинговой политики ТНК
Рис. 1. Модель влияния финансового кризиса на эффективность транснациональных корпораций и банков
нение капитализации, рентабельность активов и собственного капитала корпорации, рентабельность продаж [3, 4, 10-13].
Разработанную модель можно представить в виде схемы, содержащей (рис. 1):
- показатели экономической эффективности промышленных корпораций (относительное изменение капитализации, рентабельность активов, рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала корпорации);
- факторы, влияющие на изменение показателей экономической эффективности в период финансового кризиса на микроуровне (снижение валовой и чистой прибыли, снижение рентабельности, снижение финансовой устойчивости и платежеспособности, повышение доли заемного капитала);
- факторы, влияющие на изменение показателей экономической эффективности в период финансового кризиса на макроуровне (снижение ВВП, повышение ставки коммерческих банков и центрального банка, повышение инфляции);
- факторы, влияющие на сглаживание последствий влияния финансового кризиса на экономическую эффективность промышленных корпораций (оптимизация структуры функционирования ТНК, оптимизация маркетинговой политики ТНК, объединение компаний и их усилий на рынке, поиск сфер роста, господдержка и т. д.).
1. Бархатов В.И., Бархатов И.В. Мобилизация финансового капитала в трансформируемой экономике: монография. Челябинск, 2002.
2. Крылов В.М. Трансфертные цены: основные функции и проблемы // Финансы и кредит. 2002. № 7.
3. Кузнецова Т.В. Организация предпринимательской деятельности с участием иностранного капитала. М., 1994.
4. Ли Ч., Финнерти Д. И. Финансы корпораций. М., 2000.
5. Сысоев В., Абраменко В. Современные тенденции в развитии и управлении ТНК // Вопросы экономики. 2003. № 2, № 5.
6. Глобализация экономики и американские транснациональные корпорации // Экономика и управление в зарубежных странах [ВИНИТИ]. 2001. № 3.
7. Астапович А.З. Транснациональный капитал США в мировом хозяйстве. М., 1990.
8. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце XX столетия // Проблемы теории и практики управления. 1999. № 3.
9. Хоминич И.П. Финансовая глобализация // Банковские услуги. 2002. № 8.
10. Титов К. ТНК и региональная экономическая интеграция в ЕС // Мировая экономика и международные отношения. 2000. № 10.
11. Градобитова Л.Д., Иванченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных макроэкономических отношениях. М., 2002.
12. Бодрова Н. А. Эволюция теорий вывоза капитала // Внешнеэкономический бюллетень. 2001. № 11.
13. Владимирова И.Г. Исследование уровня транснационализации компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 6.
Поступила в редакцию S.02.20ii г.
UDC 336.719
MODEL OF FINANCIAL CRISIS ON EFFECTIVENESS OF TRANSNATIONAL CORPORATIONS AND BANKS Nikolay Ivanovich Kondratyev, Chelyabinsk State University, Chelyabinsk, Russia, Candidate of Economics, Associate Professor Branch and Markets Economics Department, Vice Director of Economics of Branches, Business and Administration Institute, e-mail: [email protected]
Anastasia Yevgenyevna Tyutyukova, Chelyabinsk State University, Chelyabinsk, Russia, Post-graduate Student of Branch and Markets Economics Department, e-mail: [email protected]
The article considers the model of the financial crisis on the effectiveness of transnational corporations and banks, its features. The authors have identified the main factors influencing the financial crisis on the effectiveness of transnational corporations and banks.
Key words: financial crisis; models; factor; impact; sustainability.
