CC BY
68
Кайдрович К.И. Диагностирование финансового равновесия предприятия как инструмент обеспечения его финансовой безопасности
Рассмотрены особенности обеспечения финансовой безопасности предприятия инструментами финансового равновесия. Проведено диагностирование состояния электроэнергетического предприятия с помощью финансовых коэффициентов, которые определяют его экономический рост. Для определения факторов, которые имеют решающее влияние на формирование экономического развития, предложено использовать упрощенную модель оценки экономического роста предприятия, которая, в свою очередь, разрешает определять равновесие между базовыми финансовыми показателями работы предприятия.
Ключевые слова: финансовое равновесие предприятия, финансовая безопасность предприятия, экономический рост предприятия, модели экономического роста предприятия.
Kaydrovych Kh.I. Diagnosticating of Financial Equilibrium of the Enterprise as the Instrument of Providing its Financial Safety
The features of providing financial safety of the enterprise are considered by the instruments of financial equilibrium. Diagnostics of the state of electro energy enterprise is conducted by financial coefficients which determine its economic growth. For the exposure of factors which have substantial impact on forming the economic growth it is suggested to use the simplified model of estimation of the economic growth of the enterprise, which at the same time allows determining the equilibrium between base financial performance of the enterprise indicators.
Keywords: financial equilibrium of the enterprise, financial safety of the enterprise, economic growth of the enterprise, pattern of economic growth of enterprise.
УДК 336.71 Астр. М.П. Онуфркнко - Ушверситет баншвськог справи
Национального банку Украти, м. Кшв
М1ЖНАРОДНИЙ ДОСВ1Д ОЦ1НЮВАННЯ КРЕДИТНОГО РИЗИКУ В СИСТЕМ1 УПРАВЛ1ННЯ БАНКШСЬКОЮ ДШЛЬШСТЮ
Проан^зовано методи ощнювання кредитного ризику, що використовуються у мiжнароднiй банювськш практищ. Розроблено зведену таблицю спшьних i вщмшних характеристик мiжнародних метсдав ощнювання кредитного ризику, на основi яко! чи-ко видно основш критерп, як використовують шд час ощнювання кредитного ризику в крашах св^.
Ключовi слова: кредитний ризик, система ощнки, позичальник, методика, рейтин-гове агентство, каштал, коефщент лiквiдностi.
Постановка проблеми. Сучасш тенденцií розвитку кредитного сектора економжи змушують украшських аналiтикiв банкiвськоí справи i безпосе-редньо банкiрiв виявляти iнтерес до моделей оцiнювання кредитного ризику i методiв його управлшня. Спадкоeмнiсть свiтового досвiду в цьому найважливь шому аспектi функцiонування комерцшних банюв представляе сьогоднi шдви-щений iнтерес, оскiльки власний, iнодi пркий досвiд кредитування i спроби ор-ганiзацií кредитного процесу "методом проб i помилок", дедалi вiдчутнiше поз-начаються на фiнансових результатах даяльносп украшських банкш.
Проблематика кредитних ризитв не була актуальною для планово!' адмь нiстративно-командноí економiки радянського перюду, тому вiтчизнянi вченi зiштовхнулися з необхщнктю 11 вирiшення лише з розвитком i становлениям
ринково!' економши. З огляду на це, очевидним е дефiцит наукових дослiджень укра'нських аналiтикiв i практиков банкшсько!' справи. Саме тому важливим на сьогодш е дослiдити та об'ективно охарактеризувати найкрашд види ощнюван-ня кредитного ризику у зарубiжнiй банкiвськiй практищ, з метою можливостi 'х ефективного використання у майбутньому в кредитнш системi Украши.
Аналiз останшх наукових дослщжень та публiкацiй. Питания ощню-вання якостi кредитного портфелю банку е предметом дослщження багатьох за-рубiжних i вiтчизияних вчених, зокрема О. Васюренка, А. Герасимовича, Д. Петрова, О. Лаврушина, Л. Примостки, М. Савлука, В. Пiрога, А. Мороза та in Незважаючи на значний внесок учених-науковщв у дослщження проблеми ефективного формування та ощнювання кредитного портфелю, це питання на сьогодш залишаеться актуальним, потребуе подальшого дослiджения як у теоретичному, так i в практичному планах.
Метою роботи е аналiз та поршняння оцiнювания кредитного ризику в кра'нах бвропи та свiту загалом, розглянути можливiсть !'х ефективного впрова-дження у кредитну систему Украши.
Виклад основного мaтерiaлу. У зарубiжнiй практищ шд кредитним ри-зиком розумдать можливе зниження прибутку банку або втрату частини акщ-онерного кашталу внаслiдок нездатностi позичальника погашати й обслугову-вати отриманий кредит. Зарубiжнi банки для оцiнювання кредитного ризику застосовують спецiальнi методики кредитного рейтингу, що становлять сукуп-нiсть ощнних параметрiв кредитоспроможностi позичальника. Для них характерна комилексшсть i порiвняльнiсть усiх факторiв кредитного ризику.
Набув поширення у багатьох банках кра'н свiту та бвропи метод, засно-ваний на бальнiй оцiнцi позичальника (юридично!' особи). Критерií, за якими оцiнюють позичальника, чiтко iндивiдуальнi для кожного банку, базуються на його практичному досввд i перiодично переглядаються.
Англшсьт клiринговi банки оцiнюють потенцшний ризик неплатежу за кредитом iз використанням методик "PARSEL" i "CAMPARI". Зпдно з методикою "PARSER", Р (Регеоп) - iнформацiя про потенцшного позичальника, його репутащя; A (Amount) - обгрунтування суми затребуваного кредиту; R (Repayment) - можливкть погашення; S (Security) - ощнка забезпечення; Е (Ехреёь ensly) - доцiльнiсть кредиту; R (Remuneration) - винагорода банку (ввдсоткова ставка) за ризик надання кредиту [1, с. 432-433]. Методика "CAMPARI" бшьш розширена в системi оцiнювания: С (Character) - репутащя позичальника; A (Ability) - ощнювання бiзнесу позичальника; М (Меаш) - аналiз необхщносп звертання за позичкою; Р (Pfflpose) - мета кредиту; A (Amount) - обгрунтування мети кредиту; R (Repaiment) - можливiсть погашення; I (Insurance) - споаб страхування кредитного ризику [1, с. 437].
Останшм часом у банках розробляють методи ощнювання якосп потен-щйних позичальникш за допомогою рiзного роду статистичних моделей. Мета цих моделей полягае у розробленш стандартних пiдходiв для об'ективно!' характеристики позичальниюв, знаходженш числових критерiíв для розподшу майбут-нiх клiеитiв на пiдставi наданих ними матерiалiв на надiйних та ненадшних, що мають ризик банкрутства i тих, для кого небезпека банкрутства малоймовiрна.
Прикладом тако! моделi може бути "модель Зета" (Zeta model), яку роз-робила група американських економiстiв та застосовують банки пiд час кредитного аналiзу юридичних осiб. Модель призначена для ощнювання ймовiрностi банкрутства дшово! фiрми. Значения ключового параметра "Z" визначаеться за допомогою рiвияния, змшш якого вiдображають деякi ключовi характеристики фiрми, що аналiзуються - ц лiквiднiсть, швидкiсть обiгу капiталу i т. iн. Якщо для ще1 фiрми коефiцiент перевищуе пiдготовлену порогову величину, то фiрму зараховують до розряду надайних, якщо ж отриманий коефiцiент нижчий вiд критично!' величини, то згiдно з моделлю фшансовий стан такого пiдприемства пiдозрiлий i надавати кредит йому не рекомендуеться [2].
Користуючись зазначеним шдходом, американський економiст Альтман запропонував р1вняння для оцiнювания вiрогiдностi банкрутства шдприемства, що звернулось до банку за кредитом:
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5, де: X1 - вщношення оборотного капiталу до суми активiв фiрми; X2 - ввдношен-ня нерозподшеного доходу до суми активiв; X3 - вiдношения операцшних дохо-дiв (до вирахування вщсоткш i податкiв) до суми активiв; X4 - вiдношения рин-ково! вартостi акцш фiрми до загально! суми боргу; X5 - вiдношення суми продажу до суми актив1в.
Для розрахунку числових параметрiв моделi Альтман застосував метод множинного дискримшантного аналiзу. Класифiкацiйне " правило", отримане на пiдставi рiвняння, стверджувало:
• якщо значення Z менше 2,8 - то фiрму слiд вiднести до групи потенцшних бан-KpyTiB;
• якщо значення Z бшьше 2,8 - то фiрмi в найближчiй перспективi банкрутство не погрожуе [3].
Пiд час аналiзу дiлових позик також застосовують рiзнi прийоми кредитного скорингу - вiд найпростiших формул до складних математичних моделей. Особливiсть його полягае у тому, що цей скоринг можна застосувати до ощню-вання фшансового стану як малих, так i великих компанiй (юридичних оаб). Наприклад, великий австрiйський банк для ощнювання ризику кредиту вико-ристовуе просту методику з трьома балансовими показниками: ефективнiсть використання кашталу, коефiцiент лiквiдностi та вiдношения акщонерного ка-пiталу до суми актив1в. Залежно вiд набраних балiв шдприемство потрапляе до одно!' з чотирьох груп ризику (табл. 1) [4, с. 307].
Табл. 1. Кредитний скоринг в австршському банку "Кредитанштальт"
Показник
Межа
Вага
Група ризику (за юльюстю очок) А В С D
Ефективнiсть капiталy (у %)
2-15 %
50
Коефщент лшвщносп (у %)
15-40 %
20
Акщонерний капiтал (у %)
2-35 %
30
Бшьше 99
Вiд 40 до 98
Вiд 20 до 39
Менше 20
Як початковий матерiал для скорингу використовують рiзноманiтну ш-формащю про минулих кренив, на основi яко! за допомогою рiзних статистич-
них i нестатистичних методiв класифiкацiï роблять прогноз про кредитоспро-можнiсть майбутнiх позичальнитв.
Серед переваг скорингових систем захвдш банкiри вказують, насампе-ред, на зниження рiвня неповернення кредиту. Далi наголошено на швидкостi в ухваленш рiшень, можливостi ефективного управлiння кредитним портфелем, вiдсутностi необхiдностi тривалого навчання персоналу.
У практицi бiльшостi американських банкiв для оцiнювання позичальни-ка використовують "правило п'ятьох d" : 1 С (customer's character - характер по-зичальника) - репутащя позичальника, ступiнь вiдповiдальностi, готовнiсть i бажання сплатити борг; 2 С (сарасйу tо рау - фiнансовi можливостi) - припус-кае ретельний аналiз доходiв i витрат позичальника i перспективи ïхнього роз-витку в майбутньому; З С (сарйа1) - капiтал, майно; 4 С (œllateral) - забезпе-чення позики, достатнкть, якiсть i ступiнь реалiзовуваноï застави у разi непога-шення позички; 5 С (сurrent business conditions and goodwill - загальш економiч-нi умови) - визначають даловий климат у краïнi i впливають на становище банку i позичальника. Перераховаш критерiï "сi" iнодi доповнюють шостим крите-рiем - 6 С (œntrol) - мошторинг законодавчих основ дiяльностi позичальника i ввдповвднкть його стандартам банку [5, с.312-319].
Ще один метод управлшня кредитного ризику, який використовують банки краш свiту в кризовому середовишд та вимагае достовiрноï iнформацiï про позичальника - це страхування. У закордоннш практицi кредитне страху-вання вперше набуло розвитку в бврош пiсля першо!' свiтовоï вiйни. У наш час страхуванням кредитних ризитв в основному займаються спецiалiзованi стра-ховi компанiï. Прийняття кредитного ризику головним чином пов'язане з фор-муванням бази даних про фшансовий стан потенцiйних клiентiв. Постачальни-ками тако1 iнформацiï е банки. Серед страхових компанiй, що займаються страхуванням кредипв, широко практикуеться обмш iнформацiею [6, с. 234].
Предметом досконалого аналiзу для американських комерцшних банков слугують чинники, якi сформувалися пiд впливом несприятливих економiчних умов, тобто група чинникiв, незалежна вщ дiяльностi банку: недосконалий менеджмент, неадекватний первiсний капiтал фiрми, високий рiвень фiнансового коефiцiента i коефщента поточних витрат, високi темпи росту реалiзованоï продукцiï, конкуренцiя, економiчний спад [7]. У цьому аспекта щкавим е досвiд зарубiжного бантвського сектора iз залученням до ощнювання кредитного ризику незалежних рейтингових агентств.
Рейтингове агентство мае у своему розпорядженш значний обсяг шфор-мацiï i досвiд створення неупереджених ощнок для всiх можливих варiантiв си-туацiй, у нього ввдсутня будь-яка зацiкавленiсть, крiм формування достовiрноï оцiнки кредитного ризику банку [8].
Проаналiзувавши наведенi вище мiжнароднi методи оцiнювання кредитного ризику, розроблено зведену таблицю, що вщображае спiльнi характеристики i вiдмiннi риси зазначених вище методов ощнки.
Табл. 2. Зведена таблиця стльних та в^дмшних характеристик мiжнародних MemodiB оцтювання кредитного ризику
PARSER CAMPARI Кредитний скоринг Модель ЗЕТ 5 CI Значення елемента
3erson character - ринкова варпсть акцiй фiрми character шформащя про позичальника
ammount means акцюнерний каптал операцшний до-Х1Д - технiко-економiчне обгрунтування кредиту
керау-ment repayment ефектившсть капiталу нерозподiлений прибуток control можливкть погашення кредиту
security insurance - - collateral оцiнка забезпечення, страхування кредиту
expedi-ensly purpose - - - мета кредиту
remuneration - - - - винагорода банку
- amount - - - обгрунтування суми кредиту
- ability - - capacity ощнювання бiзнесу (грошовi потоки)
- - коефщент лш-вiдностi оборотний каштал capital ощнювання фшансового стану позичальника
- - - продаж активiв conditions умови, в яких розвиваеться бiзнес
Проан^зоваш вище системи мають багато спшьних рис. На основi роз-роблено'' зведено!' таблицi чггко видно, що найпоширенiшi мiжнароднi методики ощнювання кредитного ризику звертають увагу на репутацiю потенцшного позичальника, на технiко-економiчне обгрунтування кредиту, можливкть погашения кредиту, забезпечення за кредитом та фшансовий стан позичальника.
На другий план вiдiйшди щльовкть кредитно!' операцií, умови в який розвиваеться бiзнес позичальника, винагорода, яку може отримати банк-кредитор. Додамо, що в зведенш табдицi не взято до уваги рейтинговi агентства, а-дже кожне агентство керуеться своши iндивiдуальним критерiями оцiиювания того чи шшого потенцiйного позичальника.
Висновки з проведеного дослiдження. Отже, на наш погляд, в Украíнi необхщно заохочувати створення рейтингових агентств з мiжнародним досвь дом, якi допомагали б iнтегрувати зарубiжнi методи ощнювання кредитоспро-можностi позичальникiв в УкраЫ загалом.
Також треба додати, що бшьшкть укра'нських банкiв змушенi спирати-ся на вдаснi методики ощнювання кредитного ризику. Найкращий варiант, i це найпоширенiша укра'нська практика, - кредитування юридичних осiб пiд заставу 'хнього майна.
Варто зважити ще на одну проблему, виршення яко!' може позитивно вплинути на мiнiмiзацiю кредитних ризикiв. Сутнiсть проблеми полягае у такому: незалежно вiд якостi кредитного портфеля та методiв, якi застосовуються пiд час управлшня кредитним ризиком, усi банки ткю чи iншою мiрою стика-ються з проблемами неповернення кредипв.
Здiйснивши ан^з мiжнародних методiв оцiнювання кредитного ризику, можна зробити таю висновки:
• нащональному банювському ceKTopoBi необхiдно на ochobí cBÍTOBoro банювсь-кого досвщу удосконалювати TaKi методи упрaвлiння кредитним ризиком як ль миування, резервування коштiв пiд покриття очiкувaних i непередбачених втрат, диверсифшоватсть, страхування, умови дотермшового стягнення сум тощо.
• використання досвiду iноземних бaнкiв в Украш дасть змогу:
■ зменшити кiлькiсть помилок шд час оцшювання й управлшня кредитним ризиком. Це можливо здшснити за умови адаптування i реал1зацй' хоча б одша з методик уп-равлшня кредитним ризиком у кредитшй дiяльиостi банкв Украши: модель "Z", "PARSER", "CAMPARI", "5 С" та rnmi.
■ створити умови для формування нових оргашзацшних структур (рейтингових агентств), як сприятимуть оптимiзацiï управлшня системою кредитних ризиюв, бу-дуть стимулювати швестс^в роздiляти банкшсьи ризики i, разом з тим, дадуть змогу одержувати ш значний прибуток.
• зменшити юльюстъ та обсяги проблемних кредипв у рaзi застосування ушвер-сального методу розрахунку обсягу кредиту, що широко застосовуеться в захщ-нш бaнкiвськiй прaктицi.
Лiтература
1. Слав'юк Р. А. Фiнанси ивдириемств : шдручник / Р. А. Слав'юк. - К. : Вид-во УБС НБУ : Вид-во "Знания", 2010. - 550 с.
2. Грачева М.Н. Особливост корпоративного управлшня в банках / М.Н. Грачева // Бан-квський огляд : наук.-практ. журнал. - 2004. - № 9. - С. 43.
3. Вплинський В.В. Концепцш стратеги кредитного ризику / В.В. В^линський, Я.С. Нако-нечний, О.В. Пернаршський // Банювська справа : наук.-практ. журнал. - 2003. - № 1. - С. 37-44.
4. Кириченко О.А. Банквський менеджмент / О.А. Кириченко, 1.В. Гшенко, С.Л. Роголь та ш. - К. : Вид-во "Знання-Прес", 2002. - 438 с.
5. Банкхвсью операци : шдручник / за ред. В.1. Мщенка, Н.Г. Слав'янсько!'. - К. : Вид-во "Знання", 2006. - 727 с.
6. Вовчак О.Д. Страхова справа : шдручник / О.Д. Вовчак. - К. : Вид-во "Знання", 2011. -
391 с.
7. Антшова Н.А. Вдосконалення ефективност кредитно!' политики банку як одиieï з переду-мов конкурентоспроможност економши / Н.А. Антшова. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://library.kpi.kharkov.ua/Vestnik/2010_8/stati/Antipova.pdf.
8. Бутенко О. Органiзацiя регулювання процеив споживчого кредитування у крашах Центрально'! та Схщно'1 Свропи / О. Бутенко // Банювська справа : наук.-практ. журнал. - 2008. - № 1. - С. 18-23.
Онуфриенко М.П. Международный опыт оценки кредитного риска в системе управления деятельностью
Проанализированы методы оценки кредитного риска, которые используются в международной банковской практике. Разработана сводная таблица общих и отличительных характеристик международных методов оценки кредитного риска, на основе которой четко видны основные критерии, используемые при оценке кредитного риска в странах мира.
Ключевые слова: кредитный риск, система оценки, заемщик, методика, рейтинговое агентство, капитал, коэффициент ликвидности.
Onufrienko M.P. International Experience in Credit Risk Management in the Banking System
Some credit risk assessment methods used in international banking practice are analyzed. We developed the summary table of common and distinguishing characteristics of international methods of credit risk assessment which clearly shows the basic criteria used in
assessing credit risk in the world. Having analyzed international methods for credit risk assessment, it is estimated that national banking sector should improve such methods as limitation, reserve funds under cover expected and unexpected losses, diversification, insurance conditions for early recovery, etc. The use of international experience is supposed to allow reducing errors in the evaluation and management of credit risk and also creating conditions for the formation of new organizational structures (rating agencies), which will help optimize credit risk management system, will encourage investors to share the risks and the bank, however, will enable them to receive significant profit.
Keywords: credit risk evaluation system, the borrower, methodology, rating agency capital, liquidity ratio.
УДК 336.711(712) Ст. викл. З.М. Руденко, канд. екон. наук -
Львiвський iнститут баншвськог справи УБСНБУ
СТРУКТУРЫ ЗМ1НИ НАЦЮНАЛЬНОГО БАНКУ УКРАШИ ТА БАНКШСЬКО'1 СИСТЕМИ П1Д ЧАС КРИЗИ 2014-2015 РОК1В
Дослщжено структуры змши, як вщбулись в Национальному банку Украши, а та-кож у банювськш системг Охарактеризовано поетапш змши структури, а також досль джено роботу нових структурних одиниць НБУ, таких як Комтет з монетарно! пол™-ки та Громадська рада. Вiдповiдно до зменшення територiальних одиниць НБУ проана-лiзовано роботу юридично самостiйних банкiв по обласних центрах. Наведено антикри-зовi заходи НБУ у 2014-2015 рр. щодо роботи банювсько! системи, а також вщповщно до цих змiн подаш данi щодо банкiв з участю держави.
Ключовi слова: Нащональний банк Украши, банювська система, антикризовi заходи, юридично самостшш банки, банки з участю держави.
Вступ. Обравши европейський шлях розвитку навесш 2014 р., в УкраМ розпочато трансформащю самого Нацiонального банку Украши (НБУ) i вщпо-вiдно банкiвськоí системи загалом. Проаналiзуемо спершу змiни у структурi центрального банку Украши, а потш розглянемо, як цi змши вплинуть на роботу банков другого ргвня в Украíнi.
Виклад основного матерiалу. Треба зазначити, що процесу трансфор-мацií передував глибокий аналiз процесiв та дiючоí структури в НБУ, консуль-тацií з мiжнародними органiзацiями, мiсiями та провщними мiжнародиими та вiтчизияними експертами. У процес пiдготовки ново1 модедi центрального банку Украши проаналiзовано больше нiж 100 моделей центральних банкiв рiзних краш свiту. Реоргашзащя НБУ зумовлена трансформацiею регуляторних фун-кцiй центрального банку (монетарна, наглядова, фiнансова стабiдьнiсть та орга-шзащя готавкового та безготiвкового обiгу), а також вщокремленням не прита-манних функцiй центрального банку. Основнi принципи побудови ново1 структури НБУ передбачають: 1) цшьова органiзацiйна структура спрямована не на минуле, а на майбутне; 2) переход ввд оперативного (ручного) управдiния до уп-равдiння заснованого на ринковiй полиищ. У табл. 1 вiдображено поетапну ор-ганiзацiйну трансформацию НБУ.
Ввдтак основним завданням трансформацií НБУ е покращення його да-ядьностi, затверджено1 у головних законодавчих документах Украши, а також одним iз результатов реорганiзацií стане оптимiзацiя персоналу, задгяного у ви-конаннi неключових або супроводжувальних функцiй. Вiдповiдно переход до
