CC BY
256МОДЕЛЬ ОПТИМИЗАЦИИ ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Н.И. УСИК,
кандидат экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных
и пищевых технологий
Показатели эффективности определяются целями деятельности организаций. К таким целям относятся: максимизация прибыли; максимизация продаж; максимизация добавленной стоимости (первоначально японская модель 1970-х гг.); снижение убытков; завоевание сегмента рынка определенного товара, услуг. Остановимся на показателях добавленной стоимости.
Отношение добавленной стоимости (доход до выплаты процентов и налогов — earnings before interest and taxes — EBIT) к общим активам означает эффективность деятельности, выражающуюся в продуктивности фирмы в целом. Такой подход согласуется с ролью активов в деятельности как призванных приносить доход или уменьшать обязательства.
Чем выше показатель
Добавленная стоимость / Общие активы, (1) тем более эффективной будет фирма, — делает вывод К. Сио [1].
Другой показатель — отношение добавленной стоимости к основным (постоянным) активам: Добавленная стоимость / Основные (постоянные) активы (2) служит показателем продуктивности технических средств фирмы.
Отношение добавленной стоимости к числу работников служит показателем продуктивности персонала фирмы. Он отмечает, что этот показатель не проводит различия между руководителями фирмы и рядовыми сотрудниками. Все являются членами фирмы и все разделяют ее долгосрочную цель, сформулированную как успешная конкуренция на мировых рынках:
Добавленная стоимость / Число работников. (3)
На базе указанных отношений К. Сио делает несколько заключений относительно модели максимизации добавленной стоимости [1].
Во-первых, максимизация добавленной стоимости увеличивает годовой поток наличности,
необходимый для финансирования инвестиций и развития рынка. Японские автомобилестроители использовали отношения продуктивности как руководство для принятия решений по маркетингу и финансовому планированию.
Во-вторых, чтобы повысить продуктивность своей технологии, характеризуемую отношением добавленной стоимости к основным (постоянным) активам, продуктивность персонала фирмы, характеризуемую отношением добавленной стоимости к числу работников, фирмы должны повышать величину основных (постоянных) активов, приходящихся на одного работника (это отношение легко вычислить, разделив отношение Добавленная стоимость/Число работников на отношение Добавленная стоимость/ Основные (постоянные) активы). Такое возможно за счет обильных инвестиций в автоматизацию и другие экономящие труд нововведения.
Н.М. Розанова считает, что преимущества тех или иных предприятий на российском рынке можно проанализировать с помощью показателя реализации на одного занятого. По ее мнению, этот показатель по экономическому содержанию сходен с традиционным для мировой экономической литературы показателем добавленной стоимости на одного занятого. Он нейтрализует разницу в фондовооруженности предприятий, так как сопоставление показателей добавленной стоимости на одного занятого дает четкое представление о преимуществах в издержках за счет переменных (операционных) издержек [2].
Данные российской статистики позволяют нам сделать расчеты на уровне общепринятых мировых как отношение добавленной стоимости на одного занятого.
Сделанные нами расчеты свидетельствуют о положительной динамике анализируемого показателя добавленной стоимости на одного занятого по отраслям российской экономики. В отраслях, производящих товары и услуги, темпы роста производства добавленной стоимости на одного заня-
того значительно ниже, чем в непроизводственных отраслях. Так, в 2001 г. в промышленности этот показатель составлял 157,53 млн руб. на одного занятого, на транспорте — 164,48 млн руб., в строительстве — 132,24 млн руб.
Самая высокая сумма добавленной стоимости в 2001 г. на одного занятого в отрасли «Финансы, кредит, страхование» — 196,52 млн руб. Затем в оптовой и розничной торговле — 184,77 млн руб. [3].
Данные по непроизводственным отраслям отражают то, что затраты на фондовооруженность в них незначительны (сумма амортизационных издержек); переменные издержки зависят в основном от квалификации персонала (заработная плата), а не от затрат на сырье и материалы, как в отраслях, производящих товары. Поскольку добавленная стоимость высока, то появляется возможность устанавливать высокую норму прибыли, завышая стоимость предоставляемых услуг.
В производственных отраслях, чтобы обеспечить выпуск продукции с более высокой добавленной стоимостью, необходимо находить новые технологии в целях повышения производства добавленной стоимости на одного занятого, что обеспечит конкурентоспособность.
В российской экономике в составе затрат организаций большая доля принадлежит стоимости сырья, материалов и услуг сторонних организаций. Такое положение в доперестроечную эпоху сложилось в соответствии с затратным механизмом: чем больше собственные затраты, тем большая доля добавленной стоимости оставалась у предприятия (стоимость, добавленная обработкой).
Кроме того, показатель добавленной стоимости позволяет также реально оценивать деятельность
Минимизация
промежуточного
потребления
Минимизация амортизации
\ Максимизация фонда
--> оплаты труда и
отчислении на
социальные нужды
Рис. 1. Основные блоки модели максимизации добавленной стоимости предприятия
российских предприятий, поскольку существует стремление сокрытия объемов реализации и прибыли.
Модель максимизации добавленной стоимости основывается на предельном увеличении стоимости, добавленной в процессе функционирования действующего предприятия или организации.
Основные блоки модели максимизации добавленной стоимости предоставлены на рис. 1.
Сплошные линии на рис. 1 отражают основные блоки модели максимизации добавленной стоимости: минимизация промежуточного потребления; минимизация амортизации; максимизация фонда оплаты труда работающих и отчислений на социальные нужды; согласование оплаты труда и амортизации с нормой прибыли.
Связи между блоками показаны пунктирными линиями. Так, минимизации промежуточного потребления и амортизации обеспечивают такую долю добавленной стоимости, которая приведет не только к возможностям увеличения фонда оплаты труда и отчислений на социальные нужды, но и к определенной норме прибыли.
Выделенные блоки модели максимизации добавленной стоимости состоят из определенных компонентов (элементов) обоснования в пользу выбора этой модели.
Минимизация промежуточного потребления включает не только минимизацию затрат на сырье и материалы, но также и затрат сторонним организациям за услуги. Такая минимизация необходима для увеличения доли добавленной стоимости, позволяющей добиваться конкурентоспособности на определенном рынке товаров, работ или услуг. Возникает необходимость выявления резервов в эффективном использовании сырья и материалов.
Минимизация амортизации включает: 1) определение объема и оптимизации структуры основного капитала; 2) формирование собственных финансовых источников — амортизационный фонд, чистая прибыль; 3) формирование заемных финансовых источников; 4) управление инвестиционным налоговым кредитом.
Максимизация фонда оплаты труда и отчислений на социальные нужды. Необходимо проанализировать фондово-
Согласование оплаты труда и амортизации с нормой прибыли
оруженность и организацию труда персонала в целях выявления резервов, что и обеспечит указанную максимизацию. Достаточным условием выступает обеспечение определенного качества жизни трудящихся за счет заработной платы.
Согласование оплаты труда и амортизации с нормой прибыли. Такое согласование не может быть за счет уменьшения заработной платы как основного инструмента в организационных мероприятиях. Поскольку единовременные затраты в основной капитал всегда весьма значительны, а обновление оборудования проводится через пять — семь лет, то возникает необходимость в заимствовании финансовых средств. Кредитные ставки в России высоки и составляют в среднем 16 %, а рентабельность производства — около 10 %. Поэтому предприятия пытаются привлекать стратегических инвесторов или размещать акции на фондовом рынке. В первом случае достаточно часто происходит затем передел собственности или контроль со стороны инвесторов и акционеров. Чтобы предприятие могло отдать кредит, банк — заработать на марже, население — выгодно хранить деньги в банках на депозитах, должно соблюдаться соотношение:
Рентабельность > Ставки по кредиту > > Ставки по депозиту > Инфляции.
В экономике России на 2004 г. сложилась следующая ситуация:
7,3 %<15,7 %>9,6 %<11,7 %, т. е. рентабельность 7,3 % была ниже ставки по кредитам 15,7 % и инфляции 9,6 %, а ставка по депозитам 11,7 % также ниже инфляции [4]. Это означает, что предприятиям невыгодно брать кредиты, так как прибыль от реализации не сможет покрыть выплаты процентов и суммы долга. Население не только не получит доходов от отрицательных депозитных ставок в банках, но и потеряет в реальной покупательной способности суммы денежных средств из-за высокой инфляции.
Представим элементы модели максимизации добавленной стоимости в таблице.
В таблице указаны элементы модели максимизации добавленной стоимости: мотивация; экономические элементы затрат; норма рентабельности — прибыльность; контроль.
Мотивация представляет собой согласование интересов собственников, работников, государства.
Экономические элементы затрат включают: затраты на сырье, материалы, оплату труда, социальное страхование и обеспечение, амортизацию (возмещение затрат основного капитала), прочие затраты.
Элементы модели максимизации добавленной стоимости
Элемент модели Содержание
Мотивация Согласование интересов собственников, работников, государства
Экономические элементы затрат Затраты на сырье, материалы, оплату труда, социальное страхование и обеспечение, амортизацию (возмещение затрат основного капитала), прочие затраты.
Норма рентабельности — прибыльность Плановая норма накопления, обеспечивающая безубыточную деятельность.
Контроль Мониторинг доли добавленной стоимости по номенклатуре и ассортименту товаров, работ, услуг. Контроль экономических элементов затрат со стороны собственников, инвесторов, акционеров, работающих
Норма рентабельности — прибыльность означает необходимую плановую норму накопления, обеспечивающую безубыточную деятельность.
Контроль максимизации добавленной стоимости осуществляется в двух видах: 1) мониторинг доли добавленной стоимости по номенклатуре и ассортименту товаров, работ, услуг; 2) контроль экономических элементов затрат со стороны собственников, инвесторов, акционеров, работающих. Так, затраты на сырье и материалы контролируют собственники и их менеджеры, инвесторы, а также государство в части возмещения входного НДС. Затраты на оплату труда контролируют работники, а также государство в части уплаты налога на доходы физических лиц (НДФЛ). Затраты на социальное страхование и обеспечение контролируют как работники, так и государственные учреждения (институты) в части уплаты единого социального налога (ЕСН) в пенсионный фонд, фонд социального страхования и фонды обязательного медицинского страхования.
Собственники и инвесторы контролируют процесс возмещения затрат основного капитала (амортизации), поскольку они носят долгосрочный характер. Процесс возмещения таких затрат имеет длительный период, что требует дополнительных финансовых источников и контроля возврата в установленные сроки уже инвестированных.
Контроль прочих затрат со стороны государства представляет собой налоговый контроль за прямыми затратами, связанными с производством и реализацией продукции, работами или услугами в соответствии с действующим налоговым законодательством. Кредиторы осуществляют контроль за возвратом сумм долга и процентов по нему. Собс-
твенники оценивают эффективность прочих затрат и их влияние на долю добавленной стоимости.
На основании элементов, указанных в таблице, представим на рис. 2 общую модель максимизации добавленной стоимости предприятия. Ведущим структурным элементом является мотивация. Такой мотивацией, по мнению автора, выступает согласование интересов собственников, работников и государства. Согласование интересов собственников заключается в возможности решать управленческие задачи, в том числе снабжение, реализацию произведенного продукта и получение дивидендов, процентов от прибыли. Инвесторы также рассчитывают на окупаемость вложенного капитала и его доходность во времени. В целом появляется возможность
Рис. 2. Общая модель максимизации добавленной стоимости предприятия
удовлетворять запросы акционеров, инвесторов, кредиторов из чистой прибыли.
При максимизации добавленной стоимости появляется возможность выплачивать достойную заработную плату персоналу и осуществлять отчисления единого социального налога от суммы начисленного фонда оплаты труда.
Выполнение обязательств по уплате налогов государственным, региональным и местным бюджетам позволяет им решать социальные и экологические проблемы общества (см. рис. 2).
Поэтому значимость максимизации добавленной стоимости по сравнению с максимизацией прибыли состоит в том, что она согласует интересы не только корпоративного, но и государственного характера, поскольку учитывает требования законодательства по обеспечению социальных и экологических гарантий.
Ограничения модели максимизации прибыли связаны как с отсутствием полной информации и невозможностью предсказать величину и распределение во времени потока будущих прибылей, так и с существованием множества социальных, юридических, культурных ограничений. В таких условиях фирма пытается на какое-то время сбалансировать свое стремление к прибыли с другими целями и задачами, что позволяет ей максимизировать получаемые выгоды. Данная модель характерна для периода первоначального накопления капитала, как это было во многих странах и в России 1990-х гг. В демократическом государстве эта модель вступает в противоречие с провозглашенными конституцией и законами правами трудящихся.
Достоинством модели максимизации добавленной стоимости выступает возможность согласования интересов труда и капитала на благо всего государства. В деловых сетевых структурах снова возникло противоречие, определяемое моделью максимизации прибыли центром такой структуры в глобальной экономике. Таким образом, возникает и действует
диалектическое противоречие на системной основе, поскольку сетевые структуры представляют собой организационную структуру в виде центра и периферии, находящихся в различных регионах планеты.
На взгляд автора, модель максимизации добавленной стоимости позволила бы экономике России играть роль не только поставщика сырьевых ресурсов на мировых рынках, но и развивать передовые отрасли экономики, что позволит обеспечить достойное качество жизни населения. Исторически Япония показала положительный опыт модели максимизации добавленной стоимости в экономике в отличие от принципа максимизации предпринимательской прибыли.
Так, в Японии управленческому аппарату запрещено владеть акциями своей компании, поэтому там отсутствует столкновение интересов владельцев акций и управляющих, как это наблюдается особенно ярко с элементами известных скандалов в США. Как правило, управленческий аппарат пытается улучшить финансовую картину и, чтобы улучшить картину, уменьшает заработную плату работникам, чем вызывает негативное отношение наемных работников.
Отличительной особенностью модели максимизации добавленной стоимости является то, что она используется для подчеркивания значения долгосрочных решений и объясняет поведение многих фирм. Согласно этой модели фирма существует для обеспечения долгосрочного состояния всех лиц, связанных с существованием корпорации: ее работников, управляющих, поставщиков и акционеров.
При применении модели максимизации добавленной стоимости управляющие и работники начинают осознавать, что их личные интересы неразрывно связаны со способностью фирмы конкурировать на рынках. Происходит также изменение в мотивации деятельности: от соперничества к сотрудничеству.
Вообще существуют две противоречивые тенденции: монополизация рынка определенного вида товара (услуг) и сотрудничество в интегрированных деловых сетях.
Следует отметить существующую закономерность — производство и перераспределение добавленной стоимости в интегрированных структурах: не непосредственно, а через «промежуточные факторы». Поскольку предприятия, включенные в состав интегрированных хозяйственных структур, функционируют не на открытом рынке, а внутри управляемых «цепочек» стоимости (Портер, 1980), то это сказывается как на уровне загрузки
мощностей (имеется в виду, что интегрированные структуры стремятся максимизировать загрузку мощностей входящих в них предприятий). Таким образом, зависимость между включением фирмы в хозяйственные процессы крупной интегрированной структуры и вероятностью высокой загрузки мощностей прямая.
Выделена добавленная стоимость в качестве материального носителя конкурентоспособности, а также указывается на производство добавленной стоимости в системе экономической координации [5]. Предложенная система экономической координации исходит из выделения управляющих параметров в глобальной экономике. К таким параметрам (М. Кастельс, 1996) относятся: ставка рефинансирования ФРС США, установление валютного курса, внедрение инноваций.
Группа авторов выделила предприятия по типам производства добавленной стоимости:
• степень встроенности в интегрированные хозяйственные структуры;
• экспорт в дальнее зарубежье;
• уровень обеспеченности заказами;
• уровень оплаты продукции «живыми» деньгами;
• применение новых форм учета и планирования;
• вывод устаревшего (избыточного) оборудования;
• уровень загрузки мощностей» [6].
Этот анализ основан на фактических затратах производственного процесса. На основании указанных параметров ими была применена процедура интегрального анализа, заключающаяся в попарном сравнении всех коэффициентов корреляции между выделенными переменными и итоговой переменной — типом принадлежности предприятия по критериям добавленной стоимости. В результате проведенного интегрального анализа предложена модель создания добавленной стоимости в промышленности России. В этой модели показывается значение всех выделенных параметров — технологических, транс-акционных, институциональных и инновационных для формирования микроэкономических условий производства добавленной стоимости.
Исходим из выделения отраслей, в которых максимизация добавленной стоимости возможна, и предлагаем модель максимизации добавленной стоимости промышленных предприятий России для достижения ими конкурентоспособности. Исходя из этой предпосылки, выделяем не факторы, а структурные элементы (блоки). Позиция заключается в выделении элементов (блоков) модели максимиза-
ции добавленной стоимости, за счет которых достигается увеличение добавленной стоимости.
Использование модели добавленной стоимости как источника конкурентоспособности представляет собой отражение принципов и методов управленческой экономики для оптимизации использования ресурсов. Управленческая экономика возникла в 1940-х гг. в целях преодоления разрыва между экономической теорией и практикой.
Выводы. 1. Рассмотрены показатели добавленной стоимости (Добавленная стоимость / Общие
активы; Добавленная стоимость / Основные (постоянные) активы; Добавленная стоимость / Число работников)), отражающие повышение эффективности деятельности предприятий за счет обильных инвестиций в автоматизацию и другие экономящие труд нововведения;
2. Модель максимизации добавленной стоимости основывается на выделении элементов (блоков), за счет которых достигается увеличение добавленной стоимости предприятия (экономические элементы затрат).
Литература
1. Сио К Управленческая экономика: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — 2000. С. 40.
2. Розанова Н. М. Взаимодействие фирм на товарных рынках в переходной экономике России. — М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 1998. - С. 98.
3. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. /Госкомстат России. — М.: 2002. — С. 282 — 293.
4. Мальцева И. Г. Система индикаторов финансовой безопасности и конкурентоспособность финансовой сферы экономики России//Вопросы статистики. — 2006. — № 5. — С. 19.
5. Усик Н.И. Формирование конкурентной среды в России. — СПб.: СПбГУ: ОЦЭиМ, 2003. — С. 133 — 144.
6. Гурков И, Авраамова Е, Тубалов В. Факторы создания добавленной стоимости // Вопросы экономики. 2002. — № 6. — С. 120 — 130.
24 января 2007 года в Государственном Кремлевском дворце
ФОРУМ
шИШО®
Обладателям ДипИФР будет выдан Сертификат о повышении квалификации на семь часов
Организаторы
шп
Стоимость участия в форуме 5800 рублей без НДС
БЕСПЛАТНО для подписчиков журнала «МСФ0: практика применения». Для подписчиков журнала «Финансовый директор» скидка 50%
Информация о подписке и участии в Форуме по тел. (495)
