Модель интеграции аналоговых и дискретных показателей инновационных проектов Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

удк: 338.22.021.4

В.Ф. Минаков, А.К. Сотавов, А.В. Артемьев

МОДЕЛЬ ИНТЕГРАЦИИ АНАЛОГОВЫХ И ДИСКРЕТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Приоритетность инновационного вектора развития в российской экономике обусловила создание достаточного количества венчурных и инновационных фондов, инвестирующих инновационные проекты. Так, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (государственный фонд) к 01.08.2010 г. рассмотрел 20 тыс. проектов, более 7,5 тыс. из них поддержал инвестициями; Российский фонд фундаментальных исследований (государственный фонд) рассмотрел 185 тыс. заявок, из них инициативных - более 95 тыс., поддержал более 73 тыс.; в Российский гуманитарный научный фонд (государственный фонд) к сентябрю 2010 г. на рассмотрение поступило около 77 тыс. научных проектов, поддержано свыше 27 тыс. Созданы государственные корпорации «Российская корпорация нано-технологий» и «Ростехнологии», содействующие разработке, производству, экспорту высокотехнологичной промышленной продукции, особенно по приоритетным направлениям развития науки и технологий. Приняты и получают федеральное финансирование федеральные целевые программы «Ядерные энерготехнологии нового поколения», «Научные и научно-педагогические кадры инновационной России», «Развитие инфраструктуры наноиндустрии в Российской Федерации», «Национальная технологическая база», «Развитие атомного энергопромышленного комплекса России», «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России». Поддерживают инновационные проекты и фонды регионов России. Финансируют инновации такие венчурные фонды, как ОАО «Российская венчурная компания», Московская венчурная компания, Агентство венчурного капитала и инновационных технологий, ВТБ - Фонд венчурный, Биопроцесс Кэпитал Венчурс, Максвелл Биотех, Лидер-Инновации, Новые технологии и др.

Опыт работы на рынке приобрели технопарки Зеленограда, Московского государственного инженерно-физического института, научный парк Московского государственного энергетического института, научно-технологический парк Саратовского государственного технического университета, технопарк Санкт-Петербургского государственного электротехнического университета, научно-технологический парк Уфимского государственного авиационного технического университета, научно-технологический парк Нижегородского государственного технического университета, научно-технологический парк Московского института электронной техники, Обнинского института атомной энергетики, Ульяновского государственного технического университета, Томский международный деловой центр «Технопарк» и др. Работают бизнес-ангелы: «Частный капитал» (национальная сеть бизнес-ангелов), Санкт-Петербургская организация бизнес-ангелов (СОБА), Московская сеть бизнес-ангелов. Уже стало традиционным участие в отдельных стадиях инновационных процессов зарубежных фондов: Сороса, Форда, Европейского инструмента соседства и партнерства, Фонда гражданских исследований и разработок США, Американского фонда инженерной информации и многих других. В связи с кризисом в системах ипотечного и потребительского кредитования интерес к инвестированию инновационных проектов проявляют банки, а некоторые из них реализуют инвестиционные программы, связанные с инновационными проектами. Так, ОАО «Российский банк развития» осуществляет инвестирование в рамках программ «Финансирование для инноваций и модернизации» и «Капитал для развития инновационного и модернизационного МСП».

Анализ динамики финансирования инновационных процессов России позволяет установить, что сформировался устойчивый растущий

тренд. Так, бюджет РФФИ за 15 лет вырос более чем в 300 раз [1].

Вместе с тем отдача от реализуемых инновационных проектов до настоящего времени остается крайне низкой по сравнению с зарубежным опытом [2]. Следовательно, налицо проблемная ситуация: с одной стороны, государством и коммерческими организациями осознана актуальность перехода от сырьевой экономики к более эффективной - инновационной, растут объемы инвестирования инновационных процессов, с другой - отдача от быстрорастущих инвестиций остается неудовлетворительной. Логичен вывод: инвестируются неэффективные проекты. Актуальной поэтому является задача отбора инновационных проектов, которые могут обеспечить эффект от вложенных в них инвестиций.

Перечисленные организации практически во всех случаях для отбора инновационных проектов для инвестирования используют метод экспертных оценок. Он основан на субъективных количественных оценках экспертами отдельных характеристик инновационных проектов, экспертном задании веса каждой характеристики и суммировании оценок с их весовыми коэффициентами. Такие подходы используются в Российском фонде фундаментальных исследований, Российском фонде технологического развития, Фонде Бортника и др.

Точность таких оценок крайне низка, так как базируется на субъективном восприятии экспертами инновационных проектов. Очевидно, что объективность и обоснованность оценок может быть повышена только количественным выражением характеристик проектов. Такие подходы разрабатываются рядом ученых, среди которых Л. Гурвиц (в оценках по критерию оптимизма-пессимизма), Джей Форрестер (в моделях нелинейной динамики), Ь. ШипошйсЬ, Podweazko, А. КогаЬПкоу (в методе математического моделирования), Т.Ф. Гареев (в методе учета неопределенности) и др.

Объективными показателями инновационных проектов являются количественно измеряемые характеристики потенциальных возможностей их реализации на практике и последующей коммерциализации. Их определение целесообразно на базе метрик, отражающих, например, этапы инновационной деятельности. К настоя-

щему времени такие частные метрики используются для определения интегральных показателей инновационных проектов. Традиционно каждая из них (х) учитывается с весовым коэффициентом (с), численно равным значению веса метрики, в результирующем показателе Р:

N

Р = ЯЛ.

I = 1

Однако изложенный подход не учитывает дифференциацию принципиально различных групп показателей. Первая из них имеет смысл отображения свойств проектов, отражающего их достоинства или недостатки, сумма которых действительно соответствует аддитивной интеграции метрик. Вторая соответствует возможности либо невозможности реализации, например, этапа инновационного процесса, когда нулевое значение означает не ухудшение характеристик проектов, а необходимость отклонения проектов. Логично, следовательно, разделить множество показателей инновационных проектов на аналоговые, принимающие бесконечное множество возможных значений в области допустимых границ, и дискретные, принимающие только фиксированные значения без возможности принимать промежуточные значения.

Так, дискретные показатели с возможными значениями 0 или 1, например, отражают возможность раннего отклонения заведомо бесперспективных проектов на различных этапах жизненного цикла инноваций (тогда показатель равен нулю), либо возможность не отклонять проект, а решение о его отборе принимать по совокупности аналоговых метрик (тогда показатель равен единице).

Дискретной также является метрика «Превышение проектом доли уставного капитала создаваемых инновационных проектных компаний», позволяющая учесть в методике необходимость отклонения группы инновационных проектов, не удовлетворяющих требованиям инвестора. Большинство отклоненных запросов в инвестировании инновационных проектов со стороны инвестиционных фондов при формировании цели, т. е. в нулевой фазе жизненного цикла инновации, обусловлено превышением 50 %-го барьера инвестиций фонда в уставном капитале создаваемых проектных компаний.

Данное требование установлено нормами самих фондов или, как в случае ГК «Роснанотех», Федеральным законом «О российской корпорации нанотехнологий», согласно которому доля корпорации в уставном капитале проектной компании должна быть менее 50 % [3].

Критически важным для принятия решения об оценке инновационного проекта и, следовательно, включенным в спектр дискретных метрик является показатель «Соблюдение экологических норм». Нулевое значение данного показателя исключает возможность инвестирования проекта с отрицательными экологическими последствиями.

Важность включения в методику оценки инновационных проектов дискретной метрики соблюдение/несоблюдение экологических норм иллюстрируется проектом, предложенным для очистки радиоактивной воды в школах, детских учреждениях и учреждениях здравоохранения по технологии, разработанной В.И. Петриком и используемой в производстве фильтров предприятием ООО «Холдинг «Золотая формула», которой присуждено первое место на всероссийском конкурсе. Однако специалисты из Челябинского ФГУП «Маяк», которые участвовали в испытаниях этой установки, пришли к выводу, что ее показатели далеки от экологически допустимых, о чем, в частности, говорилось в бюллетене комиссии [4]. Испытания показали, что установка не обеспечила декларированных показателей очистки. Результатом испытаний радиоактивной воды из водоема В-11 Теченского каскада, пропущенной через установку, была активность в диапазоне 20-40 Бк/л, а по существующим нормативам допустимая удельная активность стронция-90 в воде не должна превышать 5 Бк/л, т. е. содержание стронция-90 превышает нормативное в 4-8 раз [4].

Дискретный показатель «патентная чистота инновационного проекта» широко применяется в методиках оценки инноваций на этапе жизненного цикла, предшествующего опытно-конструкторской разработке. Без патентной чистоты исключается возможность получения прибыли правообладателям интеллектуальной собственности [5, 6].

Метрика «Несоответствие внутренней нормы доходности инновационного проекта ожи-

даниям инвестора» наиболее часто применяется за рубежом в методах оценки инновационных проектов, находящихся на этапе первичного освоения результатов инновационной деятельности жизненного цикла проекта [7]. Метрике присваивается значение «1», если внутренняя норма доходности IRR равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал. Так, в зарубежных инвестиционных фондах показатель IRR применяют на первом шаге количественного анализа. Для дальнейшего анализа отбирают только те инновационные проекты, величина IRR которых составляет более 10-20 %.

Анализ неудач зарубежных инновационных проектов показал, что их причиной часто является управление проектами - обычными менеджерами, имеющими единственную мотивацию -финансовую. Целесообразно поэтому включение в спектр дискретных метрики «Оценка профиля менеджеров» в методах отбора инновационных проектов на этапах жизненного цикла, предшествующих эксплуатации инновации. Действительно, классический пример неудачи внедрения инновационного проекта - инновационная и прогрессивная для своего времени технология Н. Теслы по передаче электроэнергии многофазным переменным током. Причиной этой неудачи является управление проектом обычными менеджерами (их метрика равна нулю). Инновация не принесла своему разработчику прибыли, хотя и была, безусловно, инновационной на этапе фундаментальных исследований. В последующем получила всеобщее признание и распространение.

Перечисленный спектр метрик является неполным и может дополняться в зависимости от направлений, в которых проводится оценка инноваций.

Из приведенных примеров следует, что разделение метрик инновационных проектов на аналоговые (непрерывные) и дискретные (ступенчатые) для практики отбора обосновано.

Предлагаем следующую классификацию оценочных характеристик новшеств с разделением показателей, во-первых, по этапам жизненного цикла инновационного проекта, во-вторых, с дифференциацией на аналоговые и дискретные (см. таблицу).

Аналоговые и дискретные показатели инновационных проектов

Показатель Формализованное представление показателей Результат

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Аналоговые показатели инновационного проекта

Правовая охрана новой технологии (патентная) П" = Пп + Пт + У" + [5 (1П £ У ] Составляющие формулы оценки патентной охраны не являются исчерпывающими [5]

Дискретные показатели инновационного проекта

Совместимость проекта с научной ориентацией заявителя 11, бялбр п бЖ1р > мтб„ срб0б - [ бк [0, бклбр п бко1р < мтбк Требование инвестировать только те проекты и только тех заявителей, научно-исследовательская деятельность которых (профилирование) совпадает с научно-исследовательскими целями проекта

Наличие у заявителя необходимого научно-технического задела /1, лебс > лебстп pбntc - [ тш [0, лебс < лебстп Учет периода времени, в течение которого ведутся работы в данном научно-техническом направлении, и достигнутых результатов (теории, приборы, методики и т. п., основные публикации, диссертации, изобретения)

Энергосберегающая направленность разрабатываемого решения ЕСТР /1, себ'Р - себмш [0, себ,р > себмш Высокие цены на энергоресурсы требуют активного развития инновационных проектов с большей энергоэффективностью

Характер результата при проведении исследований /1, ысб,р > ысб . РЯБ - [ т1п [0, ысбр < ысб^ Получение отрицательного результата из-за неверного направления исследований, ошибки в постановке задачи, ошибки расчетов

Нарушение сроков выполнения этапов жизненного цикла инновационных процессов /1, бярт - тыярт ntrpt - [ [0, юкрт > тыярт Завершенность или незавершенность этапа

Соответствие требованиям обладания авторским правом un0лp -11, н > наналог [0, н - н_ Соответствие требованиям патентных ведомств

Непротиворечивость фундаментальным законам сьсб -пб^) I -1 Соответствие разработки фундаментальным законам

Соответствие проекта специализации научного коллектива /1, убпубк - уб србкт - [ [0, уб пубк * уб Оценка компетентности заявителя проекта, в решении инновационной задачи

ПРИКЛАДНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Аналоговые показатели инновационного проекта

Чистый дисконтированный доход чдд - 5 " 1 - 0 (1 + е ) ЧДД < 0 - проект отклоняется; 0 < ЧДД < о - проект может быть принят в случае его дополнительной ценности; О - ЧДД - проект должен быть принят, если остальные показатели удовлетворяют требованиям ЛПР

Продолжение таблицы

Скорость денежного потока С = ^ ¿г Максимальная скорость денежного потока определяет эффективность всего проекта в целом [8]

Импульс денежного потока и г Данный параметр фактически показывает баланс проекта в каждый момент времени

Экономические возможности предприятия по реализации инновационного проекта £Зип < 0,7КПр 1 = 0 Показатель реализуемости инновационного проекта в целом по совокупной группе факторов [9]

Приращение интеллектуального капитала ЭК = Н- Но 100 % Ки т п Оценка размера доходности, который принесут вложенные в НИОКР средства

Дискретные показатели инновационного проекта

Соответствие предельным экологическим нормам [1, мае > яае сряят = ■ [0, мае < яле Ошибки в расчетах, приводящие к превышению фактических показателей по использованию/выработке вредных веществ над допустимыми

ОПЫТНО-КОНСТРУКТОРСКИЕ РАЗРАБОТКИ

Аналоговые показатели инновационного проекта

Затраты на инженерно-конструкторские работы кр Зо кри п Зо кр пред Показатель расходов на технологическую доработку идеи и затрат на авторское сопровождение проекта

Дискретные показатели инновационного проекта

Наличие ТЭО или бизнес-плана проекта Г1, юя п то = юя атеа = ■ [0, шя п то ф юя ТЭО проекта является обязательным требованием при отборе

Соответствие проекта инновационной стратегии отрасли и ее долгосрочным целям [1, ор1 п оля = ор1 [0, ор1 п оля ф ор1 Оценка соответствия задач и результатов проекта направлениям эволюции в отрасли

Соответствие инновационного продукта и технологии его производства текущему и перспективному законодательству [1, ярю > яср срт1, = ■ [0, ярю < яср Соответствие нормативным актам, связанным, например, с защитой окружающей среды, охраной здоровья персонала и обеспечением техники безопасности

Конкурентоспособность проектируемой продукции на рынке аналогов П, с1р > я1с мрма= ■ [0, с1р > я1с В целях отбора инновационных проектов учитывается наличие постоянных клиентов партнерских отношений, потенциальных потребителей продукта

ПЕРВИЧНОЕ ОСВОЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТА ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Аналоговые показатели инновационного проекта

Объем рынка инновационного продукта Рр = уп уд Цп Эффективным является расчет показателя не для всего жизненного цикла инновационного проекта, а начиная с предполагаемого года выхода конечного продукта на рынок

Продолжение таблицы

Коммерческий потенциал продукта T P П - у р' п h (1+e) Показатель отражает в денежном выражении потенциал инновационного продукта на ближайшую перспективу

Оценка охвата сегмента рынка Р Ср 100% Р рР На основе показателя компания может провести анализ возможности достижения намеченных целей на рынке

Затраты на подготовку кадров ДЗ - Г(Ч - Ч ) + (Ч - перс L V ос и п ос пред / V вс и п - Ч ) + (Ч - Ч )]О Н вс пред / V ад и п ад пред Л тр есн Отражает возможность переподготовки собственных кадров

Дискретные показатели инновационного проекта

Готовность проектируемой продукции к коммерциализации Г1, s(p) - d(p) > sp mpma - \ р [0, S(P) - D(P) < SPтр В сочетании с наличием платежеспособного спроса данный фактор характеризует потенциал успешной реализации проекта

Наличие всех необходимых ресурсов для производства продукции pdsl - i1,dsl < rac [0, dsl > rac Показатель отражает требование необходимости этапа инновационного цикла

Совместимость проекта с экономической ориентацией региона и отрасли Ii, oip > erd cpeo -\ [0, oip < erd Метрика направлена на отклонение инновационных проектов, отрицательно влияющих на экономику отрасли или региона

Несоответствие внутренней нормы доходности инновационного проекта ожиданиям инвестора Г1, irr > IRRтре6 nirr - \ р [0, irr < isr^ Проект эффективен, если внутренняя норма доходности IRR равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал

ШИРОКОЕ ВНЕДРЕНИЕ (РАСПРОСТРАНЕНИЕ ИННОВАЦИИ)

Аналоговые показатели инновационного проекта

Среднегодовые темпы роста рынка Т - Кт100% р vj Характеристика динамики рынка инновации

Материальные затраты ДЗс м Зс м и п Зс м пред Показатель достаточности необходимых материальных ресурсов

Технические затраты ДЗ - С - С + З об ^обип ^об пред кап Показатель выделяет расходы, связанные с приобретением производственных ресурсов

Соотношение собственных и заемных средств К - Кт + К, КЗ* - Ис Зависимость заявителя от внешних источников средств и возможность потери финансовой устойчивости

Прирост нематериальных активов Пн - Н1 - Н° 100% н Н0 Сравнение стоимости нематериальных активов предприятия до и после реализации инновационного проекта

Прирост чистой прибыли Пп - П1 - П0100% п П Показатель эффективности инновационного проекта путем сравнения прибыли предприятия до и после реализации проекта

Показатель прироста активов предприятия па - А1 - А0100 % А А0 Сравнение активов предприятия до и после внедрения инноваций

Окончание таблицы

Дискретные показатели инновационного проекта

Отторжение рынком ам = 1, если рынок положительно воспринял ИП, иначе ам = 0 Например, несовместимость с технологическим укладом

ЭКСПЛУАТАЦИЯ (ИСПОЛЬЗОВАНИЕ)

Аналоговые показатели инновационного проекта

Маркетинговые затраты ДЗс6 = [(Зсб - у )] пред у! п Зсбпред)(У Г(1 + е)) -11 е (1 + е )Т и п Показатель расходов на реорганизацию системы сбыта и продвижения продукции

Увеличение выручки от продажи Эв = В1 В° 100 % в к Оценка влияния внедряемой технологии на основные экономические показатели деятельности предприятия

Рентабельность инвестиций Э = П1 - По 100% в i Показатель отражает ту часть дополнительной прибыли от продаж, которую получит предприятия на вложенные в инновационный проект средства

Рост чистого дохода Э = (П1 - П0) + (А1 - А0) 100 % д i Изменение чистого дохода предприятия в виде суммы прибыли и амортизации (как будущих внутренних источников инвестиционных средств)

Повышение выработки на одного работника р - р Эр = 1 0100 % р i Насколько возрастет выработка на одного работника после внедрения инновации

Прирост выручки от продаж Пв = В1 - В°100% в В0 Сравнение выручки от продаж до и после реализации проекта

Прирост производительности труда Пт = Т1 - Т0100 % т Т 0 Изменения в производительности труда до и после внедрения инноваций

Дискретные показатели инновационного проекта

Наличие квалифицированных специалистов в области менеджмента инноваций Г1, сбм1 > сбм1. срео = [ тш [0, сбм1 > сбм1тш Дискретный показатель позволяет отсеивать проекты, не обеспеченные квалифицированной командой менеджеров

планируемая цена продаж товара, руб.; Тр - среднегодовые темпы роста рынка, %; ¥1 - объем продаж базисного периода, руб.; ¥о - объем продаж планируемого периода, руб.; Т - горизонт расчета, лет; Рр I - годовой объем рынка; Ср - охват сегментов рынка, %; Рр п - размер рынка, планируемого предприятием к охвату по инновационному проекту, руб.; ДЗокр - размер дополнительных инженерно-конструкторских затрат предприятия, руб.; Зо кр и п -

Условные обозначения, используемые в таблице

По - правовая охрана новой технологии; Пп -патентные пошлины; Пт - пошлины за регистрацию товарных знаков, патентов, промышленных образцов; Уп п - услуги патентных поверенных; Пг - годовые пошлины за поддержание патента в силе; Е -норма прибыли на вложенный капитал; Рр - годовой размер рынка, руб.; ¥п - количество потребителей; ¥з - объем закупок товара потребителями шт.; Цп -

общая сметная стоимость инженерно-конструкторских работ, руб.; Зо кр пред - часть объема работ по сметной стоимости, которая может быть выполнена силами предприятия, руб.; ДЗс м - размер дополнительных материальных затрат предприятия в связи с реализацией инновации, руб.; Зс м пред - экономически целесообразные (возможные) собственные затраты предприятия на производство продукции, руб.; Зс м и п - материальные затраты предприятия на производство новой или улучшенной продукции по инновационному проекту в целом, руб.; ДЗоб - размер дополнительных основных затрат связанных с приобретением недостающего оборудования, необходимого по проекту, руб.; Соб пред - стоимость производственного оборудования предприятия, которое может быть использовано при реализации проекта, руб.; Соб и п - стоимость производственного оборудования, необходимого по проекту в целом, руб.; Зкап - размер капитальных затрат; ДЗсб - размер дополнительных сбытовых затрат, руб.; Зсб пред , Зсб и п - сбытовые затраты на единицу продукции до и после реализации проекта, руб.; Упред , Уи п - объем продаж до и после реализации инновационного проекта, руб.; ДЗперс и п , ДЗперс пред - затраты на оплату труда персонала, имеющего на предприятии для реализации инновации и требуемого по инновационному участку, руб.; Кз/с - коэффициент соотношения собственных и заемных средств, ед.; Кг - долгосрочные кредиты и заемные средства, руб.; Кг -краткосрочные кредиты и заемные средства, руб.; Ис - источники собственных средств, руб.; ДЗперс -размер дополнительных кадровых затрат, руб.; Кпр -собственные средства предприятия, руб.; Эки - показатель эффективности инвестиций в интеллектуальный капитал; 1п - сумма инновационных вложений, руб.; Но , Н1 - стоимость нематериальных активов предприятия до и после инвестиций в новую технологию или усовершенствуемый продукт, руб.; Во , В1 -годовая выручка от продаж предприятия до и после инвестиций в новую технологию или усовершенствуемый продукт за анализируемый период, руб.; По, П1 - ежегодная чистая прибыль предприятия до и после инвестиций в новую технологию за анализируемый период, руб.; Ао , А1 - годовая амортизация основных средств и нематериальных активов до и после инвестиций в инновационный проект; Ро , Р1 -среднегодовая выработка одним работником до и после инвестиций в инновационный проект за ана-

лизируемый период; Пн а - показатель эффективности инновационных проектов по фактору прироста нематериальных активов предприятия (определяется путем сравнения стоимости нематериальных активов предприятия до и после реализации анализируемого проекта), %; Пп э - показатель эффективности инновационных проектов по фактору прироста чистой (нераспределенной) прибыли предприятия (определяется путем сравнения прибыли предприятия до и после реализации анализируемого проекта), %; Пв - показатель эффективности инновационных проектов по фактору прироста выручки от продаж (определяется путем сравнения выручки от продаж предприятия до и после реализации анализируемого проекта), %; Па - показатель эффективности инновационных проектов по фактору прироста активов предприятия (определяется путем сравнения стоимости активов предприятия до и после реализации анализируемого проекта), %; Пт э -показатель эффективности инновационных проектов по фактору роста производительности труда работников на предприятии, %; То , Т1 - выработка продукции в единицу времени до и после инвестиций в инновационный проект за анализируемый период, руб.; NIRR - дискретный показатель инновационного проекта, соответствия инновационного проекта ограничению в уровне внутренней нормы доходности; IRR - внутренняя норма доходности инновационного проекта; NPV - чистый дисконтированный доход инновационного проекта; IRRтреб -требуемая инвестором норма дохода на капитал; CPSOB - совместимость проекта с научной ориентацией заявителя; SRGIP - научно-исследовательская цель инновационного проекта (множество по Рубрикатору ГРНТИ); SRABP - научно-исследовательская деятельность команды заявителей проекта (множество по Рубрикатору ГРНТИ); MINsr - необходимый минимум совместимости научно-исследовательской деятельности заявителя и научно-исследовательской цели инновационного проекта; PBNTC - наличие у заявителя необходимого научно-технического задела; AESC - количество результатов команды заявителя проекта в научно-техническом направлении инновационного проекта; AESCmin - требуемый инвестором минимум результатов в научно-техническом направлении инновационного проекта; ECTP - энергосберегающая направленность разрабатываемого решения; NTRPT - нарушение сроков при проведении поисковых исследо-

ваний; ОЯРТ - сроки проведения поисковых исследования; ТЫЯРТ - время, отведенное инвестором на проведение поисковых исследований; UNOAP -удовлетворимость требованиям на обладание авторским правом; Н - вектор требований для закрепления авторских прав (новизна, полезность, положительный эффект, существенность отличий); Наналог -вектор требований для закрепления авторских прав у аналогов; СРСБ - метрика непротиворечивости этапов жизненного цикла инновации фундаментальным законам; Ts¡ - технологический этап жизненного цикла инновации; - функция возвращает 1 если этап не противоречит фундаментальным законом, 0 - в обратном случае; СРБЯТ - дискретный показатель соответствия проекта специализации научного коллектива; ¥Б - вектор специализаций, необходимый для осуществления инновацион-

ного проекта; VSK - вектор специализаций, которыми обладают участники команды заявителей проекта; CLES - метрика соответствия предельным

экологическим нормам; MAE - вектор предельно

допустимых экологических норм; RAE - вектор действительных экологических характеристик; ATEA - наличие ТЭО; IDG - перечень (множество) документов, предоставленных заявителем инновационного проекта; IDR - перечень (множество) документов, без которых проект не будет рассмотрен или наличие которых обязательно; CSL - метрика соответствия проекта инновационной стратегии отрасли и ее долгосрочным целям; GPI - вектор целей преследуемый инвестором; GAR - вектор целей, достигаемых от реализации инновационного проекта; CPTL - метрика соответствия инновационного продукта и технологии его производства текущему и перспективному законодательству; RPD - вектор ограничений на характеристики проекта вследствие законодательного регулирования; RCP - действительные характеристики инновационного проекта, подлежащие законодательному регулированию; MPMA - метрика оценки конкурентоспособности проектируемой продукции на рынке аналогов; CIP -число покупателей инновационного продукта; RIC -требуемое инвестором число покупателей; S(P) -предложение инновационного продукта или услуги от цены P; D(P) - спрос на инновационный продукт или услугу от цены P; SPтр - требуемая инвестором разница спроса и предложения или требуемое инве-

стором отклонение спроса и предложения на инновационный продукт или услугу; PDSL - метрика наличия всех необходимых ресурсов для производства инновационной продукции; DSL - вектор необходимых ресурсов для производства инновационной продукции; RAC - вектор ресурсов, доступных команде инновационного проекта; CPEO - метрика совместимости проекта с экономической ориентацией региона и отрасли; OIP - вектор действительных результатов инновационного проекта; ERD - вектор показателей регионального развития; AM - метрика отторжения рынком инновационного продукта или услуги; NCMI - метрика оценки необходимого количества специалистов менеджмента инноваций; CSMI количество специалистов в области менеджмента инноваций в команде инновационного проекта; CSMlmin - минимально требуемое инвестором количество специалистов менеджмента инноваций; SCF - скорость денежного потока; ICF - импульс денежного потока; ft) - функция денежного потока.

Для свертки аналоговых и дискретных показателей в единую интегральную оценку необходима обобщенная формула для интегрального показателя, который может выступать в качестве итоговой оценки инновационного проекта. Авторская модель обобщения имеет следующий вид:

P=П L A

j=i

D

где А1 - аналоговый показатель; ci - вес аналогового показателя; D¡ - критически важный дискретный показатель инновационного проекта.

Таким образом, нами предложена методика оценки инновационных проектов для отбора с целью последующего инвестирования, основанная на разделении показателей на аналоговые и дискретные и свертке первых аддитивно, вторых - мультипликативно. В методике аналоговые показатели разделены, кроме того, по фазам жизненного цикла. Обобщение аналоговых и дискретных метрик моделью интегриро-

ванного показателя позволяет отклонить проекты, не допустимые по нормам права, экологии, критериям инвесторов. Использование такой методики при отборе инновационных

проектов позволит исключить возможность инвестирования заведомо бесперспективных проектов, как и проектов с недопустимыми результатами.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Официальный сайт Российского фонда фундаментальных исследований [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.rfbr.ru/

2. Глазьев, С.Ю. Депрессию преодолеют нововведения [Текст] / С.Ю. Глазьев // Деньги. - 2009. - № 8.

3. Годовой отчет за 2009 год ГК «Роснанотех» [Электронный ресурс] / Российская корпорация нано-технологий. - Режим доступа: http://www.rusnano.com/

4. Кругляков, Э.П. А теперь шутки - в сторону! [Текст] / Э.П. Кругляков // В защиту науки: бюл. Комиссии по борьбе с лженаукой и фальсификацией научных исследований РАН. - 2009. - № 6. - С. 8-20.

5. Одинцов, С.В. Место и роль интеллектуального капитала предприятия в современном мире [Текст] / С.В. Одинцов // Промышленность России. -2002. - № 10. - С. 87-94.

6. Зинов, В.Г. Управление интеллектуальной собственностью [Текст] / В.Г. Зинов. - М.: Монолит, 2002. - 552 с.

7. Жданкин, С.Н. Механизм управления инновационными проектами инвестиционной компании [Текст] : автореф. дис. ... канд. экон. наук / С.Н. Жданкин. - М., 2009. - 26 с.

8. Андреев, В.В. Вопросы перехода России на инновационный путь развития в условиях глобализации [Текст] / В.В. Андреев // Сб. науч. тр. ИПР РАН. - Вып. 3. - М.: Центр «Транспорт», 2008. -С. 67-77.

9. Тышкевич, К.В. Формирование комплексной оценки технологических инноваций на предприятиях: автореф. дис. ... канд. экон. наук [Текст] / К.В. Тышкевич. - Н. Новгород, 2003. - 27 с.

удк 330.322.3

А.В. Гомонов

ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА

Современная экономика характеризуется сложностью и динамизмом разворачивающихся в ней процессов, модернизацией управления в экономике, усилением значимости социальных факторов. Все эти изменения характерны сегодня для наиболее развитых стран мира в связи с их переходом к новому типу общества - постиндустриальному, или информационному. Он обусловлен набирающей силу тенденцией повышения роли и значения инноваций, новых научных знаний и информации.

В нынешних условиях именно инновацион-ность позволяет государству занимать домини-

рующее положение на мировых рынках наукоемких товаров, обеспечивать эффективность использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Произошедшие в мире структурные изменения в экономиках развитых стран послужили объективной основой возникновения современной концепции человеческого капитала, в которой экономическое развитие все в большей степени связывается с включением в качестве основной движущей силы хозяйственного прогресса человеческого фактора.

Концепция человеческого капитала развивается на протяжении ХУ11-Х1Х вв. Одна из ее