Модель межотраслевых балансов для анализа деятельности холдинга Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Хисамов Альберт Маратович

аспирант, ассистент, кафедр аудита,

ведущий финансовый менеджер, ООО «Капитал Ресурс»

[email protected]

Гладкова Татьяна Юрьевна

канд. экон. наук, доцент, кафедра аудита

Новосибирский государственный университет экономики и управления (НИНХ)

модель межотраслевых балансов для анализа

деятельности холдинга

_Аннотация

Холдинг является особой формой объединения организаций. Консолидированная отчетность в холдинге имеет наибольшее значение для принятия управленческих решений. Для оценки вклада каждой компании холдинга в его общий финансовый результат необходимо применять отчет по модели межотраслевого баланса В.В. Леонтьева «затраты - выпуск». В статье описаны принципы применения этой модели на практике.

Ключевые слова: холдинг, отчетность холдинга, отчет по модели межотраслевого баланса, консолидированная управленческая отчетность, вклад каждой компании, общий финансовый результат

Консолидированная управленческая отчетность холдинга имеет большое значение для руководства компании и собственников. Она является более информативной и позволяет оценить результативность деятельности холдинга в целом и всех его участников (дочерних, зависимых компаниях [1,3]).

При этом консолидированная отчетность не представляет необходимой информации о результативнос-

ти и вкладе в общий финансовый результат каждого предприятия, входящего в холдинг, по следующим причинам:

1) трансфертное образование цен на продукцию;

2) значительный объем внутригруп-повых операций;

3) управление материнской компании хозяйственной деятельностью компаний;

4) различный порядок налогообложения [2].

Состав консолидированной управленческой отчетности холдинга

В составе консолидированной управленческой отчетности холдинга должны предусматриваться как стандартные формы, характеризующие деятельность холдинга, так и специальные формы, характеризующие взаимоотношения компаний холдинга. К стандартным формам управленческой отчетности следует отнести:

1) Управленческий баланс;

2) Управленческий отчет о прибылях и убытках;

3) Управленческий отчет о движении денежных средств;

4) Консолидированный бюджет доходов и расходов;

5) Консолидированный бюджет движения денежных средств;

6) Консолидированный бюджет инвестиций.

Кспециальным формам консолидированной управленческой отчетности холдинга следует отнести:

- свод взаимных услуг в холдинге;

- отчет по модели межотраслевого баланса.

Свод взаимных услуг должен давать информацию о внутригрупповых операциях холдинга. Необходимость применения Свода взаимных услуг вытекает из того, что при консолидации элиминируются внутрихолдинго-вые расчеты, и из отчетности не видно взаимодействие участников холдинга между собой. Свод взаимных услуг отражает фактические материальные потоки внутри холдинга. В консолидированной управленческой отчетности в обязательном порядке должна представляться информация в разрезе организаций холдинга. Особое значение при анализе результативности деятельности холдинга

имеет определение эффективности деятельности каждой компании, входящей в его состав, и ее вклада в общий финансовый результат холдинга. Чтобы оценить вклад каждой компании холдинга в общий финансовый результат, необходимо применять модель межотраслевого баланса В.В. Леонтьева «затраты - выпуск» (4,5).

Дополнительные отчеты

Возникает вопрос: а чем отличаются свод взаимных операций и баланс производства и потребления? Первый отражает фактические материальные потоки внутри холдинга, а второй -такие, какими бы они могли быть, если бы взаимодействие участников было бы рыночным. В этой ситуации полезно сравнить данные обеих форм. Для этого их надо привести к единому формату - к такому, который присутствует в балансе производства и потребления, но с учетом разделения на группы в своде взаимных операций (см. табл. 1 на с. 70).

Первый отчет заполняется по факту, в сложившихся ценах и отражает реаль-

.. .консолидированная отчетность не представляет необходимой информации о результативности и вкладе в общий финансовый результат каждого предприятия, входящего в холдинг

cтратегический менеджмен:

Таблица 2

Свод взаимных услуг в рыночных ценах

Таблица 1

Свод взаимных услуг

Потребление Валовая продукция

Отношение к холдингу Компании ИТОГО внутри холдинга Конечные потребители

Отношение к холдингу Производство 1 2 п

Компании 1

2

п

ИТОГО внутри холдинга

Закупки извне

Добавленная стоимость

Валовая продукция

Потребление Валовая продукция

Отношение к холдингу Компании ИТОГО внутри холдинга Конечные потребители

Отношение к холдингу Производство 1 2 п

Компании 1 x12=a12xX2 x1n=a1nxXn sum(x1i) X1

2 x21=a21 xX1 x22=a22xX2 x2n=a2nxXn sum(x2i) Y2 X2

п xп1=a21 xX1 xn2=an2xX2 xnn=annxXn sum(xni) Yп Xп

ИТОГО внутри холдинга sum(xi1) sum(xi2) sum(xin) sum(xij) -

Закупки извне Z1=z1 xX1 Z2=z2xX2 Zn=znxXn sum(Zi) -

Добавленная стоимость ^ V2 Vn sum(Vi) -

Валовая продукция Л X2 Xn - sum(Yi) sum(Xi)

ные операции между участниками холдинга, Также целесообразен расчет в рыночных ценах,

Второй отчет заполняется расчетным путем, Для этого делается следующее (см. табл. 2выше):

1, Для каждого участника холдинга (материнской компании, дочерних компаний и других бизнес-единиц) рассчитываются величины ау - коэффициенты прямых материальных затрат, Эти коэффициенты рассчитываются как суммарная доля стоимос-

ти продукции ¡-го участника холдинга в продукции Ко участника холдинга по рыночным ценам без НДС, Расчет производится на этапе планирования деятельности холдинга на соответствующий период на момент составления плана и остается неизменным в течение этого периода, Для расчета планируемые нормы материальных затрат соответствующей продукции умножаются на рыночные цены и складываются между собой, Результат делится на продукцию по рыночным ценам,

2. Для каждого участника холдинга аналогично рассчитывается стоимостной норматив закупок извне 2].

3. На основе плановых данных заполняется плановая форма баланса производства и потребления.

4. По окончании отчетного периода на основании известных данных о продаже конечным потребителям определяется отчетный баланс производства и потребления в пересчете на фактическую конечную продукцию. Для этого для первых п строк содержательной части таблицы решается система уравнений относительно XI по известным Yi и а]. На основе полученных XI рассчитываются Zi и VI.

5. В результате того, что имеется четыре отчета одинаковой формы, но при различных условиях, возникает четыре ряда величин добавленной стоимости по участникам холдинга:

- первоначальная плановая по рыночным ценам без НДС,

свод взаимных услуг отражает фактические материальные потоки внутри холдинга

- плановая в пересчете на фактическую конечную продукцию по рыночным ценам без НДС,

- фактическая по рыночным ценам без НДС

- фактическая по сложившимся ценам без НДС.

Наличие этих четырех рядов позволяет сравнить, какую добавленную стоимость фактически принесли отдельные компании, какую они должны были принести в рыночных условиях, какую они должны были принести, исходя из фактического объема производства, и какая первоначально

Потребление Валовая продукция

Отношение к холдингу Компании ИТОГО внутри холдинга Конечные потребители

Отношение к холдингу Производство 1 2 п

Компании 1

2

п

ИТОГО внутри холдинга

Закупки извне

Прямые расходы на оплату труда

Итого маржинальный доход

Косвенные расходы

Налог на прибыль

Чистая прибыль

Валовая продукция

Таблица 3

Отчет по модели межотраслевых балансов в холдинге

cтратегический менеджмент

планировалась. Такое сравнение и является целью формирования специальных управленческих отчетов.

Другие возможные варианты

Составление планов и отчетов вручную является достаточно трудоемким процессом, однако данный процесс легко поддается автоматизации, которая будет особенно эффективной в условиях наличия холдинговой компьютерной информационной системы. С учетом потребностей собственников и реальных возможностей учета и планирования количество балансов может быть сокращено. По решению собственника, вместо рыночных цен могут использоваться фактические или плановые. Однако в этом случае информативность результатов будет снижена, о чем собственник должен быть поставлен в известность.

Добавленная стоимость представляет собой оценку прибавочного продукта, производимого каждым участником

особое значение

при анализе результативности деятельности холдинга имеет определение эффективности деятельности каждой компании, входящей в его состав, и ее вклада в общий финансовый результат холдинга

холдинга. За счет добавленной стоимости покрываются:

- прямые расходы на оплату труда и социальное страхование;

- косвенные расходы;

- прибыль.

Если известны соответствующие плановые и фактические величины, то форма может быть расширена (см. табл. 3 на с. 71):

Прибыльно ли предприятие, входящее в состав холдинга?

С помощью модели межотраслевого баланса можно увидеть, какой вклад данное предприятие осуществляет в общий финансовый результат деятельности холдинга, и если, данное общество ликвидировать из производственного процесса, то затраты других предприятий, которые используют продукцию данного общества могут существенно возрасти. В результате чего эффективность деятельности холдинга окажется значительно ниже, если бы рамках деятельности холдинга участвовало убыточное, либо нерентабельное общество. В результате того, что модель межотраслевого баланса показывает добавленную стоимость (чистый выпуск продукции - ДБ) произведенной продукции каждым обществом, то можно добавленную стоимость можно сопоставлять с чистой прибылью (ЧП) этого же общества.

При этом возможны следующие варианты:

1) ЧП > 0, Д Б > 0 - в данном случае, предприятие является прибыльным;

2) ЧП < 0, ДБ > 0 - в связи с тем, что добавленная стоимость больше нуля, то предприятие должно функционировать, так как обществом создается добавленная продукция, которая в дальнейшем эффективно использует-

ся другими, что приводит к увеличению прибыли.

3) ЧП > 0, ДБ < 0 - по всей видимости, предприятие убыточно, так как не создает добавленной стоимости в рамках деятельности холдинга, и/или конечная продукция реализуется вне группы с убытком.

4) ЧП < 0, ДБ < 0 - данное предприятие является убыточным, доходы от реализации продукции как внутри холдинга, так и за его пределами, не покрывают сумму расходов на его производство.

Литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Ч.1-Ч.4.

2. Плотников В.С., Шестаков В.В. Финансовый и управленческий учет в холдингах. - М.: ИД ФБК Пресс, 2004. - 336 с.

3. Холдинги: правовое регулирование и корпаративное управление: научно-практическое издание / И.С.Шиткина. - М.:Волтерс Клувер, 2006. - 648 с.

составление планов и отчетов вручную является достаточно трудоемким

процессом, однако данный процесс легко поддается автоматизации

4, Леонтьев В,В, Межотраслевая экономика, - М,: Экономика, 1997, - 479 с,

5, Елессева И,И,, Пересада В,П, Межотраслевой баланс и его анализ, -СПб,: СПбГУЭФ, 2002, - 49 с,

6, Луканини Б,В, Удельный ВВП: отраслевые достижения и консолидация экономики, Краснодар: Эдви, 2007, -44 с,

Albert M. Khisamov

Postgraduate Student, Assistant, Chair of Audit,

Novosibirsk State University of Economics and Management (NINH);

Leading Financial Manager, Capital Resource LLC

Tatiana Yu. Gladkova

Cand. of Econ. Sci., Associate Professor, Chair of Audit, Novosibirsk State University of Economics and Management (NINH)

Model of Input-Output Balance for Analyzing Activities of a Holding Company

_Abstract

A holding company is a confederation of organizations. Consolidated report in a holding company has the greatest importance for management decision-making. To evaluate the contribution of each holding company in the total financial result, the report according to the model of input-output balance by V. V. Leontiev should be applied. The article describes the principles of this model used in practice.

Keywords: holding company, accounting of holding company, report according to the model of input-output balance, consolidated management reporting, contribution of each company, total financial result

^стег^ес/кий менеджмент