CC BY
115Модель стресс-тестирования корпоративного портфеля коммерческого банка
1 2
Хайруллин С. Ю. , Авраменко А. Ю.
Хайруллин Сергей Юрьевич / Khairullin Sergey Yurevich - начальник управления стресс-тестирования, аспирант,
АО «Нордеа Банк», кафедра прикладной математики,
Финансовый университет;
2Авраменко Алексей Юрьевич /Avramenko Alexey Yurevich - аспирант, кафедра математических методов анализа экономики,
Московский государственный университет, г. Москва
Аннотация: статья посвящена обзору модели стресс-тестирования корпоративного портфеля коммерческого банка. Рассматривается понятие стресс-тестирования, основные виды стресс тестов, а также факторы риска, которые используются при проведении стресс-тестирования. Предлагается подход к стресстестированию портфеля, базирующийся на концепции «bottom-up» и оценивающий распространение стрессовых явлений с макроуровня до отдельных корпоративных заемщиков через систему взаимосвязанных экономико-математических моделей, а затем агрегацию результатов на уровень портфеля и кредитной организации.
Ключевые слова: стресс-тестирование, риск-менеджмент, кредитные риски, капитал.
Введение
На сегодняшний день стресс-тестирование становится все более распространенным методом анализа рисков в финансовых организациях, поскольку банковское регулирование предписывает использование стресстестирования при применении банками внутренних рейтингов. В соответствии с Базельским комитетом1-1-1 по банковскому надзору «банки, использующие модель внутренних рейтингов, должны осуществлять тщательное стресс-тестирование для оценки достаточности капитала».11
Суть стресс-тестирования заключается в том, чтобы понять, что может случиться, какие убытки может понести банк в той или иной неожиданной ситуации. Стресс-тестирование используется и для оценки всей финансовой системы, ее уязвимости по отношению к неожиданным событиям.
В условиях глобального экономического кризиса в полной мере проявилось важное значение качественного управления рисками. В быстроменяющейся нестабильной экономической ситуации финансовые организации должны быть готовы ко всем возможным критическим изменениям. В качестве основного инструмента оценки готовности часто выступает стресс-тестирование.
Методы стресс-тестирования активно развиваются, включая все более сложные модели из статистики, эконометрики, макро- и микроэкономики, тем самым заставляя банковские организации искать персонал, квалифицированный не только в области финансов, но и в области математических наук. Однако, по мнению Базельского комитета по банковскому надзору, в предкризисное время стресс-тестирование было лишь формальностью, не имеющей возможности внести какие-то изменения в политику и не играющей никакой предупредительной роли. Именно такое отношение во многом стало причиной того, что финансовые организации оказались просто не готовы к сложившейся ситуации. В то же время регуляторы в России не предлагают банкам определенной методики стресс-тестирования, их предложения носят лишь рекомендательный характер, тогда как регуляторы финансовых рынков большинства стран устанавливают жесткие требования, а порой даже предлагают уже разработанные методики.
Требования Центрального Банка
В 2014 году Банк России опубликовал первую версию Указания «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы»1-41. 26 мая 2015 года финальный текст указания был зарегистрирован в Минюсте, указанию присвоен номер 3624-У. Это не первый этап внедрения компоненты II Базеля и международных стандартов в области риск-менеджмента в России. В 2011 году ЦБ РФ опубликовал письмо 96-Т, которое затрагивало вопросы ВПОДК и управления рисками, однако письмо носило рекомендательных характер и многие банки не приоритезировали работы по внедрению положений 96-Т по этой причине.
В 2014 же году с принятием поправок в закон о Центральном Банке, которые наделили регулятора полномочиями устанавливать требования к системам управления рисками и капиталом российских банков, был разработан проект Указания, носящего уже обязательный к применению характер. Банки с активами менее 500 млрд. рублей должны привести свои процедуры управления рисками и капиталом в соответствие с требованиями ЦБ РФ к концу 2016 года.
Отметим, что Указание, так же как и текст Базеля, а также стандарт ISO 31000:2009 в области управления рисками, на которых оно базируется, носит «рамочный» характер, то есть Банк России описывает только «что должно быть» в части управления рисками, иногда спускаясь до периодичности отчетности или отдельных элементов управления конкретными рисками. Текст Указания почти не имеет элементов в стиле «сумма остатка на таком-то счету взвешивается с таким-то коэффициентом», до сегодняшнего дня обыденных в остальном регулировании Банка России, касающегося управления рисками.
Это означает, что на вопрос: «как идентифицировать риски, какие риски признать значимыми, и как ими управлять» банкам придется ответить самостоятельно. И делать это необходимо параллельно с расчетом
обязательных нормативов в рамках Компоненты I, организовывая внутренние процессы так, чтобы обеспечить выполнение и указанных нормативов, и эффективное функционирование ВПОДК. Что, кстати, соответствует современной международной практике.
Представители Банка России, правда, обещают выпустить документ более низкого уровня, который детализирует отдельные аспекты Указания (например, в плане отчетности о процедурах ВПОДК), но главный «рамочный принцип» от этого не поменяется.
Указание разделено на две части: основной текст, выдвигающий общие требования к ВПОДК и системе управления рисками, а также приложение, которое детализирует эти требования в отношении отдельных значимых рисков.
ВПОДК кредитной организации
ВПОДК кредитной организации должны включать:
• определение текущей потребности в капитале, оценку достаточности и распределения капитала по видам значимых рисков и направлениям деятельности кредитной организации;
• систему контроля за значимыми рисками, достаточностью капитала и соблюдением лимитов по рискам;
• оценку достаточности капитала на уровне кредитной организации и оценку потребности в капитале на перспективу;
• планирование капитала, исходя из результатов всесторонней оценки рисков, стресс-тестирования устойчивости банка по отношению к внутренним и внешним факторам рисков, ориентиров развития бизнеса, предусмотренных стратегией развития.
Для определения финансовой устойчивости мы рассчитываем доступный регуляторный капитал (базовый и совокупный) по методике Банка России (Положение 395-П).
Часть доступного капитала мы отчисляем в буфер, расходуемый в стрессовых ситуациях. Оставшаяся часть капитала идет на покрытие уже принятых рисков по Инструкции 139-И и на принятие новых рисков.
Таким образом, стресс-тестирование - неотъемлемая часть оценки потребности в капитале в рамках ВПОДК.
Для определения финансовой устойчивости мы рассчитываем доступный регуляторный капитал (базовый и совокупный) по методике Банка России (Положение 395-П). Часть доступного капитала мы отчисляем в буфер, расходуемый в стрессовых ситуациях. Оставшаяся часть капитала идет на покрытие уже принятых рисков по Инструкции 139-И и на принятие новых рисков. Таким образом, стресс-тестирование - неотъемлемая часть оценки потребности в капитале в рамках ВПОДК.
Рис. 1. Методика стресс-тестирования корпоративного портфеля
В предложенной ниже методике стресс-тестирования корпоративного портфеля используется V-образная схема стресс тестирования, т. е., исходя из стрессового изменения макроэкономических параметров, мы будем оценивать риск дефолта отдельного клиента, а затем агрегировать результаты на уровень портфеля. Модель состоит из следующих шагов (см. рис 1).
• Макроэкономическая модель для преобразования макроэкономических сценариев в агрегированные отраслевые показатели.
• Модель трансформации отраслевых показателей в показатели финансовой отчетности клиента.
• Оценка финансовых показателей модифицированной отчетности в результате стресс-теста.
• Рейтинговая модель для определения вероятности дефолта каждого заемщика.
• Оценка вероятных потерь и резервов по каждому заемщику.
• Агрегация на портфельный уровень.
• Оценка достаточности капитала.
Макроэкономическая модель должна оценивать влияние основных макропараметров (цены на нефть, курс доллара, ВВП, объем промышленного производства и т. п.) на состояние отраслей, в которых представлен корпоративный портфель. В качестве основы используется межотраслевой баланс Леонтьева1-3-1 (МОБ), который представляет собой систему линейных уравнений, отражающая взаимосвязи отраслей в экономике страны. Задавая вектор конечного потребления (потребление домохозяйствами и государством, инвестиции и экспорт), мы можем найти валовое производство каждой отрасли.
Модель трансформации отраслевых показателей в показатели финансовой отчетности клиента позволяет оценить влияние состояния отрасли на баланс и отчет о прибылях и убытках каждого заемщика.
Рейтинговая модель для определения вероятности дефолта каждого заемщика представляет собой многофакторную регрессию, в которой предикторами являются основные финансовые коэффициенты, определяющие финансовое состояние заемщика. К таким коэффициентам относятся коэффициенты ликвидности, платежеспособности, рентабельности.
Для оценки резервов используются положения Банка России 254-П и 283-П. С их помощью определяется группа риска по каждой ссуде клиента, норма и объем резерва. Полученные результаты шагренируются на уровень Банка, происходит оценка достаточности капитала.
Детальное описание методов и алгоритмов, используемых в предложенных моделях, авторы предполагают представить в последующих публикациях.
Литература
1. Basel Committee on Banking Supervision. Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework - Comprehensive Version. б.м.: (http://www.bis.org/publ/bcbs128.pdf; [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/ms/bn/Basel.pdf), June 2006 г.
2. Principles for sound stress testing practices and supervision. Basel Committee on Banking Supervision. 2009 January.
3. Леонтьев В. Баланс народного хозяйства СССР // Леонтьев В. Экономические эссе. М., 1990.
4. Банк России. Указание от 15.04.2015 г. № 3624-У «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы». 2015.
